12.商品价格风险管理
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2.商品期权 （1）标的物为实物商品的期权合约 （2）赋予买方选择权 （3）资本市场上最有活力的风险管理工具之 一
二.商品价格风险常用金融工具
3.商品互换 （1）交易双方就一定数量的某种商品定期交 换与商品价格有关的现金流，以管理商品 价格波动风险
二.商品价格风险常用金融工具
4.混合商品衍生工具 （1）在衍生工具中融入了商品元素的混合工 具
12.商品价格风险管理
一.商品价格风险
1.含义：因市场价格的不确定性给企业物质商 品资产带来的损失。 （1）分类 ① 直接商品价格风险 ② 间接商品价格风险 （2）影响因素：商品供给数量变化、市场需 求变化、宏观经济因素变动、政治局势、 政策法规、季节或气候变化、自然灾害或 流行疾病等
一.商品价格风险
三.商品衍生品风险管理
1.商品期货的应用 （2）套期保值原则 ③商品数量相等原则：因期货交易有标准数量， 所以只要保证期货与现货的交易数量基本相 等即可 ④月份相同或相近原则：期货交易交割月份与 现货交易相同或比现货交易的时间更晚，并 选择离现货交易时间最近的期货合约月份
三.商品衍生品风险管理
1.商品期货的应用 （3）基本交易策略 ① 空头（卖出）套期保值 ② 多头（买进）套期保值 P120 案例4-1,4-2,4-4
2.管理 ① 商品期货 ② 商品期权 ③ 商品互换 ④ 混合衍生品
二.商品价格风险常用金融工具
1.商品期货 （1）标的物为实物商品的期货合约 （2）特点：以小博大、交易便利、信息公开、 交易效率高、双向操作、简便灵活、履约 有保证 （3）功能：风险规避、价格发现、套利
二.商品价格风险常用金融工具
多头套期保值
（2）判断出现货市场 不利的价格变动方向
（1）找准立场
（3）在期货市场选择 一个交易方向，使现货 市场上的不利变动变成 期货市场上的有利变动
未来需要购 买商品的交 易者
商品价格上涨 会在现货市场 造成损失
买入期货合约，商 品价格上涨会在期 货市场带来盈利
期货市场的盈利可以抵消部分 或全部现货市场上的亏损，从 而达到保值的目的
P119
三.商品衍生品风险管理
1.商品期货的应用 （1）理论依据 ① 期货价格与商品价格同方向变动 ② 期货价格与现货价格而随着交割期的到来 相互靠拢
三.商品衍生品风险管理
1.商品期货的应用 （2）套期保值原则
① 交易方向相反原则：期货市场交易与现货市 场相反 现货市场将要购入商品---卖出商品期货； 现货市场将要出售商品---买入商品期货 ②商品种类相同原则：如果期货市场没有与现 货商品完全相同的品种，可选择类似或价格 关联紧密的品种
源自文库
空头套期保值
（2）判断出现货市场 不利的价格变动方向
（1）找准立场
（3）在期货市场选择 一个交易方向，使现货 市场上的不利变动变成 期货市场上的有利变动
未来需要出 售商品的交 易者
商品价格下跌 会在现货市场 造成损失
卖出期货合约，商 品价格下跌会在期 货市场带来盈利
期货市场的盈利可以抵消部分 或全部现货市场上的亏损，从 而达到保值的目的
二.商品价格风险常用金融工具
3.商品互换 （1）交易双方就一定数量的某种商品定期交 换与商品价格有关的现金流，以管理商品 价格波动风险
二.商品价格风险常用金融工具
4.混合商品衍生工具 （1）在衍生工具中融入了商品元素的混合工 具
12.商品价格风险管理
一.商品价格风险
1.含义：因市场价格的不确定性给企业物质商 品资产带来的损失。 （1）分类 ① 直接商品价格风险 ② 间接商品价格风险 （2）影响因素：商品供给数量变化、市场需 求变化、宏观经济因素变动、政治局势、 政策法规、季节或气候变化、自然灾害或 流行疾病等
一.商品价格风险
三.商品衍生品风险管理
1.商品期货的应用 （2）套期保值原则 ③商品数量相等原则：因期货交易有标准数量， 所以只要保证期货与现货的交易数量基本相 等即可 ④月份相同或相近原则：期货交易交割月份与 现货交易相同或比现货交易的时间更晚，并 选择离现货交易时间最近的期货合约月份
三.商品衍生品风险管理
1.商品期货的应用 （3）基本交易策略 ① 空头（卖出）套期保值 ② 多头（买进）套期保值 P120 案例4-1,4-2,4-4
2.管理 ① 商品期货 ② 商品期权 ③ 商品互换 ④ 混合衍生品
二.商品价格风险常用金融工具
1.商品期货 （1）标的物为实物商品的期货合约 （2）特点：以小博大、交易便利、信息公开、 交易效率高、双向操作、简便灵活、履约 有保证 （3）功能：风险规避、价格发现、套利
二.商品价格风险常用金融工具
多头套期保值
（2）判断出现货市场 不利的价格变动方向
（1）找准立场
（3）在期货市场选择 一个交易方向，使现货 市场上的不利变动变成 期货市场上的有利变动
未来需要购 买商品的交 易者
商品价格上涨 会在现货市场 造成损失
买入期货合约，商 品价格上涨会在期 货市场带来盈利
期货市场的盈利可以抵消部分 或全部现货市场上的亏损，从 而达到保值的目的
P119
三.商品衍生品风险管理
1.商品期货的应用 （1）理论依据 ① 期货价格与商品价格同方向变动 ② 期货价格与现货价格而随着交割期的到来 相互靠拢
三.商品衍生品风险管理
1.商品期货的应用 （2）套期保值原则
① 交易方向相反原则：期货市场交易与现货市 场相反 现货市场将要购入商品---卖出商品期货； 现货市场将要出售商品---买入商品期货 ②商品种类相同原则：如果期货市场没有与现 货商品完全相同的品种，可选择类似或价格 关联紧密的品种
源自文库
空头套期保值
（2）判断出现货市场 不利的价格变动方向
（1）找准立场
（3）在期货市场选择 一个交易方向，使现货 市场上的不利变动变成 期货市场上的有利变动
未来需要出 售商品的交 易者
商品价格下跌 会在现货市场 造成损失
卖出期货合约，商 品价格下跌会在期 货市场带来盈利
期货市场的盈利可以抵消部分 或全部现货市场上的亏损，从 而达到保值的目的