中央银行与货币政策
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一、中央银行的发展和类型
❖ 欧洲中央银行
▪ 欧共体成员国于1991年的《马斯特里赫特条约》中提出建立欧洲经济货币联盟. ▪ 计划的核心是在共同体内实现只有一个中央银行、一种单一货币的欧洲货币联盟. ▪ 1994年，欧洲中央银行的前身－欧洲货币局在德国法兰克福建立. ▪ 1998年5月2日，欧盟15各成员国中的11个率先加入欧洲货币联盟的资格. ▪ 1999年1月1日起，欧元以支票、信用卡、电子钱包、股票和债券的方式流通欧洲
金融硕士专业学位研究生课程
一、中央银行的发展和类型
❖ 中央银行制度的类型
▪ 单一中央银行制 国家设立专门的中央银行机构，使之与一般的商业银行业务相分离，而纯粹的行使 各项中央银行职能 一元式 （unit central bank system） 由独家中央银行及其分支机构来执行中央银行的职能，如中国、英国、法国等 二元式 （dual central bank system ） 中央和地方两级相对独立的中央银行机构，如美国、德国等
▪ 金融管理的需要 直接关系到一国货币供应量 需要专门机构实行严格管理
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一、中央银行的发展和类型
❖ 中央银行的产生与发展
▪ 商业银行演化而来的中央银行 1691年，威廉·佩特森首次提出组建英格兰银行 1694年成立 1833年发行的银行券具有无限法偿资格 1844年《英格兰银行条例(皮尔条例)》，将英格兰银行分为发行部和银行部 1854年年成为英格兰银行票据交换中心 1872年担负最后贷款人的角色 1890年英格兰银行承担起救助其他银行的责任 1928年只有英格兰银行的银行券可以流通 1946年收归国有 1997年货币政策由英格兰银行承担
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第三章 中央银行与货币政策
第一节：中央银行 第二节：中央银行的货币政策工具 第三节：货币政策目标与传导机制
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第一节 中央银行
❖ 一、中央银行的发展和类型 ❖ 二、中央银行的职能 ❖ 三、中国和美国的中央银行制度比较 ❖ 四、关于中央银行的独立性的争议
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二、中央银行的职能
❖ 发行的银行（bank of issue）
▪ 中央银行垄断银行券的发行权 ▪ 中央银行是最高的货币管理当局，控制整个经济中的货币供给量 ▪ 货币发行
经济发行：根据社会经济（交易和生产）需要而发行货币 财政发行 ：弥补财政赤字而发行 信用发行
本义是不用黄金作保证的货币发行管制方式 后把通过信用贷款提供的货币统称信用发行
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一、中央银行的发展和类型
❖ 中国的中央银行
▪ 1904年清政府成立户部银行 ▪ 1908年改为大清银行 ▪ 1908年成立交通银行代替户部银行 ▪ 1924年广州，成立中央银行 ▪ 1926年武汉，成立中央银行 ▪ 1927年蒋介石成立南京国民政府，制定中央银行条例 ▪ 1928年中央银行（其中中国银行、交通银行、中国农民银行也有发钞权） ▪ 1942—1949中央银行统一货币发行、统一代理国库、统一外汇管理 ▪ 1931年，中国共产党在江西瑞金成立中华苏维埃国家银行，次年开业 ▪ 1948年中国人民银行在河北省石家庄市成立 ▪ 1949年迁入北京，并在各地迅速建立区行、分行、支行等分支机构 ▪ 1969年9月，中国人民银行并入财政部，成为财政部所属的二级机构 ▪ 1978年 3月恢复中国人民银行总行为部级单位 ▪ 1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能
▪ 政府的设计下成立的中央银行 1791年—1811年，美国第一银行 1816年—1836年，美国第二银行 1837、1857、1873、1884、1893、1907都爆发了银行恐慌，大量银行倒闭，存款 人人遭受损失 1913年《联邦储备条例》标志着美国中央银行制度的建立
▪ 1920年布鲁塞尔国际金融会议要求尚未建立该制度的国家尽快建立中央银行
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一、中央银行的发展和类型
❖ 为什么要有中央银行
▪ 货币统一的问题 各个银行间的银行券比价确定 银行券流通具有地域性;银行券的辨别
▪ 票据清算的需要 集中清算可以节约成本 1773年伦敦成立第一家票据交换所
▪ 最后贷款人的需要 银行在经营过程中遇到资金不足问题,尤其是经济危机的时候
金融硕士专业学位研究生课程
▪ 准中央银行制（quasi central bank system） 设有类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行 职能的制度形式，香港，马尔代夫、利比里亚 香港，其金融监管机构是金融管理局，但发钞权掌握在汇丰、渣打和中国银行பைடு நூலகம்中 银集团手中
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中央银行实施独立的货币政策. ▪ 2002开始，欧元钞票和硬币进入流通，取代所有货币联盟参加国的货币. ▪ 欧洲中央银行由欧洲中央银行本身和欧洲中央银行体系组成。后者除欧洲中央银
行外，还包括所有参加欧元区成员国的中央银行，类似联席会议。欧洲中央银行 是政策制订者，各国中央银行是执行者。实际上各国中央银行失去了独立性，事 实上成为欧洲中央银行的分行. ▪ 欧洲中央银行日常管理机构是执行委员会，决策机构是理事会，前者由4至6名成 员组成，其中包括行长和副行长一名，由欧盟首脑会议直接任命；后者除执行委 员会成员外，还包括欧元区各成员国中央银行行长，理事会每年至少举行10次会 议，以做出有关欧元汇率、汇率和货币投放量等方面的决策.
▪ 复合中央制（compound central bank system） 不设立专门的中央银行，由一家大银行同时扮演商业银行和中央银行两种角色 如20世纪60年代以前的苏联、东欧各国，80年代之前的中国
▪ 跨国中央银行制（multinational central bank system） 两个以上主权国家设立共同的中央银行，一般与一定的货币联盟联系在一起 西非货币联盟：贝宁、多哥、塞内加尔等 中非货币联盟：喀麦隆、乍得、中非、加蓬、刚果等
❖ 欧洲中央银行
▪ 欧共体成员国于1991年的《马斯特里赫特条约》中提出建立欧洲经济货币联盟. ▪ 计划的核心是在共同体内实现只有一个中央银行、一种单一货币的欧洲货币联盟. ▪ 1994年，欧洲中央银行的前身－欧洲货币局在德国法兰克福建立. ▪ 1998年5月2日，欧盟15各成员国中的11个率先加入欧洲货币联盟的资格. ▪ 1999年1月1日起，欧元以支票、信用卡、电子钱包、股票和债券的方式流通欧洲
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一、中央银行的发展和类型
❖ 中央银行制度的类型
▪ 单一中央银行制 国家设立专门的中央银行机构，使之与一般的商业银行业务相分离，而纯粹的行使 各项中央银行职能 一元式 （unit central bank system） 由独家中央银行及其分支机构来执行中央银行的职能，如中国、英国、法国等 二元式 （dual central bank system ） 中央和地方两级相对独立的中央银行机构，如美国、德国等
▪ 金融管理的需要 直接关系到一国货币供应量 需要专门机构实行严格管理
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一、中央银行的发展和类型
❖ 中央银行的产生与发展
▪ 商业银行演化而来的中央银行 1691年，威廉·佩特森首次提出组建英格兰银行 1694年成立 1833年发行的银行券具有无限法偿资格 1844年《英格兰银行条例(皮尔条例)》，将英格兰银行分为发行部和银行部 1854年年成为英格兰银行票据交换中心 1872年担负最后贷款人的角色 1890年英格兰银行承担起救助其他银行的责任 1928年只有英格兰银行的银行券可以流通 1946年收归国有 1997年货币政策由英格兰银行承担
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第三章 中央银行与货币政策
第一节：中央银行 第二节：中央银行的货币政策工具 第三节：货币政策目标与传导机制
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第一节 中央银行
❖ 一、中央银行的发展和类型 ❖ 二、中央银行的职能 ❖ 三、中国和美国的中央银行制度比较 ❖ 四、关于中央银行的独立性的争议
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二、中央银行的职能
❖ 发行的银行（bank of issue）
▪ 中央银行垄断银行券的发行权 ▪ 中央银行是最高的货币管理当局，控制整个经济中的货币供给量 ▪ 货币发行
经济发行：根据社会经济（交易和生产）需要而发行货币 财政发行 ：弥补财政赤字而发行 信用发行
本义是不用黄金作保证的货币发行管制方式 后把通过信用贷款提供的货币统称信用发行
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一、中央银行的发展和类型
❖ 中国的中央银行
▪ 1904年清政府成立户部银行 ▪ 1908年改为大清银行 ▪ 1908年成立交通银行代替户部银行 ▪ 1924年广州，成立中央银行 ▪ 1926年武汉，成立中央银行 ▪ 1927年蒋介石成立南京国民政府，制定中央银行条例 ▪ 1928年中央银行（其中中国银行、交通银行、中国农民银行也有发钞权） ▪ 1942—1949中央银行统一货币发行、统一代理国库、统一外汇管理 ▪ 1931年，中国共产党在江西瑞金成立中华苏维埃国家银行，次年开业 ▪ 1948年中国人民银行在河北省石家庄市成立 ▪ 1949年迁入北京，并在各地迅速建立区行、分行、支行等分支机构 ▪ 1969年9月，中国人民银行并入财政部，成为财政部所属的二级机构 ▪ 1978年 3月恢复中国人民银行总行为部级单位 ▪ 1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能
▪ 政府的设计下成立的中央银行 1791年—1811年，美国第一银行 1816年—1836年，美国第二银行 1837、1857、1873、1884、1893、1907都爆发了银行恐慌，大量银行倒闭，存款 人人遭受损失 1913年《联邦储备条例》标志着美国中央银行制度的建立
▪ 1920年布鲁塞尔国际金融会议要求尚未建立该制度的国家尽快建立中央银行
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一、中央银行的发展和类型
❖ 为什么要有中央银行
▪ 货币统一的问题 各个银行间的银行券比价确定 银行券流通具有地域性;银行券的辨别
▪ 票据清算的需要 集中清算可以节约成本 1773年伦敦成立第一家票据交换所
▪ 最后贷款人的需要 银行在经营过程中遇到资金不足问题,尤其是经济危机的时候
金融硕士专业学位研究生课程
▪ 准中央银行制（quasi central bank system） 设有类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行 职能的制度形式，香港，马尔代夫、利比里亚 香港，其金融监管机构是金融管理局，但发钞权掌握在汇丰、渣打和中国银行பைடு நூலகம்中 银集团手中
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中央银行实施独立的货币政策. ▪ 2002开始，欧元钞票和硬币进入流通，取代所有货币联盟参加国的货币. ▪ 欧洲中央银行由欧洲中央银行本身和欧洲中央银行体系组成。后者除欧洲中央银
行外，还包括所有参加欧元区成员国的中央银行，类似联席会议。欧洲中央银行 是政策制订者，各国中央银行是执行者。实际上各国中央银行失去了独立性，事 实上成为欧洲中央银行的分行. ▪ 欧洲中央银行日常管理机构是执行委员会，决策机构是理事会，前者由4至6名成 员组成，其中包括行长和副行长一名，由欧盟首脑会议直接任命；后者除执行委 员会成员外，还包括欧元区各成员国中央银行行长，理事会每年至少举行10次会 议，以做出有关欧元汇率、汇率和货币投放量等方面的决策.
▪ 复合中央制（compound central bank system） 不设立专门的中央银行，由一家大银行同时扮演商业银行和中央银行两种角色 如20世纪60年代以前的苏联、东欧各国，80年代之前的中国
▪ 跨国中央银行制（multinational central bank system） 两个以上主权国家设立共同的中央银行，一般与一定的货币联盟联系在一起 西非货币联盟：贝宁、多哥、塞内加尔等 中非货币联盟：喀麦隆、乍得、中非、加蓬、刚果等