浅谈投资的收益与风险

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浅谈投资的收益与风险

摘 要：持有资产，将来可能获得一定的收益，但是，也许要承担资产价值的损失，即资产将来的价格变化具有不确定性，这种不确定性称为风险。任何资产具有不可分离的风险和收益特性。

关键字：投资；收益；风险

一、 收益概述

（一）收益的含义

投资收益是指企业在一定的会计期间对外投资所取得的回报。其中投资收益包括对外投资所分得的股利的投资收益和收到的债券利息，以及投资到期收回的或到期前转让债权取得款项高于账面价值的差额等。如果期末的投资收益大于起初的投资支出，则表示投资者获得了正的投资收益；反之，则说明投资者获得了负的投资效益。 （二）投资收益的类型

收益可以分为必要收益率（Required Rate of Return ），预期收益率（Expected Rates of Return ）和实际收益率。其中，当必要收益率与预期收益率在一个完善的资本市场中，二者相等；但是当实际收益率与预期收益率两者之间差异越大，风险就越大；反之，也一样。

1.持有期收益率

持有期收益率就指投资者持有的在股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。股票和其它资产不同，它没有到期日，投资者持有股票的时间可能是几天甚至是几年，所以，持有期收益率就是反映投资者在一定的持有期内所获得的全部股息收入和资本利得占投资本金的比率。持有期收益率是投资者最关心的指标，可是如果要把它与债券收益率、银行利率等其它金融资产的收益率比较，则要注意时间的可比性，针对这一特性，我们可以将持有期收益率转化为年收益率。

2.期望收益率

期望收益率是指投资者持有一种理财产品或投资组合期望在下一个时期所能获得的收益率，该收益率主要分为两大类：第一，单一金融资产的期望收益率；第二，投资组合的期望收益率。此外，投资组合的期望收益率就是构成组合的各个资产的期望收益的简单加权平均数。

3.实际收益率

实际收益率是指剔除物价上涨因素后的，大致的计算可以用名义收益率减去通货膨胀率得到实际收益率。

二、 风险概述

在投资的时候，收益与风险是相互依存的，既然能获得不一样的收益，那么就一定存在着不同程度的风险。因此，在了解收益的同时，我们有必要正确的认识风险，从而更好地规避它。

（一）风险的含义

风险是指某一行动的后果具有的不确定性。从定义上看，风险是源自未来事件结果的不确定性。如果某一行动的后果是确定的，就意味着没有风险；如果不是确定的，就说明存在着风险。

从经济的角度风险可以定义为：风险是指某种不利事件发生而遭受经济损失的可能性。风险的存在是在特定情况下产生的，同时，风险也是一定时期的风险。风险的大小会随着时间的延续而发生变化。综上可知，风险具有时间性，风险是市场经济的必然产物，是不可避免的！

(二) 投资决策的类型

对于某一行动或者某一事件，其结果主要有三种情况：第一，准确知道发生的结果，并且熟悉影响结果的因素；第二，能够预想处各种可能发生的结果，同时可以估计出各种结果发生的可能性；第三，此事件发生的结果很难预测，并且影响该事件的因素事先不可能知道，带有极大的不确定性！

因此，根据我们对该事件未来情况的掌握，可以将投资决策三大类： 1.确定性投资决策

确定性投资是指该投资的未来情况可以确定的决策类型。例如，某人将货币资金存入银行或者购买国库券，因为这些投资具有相对的稳定性，所以其将来的收益完全可以确定。这样的投资类型就被称为确定性投资，也就是说基本上不存在风险和不确定性问题。

2.风险性投资决策

风险性投资决策是指该投资的未来情况不完全确定，但能够预先知道各种情况发生的可能性。比如说，购买某上市公司的股票，因为股票的收益主要受到其承受的风险的影响，如果在投资的过程中受到的风险较大，那么将获得收益就可能会变大；反之，得到的风险较小，收益相应的会变小。因此，这种收益与风险相互影响的投资类型被称为风险性投资！

3.不确定性投资决策

不确定性投资决策是指该投资的未来情况不仅不能完全确定，而且各种情况的可能性

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班级 10经济学 姓名 程晓庆 学号 1004121047 ------------------------------------------第----------------------------1----------------------------装---------------------------------------线--------------------------------------------

不可以提前预知，我们把这种投资类型称为不确定性投资决策。如投资矿物质能源的开发，若开发顺利就可以获得很大的收益，回报率极高；但如若在开发的过程中受到阻碍或能源的储存量不理想，那么收益就会降低，相应的回报率就极小。这样的决策类型就被称为不确定性投资。

（三）风险存在的客观性

投资的风险是客观存在的，是不以人的意志为转移的。风险处处存在，时时存在，人们无法消除他，回避他，只能通过各种技术方式来预防风险，从而解决风险。针对风险产生的原因，从客观上来讲，是因为客观世界的复杂性。因为在决策时我们所面临的风险具有很强的不确定性，即无法获得足够的信息，从而导致决策的风险。从主观上讲，由于人们的主观认识具有一定的不确定性，在一定时期内，人们对某个问题的认识程度只能达到一定的程度，因为自身在知识、能力等方面的限制，对问题不可能达到全面的认识，这些是风险产生的主要原因。

从财务管理的全部活动中，我们可以知道风险主要存在于筹资风险、投资风险、收益分配风险。

三、收益和风险

在了解了收益和风险之后，由于在这之前我们就已经知道收益和风险是并存的，其实投资的收益和风险的关系是可以相互均衡的，即收益和风险的均衡原则。

（一）收益和风险的关系

风险意味着可能会出现与人们想取得收益的愿望相违背的结果。可是，人们在投资过程中，由于主观努力，把握时机，往往可以有效的避免风险，并且取得较高的收益。因此。风险和危险并不是等价的，危险只是可能出现比较坏的结果，而风险具有很强的不确定性，即既有可能会出现好的结果，也有可能会出现坏的结果。

在一般情况下，收益和风险是成正比的，高收益对应高风险，即高收益往往风险也较高，并且收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险则用收益来补偿。投资者投资的目的是为了得到收益，但与此同时，又不可避免地面临着风险，即：高风险，高收益，所以决策的时候就需要衡量风险与收益之间权衡。

（二）风险—收益均衡原则

风险—收益均衡原则就是指决策者在进行财务投资决策的时候，必须对收益和风险做出科学的权衡和决策，以使可能会发生的风险与可能会得到的收益相匹配。如果承受风险能力过高，就不要对高收益抱有太大的希望。如果过于谨慎，则承受风险能力就会太低，那么收益相应的就会太低，因此二者要均衡才合理，以便达到趋利避害的目的！

作为公司来讲，当面临一个投资项目的时候，要注意确定所承受的风险与收益是否相匹配，这就是所谓的风险—收益均衡原则，也就是关于风险与报酬的均衡问题。

四、小结

通过这篇论文，让我们了解了，不管是公司还是个人在投资理财的过程中，风险和收益都是不可避免的，在获得收益的同时一定会伴随着风险的存在。总之，在这样的一个过程中，要注意不要把鸡蛋放在同一个篮子里，即要学会分散风险。但是，不同的投资工具都有利弊，问题的关键是如何做好选择与匹配。因此，我们尽量选择种类较多的投资方式，同时要分配合理，风险较大的要投资少一点，相反的，风险较小的则可以投资较多一点。另外，在投资的过程中，要了解企业或自己的财务状况，清楚自己的投资偏好；同时，资产配置要综合考虑风险性、收益性和流动性；还要考虑自有本金的安全性，因为投资的目的是保值增值。最后要明确价值观和经济目标，在了解自己的价值观的时候，就可以确立经济目标，使之清楚、明确、真实、并具有一定的可行性。

参考文献：

1．郭静坦：《公司理财原理与实务》，北京：中国人民大学出版社，2011年9月版

2．郭丽虹王安兴：《公司金融学》，上海：上海财经大学出版社，2008年8月版

3．李建：《金融学》，北京：高等教育出版社，2010年5月版

4．刘永泽陈立军：《中级财务会计》，大连：东北财经大学出版社，2009年6月版

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