中级财务管理课件

知识点一：财务管理目标
（二）股东价值最大化 优点：①考虑了风险因素。②在一定程度上能避 免企业短期行为。③对上市公司而言，股东财富最 大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：①通常只适用于上市公司，非上市公司难于 应用。②股价受众多因素影响，股价不能完全准确 反映企业财务管理状况。③它强调得更多的是股东 利益，而对其他相关者的利益重视不够。
A.解聘 B.监督 C.激励 D.停止借款
答案：D
知识点三：财务管理体制
(一）分类：集权式、分权式、集权与分权相结合型
所属单位的积极性 财务决策效率 财务资源利用效率 目标一致性
集权体制 低 低 高 高
分权体制 高 高 低 低
知识点三：财务管理体制
（二）集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容 核心内容：企业总部应做到制度统一，资金集中，信息集成 和人员委派。 （1）集中制度制定权（2）集中筹资、融资权（3）集中投 资权（4）集中用资、担保权（5）集中固定资产购置权（6 ）集中财务机构设置权（7）集中收益分配权（8）分散经营 自主权（9）分散人员管理权（10）分散业务定价权（11） 分散费用开支审批权
答案：FA＝A×（F/A，i，n）＝1 000×（F/A, 2%, 9）＝1 000× 9.7546＝9 754.6（元）
知识点四：货币时间价值
预付年金终值 方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。
知识点四：货币时间价值
方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 期数加1 系数减1
知识点四：货币时间价值
A.强调股东的首要地位 B.强调债权人的首要地位 C.强调员工的首要地位 D.强调经营者的首要地位
答案：A
知识点二：利益冲突与协调
（一）所有者与经营者 利益冲突： 经营者目标：在创造股东财富的同时，能够获 取更多的报酬、更多享受。 股东的目标：以较小的代价实现更多的财富。 解决方法：解聘、接收、激励。
知识点一：财务管理目标
（四）相关者利益最大化 优点：①有利于企业长期稳定发展。②体现了合 作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社 会效益的统一。③这一目标本身是一个多元化、多 层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益 。④ 体现了前瞻性和现实性的统一。 缺点：过于理想化，难以操作。
例 下列各项中，符合企业相关者利益最大化 财务管理目标要求的是（ ）。
方法二：P A＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m ）＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]
知识点四：货币时间价值
方法三：先求终值再折现 PA＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）
知识点四：货币时间价值 永续年金的现值
知识点四：货币时间价值
中级财务管理
知识点一：财务管理目标
（一）利润最大化 优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管 理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施 都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的 提高。 缺点：①没有考虑利润实现时间和资金时间价值。②没有 考虑风险问题。 ③没有反映创造的利润与投入资本之间的 关系。 ④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远 发展。 每股收益最大化：考虑了投入产出。
复利现值公式：P＝F×1/（1＋i）n 其中1/（1＋i）n称 为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示
例 某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年 后的终值。
F＝ P（1＋i）n＝100×（1＋2%）5 ＝100×（F/P，2%，5）＝110.41（元）
例 某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利 率2%的情况下，求当前应存入金额。
知识点一：财务管理目标
（三）企业价值最大化 优点:①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行 了计量。②考虑了风险与报酬的关系。③将企业长期、稳 定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利 润上的短期行为。④用价值代替价格，克服了过多外界市场 因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。 缺点：①过于理论化，不易操作。②对于非上市公司而言 ，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企 业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到 客观和准确。
P＝F/（1＋i） n ＝100/（1＋2%）5＝100×（P/F， 2%，5）＝90.57（元）
知识点四：货币时间价值 （二）年金现值与终止
知识点四：货币时间价值 普通年金终值
知识点四：货币时间价值 普通年金现值
知识点四：货币时间价值
小王是位热心于公益事业的人，自2005年12月底开始，他每 年年末都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年 捐款1 000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务 教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2 013年年底相当于多少钱？
知识点二：利益冲突与协调
（二）所有者与债权人 所有者：要求经营者改变资金用途，将其用 于高风险项目。所有者可能在未征得现有债 权人同意的情况下，要求经营者举借新债。 债权人：资金的安全。 措施：限制性借款，收回借款或停止借款。
例 下列各项中，能够用于协调企业所有者与 企业债权人矛盾的方法是（ ）。
预付年金现值： 方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]
知识点四：货币时间价值
方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）
知识点一：货币时间价值
递延年金终值：FA＝A（F/A，i，n）
知识点四：货币时间价值
递延年金现值： 方法一：P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
知识点四：货币时间价值
例某公司正在讨论财务管理体制建立的问题。一种
观点认为，公司应当Biblioteka Baidu重大问题上采取集权方式统 一处理，各所属单位执行各项指令，他们只对生产 经营活动具有较大的自主权。根据该种观点建立的 财务管理体制属于（ ）。
A.集权型
B.分权型
C.集权和分权结合型 D.以上都不是
答案 C
知识点四：货币时间价值
（一）复利的终值和现值 复利终值公式: F＝P×（1＋i）n 其中，（1＋i）n称为 复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示