中国人民大学金融硕士431金融学综合公司理财部分考点总结

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中国人民大学金融硕士431金融学综合考研
习题七
7.5.1单选题
1、下列不符合《公司法》所规定股票发行的规定和条件的是（）。

A、股票发行价格不得低于其票面金额
B、同次发行的股票，每股发行价格和条件应相等
C、公司主要发起人为大型国有企业
D、对社会公众发行的股票可以分为记名和不记名两种
2、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内，依据特定的转换条件，转换为（）。

A、其他债券
B、优先股
C、普通股
D、收益债券
3、我国《公司法》规定，申请股票上市的公司，其股本超过4亿元人民币的，向社会公开发行的股票比例不得低于（）。

A、15%
B、20%
C、25%
D、30%
4、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。

A、4.95%
B、5%
C、5.5%
D、9.5%
5、在长期借款合同的保护性条款中，属于特殊性条款的是（）。

A、限制资本支出规模
B、限制租赁固定资产的规模
C、贷款专款专用
D、限制资产抵押
6、某债券面值为1000元，票面年利率为14%，期限5年，每半年付息一次，若市场利率为14%，则该债券发行时的价值（）。

A、等于1000元
B、小于1000元
C、大于1000元
D、无法计算
7、放弃现金折扣的成本大小与（）
A、折扣百分比的大小呈反向变化
B、信用期的长短呈同向变化
C、折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同向变化
D、折扣期的长短呈同向变化
8、激进型筹资政策下，临时性流动资产资金来源是（）。

A、临时性负债
B、长期负债
C、自发性负债
D、权益资本
9、某周转信贷协议额度为400万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了360万元，则企业应向银行支付的承诺费用为（）。

A、1600元
B、2000元
C、1200元
D、1400元
10、下列关于商业信用筹资特点的表述中错误的是（）。

A、最大的优越性在于其容易取得
B、商业信用是一种持续性的信贷形式
C、商业信用筹资不必负担成本
D、商业信用筹资的缺陷在于使用期限较短
11、商业信用筹资方式筹集的资本只能是（）。

A、银行信贷资本
B、其他企业资本
C、企业自留资本
D、居民个人资金
12、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）。

A、租赁设备的买价
B、租赁手续费
C、租赁设备维护费
D、租赁期间出租人为设备融资而支付的利息
13、某企业以“2/10，N/30”的信用条件购进一批原材料，货款为800万元。

若企业放弃付现折扣，则企业丧失现金折扣的机会成本为（）。

A、2%
B、10%
C、30%
D、36.73%
14、贴现法借款的实际利率（）。

A、大于名义利率
B、等于名义利率
C、小于名义利率
D、不确定
15、下列有关筹资策略的说法中错误的是（）。

A、营运资本应用长期资本来源来解决
B、资产与债务清偿期应匹配
C、各种筹资策略孰优孰劣，并无绝对标准，企业应结合实际灵活运用
D、企业应该用足贷款能力，否则会造成资本使用效率低下
7.5.2多项选择题
1、下列属于普通股股东权利的是（）
A、参与公司经营管理的权力
B、出售或转让股份的权力
C、对公司账目的审查权
D、优先分享盈余的权力
2、股票上市对公司的不利之处有（）。

A、可以改变公司的财务状况
B、股价有时会歪曲公司实际情况，丑化公司形象
C、有可能会分散公司的控制权
D、信息公开可能会暴露公司的商业秘密
3、股份公司申请其股票上市的目的有（）
A、资本大众化，分散风险
B、提高股票的流动性，便于筹措新资金
C、便于向社会公众展示公司的信息
D、提高公司知名度，吸引更多的顾客
4、补偿性余额的约束对借款企业的影响有（）。

A、减少了可用资金
B、提高了筹资成本
C、减少了应付利息
D、增加了应付利息
5、影响债券发行价格的主要因素有（）
A、债券的票面利率
B、债券的期限
C、债券的票面金额
D、发行时的市场利率
6、在稳健型筹资政策下，临时性流动资产的资金来源可以是（）。

A、临时性负债
B、长期负债
C、自发性负债
D、权益资本
7、商业信用筹资的具体形式有（）。

A、应付账款
B、应付票据
C、预收账款
D、商业银行信用贷款
7.5.3判断题
1、应付账款是一种主要的商业信用形式，其特点是不必负担成本。

（）
2、一旦企业与银行签订周转贷款协议，则在协议的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候、任何用途的借款要求。

（）
3、依据我国《公司法》的规定，股东持有的股份可以完全自由的转让。

（）
4、折中型筹资政策和激进型筹资政策的共同特点是，全部临时性流动资产都是由临时性负债来满足的。

（）
5、等价发行股票，一般在股东内部分摊增资的情况下采用。

（）
6、营运资金筹资政策，主要是就如何安排临时性流动资产和永久性资产的资金来源而言。

（）
7、对于债券发行人来讲，若预测市场利率上升，则应发行浮动利率债券。

（）
8、在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其价值。

（）
9、企业的销售增长率越高，反映企业的资产规模增长势头越好。

（）
10、作为抵押贷款担保的抵押品可以是股票、债券等有价证券。

（）
7.5.4计算分析题
1、某公司拟发行面值100000元，票面利率为8%，期限为10年的债券，每年1月和7月的1日为付息日，当时的市场利率是10%，试计算债券的发行价格。

2、某企业按10%的年利率向银行借款120万元，银行要求保留25%作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率是多少？
3、某企业购入150万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10，N/30”，若企业由于资金紧张，延至第40天付款，试计算放弃现金折扣的成本。

4、某公司拟采购一批原材料，供货方规定的付款条件为：“2/10，1/20，N/30”，每年按360天计算。

要求：
⑴假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣成本，并确定对该公司最有利的付款日期。

⑵假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。

5、某公司拟采购一批商品，供应商的报价如下：
（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31天至60天内付款，价格为9870元；（4）61天至90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。

要求：计算该公司放弃现金折扣的成本，并进一步确定对该公司最有利的付款日期和价格。

习题参考答案：
7.5.1单选题
1、C
2、C
3、A
4、B
5、C
6、A
7、D
8、A
9、B10、C
11、B 12、C 13、D 14、A 15、D
7.5.2多选题1、A 、B 、D 2、B 、C 、D 3、A 、B 、D
4、A 、B
5、A 、B 、C 、D
6、A 、B 、C 、D
7、A 、B 、C
7.5.3判断题1、×
2、×
3、×
4、√
5、√
6、×
7、×
8、√
9、×
10、√
7.5.4计算题
1、每期应付利息=100000×8%÷2=4000（元）；市场利率（贴现率）=10%÷2=5%
债券发行价格=
∑=+++20
1
20
%514000
%51100000t t ）（）（=87548（元）2、该笔贷款实际利率=10%÷（1-25%）=13.33%
3、放弃折扣的成本=2%÷（1-2%）×360÷（40-10）=24.49%
4、⑴第10天付款放弃现金折扣成本=2%/（1-2%）×360/（30-10）=36.7%
第20天付款放弃现金折扣成本=1%/(1-1%)×360/(30-20)=36.4%
因为第10天付款，放弃现金折扣的代价最大，所以应在第10天付款。

⑵短期投资收益率为40%，高于放弃折扣的代价，故应在第30天付款。

5、立即付款：折扣率=（10000－9630）/10000=3.7%
放弃折扣成本=
%
37.150
90360
%7.31%7.3=−×−30天付款：折扣率=（10000－9750）/10000=2.5%
放弃折扣成本=
%
38.1530
90360
%5.21%5.2=−×−60天付款：折扣率=（10000－9870）/10000=1.3%
放弃折扣成本=
%
81.1560
90360
%3.11%3.1=−×−由于放弃折扣成本大于短期借款利率，应要折扣，应选择60天付款。

专业课复习高分指南：
一、整体观念结合大纲解析。

不管是一个章节还是一本书、五本书，都是有联系的。

所以考生在复习的时候一定要注意前后联系。

以《货币银行学》为例，货币供给理论和需求理论各为章节，但是在复习的时候，可以将两章对比着复习，归纳出区别和联系，一方面容易理解，另一方面可以加深记忆。

再比如货币乘数与存款成熟这两个概念，如果不进行前后对比就很容易将两个概念弄混。

所有的书目全看过之后你会发现有很多内容都是重复的:货币发展史在货币银行学和国际金融学中都有讲，CML和SML线在公司金融和政权投资中也都是重点......这样在第2次复习的时候你就可以将内容压缩、综合、有所取舍，比如国际金融学中对国际收支讲的很详细而且是个重点，所以货币银行学中后几章有涉及国际收支的东西第2论复习你就没有必要看了。

因为这部分内容放在这里也只是个简单介绍。

二、注意总结。

一本货币银行学的书，可以整理总结后压缩到十几页的大笔记本上，其他的也是一样，这样东西就变的很少了。

这些总结尤其适合最后冲刺时使用。

另外，考生可以通过总结把握整本书的重点。

三、联系实际。

考研复习时，联系实际绝对没有坏处，关心一下今年金融大事件大的事情，比如人民币汇率升值、国际收支不平衡、外汇储备过快增长、股市重启再融资等等。

绝对有助于学习，还可以锻炼思维。

金融专业学位入学考试初试四门：
（一）思想政治理论，采用统考试题，100分
（二）外国语，采用统考英语一，100分
（三）经济类联考综合能力，150分
（四）金融学综合，150分。

（四）金融学综合考试要求
金融学综合包括《金融学》和《公司财务》两部分内容。

主要测试考生对于金融学基本理论和公司财务的基本知识的掌握和运用能力。

第一部分金融学
一、货币与货币制度
●货币的职能与货币制度
●国际货币体系
二、利息和利率
●利息
●利率决定理论
●利率的期限结构
三、外汇与汇率
●外汇
●汇率与汇率制度
●币值、利率与汇率
●汇率决定理论
四、金融市场与机构
●金融市场及其要素
●货币市场
●资本市场
●衍生工具市场
●金融机构（种类、功能）
五、商业银行
●商业银行的负债业务
●商业银行的资产业务
●商业银行的中间业务和表外业务●商业银行的风险特征
六、现代货币创造机制
●存款货币的创造机制　
●中央银行职能
●中央银行体制下的货币创造过程
七、货币供求与均衡
●货币需求理论
●货币供给
●货币均衡
●通货膨胀与通货紧缩
八、货币政策
●货币政策及其目标
●货币政策工具
●货币政策的传导机制和中介指标
九、国际收支与国际资本流动
●国际收支
●国际储备
●国际资本流动
十、金融监管
●金融监管理论
●巴塞尔协议
●金融机构监管
●金融市场监管
第二部分公司财务
一、公司财务概述
●什么是公司财务
●财务管理目标
二、财务报表分析
●会计报表
●财务报表比率分析
三、长期财务规划
●销售百分比法
●外部融资与增长
四、折现与价值
●现金流与折现
●债券的估值
●股票的估值
五、资本预算
●投资决策方法
●增量现金流
●净现值运用
●资本预算中的风险分析
六、风险与收益
●风险与收益的度量
●均值方差模型
●资本资产定价模型
●无套利定价模型
七、加权平均资本成本
●贝塔（b）的估计
●加权平均资本成本（WACC）
八、有效市场假说
●有效资本市场的概念
●有效资本市场的形式
●有效市场与公司财务
九、资本结构与公司价值
●债务融资与股权融资
●资本结构
●MM定理
十、公司价值评估
●公司价值评估的主要方法
●三种方法的应用与比较
本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分。

初试时间180分钟，闭卷、笔试。