宏观经济学(曼昆) 讲义第二章——经济增长理论
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• 由于C=Y-I 假设稳定状态下的资本存 量为K，则产出水平为f(k)，稳定状态 下的资本存量是不变的，此时，投资 等于折旧，即I=δk 由此,整理得 C= f(k)-δk • C成为K的函数,要使C值最大,一阶导数 等于0,即f’(k)=δ
• 从经济学意义来看，由于f’(k)代表资本 的边际产量，因此：当资本边际产量 等于资本折旧率时，经济发展就符合 黄金规律。位于最佳增长路径上。
• 2、未预期到的通胀成本
（1）未预期到的通胀危害更大 （2）债权人受损，债务人受益 （3）雇主受益，雇员受损（包括靠 固定养老金生活的人） （4）高通胀易引发多变的通胀
• 九、恶性通货膨胀的成本
• 1、使经济陷入低效率（把用于生 产与投资决策的时间用于现金管理） • 2、使菜单成本增大 • 3、价格不能真实地反映稀缺程度 • 4、扭曲了税利（政府实际税收会 因价格上升太快而减少）
• 由于L是按n的速率增长，而单位劳动 效率E是按g的速率增长 所以，效率工人的数量按n+g的速率增 长 • 这样：稳定条件就是Sf(k)=(n+δ+g)k 经济增长率由(n+δ+g)决定
6 资本的黄金律水平
• 追求最高人均消费水平的经济增长方 式称为“黄金规则”.以这种方式进行 的经济增长途径称为最佳增长路径.这 种方式使我们在现在和未来都能进行 更多的消费
• 七、通货膨胀与利率
• 1、名义利率与实际利率
名义利率是银行支付的利率 实际利率是购买力的增加 • 实际利率是名义利率与通胀率之间的 差额
r= i+ ∏
r= 实际利率
• 2、费雪方程式与费雪效应 i= r + ∏
名义利率是实际利率与通胀之和,此为 费雪 方程式 通胀率与名义利率一一对应关系称为费 雪效 应（通胀率上升1%，名义利率上升1%）
• 五、货币的衡量指标（美国） C=通货 M1=通货加活期存款、旅行支票和 其他可支取存款 M2= M1+ 散户货币市场共同基金余额 +储蓄存款+小额定期存款
• M3= M2+大额定期存款+回购协定+欧洲 美元+只为机构服务的货币市场的共同 基金余额 • 货币量衡量一般是指M1 • 六、货币数量论 • 1、交易方程式 : MV=PT M=货币量 V=货币流通速度 P=价格水平 T=商品和劳务交易总量
第二章 经济增长理论
•
一、 索洛增长模型
• 1 模型使用人均概念：y=Y/L k=K/L • 2 模型的两个主要组成部分：生产函数 与消费函数 • 生产函数为： y=f(k)
• 该式表明：对于任何一个给定的资本 存量K，将决定经济生产多少产出Y • 消费函数为：索洛模型中 y=C+I C=(1-S)y ,于是 y= (1-S)y +I, 整理得 I=Sy • 3、 索洛模型的基本内容: Sf(k)=△k+nk+δk
e来替代 ∏
• 八、通货膨胀的社会成本
• 1、预期到的通胀的成本
• (1)鞋底成本 （高通胀 高利率 少 更经常去银行取钱） • （2）菜单成本
货币需求量减
（3）相对价格变动成本（资源配置中微 观经济的无效率） 面临菜单成本的企业不会频繁改变物价， 如按年初目录表销售，则表现为年初低 （相对物价高），年末高（现对物价低） （4）通胀会改变个人所得税负担（税收 扭曲） （5）通胀导致人的生活不方便（通胀使 个人金融计划复杂化，现在消费与未来
• 三、结构性失业
工资刚性与工作配额引起的失业是结 构性失业
• 实际工资 失业量 供给
需求
劳动
工资刚性的三个原因是:最低工资法,工会的垄断力 量及效率工资 • 四、货币的职能与类型 • 货币三种职能：储蓄手段，计价单位和交换媒介 • 货币的二种类型：商品货币（黄金）与法定货币 （纸币） （区别是有无内在价值）
• 这表明：整个社会的投资（积累）
可用于三个部分 • 首先补偿每年折旧部分的需要 • 其次满足为新增人口配备人均资本量 k的需要（资本的变化） • 再次如有剩余，人均资本量K就能得 到增加（资本的深化）
4、 资本存量的增长与稳定状态
y=Y/L f(k)
nk
Sf(k)=nk
Sf(k)
k=K/L
△k=0
• 3、持有货币的成本
• 名义利率是持有货币的机会成本 • 一般需求函数可写成 M/P=L(i, Y) L表示货币需求（L是最具流动性 的资产） • 它表明货币需求与收入成正比，与 名义利率成反比
• 如果i用r + e, Y) • 则M/P=L(r + ∏ • 它表明实际货币量水平取决于 预期的通胀率
• 十、恶性通货膨胀的原因
财政赤字 借不到钱 唯一办法，印发钞票 恶性 通胀 • 结论：通胀在任何地方是一种货币 现象，但恶性通胀的结束却是一种 财政现象
• 十一、古典二分法
• 古典二分法是指实际和名义变 量的区别 • 古典理论认为：货币是中性的 • 即货币对实际变量的无关性
生产函数 Y=AK • 式中，A为反映技术水平的正的常数，K为 资本存量 • 假定没有人口增长与资本折旧，则所有的 储蓄都转化为资本存量的增量，于是有 △K=SY=SAK 或 △K/K=SA • 这样，储蓄率S就影响到了资本增长率 △K/K • 进一步，既然产量与资本成比例：产量增
•
• 这样情况下，储蓄率越高，产量的增长 率也越高 • 由新增长模型的基本方程可得（考虑人 口增长与资本折旧） △K/K=SA-(n+δ) • 上式表明,在长期,即使不出现外生的技术 变化,人均资本的增长也能够出现.由于参 数S、 A和(n+δ)不依赖于K,故在 SA>(n+δ)时,人均资本增长率为正值
•
c
f(k)
y
δK Sf(k) I k
任意某个资本存量上，引一条垂直横轴的线 图中符合黄金规则的资本存量是K，对应的消费 水 平最高。此时，产出线的斜率f’(k) 与折旧线的斜 率
二、 内生增长模型
• 索洛模型所作的是外生技术进步的假 设，按照内生增长理论，使稳定增长 率内生的有两条途径。一是将技术进 步率内生化；二是通过某些方式使稳 定增长率被要素的积累所影响。第二 种途径的内涵可以用AK模型来说明
• 由于y=Ak和 C=(1-S)y,易知人均收入y 与人均消费c也以与人均资本相同的速 度增长.它们的增长率也都依赖于储蓄 率和人口增长率 • AK模型说明,经济增长率由S 、A和 (n+δ)三个参数决定（而不象新古典模 型中只取决于(n+δ)这一个参数
• 这一模型的政策含义是：由于经济增 长率不仅与人口增长率，而且也与储 蓄率技术进步相关，因而政府采取促 进积累和提高技术水平的政策对经济 增长也将起到重要作用
• 可见，稳定状态的条件是Sf(k)=nk 。图中， 如果Sf(k)>nk , △k>0 • 如果Sf(k)<nk , △k<0,这会引起经济的扩张 和收缩 • 当△k=0时,经济处于稳定状态.此时,经济增长 率由n决定 • 如果考虑折旧因素： 稳定条件为Sf(k)=(n+ δ)k 经济增长率由(n+ δ)决定
5 索洛模型中的技术进步
• 考虑技术进步后的生产函数为Y=F(K,L*E) • E为劳动效率 L*E表示效率工人的数量 • 这样，劳动效率E的提高的作用象劳动力L 的增长一样
• 假定劳动效率E以某种不变的速率g增长 例如g=0.02,那么，单位劳动每年的效率 就会增长2%，产出的增加就像劳动力增 加了2%一样，g被称为劳动扩张型技术 进步的速率
• 充分就业时，T不变，V不变 （由货币制度及技术决定） • M上升引起P上升，M上升引起 名义GDP（PT）同比例变动 • 启示：控制通货膨胀应从控制 M入手
• 2、货币需求函数 M/P=kY M/P=实际货币量 K=人们手持货币在收入中所占比重 整理得 M（1/K）=PY • 这里 1/K=V ，它说明了货币需求与货币流通 速度之间的关系 • 即K越大，V就越慢，K越小，V就越快
第三章 失业、货币与通货膨胀理论 • 一 、自然失业率是稳定状态的失业 率，它取决于离职率与失业率 • L=E+u u/L=S/S+f E=就业工人人数 u=失业工人人数 L=劳动力 s=离职率 f=就业率
• 假定每月1%的人失去工作，20%的失业 者找到工作。稳定状态失业率是 u/L=0.01/0.01+0.20=0.0476 • 二、摩擦性失业 工人找一份工作需要时间而引起的失业 是摩擦性失业，该类失业不可避免
• 由于C=Y-I 假设稳定状态下的资本存 量为K，则产出水平为f(k)，稳定状态 下的资本存量是不变的，此时，投资 等于折旧，即I=δk 由此,整理得 C= f(k)-δk • C成为K的函数,要使C值最大,一阶导数 等于0,即f’(k)=δ
• 从经济学意义来看，由于f’(k)代表资本 的边际产量，因此：当资本边际产量 等于资本折旧率时，经济发展就符合 黄金规律。位于最佳增长路径上。
• 2、未预期到的通胀成本
（1）未预期到的通胀危害更大 （2）债权人受损，债务人受益 （3）雇主受益，雇员受损（包括靠 固定养老金生活的人） （4）高通胀易引发多变的通胀
• 九、恶性通货膨胀的成本
• 1、使经济陷入低效率（把用于生 产与投资决策的时间用于现金管理） • 2、使菜单成本增大 • 3、价格不能真实地反映稀缺程度 • 4、扭曲了税利（政府实际税收会 因价格上升太快而减少）
• 由于L是按n的速率增长，而单位劳动 效率E是按g的速率增长 所以，效率工人的数量按n+g的速率增 长 • 这样：稳定条件就是Sf(k)=(n+δ+g)k 经济增长率由(n+δ+g)决定
6 资本的黄金律水平
• 追求最高人均消费水平的经济增长方 式称为“黄金规则”.以这种方式进行 的经济增长途径称为最佳增长路径.这 种方式使我们在现在和未来都能进行 更多的消费
• 七、通货膨胀与利率
• 1、名义利率与实际利率
名义利率是银行支付的利率 实际利率是购买力的增加 • 实际利率是名义利率与通胀率之间的 差额
r= i+ ∏
r= 实际利率
• 2、费雪方程式与费雪效应 i= r + ∏
名义利率是实际利率与通胀之和,此为 费雪 方程式 通胀率与名义利率一一对应关系称为费 雪效 应（通胀率上升1%，名义利率上升1%）
• 五、货币的衡量指标（美国） C=通货 M1=通货加活期存款、旅行支票和 其他可支取存款 M2= M1+ 散户货币市场共同基金余额 +储蓄存款+小额定期存款
• M3= M2+大额定期存款+回购协定+欧洲 美元+只为机构服务的货币市场的共同 基金余额 • 货币量衡量一般是指M1 • 六、货币数量论 • 1、交易方程式 : MV=PT M=货币量 V=货币流通速度 P=价格水平 T=商品和劳务交易总量
第二章 经济增长理论
•
一、 索洛增长模型
• 1 模型使用人均概念：y=Y/L k=K/L • 2 模型的两个主要组成部分：生产函数 与消费函数 • 生产函数为： y=f(k)
• 该式表明：对于任何一个给定的资本 存量K，将决定经济生产多少产出Y • 消费函数为：索洛模型中 y=C+I C=(1-S)y ,于是 y= (1-S)y +I, 整理得 I=Sy • 3、 索洛模型的基本内容: Sf(k)=△k+nk+δk
e来替代 ∏
• 八、通货膨胀的社会成本
• 1、预期到的通胀的成本
• (1)鞋底成本 （高通胀 高利率 少 更经常去银行取钱） • （2）菜单成本
货币需求量减
（3）相对价格变动成本（资源配置中微 观经济的无效率） 面临菜单成本的企业不会频繁改变物价， 如按年初目录表销售，则表现为年初低 （相对物价高），年末高（现对物价低） （4）通胀会改变个人所得税负担（税收 扭曲） （5）通胀导致人的生活不方便（通胀使 个人金融计划复杂化，现在消费与未来
• 三、结构性失业
工资刚性与工作配额引起的失业是结 构性失业
• 实际工资 失业量 供给
需求
劳动
工资刚性的三个原因是:最低工资法,工会的垄断力 量及效率工资 • 四、货币的职能与类型 • 货币三种职能：储蓄手段，计价单位和交换媒介 • 货币的二种类型：商品货币（黄金）与法定货币 （纸币） （区别是有无内在价值）
• 这表明：整个社会的投资（积累）
可用于三个部分 • 首先补偿每年折旧部分的需要 • 其次满足为新增人口配备人均资本量 k的需要（资本的变化） • 再次如有剩余，人均资本量K就能得 到增加（资本的深化）
4、 资本存量的增长与稳定状态
y=Y/L f(k)
nk
Sf(k)=nk
Sf(k)
k=K/L
△k=0
• 3、持有货币的成本
• 名义利率是持有货币的机会成本 • 一般需求函数可写成 M/P=L(i, Y) L表示货币需求（L是最具流动性 的资产） • 它表明货币需求与收入成正比，与 名义利率成反比
• 如果i用r + e, Y) • 则M/P=L(r + ∏ • 它表明实际货币量水平取决于 预期的通胀率
• 十、恶性通货膨胀的原因
财政赤字 借不到钱 唯一办法，印发钞票 恶性 通胀 • 结论：通胀在任何地方是一种货币 现象，但恶性通胀的结束却是一种 财政现象
• 十一、古典二分法
• 古典二分法是指实际和名义变 量的区别 • 古典理论认为：货币是中性的 • 即货币对实际变量的无关性
生产函数 Y=AK • 式中，A为反映技术水平的正的常数，K为 资本存量 • 假定没有人口增长与资本折旧，则所有的 储蓄都转化为资本存量的增量，于是有 △K=SY=SAK 或 △K/K=SA • 这样，储蓄率S就影响到了资本增长率 △K/K • 进一步，既然产量与资本成比例：产量增
•
• 这样情况下，储蓄率越高，产量的增长 率也越高 • 由新增长模型的基本方程可得（考虑人 口增长与资本折旧） △K/K=SA-(n+δ) • 上式表明,在长期,即使不出现外生的技术 变化,人均资本的增长也能够出现.由于参 数S、 A和(n+δ)不依赖于K,故在 SA>(n+δ)时,人均资本增长率为正值
•
c
f(k)
y
δK Sf(k) I k
任意某个资本存量上，引一条垂直横轴的线 图中符合黄金规则的资本存量是K，对应的消费 水 平最高。此时，产出线的斜率f’(k) 与折旧线的斜 率
二、 内生增长模型
• 索洛模型所作的是外生技术进步的假 设，按照内生增长理论，使稳定增长 率内生的有两条途径。一是将技术进 步率内生化；二是通过某些方式使稳 定增长率被要素的积累所影响。第二 种途径的内涵可以用AK模型来说明
• 由于y=Ak和 C=(1-S)y,易知人均收入y 与人均消费c也以与人均资本相同的速 度增长.它们的增长率也都依赖于储蓄 率和人口增长率 • AK模型说明,经济增长率由S 、A和 (n+δ)三个参数决定（而不象新古典模 型中只取决于(n+δ)这一个参数
• 这一模型的政策含义是：由于经济增 长率不仅与人口增长率，而且也与储 蓄率技术进步相关，因而政府采取促 进积累和提高技术水平的政策对经济 增长也将起到重要作用
• 可见，稳定状态的条件是Sf(k)=nk 。图中， 如果Sf(k)>nk , △k>0 • 如果Sf(k)<nk , △k<0,这会引起经济的扩张 和收缩 • 当△k=0时,经济处于稳定状态.此时,经济增长 率由n决定 • 如果考虑折旧因素： 稳定条件为Sf(k)=(n+ δ)k 经济增长率由(n+ δ)决定
5 索洛模型中的技术进步
• 考虑技术进步后的生产函数为Y=F(K,L*E) • E为劳动效率 L*E表示效率工人的数量 • 这样，劳动效率E的提高的作用象劳动力L 的增长一样
• 假定劳动效率E以某种不变的速率g增长 例如g=0.02,那么，单位劳动每年的效率 就会增长2%，产出的增加就像劳动力增 加了2%一样，g被称为劳动扩张型技术 进步的速率
• 充分就业时，T不变，V不变 （由货币制度及技术决定） • M上升引起P上升，M上升引起 名义GDP（PT）同比例变动 • 启示：控制通货膨胀应从控制 M入手
• 2、货币需求函数 M/P=kY M/P=实际货币量 K=人们手持货币在收入中所占比重 整理得 M（1/K）=PY • 这里 1/K=V ，它说明了货币需求与货币流通 速度之间的关系 • 即K越大，V就越慢，K越小，V就越快
第三章 失业、货币与通货膨胀理论 • 一 、自然失业率是稳定状态的失业 率，它取决于离职率与失业率 • L=E+u u/L=S/S+f E=就业工人人数 u=失业工人人数 L=劳动力 s=离职率 f=就业率
• 假定每月1%的人失去工作，20%的失业 者找到工作。稳定状态失业率是 u/L=0.01/0.01+0.20=0.0476 • 二、摩擦性失业 工人找一份工作需要时间而引起的失业 是摩擦性失业，该类失业不可避免