社保基金投资面临的风险及防范

经济研究

社保基金投资面临的风险及防范

李 钦

（重庆科技学院人事处，重庆 401331）

摘 要：社保基金投资过程中会存在一定风险问题，要求我们需要针对目前社保基金投资过程中的风险问题加以识别与分析，并

提出有针对性的防范措施，以确保社保基金投资的安全性。在此，分析了社保基金投资风险管理工作中存在的问题，并且阐述了社

保基金投资风险的识别与评估，最后提出了社保基金投资构建全面风险管理体系的策略。

关键词：社保基金；投资；风险管理

0 前言

现阶段，我国社会保障基金的规模呈现出快速增长的发展态势，依照《全国社保基金理事会社保基金年度报告（2017年度）》中所公布的数据来看，截止到2017年底我国的社保基金总额已经超过了2.2万亿元，这是一笔非常巨大的资产，怎样保障社保基金能够有效的保值以及增值，这是目前我们亟待解决的问题，同时也是确保未来能够支付各种社会保障工作开支的要求。我国从2003年开始，便已经出台了相关的政策与制度，允许设备基金投入到资本市场之中，但是，这样将会导致社保基金在管理工作中和投资工作中出现分离问题，而且，通常情况下社保基金在进行投资过程中，基本上均是委托一些相对专业的投资企业进行，因为受到信息不对称、法律监管健全以及市场秩序不规范等各种因素所影响，使得社保基金投资面临着较大的风险问题。

1 社保基金投资风险管理工作中存在的问题

1.1 风险管理的内部环境问题

社保基金投资风险管理的内部环境所包含因素有多种，其中最为重要的是风险管理文化、风险容量、组织结构以及风险偏好等内容，而其中最为重要的内部环境因素便是风险管理文化。现阶段，很多社保基金投资对于风险管理文化的建设依旧不够健全，未能树立全过程、全方位以及全体人员参与的风险管理意识，企业的风险管理文化较为欠缺，多是体现在下列几个方面：其一，企业员工自身的风险管理理念较为薄弱，很多企业员工将风险管理工作看成是风险管理部门的工作，认为风险管理工作和自己不存在任何关系；其二，企业的职工更为看重自身本职工作是否完成，对于风险则不太重视；其三，企业业务以及企业对员工的考核基本上都是针对的企业经营风险，而对于业务自身存在的风险却不太重视。

1.2 风险评估工作的问题

很多社保基金在投资过程中没有构建完善的风险评估体系及企业风险管理有关的一些内部信息、外部信息、历史信息以及未来预测信息等，尤其是投资公司所开展的主要业务风险评估工作依然还需要不断健全。即便很多社保基金在投资过程中也会依据风险评估制定《风险辨识评估报告》，不过，这并不代表企业就制定了更为健全与完善的风险评估体系。很多社保基金在投资过程中即使是制定了相应的战略、运营以及财务风险等风险防范策略，不过，对于投资公司来说，在各个时期其所面临的风险也会有所差异，企业目前的风险评估报告没有体现出针对性以及预见性。现阶段，企业在对较大风险进行评估以及界定的过程中，没有依照“风险出现的概率”以及“目标影响值”等进行综合的确定，同时还不具备完整性，未能深入地分析风险发生情况。比如，在投资工作之中，应当关注项目的回收收益和本金风险评估，这样才能确保社保基金资产能够更好的保值与增值。

1.3 外部环境存在的不利影响因素

因为社保基金投资的投资过程主要是在投资公司外部开展的，所以，投资公司所面临的外部环境将在很大程度上影响到企业风险管理工作。第一，合作单位自身的经营情况无法被准确地预测，即使社保基金投资在前期调研条件下，对企业进行了较为全面的了解，不过，合作单位经营活动面临的风险无法被精准预测，如此便会极大地影响到社保基金投资的项目本息回收情况，导致风险管理工作存在较大困难，也会对企业的自身效益产生影响，很难确保社保基金投资资产的保值与增值。另外，社保基金投资会受到相对强的政策影响。比如，国家或者地方所出台的各种政策以及制度，会对社保基金投资和合作单位的业务关系造成较大影响，同时也导致了风险管理工作存在的困难进一步增加。最后，社保基金投资多是面向外部投资对象，随着投资企业的不断发展而获得收益。投资公司在社会与经济发展过程中，由于市场环境一直处于波动状态，这便会导致风险的出现。由于外部环境导致企业面临更多的风险因素，从而也使得企业开展风险管理工作更加困难，同时还会直接影响到社保基金投资的盈利情况。

作者简介：李钦(1979-),男，汉族,重庆市人，硕士,高级经济师, 研究方向：社会保险和人力资源。

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2 社保基金投资风险的识别与评估

风险识别便是对一些可能存在的风险进行全面识别，存在的风险可能属于战略层面的，或许属于运营管理方面的，也可能是属于财务管理方面的。在进行风险识别的过程中，尤其应当重视对社保基金投资存在的一些特殊风险进行全面分析。在进行风险识别的过程中，可以由社保基金投资管理人员通过头脑风暴的方法，把现阶段社保基金投资存在的一些风险逐项罗列出来，同时，还能够依据相应业务流程以及组织架构对存在的风险进行一一识别。依照风险的识别规范，利用业务流程对社保基金投资风险进行识别是应用最为广泛的方法，同时也是最为有效的一种方法，具体流程如下：

（1）根据各个部门以岗位的具体业务事项，把社保基金投资之中全部工作依照对应的流程完成分类工作，并对不同的工作流程进行编号，构建完成业务流程图编码目录，要将所有的业务均包含其中。

（2）针对所构建的业务流程图，进行不同层次的组织以及拆分工作，对流程划分的科学性以及合理性加以检验，同时针对所有的流程图目录，进一步的调整、改进以及完善。

（3）根据特定业务之中流程节点分析存在的风险，要将所有节点中可能包含的风险事项全部找出。

（4）依照每一个业务流程，构建相应的风险文档，然后针对风险出现具体原因、风险的可能性、风险影响程度以及风险具体防控方法等加以记录，并构建风险说明书，将风险说明书提交至专业组进一步的进行审核。

当完成风险识别工作时，要对风险可能造成的损失程度以及风险发生概率加以评估，针对风险的不同重要程度完成排序工作，区分开哪一种风险属于致命风险，哪一种风险属于重要风险，而哪一种风险属于一般风险。风险评估通常包含有事前风险评估、事中风险评估以及事后风险评估。

事前风险评估。对风险识别的过程中，还应当针对风险出现的概率、风险出现前提以及风险影响程度等加以全面评估。并且，还要将前期的评估情况，当成是风险说明书中重要内容录入风险说明书之中。

事中评估。当出现风险的情况下，要求我们应当了解风险产生的具体原因，掌握风险会带来的具体后果，对风险程度加以评估，同时及时启动风险管理，确保风险能够尽早的被处理，完成风险管理的早期干预工作。在对风险出现的具体原因进行分析之后，了解到风险干预所拥有的真实效果，再对风险进行评估，决定采用何种方式对风险加以处理，例如，采用风险转移、风险对冲或者风险补偿等方式，确保将风险带来的不利影响减至最小。

事后评估。在风险完全的处理完成之后，社保基金投资应当组织专门人员针对风险产生以及风险处理的整个过程加以全面分析，从而确保今后相似风险不会再出现。

3 社保基金投资构建全面风险管理体系的策略

3.1 构建科学的监管制度

要想确保社保基金投资能够构建出更加优良的内部环境，进一步地健全社保基金投资治理机制，便要求应当构建更为完善的监管制度，同时还应当进一步地改善监管环境。社保基金投资应当构建以董事会以及监事会等为基础的多元化监督与管理结构，这样才能确保投资公司可以更加高效的运营。要进一步地强化监管受托责任，借助于多元化监管方式，确保监管工作的作用能够得以更好发挥，更加准确与及时地披露社保基金投资财务信息以及风险信息等，避免由于信息不对称问题而导致小股东利益受到损害。

3.2 避免出现流动性风险

应当准确地估算资金需求情况，确保社保基金投资在筹资过程中能够采用合适的方式，而且筹资规模也应当得以合理控制。在进行项目投资的过程中，事先应当分析项目的可行性。社保基金投资还需要依照自身的实际情况，设定科学的负债比例，确保社保基金投资的自身发展能够和负债规模更加适宜，预防流动性风险的出现。社保基金投资应当制定出更加科学与合理的发展战略，针对自身的财务问题加以分析，制定合理的预算制度，确保社保基金投资的长期负债以及短期负债安排更加合理，进一步的优化资本结构。并且，在社保基金投资的发展过程中，也不能够仅仅依靠举债发展的模式，并且还要确保自身的经营成本能够进一步降低，这样能够有效地减轻社保基金投资的资金压力。在投资公司的流动资金之中，投资款所占的比例非常大，会对投资公司的流动资金造成极大影响，而且变现能力和收账期存在密切相关性。所以，社保基金投资应当进一步强化应收款的管理工作，避免应收款在投资公司流动资金中占据比例进一步扩大。

4 结语

我国人口老龄化的问题逐渐凸显，这导致了目前社保基金的支付压力进一步增加，而要想有效解决支付需求问题，便要求社保基金应当能够实现保值与增值的目标。所以，目前我国社保基金尝试开展了多元化的投资，不过，在投资过程中不可避免的会存在一定风险，尤其是目前我国社保基金大多是委托投资公司进行投资，这样导致了社保基金在管理和投资方面存在分离的问题，因此，便要求我们应当进一步地探