企业资金管理讲解。-企业资金管理包括哪些

靠临时性 永久性 — 流动负债 + 长期 = 自发性 + 长期 + 权益 流动负债 负债 资本 流动资产 筹得的部分 资产

注：由于临时性流动负债的资金成本相对于长期负债和权 益资本来说一般较低，而激进型融资政策下临时性流动负 债所占比例较大，所以该政策下企业的资金成本低于配合 型融资政策。但另一方面，由于企业为了满足永久性流动 资产的长期、稳定的资金需要，必然要在临时性流动负债 到期后重新举债或申请债务展期，即需要不断地举债和还 债，加大了筹资和还债的风险。所以激进型融资政策是一 种收益高、风险大的营运资金筹集政策。
临时性流动资产
临时性流动负债
自发性流动负债 长期负债 权益资本

涉及公式：
临时性流动资产＝临时性流动负债
永久性 自发性 长期 长期 权益 流动资产 + 资产 = 流动负债 + 负债 + 资本

注：在这种政策下，要求企业短期融资计划非常严密， 但是在企业的经济活动中，由于现金流动和各类资产 使用寿命的不确定性。往往做不到资产与负债的完全 配合。配合型融资政策是一种理想的融资模式．在实 际生活中较难实现。
第一节 营运资金管理概述
一、营运资金的概念 营运资金又称流动资金，是指周转于企业日常生产 经营活动过程中的资金。有广义和狭义之分。 广义：流动资产总额。（毛营运资金）

狭义：流动资产－流动负债。（净营运资金）
二、营运资金管理的内容

流动资产投资管理
包括对现金、短期有价证券、应收账款、存货等方面的管理
（二）营运资金融资政策
2．营运资金融资政策的类型。
企业的营运资金融资政策也就是对临 时性流动资产、永久性流动资产和长期资 产的资金来源进行管理。有三种可供企业 选择的融资政策类型。 配合型融资政策 激进型融资政策 稳健型融资政策

（1）配合型融资政策。
特点： 临时性流动 资产所需资金用 临时性流动负债 筹集，永久性流 动资产和长期资 产所需资金用自 发性流动负债和 长期负债、权益 资本筹集。
加速营运资金周转，提高资金的利用效果。 合理安排流动资产与流动负债的比例关系， 保证企业有足够的短期偿债能力。

五、营运资金管理策略

营运资金持有政策 ——确定营运资金（流动资产）持有量 营运资金融资政策 ——确定营运资金的筹集方式

（一）营运资金持有政策


营运资金持有量的确定就是要确定一个既能维 持企业正常生产经营活动，又能给企业带来尽可能 多的利润的营运资金水平，往往表示成实现一定数 量的销售额所要求的流动资产数量。 基本分类 根据流动资产和销售额之间的数量关系，企业 的营运资金持有政策可以划分为三种 ： 宽松的营运资金持有政策 适中的营运资金持有政策 紧缩的营运资金持有政策
①临时性流动负债
临时性流动负债是因为临时的资金需求而发 生的负债。如旺季销售时需要大量增加存货的而 临时举借的债务等。 ②自发性流动负债。
自发性流动负债自然产生于企业正常的经营 活动中，如应付账款、应付职工薪酬、应交税费 等，自发性流动负债虽然是短期负债，但由于其 数额一般比较稳定，所以成为企业的一项较稳定 的资金来源。
（二）营运资金融资政策

流动资产和流动负债的匹配问题
1．流动资产和流动负债的构成分析。 （1）流动资产构成

临时性流动资产
（受季节性或周期性影响，如旺季、销售高峰期增ห้องสมุดไป่ตู้ 的现金、存货、应收账款等； ）

永久性流动资产
（为了满足企业长期稳定的资金需要，即使处于经营 低谷时也必须保留的流动资产）。
（2）流动负债构成
2．适中的营运资金持有政策。




3．紧缩的营运资金持有政策。 要求：企业在一定的销售水平上保持较低的流 动资产。 特点：收益高、风险大。此时企业的现金、短 期有价证券、存货和应收账款等流动资产降到 最低限度，可降低资金占用成本，增加企业收 益。但同时也可能由于资金不足造成拖欠货款 或不能偿还到期债务等不良情况，加剧企业风 险。在外部环境相对稳定、企业能非常准确地 预测未来的情况下，可采用该政策。

流动负债筹资管理
包括对短期借款、应付账款、应付票据、预收账款等方面的管理
三、营运资金的特点
（一）流动资产投资的特点 周转速度快 变现能力强 形态多样化 （二）流动负债筹资的特点 融资速度快 融资具有弹性 融资成本低 融资风险大

四、营运资金管理的原则

认真分析生产经营状况，合理确定营运资 金的需要数量，在保证生产经营需要的前 提下，节约使用资金。
（一）营运资金持有政策
流动资产
宽松政策 适中政策 50 40 30 紧缩政策
20
10 100 销售额
（一）营运资金持有政策
1、宽松的营运资金持有政策。

要求：企业在一定的销售水平上保持较多的流动资产。 特点：收益低、风险小。 要求：企业在一定的销售水平上保持适中的流动资产， 既不过高又不过低，流入的现金恰好满足支付的需要， 存货也恰好满足生产和销售所用。 特点：是收益和风险的平衡。在企业能够比较准确地 预测未来各种经济情况时，可采用该政策。
《有关企业资金管理讲解》 中国总会计师协会专家项 目组成员——周国海教授 讲解
第一节 营运资金管理概述

企业在其日常生产经营过程中，会发生的一系列 资金收付。首先，企业要采购材料或商品，以便从事 生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费 用；其次，当企业售出产品或商品后，便可取得销售 收入，从而收回资金；第三，如果企业现有资金不能 满足日常生产经营的需要，还要利用短期负债方式来 筹集所需资金。这种因为企业日常生产经营而产生的 相关资金收支，便是由企业经营而引起的财务活动， 也称为资金营运活动。严格而言，资金营运活动属于 企业的筹资和投资活动，它所强调的是与企业日常生 产经营过程有关的筹资和投资活动。
（2）激进型融资政策。

特点 临时性流动 负债不但要满足 临时性流动资产 的需要，还要满 足一部分永久性 流动资产的需要， 有时甚至全部流 动资产都要由临 时性流动负债支 持。
临时性流动资产
临时性流动负债
自发性流动负债 长期负债 权益资本

公式： 临时性 部分永久性 流动资产 + 流动资产 = 临时性 流动负债