TCL海外投资环境分析

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越南作为一个社会主义国家,在经济发展模式上紧跟中国。越南 的经济改革几乎与中国同步,早在1979年,越共中央第一次接受 了私营经济和商品经济的概念;并在北部的芝街、海防等地区设 立“经济特区”。 2001年越共九大,最终出台了越南的“社会主义定向的市场经 济”概念;2006年越共十大则标志着政治体制改革的开始,国会 也提出2006-2010年的发展规划。 规划提出,2006-2010年的总体目标与方向是发挥全民族的力 量,大力全面和同步的推进工业化、现代化事业,积极融入国际 经济体系。 目前,越南国内宏观政治经济环境稳定。政府坚持把国家的稳定 放在首位,并不断重申坚持革新开放的政策,加强同地区和全球 经济的融合。 中国和越南的关系 中国和越南是社会主义邻国,两国于1950年建交,自1991年11月 中越关系正常化以来,双方在政治、经济、文教、科技等各个领 域的交往与合作不断发展,相互信赖逐步增进,友好关系日益巩 固和加强。两国高层接触日益频繁,经贸合作长足发展,解决历 史遗留的边界领土问题取得突破,双方在治党治国经验方面的交 流不断加强。 六、社会文化环境因素 越南文明开化源出中国,越南可确认的最早政权是秦朝建立的象 郡地方政府,上千年里一直是中国郡县,通行汉文,汉化程度大 大高于当时中原王朝羁縻统治下的漠南漠北和西域,目前汉语借 词约占越语词汇60%,在某些领域占70%~80%。 地域相连、文化 相通决定了越南在历史上就是中国居民跨国经商的热点,发展经 济、增强国力,越南历代政权也往往着意招揽拥有技术和资金优 势的中国居民,以至于越南成为近代以前中国在贸易和采掘、冶 炼等产业部门对外直接投资的重镇。 二战刚刚结束时,胡志明号召越南人民全国起义争取独立解放的 檄文也是用汉语白话文写作的。直至二战之后五六十年代,越南 方才全面改用拉丁化“国语字”,近年来要求全面恢复汉文教育 的呼声日益高涨,共同的文化传统和人缘联系有利于中国企业开 拓越南市场。 投资环境中不利的因素 一,复杂的劳资关系 与中国相比,越南堪称工潮高发国:宏观经济稳定性虽然高于其
“国内很多大企业的领导拍拍脑袋就‘走出去’,以为自己在 中国做得很成功,在国外也能做得成功,如今有些投资账面损失
已达几十亿美元。”
中国企业投资海外有很多失败的案例,目前想去发达国家“抄
底”的企业,要警惕投资风险。
近年来发展中国家对外直接投资大潮又起,中国站到了这一波发
展中国家对外直接投资的潮头上,中国对外直接投资的暴涨已经
11.75%。[⑤]按当年平均汇率1美元兑17065盾折算,2009年越南 国内商品零售和服务业市场容量约合701.73亿美元;按当年人民 币兑美元平均汇率6.8310元折算,约合4793.5亿元人民币,与
2009年湖南省社会消费品零售总额(4913.7亿元)大体相当,高 于毗邻的广西、云南两省社会消费品零售总额(分别为2790.7亿 元和2051.1亿元)。
产品开发战略是TCL这样的制造业企业立身之本,在越南市 场上,TCL面临日韩企业和越南本土企业的两面夹攻,这种遭受 夹攻的处境也是其他中国企业在发展中国家市场普遍遭遇的问 题。
在中高端市场,中国产业面临的是发达国家同行的疑忌和狙 击,而他们比中国起家早,基础雄厚。 日韩消费电子工业主导企业普遍比中国家电企业起家早,基础雄 厚。即使不谈日本企业,仅就起步晚于日本企业的韩国公司而 言,在这方面相对于中国企业的优势也很明显。由于起步较早且 多年来苦心经营,日韩企业在品牌知名度、生产、研发等许多方 面占有突出的优势。 在低端市场,东道国天然愿意扶植的越南本土厂商也对TCL等中 国厂商构成了挑战。与其他社会主义国家一样,越南党和政府高 度重视追求国家工业化。 在这种情况下,TCL在越南市场的产品开发策略没有也不可能采 取单纯的价格竞争策略,因为倘若TCL不能向消费者提供独有的 附加价值,而是一味打价格战,只能陷入亏损泥淖无法自拔。 三、较大的汇率风险 与其他同类后发发展中国家相比,越南具有宏观经济稳定性和政 治稳定性明显较强的优势;但与中国和大多数发达国家相比,越
/
销售
对于TCL公司而言,越南是其海外直接投资生产第一站,1999年
TCL便到越南设厂生产彩电。当年越南国内市场彩电需求量为65
万台左右,其国内生产能力已超过300万台。在这样一个拥有将
近4倍过剩产能、竞争激烈的市场上,TCL历时不久便站稳了脚
跟。从2001年开始,TCL越南公司年年盈利。2009年底,据TCL越
2009 2010.I 2010.I
—III
销售收入 469.6853380.7935 373.67 429.19 116.25 353.48
其中,国内销 219.0701214.3726 206.93 263.38 69.76 210.95
售额
占比
46.64% 56.30% 55.38% 61.37% 60.01% 59.68%
“一家中国公司在伦敦创业板上市不到两年就决定退市,因为 上市筹集的资金根本没有助于企业发展,大部分筹到的资金都花 到上市公司费用上了,企业海外投资既没得到市场,也没有得到 资金,导致了最后的失败。”
“平安保险投资富通银行项目的法务工作就是我们律所做的, 这个项目前期对市场调研不够,结果比利时的一些法律规定导致 投资遇到一些问题。”
三、基础设施因素 近年来,交通运输业经过重组,提高服务质量,取得了较
好的经济效益。但交通运输仍为越经济发展的薄弱环节。2009年 客运量为19.89亿人次,货运量6.4亿吨,分别比上年增长8.2%和 4.1%。 铁路:网络包括6条干线和一些支线,总长3220公里,干线 全长2700公里。有410个机车头,其中150多个是蒸汽机车头。 2005年客运量0.128亿人次,货运量884万吨。 公路:总长13万多公里(其中1.4万公里国道,1.5万公里省 道,其余是连接各县乡的公路)。柏油路、水泥路约占10%,汽 车总数7万辆,货车8.8万辆,客车6.1万辆。2005年客运量10.94 亿人,货运量2.12亿吨。 水运:水路总长1.1万公里,内河水运有854艘拖船、28470 艘货船、1355艘驳船,运输能力约163万吨。海运有610艘货船、 6艘驳船,运输能力84万吨。交通部直接管辖的8大港口为广宁、 海防、炉门、归仁、义安、芽庄、岘港和西贡港。2005年客运量 1.71亿人,货运量6298万吨。 空运:全国共有大小机场90个,其中15个为民用机场。3个 国际机场分别为:内排机场(河内市)、岘港机场(岘港市)和 新山一机场(胡志明市)。原用客机大多为前苏联制造,近几年 通过向西方公司购买和租用,正逐步由欧美机型所取代。2005年 客运量为680万人,货运量10.51万吨。 四、法律环境因素 投资准入制度 越南政府根据各个时期的发展规划和发展方向,规定鼓励投资的 地区,并颁布鼓励投资项目和特别鼓励投资项目清单。越南《外 国在越南投资法》规定外国投资者可以在越南国民经济的各领域 进行投资,政府鼓励投资的领域包括生产出口商品领域;饲养、种 植和农、林、水产加工领域;使用高工艺、现代技术、保护生态 环境和投资于研究和发展领域;使用密集劳动力、原料加工等。 法律制度完备,制度稳定。 五、政治环境因素
济体
亚洲发展 7.3 6.9 8.2 8.6 9.0 9.8 10.6 7.9 6.6
中国家 越南 7.7 7.1 7.3 7.8 8.4 8.2 8.5 6.2 5.3
注释:①1992-2001年数据为这段时期年均增长率。 ②2003年以来越南经济增长率虽然低于亚洲发展中国家整体,但在东盟国家中领先, 只是因为这段时期中国经济增长率在全世界遥遥领先,才显著推高了亚洲发展中国家 整体经济增长率。
TCL 海 外 投 资 环 境 分 析
引言 在全球金融危机环境下,中国企业“走出去”投资并购的“抄 底”冲动渐浓,然而根据中国贸促会经济信息部4月21日在第三 届中国企业跨国投资研讨会上发布《中国企业对外投资现状及意 向调查报告》时指出,迄今为止中国企业海外投资是1/3成功, 1/3失败,1/3不赔不赚。
界,东面和 南面临南海。海岸线长3260多公里,多优良港口。 越南自然条件优越,又是世界第13人口大国,未来可望享受较长
时间的“人口红利”。根据其最新人口普查数据,2009年4月1日 人口近8580万,比西欧头号人口大国德国还多约500万,且人口 正处于“黄金结构”时期,劳动年龄人口(15—59岁)占66%,
他同类发展中国家,却不能与中国和发达国家相比,抵御输入性 通货膨胀等外部冲击的能力较弱,劳工群体实际收入和生活水平 等波动性相应较大;相关法规比较倾向于劳方;国民性格相对冲 动……1992-2001年间,越南消费者价格指数年均上涨8.6%, 2002-2009年历年涨幅分别为4.1%、3.3%、7.9%、8.4%、7.5%、 8.3%、23.1%和6.7%,预计2010、2011年分别为12%、10.3%;为 维持出口价格竞争力,越南政府表现出了较强的本币贬值倾向, 但这又进一步加大了输入性通货膨胀的压力。在这样的高通胀环 境下,为了维持实际收入和生活水平,工人们很容易诉诸罢工手 段以争取加薪。 2010年4月2日,与TCL越南工厂同样位于同奈省(Dong Nai)的 台资企业宝成皮鞋工厂(Pou Chen)就发生上万名工人参加的罢 工抗议,要求假日上班应该增加工资和加发奖金;罢工工人甚至 向不参加罢工的同事丢掷虾酱和猪血。置身这样的环境,TCL越 南公司要想正常运转,在东道国建立和谐的社会关系至关重要, 特别是要建立和保持良好的劳资关系。 二,激烈的竞争环境
表2 越南经济(实际GDP)增长率 单位:%
年度 1992- 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2001
世界 3.2 2.9 3.6 4.9 4.5 5.1 5.2 3.0 -0.6
发展中经 3.8 4.8 6.2 7.5 7.1 7.9 8.3 6.1 2.4
二、经济环境因素
从20世纪90年代至2009年,越南历年实际GDP增长率均高于世界
平均水平和发展中国家平均水平,2009年更是全世界仅有的12个
实现了经济增长的国家之一。根据国际货币基金组织《世界经济
展望数据库》(IMF,WEO
Database)及《国际金融统计》
(International Financial Statistics)数据,2000-2009
比非劳动年龄人口多近1倍,目前全国劳动人口4380万,占总人 口的51.1%(中国驻越使馆经商处援引越南人口统计数据),且 在数千年中国文化传统熏陶下越南国民勤奋程度在全世界位居前
列,社会主义国家重视普及教育的传统使得越南劳动人口识字率 高达96%。人口数量大,消费群体基数大,劳动人口多,素质也 较高,劳动力资源充足,因此,越南的人口红利是实实在在。
南公司总经理王成介绍,该公司有员工300余人,年产彩电30万
台(越南目前全年彩电销量160-180万台),工厂与贸易合计,
年营业收入3000余万美元,彩电市场占有率在越南已经连续数年
Βιβλιοθήκη Baidu
名列前三名,在越南市场属于知名品牌。
投资环境中有利的因素
一、自然地理环境因素
位于中南半岛东部,北与中国接壤, 西南与老挝、柬埔寨交
年,越南GDP总量(按美元现价计算)从311.96亿美元上升到
971.8亿美元,人均GDP(按美元现价计算)从402美元上升到
2007年的723美元,2009年进一步上升至1132.6美元。至此,越
南已经跻身世界中等收入国家行列,属于中低收入国家。 2009年越南国内商品零售和服务业市场总收入为1197.5万亿越 盾,比2008年增长18.63%,剔除通胀因素后的实际增长率为
香港及海外销 250.6152166.4209 166.74 165.81 46.49 142.53
售额
占比
53.36% 43.70% 44.62% 38.63% 39.99% 40.32%
人民币年均汇 7.9718 7.6040 6.9451 6.8279 6.8264 /

美元计价海外 31.44 21.89 24.01 24.28 /
引起了全世界的瞩目。中国企业对外直接投资有成功经验,也有
失败教训,有必要对此加以总结。TCL集团从事海外直接投资实
践已逾10年,成功经验与失败教训兼具,该公司的经历更具借鉴
意义。
TCL以及在越南的投资概况
表1 TCL集团2006-2010年销售收入中海外收入占比
单位:亿元、亿美元
年度
2006 2007 2008
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