第七章 国际直接投资

具有比较优势的企业可以通过出口贸易的发展保持 其市场份额，而失去比较优势的企业则应利用标准 化技术和雄厚的资金来开拓对外直接投资； 垄断优势并不是进行直接投资的必要条件，直接投 资也应该遵循国际贸易中的比较利益原则。


（六）跨国公司理论的新发展
20世纪80年代以来，随着国际市场竞争日趋尖锐， 跨国公司经营战略进入了重大的调整期。与此同时，对 跨国公司的理论的研究也在进一步深入。议论的主要问 题包括：跨国公司的政治行为，发展中国家的跨国公司， 以及跨国公司的战略管理、联盟形式和网络组织等。这 其中以波特为代表的战略管理学派最为著名。
第一节 国际直接投资和跨国公 司的基本理论
一、马克思和列宁关于资本输出的理论
早在一百多年以前，马克思主义经典作家在分 析资本主义商品经济的运行规律时，就对资本主义资 本输出做出了论述，对于我们分析当代国际直接投资 和跨国公司的发展仍具有重要意义。
（一）马克思关于资本输出的理论
马克思关于资本输出的思想可以归纳为以下几点：
（二）战后跨国公司发展的主要特征
从总体上来看，经过战后几十年的迅猛发展的 跨国公司呈现出以下特点：

跨国公司的规模迅速扩大，经济实力日益雄厚； 各国经济发展的不平衡是跨国公司的来源更具有 国际性； 跨国公司开始走向多样化经营； 跨国公司经营的内部化和网络化日益明显； 跨国公司融资的分散化和投资流向多元化。
（一）垄断优势理论
垄断优势理论的代表人物主要包括海默和金德 尔伯格，其主要观点如下：



对外直接投资是结构性市场不完善的产物，因而 “纯正”的经济学和贸易理论并不适用于解释对 外直接投资； 企业在不完全竞争条件下所获得的各种垄断优势 是该企业从事海外直接投资的决定因素或主要推 动力量； 跨国公司倾向于以海外直接投资方式来利用其独 特的垄断优势。
二、跨国公司的全球经营策略
全球经营策略是跨国公司根据全球战略的要 求，在其经营活动的各个方面所制定与实施的具 体策略和手段。全球经营策略是由跨国公司整个 再生产过程国际化决定的。它的全球经营策略体 现在许多方面，主要有所有权选择、管理方式、 进入和撤退、经营组织结构、生产与营销、技术 转让、人事与劳务、财务、国际谈判、信息获得 与处理、研究与开发等。以下将着重介绍几种重 要的经营策略。
第三节 跨国公司的发展和原因
第二次世界大战以后，特别是50年代后期以来， 随着主要发达资本主义国家经济的发展及其对外直 接投资的迅速增加，作为国际直接投资和生产国际 化的载体——跨国公司有了急剧而广泛的发展，它
对世界经济发展产生了深刻的影响，并引起了人们
越来越大的关注。
一、跨国公司的含义
对于跨国公司的定义，多年来无论在国外还是 国内的经济学界中，都存在着不同的解释。1983年， 联合国跨国公司中心发表了《世界发展中的跨国公 司第三次调查》，对跨国公司作了如下概括：
而企业只有同时拥有所有权优势、内部化优势和 区位优势时，企业才会选择对外直接投资。

（五）比较优势论
20世纪70年代中期日本学者小岛清从国际分工 原则出发，系统阐述了对外直接投资中的比较优势 理论，其主要内容如下：

从国际分工原则出发，以比较成本、比较利润率为 基础的比较优势指导一国的对外直接投资；
（一）战后跨国公司发展的主要阶段
纵观战后跨国公司的发展，可以较明显的分为 两大阶段：

第一阶段，战后初期到20世纪60年代末期，美国 跨国公司海外直接投资占绝对优势地位；

第二阶段，自20世纪70年代开始至今，跨国公司 海外直接投资的规模成倍扩大，而对外直接投资 格局逐渐由美国占绝对优势向多极化方向发展。
（二）产品生命周期理论
产品生命周期理论的代表人物是弗农，他认为 产品在市场上呈现周期性特征，即大致经历产品创 始阶段、成熟阶段和标准化阶段，在不同的阶段产 品的生产特征不同。

在创始阶段，产品一般集中在国内生产，国外市 场的需求主要靠出口来满足； 在成熟阶段，在竞争的压力之下，产品开始以对 外直接投资的方式占据国外市场； 在标准化阶段，产品生产转入低工资、劳动密集 的国家和地区，开辟当地或出口到传统的消费市 场。

国际直接投资主要通过跨国公司进行。
三、战后国际投资的迅速发展
战后国际直接投资获得了空前迅猛的发展。不仅在投 资规模上急剧扩大，而且在国际直接投资的地区结构、部
门结构和投资主体等也都发生了深刻的变化，呈现出许多
新的特点。当然，战后国际直接投资的迅猛发展，也是 由许多因素共同促成的。
（一）战后国际直接投资迅猛发展的表现



在两个或者两个以上的国家建立有经营实体，不 管这些实体采用何种法律形式和在哪个领域从事 经营； 这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策， 并制定有共同的政策，这些政策可能反映出跨国 企业的共同战略目标； 这种事体通过股权或其他方式形成联系，使其中 的一个或者几个实体可能对别的实体施加重大影 响，并同其他实体分享资源、信息，同时负担责 任。
列宁在马克思关于过剩资本理论的基础上，通过 总结资本主义进入帝国主义的实际情况，进一步发 展了资本输出理论。列宁认为：



资本输出是资本主义进入帝国主义最后阶段的重 要特征； 帝国主义阶段出现大规模的资本输出具有客观必 然性； 资本输出是帝国主义国家进行对外扩张的重要手 段，是金融资本对全世界进行剥削和统制的重要 基础。
第七章 战后国际直接投资和 跨国公司
二战之后，国际直接投资迅猛增加，作为国际 直接投资载体的跨国公司也获得了空前的发展。二 者逐渐成为推动国际资本流动和生产国际化的主要 形式和巨大动力。尤其是在进入20世纪80年代之后， 这一发展趋势更是日渐加强。它对加速经济全球化 进程，对促进世界经济的发展产生深刻的影响。深 入了解和研究国际直接投资和跨国公司的理论依据、 发展变化、经营特点及其经济影响，对于更好地把 握世界经济的变化规律和发展趋势，具有重要的理 论和现实意义。
二、跨国公司的发展及其特征
跨国公司是经济发达国家生产和资本高度集中 的结果，是科技和生产力高度发展的产物。一战以 前，主要资本主义国家跨国公司的业务相对于整个 经济活动而言尚微不足道。两次世界大战之间，跨 国公司海外直接投资虽有一定的发展，但真正拥有 全球性经营网络的跨国公司为数甚少。二战以后， 尤其是50年代后期，各主要发达国家经济经过恢复 相继进入了高速发展时期，以美欧为主的主要发达 国家的直接投资迅猛增加，跨国公司尤其是美国的 跨国公司迅猛发展起来。它们在经营规模、组织体 系、经营方式等方面都显示出与过去跨国公司不同 的特点，成为世界经济中一股强大的势力。




资本主义条件下必然产生“过剩资本”，形成资本 输出的物质基础和必要前提； 资本输出是资本主义生产方式发展的内在要求，是 过剩资本的一条必要出路； 追求高额利润率和获取高额利润是过剩资本输往海 外的最根本的内在动力； 接受资本输入的国家成为资本输出国家的从属和附 庸。
（二）列宁关于资本输出的理论



第四节 跨国公司的全球战略和 经营策略
跨国公司以世界市场为角逐目标，在世界范 围内实施生产力配置。它的全球战略使之能够享
受各种一体化效果，为了使这些效果最大化，跨
国公司还需要采用产品多样化策略、产品生命周
期策略、转移定价策略等。
一、跨国公司的全球战略
跨国公司的全球战略是企业国际化经营发展到 一定阶段的产物。虽然各国跨国公司的经济实力不 同而导致它们的全球战略存在差异，但是总体上可 以归纳以下几点： 全球战略的目标是在世界范围内构筑公司的整体 竞争优势，提高公司产品、服务的世界市场占有 率，以获得最大限度利益； 跨国公司追求的是全球利益和长远利益，把对公 司的全球战略贡献的大小作为衡量子公司业绩的 标准； 推定全球战略企业经营方式和管理体制，实行集 中和民主相结合的原则； 依据跨国公司企业内国际分工的原则，优化公司 生产体系和经营体系，在全球范围内配置资源。
二、西方关于直接投资和跨国公司的理论
战后，随着西方跨国公司的发展和对外直接投资 的扩大，其有关的理论也在实践中不断演进，经过了 从简单的概念到完善的理论体系，从静态研究到动态 研究，从单纯经济学角度到组织和制度的研究与发展 过程。具有代表性的理论有垄断优势论、产品周期论、 内部化理论、国际生产折衷理论、比较优势理论，以 及新近发展着的战略管理和组织管理理论等。
战后国际直接投资发展迅猛，主要表现在以下 几点：

国际直接投资规模日益扩大；


国际直接投资由单向流动变为对向流动；
发展中国家国际直接投资日益活跃；
区域内相互投资日趋扩大；
国际直接投资部门结构的重大变化； 跨国并购成为一种重要的直接投资形式。

（二）战后国际直接投资迅猛发展的原因
战后国际直接投资发展迅猛的主要原因有以下 几点：


三、跨国公司迅速发展的原因
二战后主要发达国家的跨国公司迅速而广泛的 发展，并出现许多特点，是具有深刻的政治和经济 原因的。概括起来，主要有以下几点：

资本的高度集中垄断和资本过剩是推动跨国公司 向外扩张的根本原因； 科学技术革命为跨国公司向外扩张提供了有利条 件； 主要发达国家对国际市场的激烈争夺推动了跨国 公司的迅速发展； 国家垄断资本主义对国际经济的干预成为跨国公 司向外扩张的重要支柱。



第三次科技革命为国际直接投资的增长提供了强 大的物质技术基础； 从资本供给角度来看，发达国家拥有大量的“剩 余资本”和资本的逐利性推动了国际直接投资的 发展； 从资本的需求角度来看，取得政治独立之后的发 展中国家发展民族经济，以及西欧和日本等资本 主义国家恢复国民经济，构成了对国际资本的巨 大需求； 贸易不完全性推动了国际直接投资的增长。
第二节 国际直接投资及其发展
国际直接投资是国际投资的一种主要形式。二战