旅游饭店行业风险分析报告

第二节行业地位及重要性
2011年我国旅游经济总体平稳较快发展，全年旅游业总收入为万亿元，同比增长18%。“十一五”期间，全国旅游业总收入年均增长15%，我国已成为全球第四大入境旅游接待国和亚洲第一大出境旅游客源国。2011年国内旅游人数约26亿人次，同比增长12%；国内旅游收入约万亿元，同比增长21%。入境旅游人数亿人次，同比增长1%；旅游外汇收入465亿美元，同比增长%。出境旅游人数7000万人次，同比增长22%；出境旅游花费690亿美元，同比增长25%。旅游服务贸易逆差进一步扩大，达225亿美元。
旅游饭店业包括：
—被评定的星级宾馆、饭店、酒店；
—被评定的旅游（涉外）宾馆、饭店、酒店；
—具有旅游饭店服务水平的宾馆、饭店、酒店、旅馆；
—具有旅游饭店同等水平的度假村、避暑山庄；
—各单位办的具有旅游饭店服务水平的招待所；
—以对外提供住宿服务（提供给散客、团组的旅游、出差、商务、休闲等住宿）为主，具有旅游饭店同等水平的会议中心、培训中心、疗养所。
第二章2011年旅游饭店业行业发展环境分析
第一节2011年宏观经济环境分析
一、国内经济环境分析
2011年，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题，我国坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，实现了“十二五”时期经济社会发展良好开局。我国的经济增长虽然有一些下降，但是仍然保持了全年%的增长速度。国内的消费需求也依然稳定，没有发生太大的改变。物价也保持在比较稳定的区间里面，同时居民收入得到了改善，平稳的经济增长对于各行各业的发展有着非常重要的作用。
此外，“中国旅游日”的提出，也体现了中国政府对旅游工作和旅游发展的高度重视。国内不断开放大陆居民赴台游以及京沪高铁正式开通等社会事件，也在一定程度上推动国内旅游市场、促进旅游饭店业的快速发展。
三、供需基本保持平衡，价格将有所上涨
在供给方面，2011年全国拟在建项目投资总额超过490亿元和总建筑面积超过430万平方米，未来的供给保持稳定充裕。我国星级饭店数量近两年来虽有所下降，但营业收入不断上升，行业内部整合效果明显。加之红色旅游规划、上海市迪斯尼工程开建、以及相关地方政策的支持下，未来旅游饭店业供给将保持稳定增长。
（二）固定资产投资保持较快增长，住宿和餐饮业投资热度不减
2011年，全社会固定资产投资311022亿元，比上年增长%，扣除固定资产投资价格上涨因素，实际增长%。其中，城镇固定资产投资301933亿元，增长%；农村固定资产投资9089亿元，增长%。在城镇投资中，第一产业投资6792亿元，比上年增长%；第二产业投资132263亿元，增长%；第三产业投资162877亿元，增长%。分地区看，东部地区投资130319亿元，比上年增长%；中部地区投资70783亿元，增长%；西部地区投资71849亿元，增长%；东北地区投资32687亿元，增长%。全年房地产开发投资61740亿元，比上年增长%。
六、行业பைடு நூலகம்域分布集中，并向其他区域拓展
星级饭店比较集中的是在东部区域，主要分布在经济发达、交通便利地区或者风景名胜地区。主要是经济较为发达的广东、浙江、山东、江苏、北京、上海，以及风景名胜集中的四川、云南、海南等地。但是星级饭店在北京、上海等一线城市处于一种饱和的状态，随着经济的发展，部分二、三线城市对于星级饭店的需求也在增加，同时星级饭店考虑自身未来的发展，除了稳固其原来的市场之外，向其他区域进行拓展也成为一种趋势。
九、2012年旅游饭店业投资策略
综合我国旅游饭店行业发展趋势来看，未来我国旅游饭店业市场规模将不断扩大，行业结构继续优化，具有良好发展的经济基础以及政策支持。市场供需在多方因素的相互作用下可以达到基本平衡。未来一段时间，行业将出现“集团化”、“连锁化”、“品牌化”等经营趋势，行业内部整合不断加剧。高星级酒店在发达城市接近饱和的同时，不断向二三线城市扩张，而连锁经济酒店则不断跑马圈地，不断形成规模优势，行业将出现一定差异化经营。未来一段时间，旅游饭店业在东部沿海地区、旅游名胜地区不断发展，而随着中西部地区经济的发展、旅游市场的兴起，内陆二三线城市将成为旅游饭店业发展的新兴市场。在行业不断发展的同时也应注意行业所面临的风险因素，主要有：国际经济衰退风险、国内通胀风险、政策风险、汇率风险以及地方旅游管理风险等。
旅游行业的蓬勃发展必然给旅游饭店业带来更大的生机。2011年美国和欧盟的问题使得全球的经济又再次陷入一个低潮期，但是由于我国的刺激内需的政策，经济保持一个平缓的增长，旅游行业也由于2011年首个旅游日以及红色旅游的提倡，从2011年第三季度的星级饭店统计公报中也可以看到客房出租率上升了个百分点，在“十二五”相关政策的支持下以及国内居民消费需求升级的刺激下，旅游饭店业也将进一步快速发展。
数据来源：国家统计局
2007-2011年我国GDP季度增长情况
2011年国家宏观调控和外需疲软的两重因素的叠加之下，经济增速基本上呈现逐季回落态势，%的增长幅度虽然与前一年相比有所回落，但从全球范围看仍保持在较高水平，总体上保持了平稳较快发展。经济保持快速健康发展，居民分配在旅游方面的收入也会增加，在目前国家加强国内消费需求的政策刺激下，会带动更大的旅游消费市场，对于旅游饭店业也有着积极影响。
（一）经济保持平稳较快发展，旅游饭店业利好
2011年全年实现国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长%。分季度看，一季度同比增长%，二季度增长%，三季度增长%，四季度增长%。分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长%；第二产业增加值220592亿元，增长%；第三产业增加值203260亿元，增长%。
我国旅游总收入不断增长，占GDP比重不断加强。旅游饭店业作为旅游业收入的重要组成部分，也将随着国内旅游市场的不断升温而得到快速的发展。
二、发展环境持续改善
2011年我国旅游饭店业的发展环境总体来说有所改善。
国内经济环境在外部环境较为复杂的形势下，仍保持稳定的增长，国民收入稳步提高。同时在政策刺激下，内部需求也持续稳定，为旅游饭店业提供良好的发展环境。
综合以上因素，2012年，旅游饭店业的投资总体原则是：
总体来说对该行业保持适度支持策略。注重大型饭店企业的内需成长性，选择一些拥有优质旅游资源，能够持续成长，且具有市场化运作能力和独立成长能力、扩张模式较具有竞争力的旅游饭店企业；谨慎对待高星级酒店的扩张和兼并重组，对经济型酒店要关注企业经营，控制并监督资金流向，防止其过度扩张。此外，对于一些低星级、不符合国家节能环保规定的饭店要保持谨慎投资。
需求方面，随着城乡居民收入水平的提高，以及城市化进程的加快，国内居民将会有更多出游的意愿和能力。外部市场上，入境游发展较为平稳。
在价格方面，由于人力以及经营成本的上升，旅游饭店业必然会进行价格上调。
四、行业内部竞争加剧，呈集团化发展倾向
旅游行业的发展受国家政策以及经济周期的影响，这样也会引导旅游饭店业具有同样的趋势，在经营比较集中的时期，那些规模小、效益不高的企业将会面临被兼并收购的可能，并且随着国外酒店的进入，行业内部进行整合已经成为一种趋势，也是竞争的必然结果。同时国家也提出将央企一些非主业酒店资产给剥离出去，这样就会加强旅游饭店业的集中度，使得未来的旅游饭店行业将走向集团化、差异化的趋势。
政策方面，从《中国旅游业“十二五”发展规划纲要》以及商务部《关于“十二五”期间促进住宿业规范发展的指导意见》等政策可看出，在提倡绿色经济、关注环保和可持续发展的今天，旅游业对于产业结构调整和带动内需经济的作用十分明显，国家对于旅游业的政策扶持会逐步加大，随着更多旅游市场的兴起，旅游饭店业也将向二、三线城市延伸。同时，国家对旅游饭店也的结构调整、低碳环保、品牌发展、特色发展等领域十分重视。相信未来几年时间里，一些节能型便捷酒店、特色饭店、大型连锁酒店将不断涌现。
政策风险：我国旅游饭店业应重视节能环保，以免在节能减排的政策中受到影响。
其他风险：汇率风险方面，人民币仍有升值空间，可波动区间也较大，对入境旅游会产生一定影响。地方管理风险方面，从以往的经验来看，一些部门和景区疏于管理，从而导致恶性旅游事件发生并造成一定社会影响，从而对当地旅游饭店行业产生负面影响。
而对于经济型酒店，未来具有很大发展空间，如家、汉庭和七天等已经宣布了2012年的扩张计划，发展前景乐观。目前对于经济型酒店而言，一线城市的竞争已经十分激烈，随着经营成本的提升，经济型酒店的利润空间逐渐缩窄。二三线城市成本优势明显，几大经济型酒店已向二三线城市快速扩张。同时通过外部融资进行扩张的难度也逐渐加大。人才、品牌以及管理等各个方面的竞争也较为激烈，这也是经济型酒店在未来发展过程中所必须考虑的。
不包括：
—以培训本单位职工为主的培训中心，列入8491（职业技能培训）；
—以提供各种商务会议为主的会议中心，列入7491（会议及展览服务）；
—以提供疗养、康复、护理服务为主的疗养所，列入8516（疗养院）；
—在旅游景区办的老干部休养所，列入8711（干部休养所）。
按照目前我国对旅游饭店业进行评价采用的标准，可以从以下三个方面对旅游饭店进行分类。从饭店经济类型角度可以分为国有饭店、集体饭店、私营饭店、股份合作饭店、联营饭店、股份有限饭店、有限责任饭店、港澳台合资饭店、外商投资饭店；从饭店规模角度可以分为客房数在500间以上的饭店、客房数在300--499之间的饭店、客房数在200-399之间的饭店和客房数在99间以下的饭店；从饭店星级角度可以分为五星级饭店、四星级饭店、三星级饭店、二星级饭店和一星级饭店。
附表
附图
第一章2011年旅游饭店业行业基本情况
第一节旅游饭店行业的定义及分类
根据2002年中国旅游饭店行业协会颁布实施的《中国旅游饭店行业规范》总则第二条的规定：旅游饭店包括在中国境内开办的各种经济性质的饭店，含宾馆、酒店、度假村等。
在国民经济行业分类与代码中（GB/T4754－2002）住宿业（66）分为三类：旅游饭店（661）指按照国家有关规定评定的旅游饭店或具有同等质量、水平的饭店活动；一般旅馆（662）指不具备评定旅游饭店和同等水平饭店的一般旅馆的活动；其他住宿服务（669）指上述未列明的住宿服务。
数据来源：国家旅游局
我国旅游总收入及其所占GDP比重
旅游业涉及食住行游购娱各个环节，涉及29个经济部门，直接和间接影响细分行业109个。旅游对住宿业贡献率超过90%，对民航和铁路客运业贡献率超过80%，对文化娱乐业贡献率超过50%，对餐饮业和商品零售业的贡献率超过40%；同时，对国际商务、影视娱乐、会展博览、文化创意、信息咨询等新型的现代服务业，也都有着重要促进作用。截止目前，旅游直接就业达1100万人，间接就业达6500万人，相当于全国就业总数的%。旅游业作为现代服务业的龙头，将成为拉动第三产业快速发展的战略性支柱产业。
五、高星级酒店发展缓慢，经济型酒店加速增长
从国内高星级酒店的发展来看，北京、上海的高星级酒店较为饱和，有一些酒店管理集团已将下一步的发展重点放在了二、三线城市。在未来几年内，高星级酒店的数量会缓慢增加。其发展方向从长远来看，应从服务及经营业务方面重新定位，做到差异化明显或可满足个性化需求的服务来吸引顾客。
摘要
本报告所分析的旅游饭店行业是指《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）中的旅游饭店，行业代码为6610，属于住宿业的子行业，指按照国家有关规定评定的旅游饭店或具有同等质量、水平的饭店活动。
一、行业地位不断加强
2011年我国旅游经济总体平稳较快发展，全年旅游业总收入为万亿元，同比增长18%。“十一五”期间，全国旅游业总收入年均增长15%，我国已成为全球第四大入境旅游接待国和亚洲第一大出境旅游客源国。
外部经济风险：2012年美国、日本、新兴经济体的复苏缓慢，而欧洲等国家将面临一定的下行风险。国内的入境旅游将受到较大影响，旅游饭店业也会因此受到波及。
国内经济风险：2011年我国国民生产总值同比增长有所放缓，2012的预期增速已被下调。通货膨胀下，一些居民必须的消费品价格不断上涨，国民生活成本持续提高，在增加旅游饭店业的营业成本与人力成本的同时，对旅游市场的发展也产生了负面影响。
七、行业竞争力逐渐提高，发展前景良好
根据2011年旅游饭店业上市公司的情况来看，各个企业根据自身的发展挖掘各自的特殊资源优势，给企业的发展带来了很大的生机，ST张家界进行了并购资产重组，黄山旅游开始进行西海大峡谷综合开发计划等等，有必要相信除了企业的竞争力会逐渐提高的前提下，其发展前景值得期待的。
八、风险因素较为复杂