企业筹资策略研究

发 生 新 建 项 目时 ． 出于 满 足 正 常 经 营或 达 到 国家 规 定 的项 目
股 票 是 股 份 公 司 为 筹 集 资 金 而 发 行 的 有 价 证 券 ． 持 股 人 拥 是
有 公 司 股 份 的 入股 凭 证 它 证 明持 股 人 在 股 份 公 司 中拥 有 的 所 有 权 。 票 持 有 者 为公 司 的股 东 。 东按 照企 业 组 织 章 程 ． 股 股 参 加 或 监 督 企 业 的 经 营 管 理 ． 享 红 利 ， 依 法 承 担 以 购 股 分 并
略 目标 ， 资 金 筹 集 问题 所 采 取 的行 动 方 针 。主 要 包 括 筹 资 对
二、 筹资 方式选 择
随 着 社 会 金 融 制 度 的不 断 完 善 ． 业 筹 集 资 金 的方 式 和 企
渠道越来越 多样化 ． 对不 同企业筹资方式 的调查 。 经 目前 企
业 筹 资 方 式 总体 上 可 以归 纳 为 以 下 几种 ：
生 的 筹 资 动机 。 如 ． 业 产 品 供 不应 求 ， 要 购 置设 备 增 加 例 企 需
生 产 能力 ： 满 足 规 模 扩 张 的 需 要 发 现 投 资 机 会 进 行 对 外 投 为
资 等 。从 资 金需 求 来 看 ． 于 长 期 性 固定 资 产 通 常 使 用 长 期 对
开 办 资 金 要求 的 目的 ． 集 流 动 资 金 或 项 目开 办 资 金 而 产 生 筹
的筹 资 动 机 。 发生 新 建 业 务 活 动 时 ． 按 照 经 营 方 针 确 定 的 要
经 营 规 模 或投 资 预算 确 定 的 固 定 资 产 投 资 额 ． 定 资 金 需 要 核 量 ． 过 资 金 需 求 测 算 后 ． 照 成 本 效 益 或 最 大偿 还 能 力 原 经 按 则筹措相 应资本金 ． 自有 资 金 不 足 的 ． 其 他 资金 需 求 进 行 就 对 外 融 资 ． 筹 集 银 行 借 款 或 发 行 债 券 ． 筹 集 短 期 债 务 或 或 或 长 期 债 务 等 ２扩 张 业 务 筹 资 动 机 企 业 处 于 成 长 阶段 ． 扩 大 经 营 ． 因
规 模 而 追 加 固定 资 产投 资 ． 因扩 张 业 务 领 域 对 外 投 资 而 产 或
额 为 限 的企 业 经 营 亏 损 的责 任 ３发行 企 业 债 券 。 防止 企 业 股 权 的 分 散 ． 护原 有 股 东 ． 为 维 对 企 业 的 控 制 权 ． 业 可 以通 过 发 行 企 业 债 券 方 式 获 得 大 量 企 资 金 。 业 债 券 又 称 公 司 债券 ． 企 业 依 照法 定 程 序 发 行 的 、 企 是
一
１ 资人 直 接 投 资 。 资 人 包 括 国家 、 业 、 人 、 商 等 ． 投 投 企 个 外 其 他 组 织 和社 会 团 体 ． 了追 求 更 大 的利 益 ． 资 人 将 自有 为 投 资 金 或 通 过 其 他 各 种 渠 道 筹 集 的资 金 按 照 “ 同 投 资 、 同 共 共 经营 、 担风险 、 享利润” 共 共 的原 则 直 接 投 向被 投 资 企 业 。 由
、
企业 筹资 的动 机
于直接投 资成本低 、 间短 。 时 已成 为 企 业 获 得 原 始 投 资 的 基
本方式。 ２企业 发 行 股 票 。 市 场 经 济 环 境 下 ． 业 为 了获 得 更 多 ． 在 企 的 资 本 金 ．发 行 股 票 已 成 为 大 多 企 业 选 择 的 主 要 方 式 之 一
的评 价 准 则 、 资 时 机 、 资 规 模 和 筹 资 组 合 等 方 面 。 资 策 筹 筹 筹 略 是 决 定 企 业 筹 资 效 益 最 重 要 的 因 素 ． 企 业 筹 资方 法 选 择 是 和 运 用 的 依 据 。筹 资 的 目的 是 投 资 ． 资 策 略必 须 以公 司发 筹 展 策 略 为 依 据 ． 分 反 映 企 业 的 资金 要 求 。 充
约定在一定期限内还本付息的有价证券 ． 持券人拥有公 司 是
债 权 的债 权 证 明 它 代 表 持 券 人 同 公 司 之 间 的债 权 债 务 关
系 。 券 人 可按 期 取 得 固 定 利 息 ． 期 收 回本 金 ． 持 到 但无 权 参 与 公 司 经 营 管 理 ． 不 参 加 分 红 ． 债 券 人 对 企 业 的 经 营 盈 亏 也 持 不 承 担 责任 ４ 融资 租 赁 方 式 筹 资 当 企业 需 要 筹 集 资 金 购置 大型 设 ．
运 营 指 南
暑
企 业筹资策百度文库研究
常 敏 红
碴 是 企 业 根 据 发 展 需 要 ．在 自有 资 金 不 能 ≠ 资
一
要 清 理 以 前 借 款 以优 化 资 本 结 构 的 筹 资 动 机 形 成 为 混 合 筹
满 足 和 保 证 企 业 正 常 运 转 时 ．从 外 部 获 取 资 金 以达 到 企 业 经 营 目标 的 必 要 活 动 。 筹
资 动 机 这 种 筹 资 的 结 果 将 达 到 扩 大 资 产 总 额 ． 整 资 本 结 调
构 的 目的
资 必 须 充 分 考 虑 企 业 实 际 情 况 ． 定 和掌 握 好 筹 资策 略 和 方 制 法 ． 保 此 项 工 作 安 全 、 序 ， 取得 最 佳 效 益 。 确 有 并 筹 资 策 略 是 企 业 为 实 现 筹 资 全 局 性 、 本 性 和长 期 性 战 根
企 业 筹 资 的基 本 目的是 为 了 自身 经 营 的稳 定 和发 展 具
体 筹 资 活 动 往 往 受 经 营者 对 风 险 的偏 好 程 度 及 特 定 动 机 的
影 响 。 企 业筹 资 的具 体 动 机 归 纳 起来 有 以下 四类 ： １ 建业 务 筹 资 动 机 新 建 业 务 筹 资 动 机 是 新 建 企业 或 ． 新