第04章中央银行学课件
合集下载
中央银行学课件 中南财经政法大学.精讲
总行，在各省、自治区、直辖市以及经济特区 和国家计划单列的重点城市设立一级分行，在 省辖地区和市设立二级分行，在全国的县一级 设立支行，各级机构实行垂直领导。
45
以经济区域为主 兼顾行政区划设置
中央银行一般是按照经济区划设置分行，而分 行以下的机构设置则考虑行政区划因素。
如：
1998以后，中国人民银行在全国设立9个跨行 政区分行，在北京和重庆设立2个营业管理部。 日本把全国分为47个都道府县分为33个业务 区，设立33家分行和12个代理处，但分行以下机 构设立则考虑行政区划。
21
现代二级金融制度结构
宏观核心层
中央银行/金融监管机构
微观主体层
商业性 政策性 金融市场 金融机构 金融机构
22
第二节 中央银行的性质与职能
基 本 职 能
发行的银行 Bank of Issue 银行的银行 Banker`s Bank 政府的银行 Government's Bank
23
银行之王 King of Bank
英格兰银行、中国人民银行
三权并存：
美联储、德意志联邦银行、日本银行
三权制衡：
瑞士国家银行
39
英格兰银行总行 常任委员会
货币政策委员会 金融稳定委员会
理事会
薪酬委员会
审计风险委员会
最 高 权 力 机 构 内 部 职 能 机 构
货币 分析 与统 计部
市 场 部
金 融 稳 定 部
银 行 服 务 部
中 央 服 务 部
如1694年的英格兰银行 □ 通过立法：
由法律规定建立一家银行作为中央银行
如1913年的美国中央银行
8
第一节 中央银行制度的产生与发展
45
以经济区域为主 兼顾行政区划设置
中央银行一般是按照经济区划设置分行，而分 行以下的机构设置则考虑行政区划因素。
如：
1998以后，中国人民银行在全国设立9个跨行 政区分行，在北京和重庆设立2个营业管理部。 日本把全国分为47个都道府县分为33个业务 区，设立33家分行和12个代理处，但分行以下机 构设立则考虑行政区划。
21
现代二级金融制度结构
宏观核心层
中央银行/金融监管机构
微观主体层
商业性 政策性 金融市场 金融机构 金融机构
22
第二节 中央银行的性质与职能
基 本 职 能
发行的银行 Bank of Issue 银行的银行 Banker`s Bank 政府的银行 Government's Bank
23
银行之王 King of Bank
英格兰银行、中国人民银行
三权并存：
美联储、德意志联邦银行、日本银行
三权制衡：
瑞士国家银行
39
英格兰银行总行 常任委员会
货币政策委员会 金融稳定委员会
理事会
薪酬委员会
审计风险委员会
最 高 权 力 机 构 内 部 职 能 机 构
货币 分析 与统 计部
市 场 部
金 融 稳 定 部
银 行 服 务 部
中 央 服 务 部
如1694年的英格兰银行 □ 通过立法：
由法律规定建立一家银行作为中央银行
如1913年的美国中央银行
8
第一节 中央银行制度的产生与发展
《中央银行学教学》课件
中央银行对于国家经济的 稳定和可持续发展起到关 键作用。
中央银行的历史发展
1
发展
பைடு நூலகம்
2
随着工业革命和国际金融体系的发展，
中央银行逐渐兴起并取得了重要地位。
3
起源
中央银行最早起源于17世纪，如瑞典的 瑞典国家银行。
现代化
20世纪，随着金融市场的全球化，中央 银行面临新的挑战和机遇。
中央银行的货币政策
目标
维护物价稳定、促进经济增长和就业、维护金融稳定。
工具
包括利率调控、公开市场操作、准备金要求等工具。
执行
中央银行制定货币政策，并通过操作实施政策。
中央银行的稳定汇率政策
1 意义
稳定汇率有助于促进国际贸易和国际金融的稳定。
2 方法
通过买卖外汇和制定汇率政策来维持汇率的稳定。
3 挑战
汇率政策面临国内外经济环境变化和市场波动等挑战。
外汇储备管理
重要性
资产组合
管理策略
外汇储备是国家经济的重要保障， 用于维护汇率稳定和偿还债务。
外汇储备以多种资产形式存在， 包括外币、黄金和其他投资品种。
中央银行制定合理的外汇储备管 理策略，以最大限度地确保资产 安全和稳健增值。
中央银行的监管职能
银行监管
确保银行的稳定运营，防范 金融风险。
监管政策
银行监管的工具和方法
1
法规和准则
制定法律、规章和监管准则，规范银行业务行为。
2
监管评估
对银行进行评估，确保其符合监管要求和财务健康。
3
监督检查
进行日常监督检查，监测银行风险和合规情况。
制定并执行监管政策，如资 本充足、流动性管理等。
中央银行学章ppt课件
三、中央银行制度的形成与发展
（一）初步形成时期 1.历史线索：17世纪中后期-20世纪第一次世界大战 2.特点：中央银行的产生与制度的确立
国家通过法律给予特权 渐进演变的过程 3.案例：英格兰银行 美国联邦储备体系
案例1：Bank of England
1694年：私人股份银行（政府的银行的特征） 1833年：银行券无限清偿资格 1844年：《皮尔条例》 1854年：取得清算银行的地位 1857年：《银行法》集中管理所有其他银行的金
流
（三）中央银行职能的扩展
1.职能扩展的原因 货币制度的变更 国家对中央银行控制的加强 经济金融复杂性的强化
2.职能扩展的表现（思考） 如何看待货币稳定？ 中央银行如何应对系统性金融风险？ 如何应对国际关系、参与国际体系？
第二节 中央银行制度的类型与组织结构
一、中央银行制度的基本类型 单一制 一元式
一方面，1907年金融危机发生于信托机构, 这使纽约银行界认识到银行业缺乏集中统 一监管的弊害，他们早前反对中央银行的 态度也随之有了急剧转变；
另一方面，1907年特殊的反危机机制使得 社会各界普遍认识到国民银行体系的缺陷, 以及金融权力掌控于私人手中的弊害，从 而扫除了公众不赞成建立中央银行的障碍。
二元式 复合制 准中央银行制 跨国制
ECB
1957年：《罗马条约》，欧洲经济共同体宪章出台 1969年：提出建立EMU 1979年：欧洲货币体系EMS建设规划 1991年：欧共体12国《马斯特里赫特条约》提出1999年
前建立EMU 1993年：马约生效 1994年：欧洲货币局 1995年：命名欧元 1998年7月1日：ECB成立 1999年1月：欧元正式启动；2002年1月流通
专题研究（深度） 旁征博引（广度）
中央银行学4章
• ——主权债务危机拖累欧元区整体经济复 苏，各成员国表现分化明显。德国经济复 苏远好于其他欧元区国家，2010 年GDP 增 长3.6%，创1991 年以来最快增速，失业率 降至7.5%，成为带动欧元区复苏的主要动 力。其他欧元区国家复苏乏力，三季度法 国、意大利GDP 环比增幅均为0.3%，远低 于二季度，希腊、爱尔兰和西班牙等主权 债务波及国家的经济则陷入负增长或零增 长。
• ——经济运行变动的特点 经济运行变动的特点
• 经济增长的历史动态分析 • 物价变动的动态比较 • 经济结构变动的动态比较
-20.0 10.0 15.0 -5.0 0.0 5.0 1996-01 1996-09 1997-05 1998-01 1998-09 1999-05 2000-01 2000-09 2001-05 2002-01 2002-09 2003-05 2004-01 2004-09 2005-05 2006-01 2006-09 2007-05 2008-01 2008-09 2009-05 2010-01 0 10 20 30 40 50 60 70 80 市盈率(整体法) 市盈率均值 M1-M2
数据来源 WIND 大通证券研发中心
-2.00
通胀与A 通胀与A股估值
• ——政策措施的影响分析 政策措施的影响分析
• • • • • • 财政政策 货币政策 价格政策 产业政策 就业政策 外贸政策
• ——经济运行问题的分析 经济运行问题的分析
• 自然条件变化 • 国际政治经济条件 • 经济系统自身的问题
• 主要股市震荡走高
• 2010 年上半年，欧洲主权债务危机加大了全球 经济复苏前景的不确定性，主要股市大幅震荡， 5 月上旬和6 月下旬曾出现多个交易日连续暴跌。 第三季度，随着债务危机影响的逐步消退和美国 通过金融监管改革法案、欧洲公布银行压力测试 结果，欧美股市震荡回升。第四季度，受美联储 出台第二轮量化宽松政策、经济数据有所好转、 上市公司盈利水平改善等因素影响，美日股市震 荡上扬。截至12 月31 日，道琼斯指数、纳斯达 克指数和日经225 指数分别收于11578点、2653 点和10229点，较上季度末分别上涨7.3%、 12.0%和9.2%，较上年末分别上涨11.0%、 16.9%和下跌3.0%，其中道琼斯指数再创年内新 高，已回升至2008 年9 月雷曼兄弟公司破产前的 水平。
《中央银行学》教学课件(封文丽)-61页文档资料
2 5 3 4 4 4 5 5 5 5 3 3 3 51课时
第一章 中央银行制度的形成与发展
• 第一节 中央银行的产生 与中央银行制度的形成
• 第二节 中央银行的性质与职能 • 第三节 中央银行制度的类型
与组织结构
第一节 中央银行的产生与中央银行制度的形成
一、中央银行的历史背景与客观经济原因
（一）中央银行产生的历史背景
第二节 中央银行的性质与职能
一、中央银行的性质
中央银行的性质是指中央银行自身 所具有的特有属性。总之，从中央 银行业务活动的特点和发挥的作用 看，中央银行既是为商业银行等普 通金融机构和政府提供金融服务的 特殊金融机构，又是制定和实施货 币政策、监督管理金融业、规范与 维护金融秩序、调控金融和经济运 行的宏观管理部门。这可以看作为 对中央银行性质的基本概括。
1、一元式中央银行制度。如英国及我 国。
2、二元式中央银行制度。如美国和德 国。
（二）复合式中央制度指国家不单独设 立专司央行职能的机构，而由一家 集央行与商行职能于一身的国家大 银行兼行央行职能。如前苏联。
（三）准中央银行制度指国家不设中央 银行，而设立类似央行的金融管理机 构执行部分央行职能，并授权若干商 业银行也执行部分央行职能的央行制 度。如我国的香港和新加坡等。
（四）跨国中央银行制度指由若干国家 联合组建一家中央银行，由其在成员 国范围内行使全部或部分央行职能的 央行制度。如欧洲中央银行。
二、中央银行的资本组成类型
（一）全部资本为国家所有的中央银行 如我国的中国人民银行。
（二）国家拥有部分股份与民间股份混 合所行 如美国联邦储备体系。
第二章 中央银行在现代经济体系中的 地位与作用
• 第一节 现代经济发展与中央银行的地位 • 第二节 中央银行职能的扩展与职责 • 第三节 中央银行的独立性及各方面的关系
第四章中央银行学.ppt
货币统计是金融统计的重点 金融统计是宏观经济统计的重要组成 金融规划的现实意义（理想化的金融、经济政策安排）
机构单位
常住单位 ——金融性公司★ （CB、ODC、OFC） ——非金融性公司 ——广义政府 ——住户 ——非营利机构
非常住单位
金融工具（金融性公司的金融资产和负债）
货币黄金和特别提款权 通货和存款 非股票证券 贷款 股票和其他股权 保险技术准备金 金融衍生品 其他应收款/应付款
一、支付系统概述
支付系统有其特定的要素构成——机构、支付 工具、运行设施及规则。
支付系统的主要类型
按运营者身份的不同划分： 中央银行运营；
私营清算机构运营如纽约清算所协会的CHIPS 系统、英国的CHAPS系统、日本东京银行家 协会的全银数据通讯系统等等（私营清算机构
运营的支付系统的资金最终清算往往通过中央
中国现代化支付系统CNAPS
由大额支付系统（HVPS）和小额批量支付系统 （BEPS）两个业务应用系统，以及清算账户管理系 统（SAPS）和支付管理信息系统（PMIS）两个辅助 支持系统所共同组成。
中国现代化支付系统的大额支付系统已经于2005年6 月基本覆盖至全国。大额支付系统是中国人民银行提 供支付清算服务、执行货币政策及维护金融稳定的核 心基础设施。大额支付系统采用RTGS模式，对支付 指令逐笔、实时处理，全额结算资金。其1分钟之内 即可完成单笔支付业务。
小额支付系统已经于2006年6月底基本覆盖至全国。
第二节 中央银行的货币、金融统计业务
货币统计 金融统计 统计调查 统计分析
货币与金融统计研究什么？
货币与金融统计的基本规则
2W+3H： Who——交易主体：机构单位 What——交易什么：金融工具 How much——交易多少：金融流量和存量 How to calculate——如何核算：核算规则 How to know——如何获知：信息公布
机构单位
常住单位 ——金融性公司★ （CB、ODC、OFC） ——非金融性公司 ——广义政府 ——住户 ——非营利机构
非常住单位
金融工具（金融性公司的金融资产和负债）
货币黄金和特别提款权 通货和存款 非股票证券 贷款 股票和其他股权 保险技术准备金 金融衍生品 其他应收款/应付款
一、支付系统概述
支付系统有其特定的要素构成——机构、支付 工具、运行设施及规则。
支付系统的主要类型
按运营者身份的不同划分： 中央银行运营；
私营清算机构运营如纽约清算所协会的CHIPS 系统、英国的CHAPS系统、日本东京银行家 协会的全银数据通讯系统等等（私营清算机构
运营的支付系统的资金最终清算往往通过中央
中国现代化支付系统CNAPS
由大额支付系统（HVPS）和小额批量支付系统 （BEPS）两个业务应用系统，以及清算账户管理系 统（SAPS）和支付管理信息系统（PMIS）两个辅助 支持系统所共同组成。
中国现代化支付系统的大额支付系统已经于2005年6 月基本覆盖至全国。大额支付系统是中国人民银行提 供支付清算服务、执行货币政策及维护金融稳定的核 心基础设施。大额支付系统采用RTGS模式，对支付 指令逐笔、实时处理，全额结算资金。其1分钟之内 即可完成单笔支付业务。
小额支付系统已经于2006年6月底基本覆盖至全国。
第二节 中央银行的货币、金融统计业务
货币统计 金融统计 统计调查 统计分析
货币与金融统计研究什么？
货币与金融统计的基本规则
2W+3H： Who——交易主体：机构单位 What——交易什么：金融工具 How much——交易多少：金融流量和存量 How to calculate——如何核算：核算规则 How to know——如何获知：信息公布
中央银行学探究式课程介绍PPT课件
培养一种精神 一种积极学习，善于思考，不断进取的精神。
六 教学形式
教师主讲阐述理论 观看相关视频资料 课外阅读整理素材 学生分组课堂讨论 相关专家专题讲座
中央银行学课程专题演讲评分标准
主题内容（10分) 要求演讲内容紧扣主题，观点鲜明，说理充分，结构完整合 理，层次分明。
语言表达（10分） 要求声音响亮，普通话标准，语速适当，表达流畅，讲究演 讲技巧，动作恰当。
四 教法学法
教法
• 时事链接，提出问题 • 阅读材料，讨论探究 • 搞清道理，建构知识 • 指导运用，提升能力
学法
• 查找资料，质疑提问 • 生生互动，团队合作 • 归纳运用，学会会学
五 教学理念
围绕一个核心 以人为本，把学习的主动权更多地交给学生。
突出一个重心 以学法为重心，创境激情，设疑激趣，让 学生变学会为会学。
9
谢谢大家
荣幸这一路，与你同行
It'S An Honor To Walk With You All The Way
讲师：XXXXXX XX年XX月XX日
中央银行学探究式课程介绍
一 课程分析
中央银行已成为现代经济体系中最为重 要的组成部分，成为经济运行的轴心。 该课程属于宏观类金融课程，是一门研 究探讨经济与金融稳定发展机制的学科。
二 知识结构
中央银行学 中央银行制度 中央银行业务 货币政策 金融监管
三 教学目标
让学习者掌握有关中央银行的基本理论知识， 增强对中央银行在现代经济体系中所处重要 地位和作用的认识，熟悉中央银行的各项业 务运作，掌握中央银行制定实施货币政策、 监督管理金融业的基本理论与方法，能够从 宏观角度观察和分析总体经济和金融运行状 况，提高对经济和金融发展规律的认识能力 和把握能力。
六 教学形式
教师主讲阐述理论 观看相关视频资料 课外阅读整理素材 学生分组课堂讨论 相关专家专题讲座
中央银行学课程专题演讲评分标准
主题内容（10分) 要求演讲内容紧扣主题，观点鲜明，说理充分，结构完整合 理，层次分明。
语言表达（10分） 要求声音响亮，普通话标准，语速适当，表达流畅，讲究演 讲技巧，动作恰当。
四 教法学法
教法
• 时事链接，提出问题 • 阅读材料，讨论探究 • 搞清道理，建构知识 • 指导运用，提升能力
学法
• 查找资料，质疑提问 • 生生互动，团队合作 • 归纳运用，学会会学
五 教学理念
围绕一个核心 以人为本，把学习的主动权更多地交给学生。
突出一个重心 以学法为重心，创境激情，设疑激趣，让 学生变学会为会学。
9
谢谢大家
荣幸这一路，与你同行
It'S An Honor To Walk With You All The Way
讲师：XXXXXX XX年XX月XX日
中央银行学探究式课程介绍
一 课程分析
中央银行已成为现代经济体系中最为重 要的组成部分，成为经济运行的轴心。 该课程属于宏观类金融课程，是一门研 究探讨经济与金融稳定发展机制的学科。
二 知识结构
中央银行学 中央银行制度 中央银行业务 货币政策 金融监管
三 教学目标
让学习者掌握有关中央银行的基本理论知识， 增强对中央银行在现代经济体系中所处重要 地位和作用的认识，熟悉中央银行的各项业 务运作，掌握中央银行制定实施货币政策、 监督管理金融业的基本理论与方法，能够从 宏观角度观察和分析总体经济和金融运行状 况，提高对经济和金融发展规律的认识能力 和把握能力。
04中央银行货币政策目标(中央银行学-山西财经大学,王永亮)
第三章中央银行货币政策目标本章介绍货币政策的特征与功能、货币政策备选目标及相互之间的关系、我国的货币政策目标等内容。
学习本章的目的是理解货币政策的功能，掌握货币政策目标及其选择的基本理论。
第一节中央银行货币政策概述一、货币政策的概念货币政策是指中央银行通过调节货币与信贷总量，影响社会总需求和总供给，促进宏观经济目标实现的方针和措施的总称。
二、货币政策的特征1．货币政策是一项总量经济政策和宏观经济政策。
在市场经济条件下，结构调整主要是由产业政策等来完成的，货币政策主要通过对社会总需求的调控而产生影响。
2．货币政策是调节社会总需求的政策。
货币的供给形成对商品和劳务的购买能力，货币对商品和劳务的追逐形成社会总需求；利率水平通过对投资需求、消费需求的调节而影响到社会总需求；汇率的变化将通过对进出口贸易、国际资本流动的影响，形成对社会总需求的调节。
3．货币政策调节机制的间接性。
货币政策的运行主要是通过货币供应量、信用总量、利率水平等市场机制的作用对经济行为主体产生间接作用的。
4．货币政策目标的长期性。
货币政策是一种结合短期性与长期性，运用短期性的政策调节措施来达到长期性目的的工具。
三、货币政策的构成要素货币政策的构成要素包括货币政策的最终目标，实现政策目标所运用的政策工具，监测和控制目标实现的各种操作目标和中介目标，货币政策的作用过程、传导机制，以及货币政策的有效性分析等问题。
四、货币政策的功能1．促进社会总需求与总供给的均衡。
社会总供给来是经济发展长期累积的结果，影响总供给的因素在短期内是比较稳定的。
因此，实现社会总供给与总需求的均衡，主要通过对社会总需求的调控来完成。
社会总需求的最终表现形式是以货币形式支付的购买能力，货币供应量同社会总需求发生关联，并成为决定社会总需求的一个主要因素。
因此，利用货币政策工具调控货币供应量成为货币政策调节宏观经济的着力点，这也构成货币政策的主要功能。
2．确保经济的稳定。
【精品】04中央银行学课件中央银行的负债业务吕共156页文档
【精品】04中央银行学课件中央银行 的负债业务吕
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
39、没有不老的誓言，没有不变的承 诺，踏 上旅途 ，义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认识 的人， 决不。——非洲 2、最困难的事情就是认识自己。——希腊 3、有勇气承担命运这才是英雄好汉。——黑塞 4、与肝胆人共事，无字句处读书。——周恩来 5、阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。——培根
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（一）发行中央银行债券的货币政策作 用机制
商业银行 购买中 央银行 债券 超额准 备金减 少
可贷资 金减少
货币供应 量减少
（二）中央银行债券的发行方式
信用发行 发行方式 外汇质押发行
中国人民银行发行中央银行票据采用 信用发行方式。
（三）中央银行债券的计价与发行成本
中央银行发行债券，向投资者支付 的利息就是中央银行发行债券的成本支 出。 中央银行债券在发行时，多采用贴 现方式计价，票面值扣除利息支付就是 中央银行债券的价格。
货 币 发 行 量
货 币 需 求 量
（一）货币发行准备的构成
现金准备 ，包括黄金、外汇等具 有极强流动性的资产。 证券准备 ，包括短期商业票据、财 政短期国库券、政府公债券等等。
构成
（二）货币发行准备金的比率
指一国货币发行准备中，现金准备与 证券准备各占多少比例。
（三）主要货币发行准备制度
★弹性比例制度 ★保证准备制 ★保证准备限额发行制
一种做法是采取当期准备金账户 制，即一个结算期的法定准备金 以当期的存款额作为计提基础 一种做法是采取前期准备金账户 制，即一个结算期的法定准备金 以前一个或前两个结算期的存款 余额作为计提基础
中国人民银行采用前期准备金账户制，当旬第5 日至下旬第4日营业终了时，各金融机构按一级法人 存入的准备金存款余额，与上旬该行全行一般存款平 均余额之比，不低于要求的存款准备金率。
中国人民银行目前没有对上交的准备金资产中现 金和存款应占的比重做出具体规定
三、中央银行的其他存款业务
政府存款 非银行金融机构存款
其他存款 业务
外国存款
特定机构和私人部门存款 特种存款
四、中央银行存款业务与其发挥职能作 用的关系
1.作为发行的银行，存款业务与流 通中现金的投放有直接关系。 与其发 挥职能 作用的 关系
美联储的货币发行与回笼 的程序：
①申请发行数 额并递交抵押 证券 ③发行
• 中国人民银行货币发行 与回笼程序：
中国人民银行
联储 ⑤回笼
流通中现金 ④回笼 核定库存限额 商业银行业务库 库存现金低于限 额时，发行基金 拨到业务库 人民 银行 发行库 商业 银行 业务库 流通中 现金
抵押证券
现金 ②证券审核、 交付现金
抵押证券
⑥归还
联储委员会任命的 货币发行代理人
商业银行 业务库库存现高于 限额时，缴回现金
四、货币发行业务及管理 （一）发行基金的含义 （二）发行基金计划 （三）发行管理
1.发行库和业务库的职能及区别。 2.发行基金运送管理。 3.反假币及票样管理。 4.人民币出入境限额管理。
（四）发行收入
第三节
★现金准备发行制
★比例准备制
（四）主要国家及地区货币发行制度 的比较 （自学）
★美国的货币发行制度
★英国的货币发行制度
★日本的货币发行制度 ★加拿大的货币发行制度 ★香港特别行政区的货币发行制度
中美货币发行准备制度的比 较
美国：有价证券保证制度。美国在1980年后 实行发行抵押制度，通过联邦储备银行发行 的联邦储备券必须有100%质量合格的、在金 融市场上可买卖和流通的有价证券作为抵押。 中国：边际增量约束制度。它是一种货币发 行信用保证制度。在这种制度下，货币发行 并无黄金、外汇、有价证券等资产的限制， 而是规定一个边际增量，由货币管理当局在 年度（甚至是季度）内控制。
（五）发行中央银行债券的实践
★在发达国家和新兴市场化国家，中央银行
债券都是央行货币政策操作的重要工具。 ★在我国，中央银行债券在2002年9月以前 主要采取中央银行融资券的形式，之后主 要采用中央银行票据（突出其短期性）的 形式。
• 公开市场业务交易公告2008年第18号 • 人民银行于本周四（3月13日）以价格（利率） 招标方式发行了2008年第二十九期、第三十期 央行票据，并开展了正回购操作。具体情况如下： • 第二十九期央行票据发行情况 • 名称：2008年第二十九期央行票据：发行量 500亿元，期限 3年，中标利率 4.56% • 第三十期央行票据发行情况 • 名称：2008年第三十期央行票据，发行量800 亿元，期限3个月（91天），价格99.16元，参 考收益率3.3978%
★垄断发行的原则
★要有可靠信用作保证的原则
（有一定的发行准备） ★要具有一定的弹性原则
三、中央银行货币 发行的准备制度
发 行 准 备
★定义： 货币发行的准备制度是指中央银行在 货币发行时以某种贵金属或某几种形式的 资产作为其发行货币的准备，从而使货币 的发行量与某种贵金属或某些其他资产的 数量之间建立起联系和制约关系的制度。
一、货币发行的含义、种类、渠道 与程序
（一）货币发行业务的含义
★一是指货币从中央银行的发行库，通过各 家商业银行的业务库流到社会； ★二是指货币从中央银行流出的数量大于从 流通中回笼的数量。
（二）货币经济发行与财政发行
★货币经济发行，指中央银行根据国民经济发 展的客观需要增加现金流通量 ； ★货币财政发行，指因弥补国家财政赤字而进 行的货币发行 。
★存款准备金是存款货币银行按吸收存 款的一定比例提取的准备金。
自存准备：通常以库存现金和在 中央银行的超额准备金两种方式 存在 。 法定准备金：根据法律规定， 商业银行必须按某一比例转存 中央银行的部分。
存款准备金
（二）准备金存款业务的基本内容 1.规定存款准备金比率，亦即法定存款准备 金率 我国历年法定存款准备金变动表：存款准备 金率历次调整.xls
1998年 1999年 2003年 2004年 2007年 8 6 7 7.5 14.5
中国人民银行决定从2004年4月25日起实行差别存款 准备金率制度。中国人民银行决定实行差别存款准备金 率制度.doc
2.规定可充当存款准备金的内容
第一准备：银行为应付客户提取现款随时可 以兑现的资产，主要包括库存现金及存放在 中央银行的法定准备金。也叫“现金准备” 或“主要准备” 第二准备：指银行容易变现而又不致遭受重 大损失的资产，如国库券及其他流动性资产， 也叫“保证准备”。
二、准备金存款业务
（一）存款准备金制度的产生与发展
★所谓存款准备金制度，是指中央银行依据法律所赋 予的权力，根据宏观货币管理的需要，根据控制金 融体系信贷额度的需要，以及维持金融机构资产流 动性的需要，来规定商业银行等金融机构交存中央 银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政策的 变动对既定比率和结构进行调整，借以间接地对社 会货币供应量进行控制的制度。这一制度始于18世 纪初的英国；到20实际30年代，法定存款准备金率 已作为央行调控货币供应量的重要工具 ，各国均以 法律形式规定该比率，并授权央行依照需要加以调 整。目前它已成为央行调控货币供应总量的工具。
第四章 中央银行的负债业务
★中央银行的负债是指金融机构、政府、 个人和其他部门持有的对中央银行的债权。 ★中央银行的负债业务主要是由存款业务、 货币发行业务、其他负债业务和资本业务 构成。
第一节
中央银行的存款业务
• 一、中央银行存款业务的目的与特点 • 二、准备金存款业务 • 三、中央银行的其他存款业务 • 四、中央银行存款业务与其发挥职能作 用的关系
• 公开市场业务交易公告2009年第7号 • 人民银行于本周二（2月3日）以利率招标方式 开展了正回购操作。具体情况如下： • 正回购操作情况 • 期限28天，交易量800亿元，中标利率0.90% • 2009年第8号 • 人民银行于本周四（2月5日）以价格（利率） 招标方式发行了2009年第三期央行票据，并开 展了正回购操作。具体情况如下： • 第三期央行票据发行情况 • 名称：2009年第三期央行票据，发行量300亿 元，期限3个月（91天），价格99.76元，参考 收益率0.9650%
2.按银行规模、经营环境规定不同比率
一般认为，对不同经营规模、经营环境的银行 分别制定不同比率的方法较有利于央行更加有效地 控制货币供应量 目前，中国人民银行对农村信用社的存款准备 金率规定为17.5％(大型金融机构为21%)，就是考 虑了农信社单体规模较小、农村金融环境特殊。
3.规定存款准备率的调整幅度 4.规定准备金中现金和存款的比例
2.作为银行的银行，通过准备金存款 业务，对存款货币银行的信用创造能 力和支付能力有决定性作用，从而成 为实施中央银行货币政策的三大法宝 之一 。
3.作为政府的银行，为政府经理国 库，对政府融通资金。
第二节 中央银行的货币发行业务
• 一、货币发行的含义、种类、渠道与 程序 • 二、中央银行货币发行的原则 • 三、中央银行货币发行的准备制度 • 四、货币发行业务及管理
中央银行的其他负债业务
• 一、发行中央银行债券 • 二、对外负债 • 三、资本业务
一、发行中央银行债券
★定义：中央银行债券是为调节金融机构多余的流
动性，而向金融机构发行的债务凭证。它是央行 的一种主动负债业务。 减少商业银行的超额储备，调节 货币供应量
★发行目的
以此作为公开市场操作的工具之一，在 发展中国家中，央行债券往往成为公开 市场操作的主要工具。
第一种方法很大程度上防止了商行把应交未交的法 定准备金作为超额准备金而用于资产的现象，但其缺点 是过于繁琐，难以保证顺利执行。 第二种方法具有简便易操作的优点，但存在货币政 策控制方面的缺陷 目前大多数工具采取以月平均余额作为计提基础。 中国人民银行是按旬平均余额考核的。
(2) 确定缴 存存款准备 金的基期
（四）发行中央银行债券的招标方式
★价格招标 ：中央银行明确招标数量，一级 交易商以中央银行债券的价格（利率）为 标的竞标，最终的成交价格由竞标产生。 ★数量招标：中央银行明确招标价格（利 率），一级交易商在个体投标量上限内以 数量为标的竞标，如果投标总量超过债券 发行量，最终的成交数量按比例分配；如 果投标总量不足债券发行量，最终的成交 数量按实际投标量确定。