财管公式总结

财管公式总结

第二章财务报表分析

营运资本＝流动资产－流动负债

＝长期资本（长期负债，所有者权益）－长期资产（非流动资产）流动资产＋长期资产＝流动负债＋长期负债＋所有者权益

营运资本配置比率= 营运资本

流动资产

= 流动资产−流动负债

流动资产

=1－1

流动比率

1．管理用报表公式：

2．现金流量基本等式

3．改进的财务管理公式：

第三章长期计划与财务预测

注意：本年的留存收益，就是“留存收益增加”= 预计销售收入×预计销售净利率×（1－股利支付率）

筹资总需求＝预计净经营资产合计－基期净经营资产合计＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×销售收入增加

留存收益率＝1－股利支付率

§1增量法：

外部融资额＝（预计净经营资产－基期净经营资产）－可以动用的金融资产－留存收益增加＝⊿净经营资产－可以动用的金融资产－留存收益增加

⊿净经营资产＝⊿经营资产－⊿经营负债

外部融资额＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×销售收入增加－预计销售收入×预计销售净利率×（1－股利支付率）－可动用金融资产

注意：经营资产是含长短期的。

我的理解：为什么第一项是乘以销售收入增加？因为经营资本是一直留存滚动的，只要投入进去，销售收入不变，净经营资本就不变。所以外部融资额，先是由于销售收入的变动而引起的。

§2外部融资销售增长比：

假设可动用金融资产为0：外部融资额那个等式，两边除以（销售收入×增长率）得

外部融资销售增长比＝经营资产的销售百分比－经营负债的销售百分比－预计销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）

注意：一般算得是小数，不用百分号。用外部融资额÷⊿销售额，照样得出此指标

§3内含增长率

企业外部融资＝0，即外部融资销售增长比＝0时的销售增长率 注意：可动用金融资产为0不是求内含增长率的必要条件，可以不为0 设外部融资销售增长比= 0，则：

经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计销售净利率×1＋增长率增长率

×收益留存率 ＝ 0

一般用来求销售增长率的。式中的“增长率”就是内含增长率

§4可持续增长率

不发行新股，不改变销售净利率，资产周转率，负债/权益比（或权益乘数），利润留存率时，公司销售所能增长的最大比率。

1）可持续增长率与企业外部融资额为0的这个前提无关。因为有可能为了满足财务政策要求，而去借贷。

2）本年的可持续增长率与上年的可持续增长率：如果那4个率有变化，则本年的可持续增长率不等于上年的

3）下面7率相等，是指本年的7率相等，不意味着本年一定等于上年。因为如果那4个率有变化，就不可能等于上年的。要想等于，必须那4个率也不变

4）见经营效率想销售净利率和资产周转率，见财务政策想产权比率，利润留存率

§5存在通货膨胀的情况下：

§6所有者权益增长率的计算

所有者权益增加额＝净利润×利润留存率 所有者权益增长率＝所有者权益增加额基期所有者权益

＝

销售收入×销售净利率×利润留存率

基期所有者权益

§7可持续增长率与实际增长率

1）首要明确：可持续增长率与实际增长率不一定相等

2）若下期同时满足可持续增长的5个假设条件，即下期在本期基础上实现可持续增长时，才会：下期实际增长率＝下期可持续增长率＝本期可持续增长率

推导解释：

§1年金，复利

§2三个利率

§3样本方差，标准差1）期望值