管理诊断报告

1.00 0.00
98 99
Á ¶ ÷ ¯ ± È Â Ê Ù ¶ Ë ¯ ± È Â Ê Ö ½ Ï ð ± È Â Ê
2,000
现金比率是最 坏情况下的短 期偿债能力
ä Ï ± Ö Ä Ü Á ¦ · Ö Î ö
数据来源: 江钻股份财务报表 (98、99、2000年）
负债比率较低，偿债能力强，拥有较大的借贷空 间，未能充分利用
0.5
Ê ×Â Ü ª ú Ö ×² Ê
0.4 0.3 0.2 0.1 0 97
0.29
½ × ­ ê ¹ É · Ý ¤¯ Ö È Ê Ð ³ ¡ ¨Ã × Ó É è ± ¸ Ð Ò µ
98
99
2000
数据来源: 江钻股份财务评价指标表 (98、99、2000年） 上市公司公开财务报表
目前江钻的盈利水平，主要是受销售净利率的驱 动，经营活动的影响
60.00% 50.00%
Ê ®  º Õ ú ¸ ײ Ê
47.42% 46.45% 32.49% 50.38% 48.04% 36.78% 31.84%
40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
½ ­ × ê ¹ É Ý · Ö ¤¯ È Ê Ð ³ ¡ ¨Ã × Ó É è ± ¸ Ð µ Ò
财务管理职能分散化，存在资金协调不畅的风险
总经理
投资发展部 投 资 管 理 处
财务部
总经办 审 计 法 律 处
政 券 部
财 务 处
会 计 处
投 资
在资金紧张 时，矛盾将 明显化
证 券 管 理
资 金 调 度
股 利 分 配
预 算 管 理
资 金 计 划
价 格 管 理
会 计 核 算
审 计
缺乏财务监督，审计职能权限不足，难于保证财会 信息的一致性、客观性、完整性 ,实现财务控制
一、财务诊断发现存在的问题
财务职能不协调 职能分散、缺乏监督、职能发挥不充分
存 在 的 问 题
财务方法不到位
成本控制、资金调度、预算编制、价格 管理、投资项目管理、事业部考核
资产结构不合理
存货过高、应收账款多、资产使用效率低
财务队伍素质低
学历低、职称低、专业素质和领导能力低
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财务
证券 管理
调度 决策 财务 营运资 资金 会计 分析 金管理 分析投 资效益 合并 报表 税务效 益分析 投资事 项处理 成本 管理 税务事 项处理 税务 审计
资本 运营 投资方 向预测 考核经 济效益 …...
企 业 经 营
投资 会计 税务 审计
制定投 资报告 调整内 部利润 交税 纳税 预算 审计
毛利率近于证 券市场、行业 的两倍
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¨Ã × ÓÉ è± ¸ÐÒ µ
负债 资产周转率 销售净利率 资产净利率 权益乘数 权益净利率
呈下降趋势， 表明单位支出 带来的收益在 减少
278,457,487.33 2000年 41.88% 20.91% 8.52% 146.71% 12.50%
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预算主要是一种基于历史成本的调整
市 场 增 长 率 资 本 预 算 销 售 预 测 成 本 控 制 现 金 流 量 预 算 管 理 模 式 起 点 现行预算是 依赖史成本 的调整
江钻 股份
江钻产品的毛利 率非常高，内部 挖潜压力不大 初创期 成长期 成熟期
市 场 部 财务部没有内 部审计
财 务 处 会 计 处
证 券 部
事新 业材 部料
司子 公 中成 心本
财务部对责任中 心、子公司相关 业务部门缺少财 务审计
审计职能权限不 足，对创收单位 、废旧物资等没 有实施审计
江钻股份财务管理各职能发挥不充分
职能 各职能应具备的职责 宏观经 济预测 调查投 资环境 制定会 计制度 税法分 析掌握 财务 审计 预算 管理
98
99
2000
49.58
24.63
23.87
数据来源: 江钻股份财务评价指标表 (98、99、2000年） 上市公司公开财务报表
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与上市公司及行业对比，资产使用效率整体偏低
0.7 0.6
0.52 0.64 0.57 0.47 0.41 0.56 0.51 0.46 0.42
运
作
投资 审计
内控 审计
…...
注：
表示江钻财务目前已具备的职责
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表面的高毛利率、较高回报，掩盖了成 本费用控制问题, 及未来的经营风险
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45.80% 50.00% 44.08% 38.35% 40.00% 30.00% 19.81% 20.04% 20.00% 21.42% 19.57% 10.00% 0.00% 98 99 2000
杜邦分析图
98
99 2000
数据来源: 江钻股份财务报表 (98、99、2000年）
采购资金支付不足, 资金计划与调度存在 问题，现金流管理能力不足
管理评价 没有确定合理的现金持有量 应收帐款收取的预测与管理能力 不足 总体资金调度与现金运作效率相 互矛盾 没有对资金使用情况进行定期考 核和分析
库存现金 现金 构成 银行存款 票据 有价证券
304,130,681.52 1999年 28.97% 24.84% 6.79% 158.18% 10.74%
江钻有较强的变现能力，同时存在库存占用过 大的隐患
2.85 2.19 2.02 2.40
3.00 2.00
流动比率上升 同时，速动比 率却下降
1.38 1.13
1.28 0.80 0.57
净资产收益率 20.16% 11.38% 12.85%
总资产净利率 13.61% 7.20% 8.76%
权益乘数 1.4813 1.5818
财务杠杆 1.4671
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销售净利率
资产周转率
33.31% 24.84%
销售净利率逐年 下降，表明江钻 经营效益在下降
20.91%
0.4085
0.2897
0.4188
由于产品市场看好，销量 增长，实际成本呈下降趋 势，成本控制压力不大 衰退期 企业生命周期
决算对重大差异作专题报告 预算差异分析力度不够
销售预算 销售预测