2008年金融联考真题解析范文

2008 年金融学硕士研究生招生联考

“金融学基础”试题解析

一、单项选择题（每小题各有4 个备选答案，请选出最合适的1 个答案。本题共30 小题，每小题2 分，共计60 分）

1、答案：C

会出现a﹥b，b﹥c，c﹥a 的情况，所以C 正确，边际替代率递减和完备性假设依旧成立，只是交点处会出现不同的边际替代率，任意两点之间仍然可以比较偏好，完备性成立。2、答案：A

逆向选择属于事前行为。

3、答案：C

4、答案：B

效用曲线为直角形，两者完全互补。

5、答案：C

6、答案：D

总需求不变，短期总供给左移，导致物价上升，实际收入下降。

7、答案：A

平均消费倾向（a+bY）/Y>边际消费倾向b

8、答案：B

理性预期的总供给曲线是垂直的，货币增长率提高只会提高通货膨胀率，不会影响总产出和就业水平。

9、答案：D

10、答案：B

面包厂买的面粉属于中间投入，不是最终产品。

11、答案：C

意愿工资高于企业愿意提供的工资水平，自愿失业。

12、答案：D

13、答案：B

通货比率越高，现金漏损越高。

14、答案：B

出售证券属于货币回笼，存款减少，进而准备金下降。

15、答案：C

16、答案：B

17、答案：C

不动产信用控制属于选择性控制工具。

18、答案：D

古典利率强调储蓄与投资对利率的决定作用，可贷资金强调金融领域的决定作用。19、答案：D

如面值100 的5%的折扣率一年期国债，年实际收益率是（100/95－1）>5%

20、答案：B

一价定律是PPP 成立的前提，同时PPP 的成立要求商品篮子相同。

21、答案：D

22、答案：D

借方项目包括：反映进口实际资源的经常项目；反映资产增加或负债减少的金融项目。

23、答案：D

24、答案：D

25、答案：A

26、答案：B

投资者损益状况：（35－30）*2*100－50*2－30=870

27、答案：C

零息票债券的久期为其到期时间，息票债券息票率越高久期越短。

28、答案：C

29、答案：D

内在价值：3*（1+0.08）/(0.14－0.08)=54

30、答案：B

二、计算题（本题共6 小题，每小题10 分，共计60 分）1、解：（1）伯特兰模型是价格竞争模型，厂商按照价格等于边际成本的原则进行生产，所有厂商都赚不到超额利润，各厂商平分市场。

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专业来自百分百的投入 3

对于此题，边际成本等于 0，所以均衡价格 P=MC=0

（2）设寡头厂商数量为 m ，古诺模型中各个寡头厂商的均衡产量=市场总量/（m+1）， 市场均衡总量=市场总量×[m/（m+1）]

因为市场总量为价格为 0 时的市场需求量 X=10，各寡头的均衡产量=10/(2+1)=10/3 (3)要使竞争对手驱逐出市场，应使市场价格 P ≤竞争对手 MC ，而 MC=0，所以应使市场 均衡价格 P=0，此时 X=10，此企业应该生产全部产量，即 10 单位的产量。

（4）在斯塔克尔伯格模型中，存在主导厂商和追随厂商，主导厂商先决定自己产量， 而后追随厂商从自身利润最大化出发在既定的主导厂商产量基础决定自身的产量。带头企业 利润函数为：

L 1=TR 1-TC 1=PX 1-0*X 1=(10-X 1-X 2)*X 1

(1)

追随厂商利润函数:

L 2=TR 2-TC 2=PX 2-0*X 2=(10-X 1-X 2)*X 2

(2)

追随厂商的利润最大化下的一阶条件为： dL 2/dX 2=10-X 1-2X 2=0

即：X 2=（10-X 1）/2

(3)

这时，主导厂商根据追随厂商的行为模式，修正自身的利润函数，将（3）代入（1）， 得到主导厂商修正后的利润函数为：

L 1=(10-X 1)X 1/2

主导厂商利润最大化时满足的一阶条件为： dL 1/dX 1=（10-2X 1）/2=0

解有：X 1=5 将其代入式（3），得：X 2=2.5 故有，市场均衡产量为：X=7.5

2、解：（1）消费者的效用函数为U=0.5+R 2，由此效用函数的U 关于R 的二阶导数为 2>0,因 此其效用函数为凸函数，因此其为风险爱好者。

（2）存入银行的效用：利息R 1=2%*10=0.2 千元，

U 1=0.5+ R 12=0.54

投资股票的期望效用：

EU2=40%*（0.5+82）+60%*[0.5+（-5）2）]=41.1

EU2> U1,因此他会选择投资股票。

（3）由上问说述我们可以看到，投资股票的效用为41.1

3、解：IS 曲线为：Y=C+I+G+NX 将已知数据代入

上述方程：0.31Y=600－1000r LM 曲线为：

M/P=L代入数据得：0.8Y=800+2000r

联立上述IS 和LM 方程得：Y=2000/1.42=1408.45，r=0.16。所以，产品市场和货币市场同时均衡时的利率为0.16，国民收入水平为1408.45

4、解：以2006 年11 月1 日为基点计算该客户两种选择的资产负债状况：（一）不取出存款，选择贷款时：

*（1+2.7%）2－*（1+5.58%/4）4 =-230 元

（二）取出存款时

*0.72%*（1+0.72%）=725 元

由以上的计算可知，上述决定是不合理的

5、解：（1）当前售价：

P=100*9%/(1+7%)+(100+100*9%)/(1+8%)2=101.86 元

（2）令到期收益率为y，则

P=100*9%/(1+y)+(100+100*9%)/(1+y)2

解方程得：y=7.96%； (3)预期理论正确的话，令第二年的一年期远期利率为r，则有：

（1+7%）(1+r)=（1+8%）2

解上述方程得：r=9%一年后售价

P1=(100+100*9%)/(1+9%)=100 元

所以预期理论正确的话，一年后售价为100 元。