中国资本有效税收负担分析_荆霞

中国人民大学学报

2006年第2期JO U RN A L O F R EN M IN U N IV ERSIT Y OF CH IN A

No.2 2006

[收稿日期] 2005-09-28

[基金项目] 国家社会科学基金重点项目(04A JY006)

[作者简介] 荆 霞(1961)),女,北京人,中国人民大学副教授;

郭庆旺(1964)),男,河北大厂人,中国人民大学教授,博士生导师;中国资本有效税收负担分析

荆 霞,郭庆旺,郎 滔,吕冰洋

(中国人民大学中国财政金融政策研究中心,北京100872)

[摘 要] 研究资本的有效税收负担问题,对保持经济持续发展的税收政策调整、税收体制改革具有重要的现实意义。资本的有效税收负担有两种衡量办法:一是平均有效税负,体现的是资本税收对资本收益的影响;二是边际有效税负,体现的是边际税收楔子思想。实证分析结果表明,我国资本平均有效税负在5%~6%之间,资本的边际有效税负在24%~27%之间。由于我国的经济发展仍需要依靠增加投资来维持较高的增长速度,因此,影响投资意愿和投资规模的资本边际税负略显偏高。

[关键词] 税收负担;税收楔子;资本收益

[中图分类号] F810.42 [文献标识码] A [文章编号] 1000-5420(2006)02-0017-07

自1994年开始实行分税制改革以来,我国的税收收入保持了较快的增长速度,2000年以来税收收入增长20.1%,远高于年均8%左右的经济增长速度。同时,在经济全球化进程中,各国为促进长期经济增长,一直在进行/宽税基、低税率0的税制改革。面对这种现实,从学术界到理论界,就税收负担是否过重的问题展开了热烈讨论,但是结论莫衷一是。[1]

之所以对税收负担有不同的判断,其主要原因在于衡量我国税收负担的尺度和侧重点不同。一般来说,政府部门侧重于统计实际可支配的、规范化的税收收入或财政收入,以其与GDP 等反映经济总量的比值作为考察分析的重

点,比如宏观税收负担率。目前,学术界对我国税

收负担的研究就主要集中在这种宏观税收负担和某税种的税收负担分析上,缺乏对生产要素特别是资本的税收负担的分析。[2]

但企业界往往更看重的是微观经济主体所实际承受的有效税收负担。

我们知道,生产投入要素主要由资本、劳动和土地组成,在三种生产要素中,我国劳动力资源比较充裕,土地的供给又相对固定,与资本相比,劳动和土地的供给受税收负担的影响小得多,因而,私人部门投资决策主要受资本税收负担的影响。从我国的实际情况看,改革开放以来,经济运行具有典型的投资驱动特征。在未来相当长的一段时

间内,要保持私人部门投资持续增长,资本的有效税负轻重是一个非常重要的因素。资本的有效税负重,就意味着税后资本的边际收益率低,私人部门会在权衡资本的收益和成本的基础上,改变投资决策。因而,研究资本的有效税收负担对保持经济可持续发展的税收政策调整、税制改革取向具有重要的现实意义。

一、资本有效税收负担的衡量

资本的有效税收负担有两种衡量办法,一是平均有效税负(A TR),二是边际有效税负(ME TR)。平均有效税负是对资本的实际征税所得与资本存量之比,其目标是分析资本平均承受的税收负担。而边际有效税负的计算方法为:

MET R=R g-R n

R g

其中,R g代表企业的税前资本收益率;R n代表企业的税后资本收益率。边际有效税负反映了边际税收楔子(M TW,m arg inal tax w edge)的思想,即由于对资本的征税,导致资本的收益率降低,从而降低对投资的激励。其中,MT W=R g-R n。我们可以用下列方法来分析边际有效税负:当市场竞争达到均衡时,税后资本收益率R n等于个人储蓄的收益;如果令R等于世界市场的实际利率,那么MT W又可以写成:

MT W=(R g-R)+(R-R n)

上式右边第一项表示由于对公司的征税而产生的税收楔子,它衡量的是国内税制对投资的刺激;上式右边第二项表示由于对个人的征税(并非个人所得税,而是对资本征税中由个人承担的部分)而产生的税收楔子,它衡量的是国内税制对储蓄的刺激。在小国开放经济中,R=R n,边际有效税负的出现是由于对公司的征税而产生的。下面用图1来说明边际有效税负的税收楔子原理。

在图1中,横轴代表私人部门投资,纵轴代表资本收益率,斜线L a代表在不同投资量下的私人资本收益率,其中隐含的假设就是,投资越多,市场越拥挤,资本的收益越低。在没有税收介入时,市场均衡将使得资本的收益等于市场利率,私人

R=R g#(1-r),这时私人部门投资量为I1,私人的投资与资本收益的组合曲线实际变成了L b,其中AE1之间的距离就是税收楔子,由征税带来私人资本收益减少部分就是三角形A E1E0的面积。

二、我国资本有效税收负担的估算

(一)模型设定

根据我国的实际情况,我们提出分析我国资本平均有效税负和边际有效税负的分析思路。具体为:

R g=P

K

;R n=P-S

K

ATR=S

K

METR=R g-R n

R g

=

P

K

-P-S

K

P

K

=

S

P

其中,R g是指对资本课税前的资本收益率;R n 是指对资本课税后的资本收益率;S是指对资本征收的税额;K是指固定资本存量;P是指资本的税前收益。我们知道,产出可分为资本收益和劳动者收益,在国民经济核算中,国内生产总值=劳动者报酬(W)+固定资产折旧(D)+生产税净额(T)+营业盈余(P),劳动者报酬属于劳动者收益,固定资产折旧和营业盈余属于资本收益,生产税净额包括对劳动和资本征税两部分,因而有:

资本的税前收益:P=GDP-W-T+S

资本的税后收益:P-S=GDP-W-T

P