5、项目投资估算与资金筹措

二、经济评价的原则
1.价格的合理性 2.方法的科学性 3.立场的公正性
三、经济评价的层次
1.投资项目财务评价
企业经济效益评价
2.投资项目国民经济评价
国民经济效益评价
三、经济评价的层次
1.投资项目财务评价
它是从企业微观经济角度，按现行财
税制度和现行价格，分析测算项目的投资支
出、生产费用和收入，判断投资行为在企业
பைடு நூலகம்
财务上的可行性（企业盈利能力）
三、经济评价的层次
2.投资项目国民经济评价
它是从国家宏观经济角度，用影子价格、 影子工资和社会折现率等经济参数，分析测算 项目投入的全部物质资源，人力资源的经济代 价和对国民经济所作的贡献，判断投资行为在 宏观经济上的合理性（资源合理配置）
四、经济评价的特点与要求
无形资产获取的途径不同，其估算方法 也不同 1.购入 —— 实际支付 2.自制 —— 成本核算
1.动态分析与静态分析相结合
以动态分析为主
2.定量分析与定性分析相结合
以定量分析为主
3.宏观效益分析与微观效益分析相结合
以宏观效益分析为主
四、经济评价的特点与要求
4.价值量分析与实物量分析相结合
以价值量分析为主
5.预测分析与统计分析相结合
以预测分析为主
6.全过程经济效益分析与阶段性效益相结合
投资项目经济评价概述
一、经济评价的含义 二、经济评价的原则 三、经济评价的层次 四、经济评价的特点与要求
一、经济评价的含义
投资项目经济评价，是在技术可行
性研究的基础上，对拟建项目的不同建
设方案的投入和产出进行研究、分析、
计算和论证，作出全面的评价，并从中
推荐出最优方案，作为投资决策的经济
依据
以全过程经济效益分析为主
投资项目财务数据测算概述
分析人员根据自身的调查研究搜集整理有关数 据和文字资料，并据此估算项目总投资、投产 后的生产成本、销售收入及税金、利润及利润 分配等各项财务基础数据，编制有关财务报表 的一系列工作。
财务数据测算内容
投资项目的寿命期和计算期 项目总投资预测 产品总成本费用预测 销售收入和税金预测 利润总额及利润分配预测 固定资产投资贷款还本付息预测
财务数据测算原则
遵循现行经济法规 实事求是，准确可靠 立足现实，着眼未来 可比性原则
项目投资估算与资金筹措
项目总投资
固定资产投资
建设投资 无形资产投资
递延资产投资 建设期借款利息
流动资金
项目总投资的估算
一、固定资产投资的估算 二、无形资产投资的估算 三、流动资金的估算 四、资金构成（资金来源） 五、投资借款的偿还
一、固定资产投资的估算
（一）固定资产投资构成 （二）固定资产投资的估算方法
一、固定资产投资的估算
（一）固定资产投资构成
1.建筑工程费用 2.设备购置费用 3.设备安装工程费用 4.其他费用
土地使用费，建设单位管理费，勘察设计费（包括可行性研究费）等
5.预备费用
基本预备费 涨价预备费
一、固定资产投资的估算
缺点：精度差，不适用于创新项目及准确度要求高的项目。
一、固定资产投资的估算
1.生产规模指数
I
n( Q Q0
)f
I0
I0（I）—— 已建（拟建）同类项目的投资额
Q0（Q）—— 已建（拟建）同类项目的生产能力
f —— 生产规模指数（ 0 ＜ f ≤ 1 ）
n ——物价转换系数
一、固定资产投资的估算
规模相近（在1倍以内） f = 1 规模相比在50倍以内
提高设备 f = 0.6 ~ 0.7 增加数量 f = 0.8 ~ 0.9 规模相比在50倍以上，不适用
一、固定资产投资的估算
2. 概算指标法（明细估算法） （1）建筑工程费用估算
参照国家或地区性概算指标及有关定额详细估算出单项工程 费用、其他费用、预备费，然后汇总计算出固定资产投资总额的 方法。
（二）固定资产投资的估算方法
1.扩大指标估算法
单位生产能力估算法 生产规模指数法
2. 概算指标法
一、固定资产投资的估算
1.单位生产能力投资估算法
I
nI0
Q Q0
I0（I）—— 已建（拟建）同类项目的投资额
Q0（Q）—— 已建（拟建）同类项目的生产能力
n —— 物价转换系数
优点：简单、实用
建设项目总投资 = ∑ 单项工程投资 + 其他费用
一、固定资产投资的估算
（2）其他费用
土地征用费、可行性研究费、勘察设计费、迁移费等 有规定和取费标准的，按规定执行，没有的按实际可能发
生的费用进行估算。
（3）预备费
一般按照基本建设费的一定比例估算 基本预备费 涨价预备费
一、固定资产投资的估算
二、无形资产投资的估算
（一）无形资产投资的概念 （二）无形资产投资的估算方法 （三）无形资产投资的摊销问题
二、无形资产投资的估算 • 概念
无形资产投资是为取得土地使用权、专利 权、非专利技术等所投入的一次性支出
若分期支出则可直接作为生产费用计入产 品成本
二、无形资产投资的估算 • 估算方法
涨价预备费估算方法
n
V It 1 it 1 t 1
V —— 涨价预备费 It —— 建设期第 t 年计划投资额
按建设期前一年价格水平估算 n —— 建设期年份数 i —— 平均年价格变动率
例：涨价预备费计算
某投资项目的静态投资为22310万元，
建设期3年，计划三年的投资比例分别为
建筑工程概算指标指国家或授权机关以房屋的“平方米”、 “立方米”或建筑物“座”为单位，规定的费用消耗标准。
一、固定资产投资的估算
单位工程投资 = Σ（单位工程量×概算定额单价） ×（１＋综合费率）
建筑工程费=建筑面积（体积）×平米（立米）造价
单项工程投资 = ∑ 单位工程投资 + 包括在该单 项工程内的设备、工器具及生产家具购置费用
20%、55%、25%，预测建设期内年平均价格
上涨率为6%，试估计该项目建设期的涨价
预备费
例：涨价预备费计算
V = 22,310 × 20% × [(1 + 6%)-1] + 22,310 × 55% × [(1 + 6%)2-1] + 22,310 × 25% × [(1 + 6%)3-1] = 267.72 + 1,516.63 + 1,065.39 = 2,849.74