第一章财务管理概论

• 因此，要形成理论，都需要先根据特定环 境和特定学科的规律性提出假设。财务管 理基本理论和通用业务理论，都应当以假 设为基础展开论述。没有财务管理假设的 确立，就无法形成科学的财务管理的基本 理论和通用业务理论。
• 第一，财务管理基本假设 • 财务学基本假设是研究整个财务管理理论 体系的假定或设想，它是财务管理理论与 实践的最根本性的前提、假定。在此基础 之上，可以演绎出财务管理学的基本概念、 原则以及方法等。
• 财务管理理论结构是人们基于对财务管理 实践活动的认识 ，通过思维活动对财务管 理理论系统的构成要素及其排列和组合方 式所作的界定。 • 其功能在于： • （1）界定财务管理理论体系的覆盖内容与 容量 ,展示其整体框架 ,使财务管理理论系 统的构成要素科学化、规范化、有序化和 层次化。
• （2）揭示财务管理理论体系内部各要素之 间的内在逻辑结构与层次关系 ,指明其在体 系中的地位和作用 ,使之成为首尾一贯、结 构严谨的有机整体。 • （3）建立科学的财务管理理论结构，是有 效指导财务管理实践的需要。
2、财务管理的基本理论
• 财务管理的基本理论是指财务管理内容、 财务管理原则、财务管理方法构成的概念 体系。 • 财务管理的内容包括企业筹资管理、企业 投资管理、营运资金管理和企业分配管理 四个方面 。
• 财务管理的原则是财务管理工作必须遵循 的基本准则，是从财务管理实践中概括出 来的、体现财务活动规律的行为规范。 • 系统原则、比例原则、优化原则、弹性原 则、平衡原则、动力原则和时效原则等共 同构成财务管理的原则体系。
• 财务管理方法是财务管理人员为了实现财 务管理目标、完成财务管理任务，在进行 财务管理活动时所采取的各种技术和手段。 • 在构建财务管理理论体系时，将此类问题 纳入初级财务管理进行探讨。
3、财务管理的通用业务理论
• 财务管理的通用业务是财务管理理论的核 心内容，历史上，中外财务管理学家对这 方面的问题进行了充分研究，但随着财务 管理理论的发展，仍然有许多问题值得探 讨。在构建财务管理的理论体系时，这些 内容将列入中级财务管理进行研究。
• 资金增值假设 • 资金的增殖假设是指通过财务管理人员的 合理营运，企业资金的价值可以不断增加。 这一假设实际上指明了财务管理存在的现 实意义。因为财务管理是对企业的资金进 行规划和控制的一项管理活动，如果在资 金运筹过程中不能实现资金的增值，财务 管理也就没有存在的必要了
• 理性理财假设 • 理性理财假设是指从事财务管理工作的人 员都是理性的理财人员，因而，他们的理 财行为也是理性的。他们都会在众多的方 案中，选择最有利的方案。
5、财务管理理论的其他领域
• 从上述四个方面的分析可以看出，财务管 理理论结构的主要问题都有了相应的安排， 但尚有一些问题没有讨论。这些问题主要 有：财务管理的发展理论，即财务管理史 问题、比较财务管理问题和财务管理的教 育理论。
二、高级财务管理的内容
• 凡是对财务管理假设有突破的内容，都放 入高级财务管理学中。因此，高级财务管 理学介绍的都是突破财务管理假设的内容。 如企业并购财务管理、企业集团财务管理、 企业破产财务管理、非营利组织财务管理、 中小企业财务管理等。
第一章 总论
• 学习内容：财务管理理论结构、高级财务 管理的内容 • 学习目的：掌握财务管理学的基本框架结 构，了解高级财务管理课程性质 • 重点：财务管理基本假设 • 难点：财务管理结构的概念、功能
一、财务管理结构
1、概念
财务管理环境 财务管理假设 财务管理假设 财务管理假设（特殊业 务） 财务管理目标（特殊业 务）联系） 财务管理特殊业 务理论 财务管理环境时空差 异 环境对教育影响
• 资金增值假设的派生假设是风险与报酬同 增假设。 • 此项假设是指风险越高，获得的报酬也越 高，即取得的增值越大或付出的成本越低。 资金的运筹方式不同，获得的报酬就不一 样。
• 理性理财假设可派生出资金再投资假设。 • 这一假设是指当企业有了闲置的资金或产 生了资金的增值，都会用于再投资。换句 话说，企业的资金在任何时候都不会大量 闲置。因为理财行为是理性的 。
• 理财主体假设 • 理财主体假设是指企业的财务管理工作是 应限制在每一个在经济上和经营上具有独 立性的组织之内。它明确了财务管理工作 的空间范围，将一个主体的理财活动同另 外一个主体的理财活动相区分。
• 理财主体应具备以下特点： • 第一，理财主体必须有独立的经济利益； • 第二，理财主体必须有独立的经营权和财 权； • 第三，理财主体一定是法律实体，但法律 实体并不一定是理财主体。
学习内容
• • • • • • • • • • • • 1、总论 2、企业并购财务管理概述 3、企业并购估价 4、企业并购支付及筹资 5、公司分立 6、企业集团财务管理概述 7、企业集团的资金运筹 8、企业集团财务控制 9、中小企业财务管理 10、非营利组织财务管理 11、特许经营财务管理 12、企业破产、重组与清算
• 理财主体假设在空间上限定了理财活动的 范围，财务活动的筹资、投资、收益分配 都是针对特定理财主体进行的。理财主体 的确定，将法人财产与所有者个人财产分 开。 • 长期以来争论不休的财务管理目标问题找 到了选择的依据，企业的财务管理目标应 着眼于企业，即企业价值最大化，而并非 股东的权益即股东财富最大化。
• 理性理财的第一个表现就是财务管理是一 种有目的的行为，即企业的财务管理活动 都有一定的目标。 • 理性理财的第二个表现是财务管理人员会 在众多方案中选择一个最佳方案。 • 理性理财的第三个表现是当财务管理人员 发现正在执行的方案是错误的方案时，都 会及时采取措施进行纠正，以便使损失降 至最低。
（3）导向
• 财务管理目标是财务管理理论和实务的导 向。 • 它是在认真研究财务管理环境和已经确立 的财务管理假设的基础上确定的，既对财 务管理的内容、财务管理的原则、财务管 理方法等基本理论问题起导向作用，也对 财务管理的通用业务理论和特殊业务理论 起导向作用。
• 不同的财务管理目标，必然产生不同的理 论构成要素和不同的理论逻辑层次关系。 在财务管理理论结构中，财务管理目标具 有承上启下的作用，它是根据财务管理环 境确立的，同时又会对财务管理的基本理 论和应用理论产生影响。利润最大化、股 东财富最大化、公司价值最大化等财务管 理目标各有其优缺点，在确立财务管理目 标时，应当考虑各有关集团的利益。
怎样学习
• 学习目的： • 通过本课程的学习，同学们要对高级财务 管理的理论、方法及其应用有一个初步的、 全面的了解和认识，熟练掌握企业特殊财 务管理问题的相关知识。同时，能使同学 们的财务理论知识与管理能力在《初级财 务管理》《中级财务管理》等的基础上， 提升到一个更高的层面。
• 应注意以下几个方面的问题： • 1、注意《高级财务管理》与《初级财务管理》 《中级财务管理》的差异 • 2、认真听课，阅读主教材，把握教材的整体结构 和内容体系 • 3、要注意把握基本概念、基本原理的含义 • 4、注意自学及练习、记笔记、讨论等方法的综合 应用，完成教师布置的学习任务 • 5、多利用相关基础知识、参考相关的文献、并要 理论联系实际
• 2、财务管理理论的起点、前提与导向 • (1)起点 • 逻辑起点是构建一门学科理论体系和理论 结构的出发点 ，是该学科理论体系和理论 结构赖以推理论证的最本源的理论范畴 ， 它不仅是理论体系的一个组成部分 ，而且 对该学科其他理论要素的建立和发展，以 及整个理论体系的构建起着决定性的作用。
• 作为财务管理的逻辑起点，应当具备下列主要标 准： • 它是关于财务管理实践的一般规定性的理论认识， 是财务管理理论体系中最一般、最抽象、最简单 的一个理论要素； • 它是构建财务管理理论体系的出发点或基点，从 此开始，通过逻辑推演，层层递进，再现其他理 论要素，就能构建起前后一贯的财务管理理论体 系； • 它在构建财务管理理论体系中能起到统驭的作用。
• 持续经营假设可以派生出理财分期假设。 • 按理财分期假设，可以把企业持续不断的 经营活动，人为地划分为一定期间，以便 分阶段考核企业的财务状况和经营成果。
• 有效市场假设的派生假设是市场公平假设。 • 它是指理财主体在资金市场筹资和投资等 完全处于市场经济条件下的公平交易状态。 市场不会抹杀某一理财主体的优点，也不 会无视某一理财主体பைடு நூலகம்缺点。理财主体的 成功和失败，都会公平地在资金市场上得 到反映。
财务管理目标
财务管理目标
财务管理基本理 论
财务管理通用业 务理论
财务管理其它领 域
内 容
原 理
方 法
筹 资
投 资
分 配
容管高 理级 的财 内务
发 展
比 较
教 育
• 财务管理的理论结构是指财务管理理论各 组成部分（或要素）以及这些部分之间的 排列关系。 • 或者说:财务管理理论结构是指财务管理理 论系统内部各组成要素之间相互联系、相 互作用的方式或程序 ，是财务管理理论体 系内部各要素之间的排列和组合形式。
4、财务管理的特殊业务理论
• 财务管理的特殊业务是指只有在特定的企 业或某一企业的特定时期才有的财务管理 业务。这些业务很多，如企业破产清算的 财务管理、企业并购的财务管理、企业集 团的财务管理、小企业财务管理、国际企 业财务管理等，都属于企业财务管理中的 特殊业务。 • 在构建财务管理学理论体系时，把此类问 题列入了高级财务管理进行探讨。
• 目前，对于财务理论的起点是见仁见智： • 财务本质起点论 、假设起点论、对象起点 论、目标起点论、环境起点论等。 • 主流观点：财务管理环境是财务管理理论 研究的逻辑起点。财务管理中的一切理论 问题都由此而展开，并在此基础上层层深 入，逐步形成合理的逻辑层次关系。
(2)前提
• 财务管理假设是财务管理理论研究的前提。 • 财务管理假设：是人们对哪些未经确切认 识或无法正面论证的经济事物和财务现象， 根据客观的正常情况或趋势作出的合乎事 理的断定。 • 一般来说，某种理论体系的建立，多数要 通过假设、推理、实证等过程来实现。