[2605]商业信用与短期借款筹资
第三章第五节短期债务筹资课件
3.应付账款筹资成本 按其是否付出代价，分为“免费”筹资和有代价筹资两种。
【例7-1】假设某公司按“2/10，n/30”的条件购买一批商品，价值100 000元。 要求：计算公司放弃现金折扣的实际利率？
★ 信用额度——借款公司与银行之间正式或非正式协议规定的公司向银行借款的最高限额。
贷款条件
【例】在正式协议下，约定某公司的信用额度为100万元，该公司已借用80万元尚未偿还，则该公司仍可申请借20万元，银行将予以保证。
★ 周转信贷协议——银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。
2.应付账款的信用条件
【例】 2/10，n/30 n/30——信用期限是30天 10——折扣期限 2——现金折扣为2% 2/10——企业10天内还款，可享受现金折扣是2%，即可以少付款2%
◆ 信用期限（n）：允许买方付款的最长期限。
◆ 折扣期限：卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。
● 贴现和转贴现的期限一律从其贴现之日起到汇票到期日止。
● 计算公式：
【例7-2】 假设A公司向B公司购进材料一批，价款100 000元，双方商定6个月后付款，采用商业承兑汇票结算。B公司于3月10日开出汇票，并经A公司承兑。汇票到期日为9月10日。如B公司急需资本，于4月10日办理贴现，其月贴现率为0.6%， 要求：计算该公司应付贴现款？
◆ 银行贷款的安全程度取决于担保品的价值大小和变现速度。
◆ 在借款者不能偿还债务时，银行就可变卖担保品， A.当出售担保品所得价款超过债务本息时，要将其差额部分归还借款者； B.当所得价款低于债务本息时，其差额部分则变为一般无担保债权。
第九章短期筹资课件
可编辑
16Βιβλιοθήκη 四、商业信用筹资的优缺点（一）商业信用集资的优点 1. 商业信用非常方便 2. 资金成本低 3. 筹资限制少 （二）商业信用筹资的缺点
商业信用的时间一般较短，如果企业取得现 金折扣则时间会更短，如果放弃现金折扣， 则要付出较高的资金成本。
可编辑
17
2024/7/31
18
（1）应收账款抵押
通常出借方预借的金额在应收账款 面值的50％－80％之间，具体比例视应 收账破的品质而定。
（2）应收账款代可理编辑
8
2024/7/31
9
应收账款贷款的特点
应收账款贷款的优点主要表现在:
具有弹性
可以得到其他方法得不到的贷款
为企业节约许多费用
应收账款贷款的缺点:
成本高，较其他筹资方式的基本利率要高2到3 个百分点。
6
票据贴现
票据贴现是商业票据的持有人把未到 期的商业票据转让给银行, 贴付一定利 息以取得银行资金的一种借贷行为。
采用票据贴现形式, 企业方面给购买 单位以临时资金融通, 另一方面在本身 需要资金时又可及时得到资金。有利于 企业把业务搞活, 把资金用活。
可编辑
7
应收账款贷款
利用应收账款作为融资途径取得贷 款有两种形式: 应收账款抵押和应收账 款代理。
折扣种类
做
法
目的
数量折扣 （经营折扣） 现金折扣 （财务折扣）
根据销售量给 与不同的价格
根据付款期限 给与现金优惠
扩大销售量 （经营目的） 早日收回款项 （财务目的）
可编辑
14
三、商业信用成本
当对方不提供现金折扣时利用商业信用没有成 本
当对方提供现金折扣时: 若在折扣期内付款，则利用商业信用没有成本 若超过折扣期付款，则要负担成本
_短期债务筹资的特点、商业信用筹资、短期借款筹资
放弃现金折扣成本放弃现金折扣成本36.7%
如果按复利计算，则该企业放弃现金折扣的成本为：-1=43.9%款，其成本则为=18.4%
【解析】放弃现金折扣成本24.49%
万元，该项借款的有效年利率为。
==8.7% =×
A.7.70%
B.9.06%
C.9.41%
D.10.10%
【答案】B
【解析】年利息支出=900×8%=72（万元），年利息收入=900×15%×2%=2.7（万元），实际利息=72-2.7=69.3（万元），实际借款额=900×（1-15%）=765（万元），所以有效年利率=69.3/765=9.06%。
所以，选项B正确。
【例题•单选题】甲公司按年利率10%向银行借款1000万元，期限1年。
若银行要求甲公司维持借款金额10%的补偿性余额。
该项借款的有效年利率为（）。
（2013年）
A.10%
B.11%
C.11.11%
D.9.09%
【答案】C
【解析】有效年利率=10%/（1-10%）=11.11%。
所以，选项C正确。
本章总结
1.熟悉并理解营运资本管理策略
2.掌握现金管理
3.掌握应收款项管理
4.掌握存货管理
5.熟悉并理解短期债务管理。
企业财务管理PPT课件
放弃成本折扣=（折扣百分比/1-折扣百分比）*（360/信用期限（天）-折扣期 限(天）） 公式表明放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化 与信用期的长短反方向变化
（3）展期信用。它是指买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获 得的信用，是一种违反常规的做法。展期付款带来的损失主要是指 企业信用地位和信用等级的下降。（书本P170）
（三）预收账款
预收账款是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款的 信用形式。对卖方来讲，预收账款相当于向买方借用资金后用货物 抵偿。预收账款一般用于生产周期长、资金需求量大的货物销售。Leabharlann （四）商业信用筹资的优缺点
1、商业信用筹资的优点 （1）商业信用筹资是伴随商品交易自然产生并取得的，只要企业生产
例如，一公司欠款100 000元，若第10天付款则只需付98 000元，若 第30天付款则需支付100 000元，其实于购货公司而言，丧失的折扣 就是利息费用。
2、免费信用、有代价信用和展期信用
（1）免费信用。它是指买方公司在规定的折扣期内享受折扣而获得 的信用。如前例中该公司10天内付款，便享受了十天的免费信用期， 获得折扣0.2万元，免费信用额为9.8万元
一、融资租赁概述 （一）融资租赁的特点 融资租赁是由租赁公司按照承 租公司的要求融资购买设备，并在契 约或合同规定的较长期限内提供给承 租公司使用的一种信用性租赁业务， 是专门为承租人在财务困难缺乏资金 的情况下，解决企业对长期资金需要 而采取的一种筹资方式。
按照信用和折扣取得与否，可将应付账款信用形式分为免费信用、有 代价信用和展期信用。
经营活动一如既往，这种信用融资就不会消失，不需要办理专门手续， 也不附加任何条件
6-6商业信用筹资
短期债务筹资
2、特点 •筹资速度快，容易取得； •筹资富有弹性； •筹资成本较低； •筹资风险高。
商业信用筹资
1、定义 指在商品交易中由于延期付款或预收货款所 形成的企业间的借贷关系。商业信用产生于 商品交换之中，是所谓的“自发性筹资”， 它是企业主动选择的一种筹资行为，并非完 全不可控的自发行为。
• 特点：
分为商业承兑汇票银行承兑汇票 支付期:最长不超过6个月 可以带息，也可以不带息
利率一般比银行借款的利率低，且不用保持相应 的补偿余额和支付协议费
应付票据的筹资成本低于银行借款成本 应付票据到期必须归还，如若延期便要交付罚金
，因而风险较大
商业信用的具体形式
3、预收账款 是卖方企业在交付货物之前向买方预先
放弃折扣而去追求更高的收益
商业信用的具体形式
（2）企业差钱 如果能以低放弃折扣的机会成本的利润借入
资金，便应在现金折扣期内用借入的资金 支付货款，享受现金折扣，反之，企业应 放弃折扣。
商业信用的具体形式
2、应付票据： 定义：是企业进行延期付款商品交易时开具 的反映债权债务关系的票据。
商业信用的具体形式
6-6 商业信用筹资
学习目标
• 了解短期债务筹资的特点 • 理解商业信用筹资的定义及优点 • 掌握三种商业信用筹资的具体形式
1 短期债务筹资 2 商业信用筹资 3 商业信用的具体形式
短期债务筹资
1、定义： 企业为满足临时性流动资产周转需要而
进行的偿还期在1年之内或者一个经营周期 内的融资行为。
商业信用的具体形式
• 信用条件：付款期、折扣 • 主要包括: 免费信用：买万企业在规售用：买方企业放弃折扣付出代价 而获得的信用
《财务管理学(第五版)》第五章 短期资金融资决策
第四节 短期融资券
三、短期融资券的发行程序
（一）做出融资决策 （二）选择承销商 （三）办理信用评级 （四）向审批机关提出申请 （五）审批机关审查和批准 （六）正式发行并取得资金
第四节 短期融资券
四、短期融资券筹资的优缺点
（一）短期融资券融资的优点 （二）短期融资券融资的缺点Fra bibliotek复习思考题
1.短期融资政策的主要类型包括哪些？ 2.什么是自然性融资？ 3.商业信用融资应当考虑哪些成本？ 4.短期借款的条件是什么？ 5.短期融资券应该遵循怎样的发行程序？ 6.试对比分析短期借款融资、短期融资券融资的特征和优缺点。
第二节 自然性融资
一、商业信用
（一）商业信用的含义及其特点 （二）商业信用的形式
二、应付费用
（一）应付费用的概念 （二）应付费用融资额的计算
第三节 短期借款融资
一、短期借款的条件
（一）信用额度 （二）周转信用协议 （三）补偿余额 （四）借款担保
第三节 短期借款融资
二、短期借款的利率
（一）按金融机构的利率政策，可分为优惠利率 和非优惠利率 （二）按利率的基本特征，可分为简单利率、浮 动利率、贴现利率和加息利率
财务管理学
第五章
第五章 短期资金融资决策
第一节 短期融资决策 第二节 自然性融资 第三节 短期借款融资 第四节 短期融资券
第一节 短期融资决策
一、短期融资的特征与分类
（一）短期融资的概念与特征 （二）短期融资的分类
二、短期融资政策的类型
（一）积极型筹资政策 （二）保守型筹资政策 （三）适中型筹资政策
第三节 短期借款融资
三、短期借款融资的程序 四、短期借款融资的优缺点
第四节 短期融资券
商业信用成本和短期偿债能力关系实证
企业在采用商业信用进行交易时，需要付出一定的成本，这些成本包括机会成 本、坏账成本、折扣成本等。
影响因素
商业信用成本受到多种因素的影响，包括企业的信用政策、竞争对手的信用政 策、行业信用状况、经济环境等。
短期偿债能力概念及其重要性
短期偿债能力
企业用流动资产偿还流动负债的能力，是衡量企业财务状况的重要指标。
商业信用成本和短期偿债能 力关系实证
2023-11-08
目录
• 研究背景和意义 • 商业信用成本和短期偿债能力概述 • 研究方法和数据来源 • 实证结果分析 • 结论和建议 • 参考文献
01
研究背景和意义
研究背景
商业信用是一种常见的企业间融 资方式，但使用商业信用需要付 出一定的成本，包括调查成本、
重要性
短期偿债能力直接关系到企业的生存和发展，如果企业的短期偿债能力不足，可能会引发资金链断裂，进而导致 企业破产。
商业信用成本与短期偿债能力的关系
01
商业信用成本对短期偿债能力的影响
商业信用成本会直接影响到企业的现金流和财务状况，进而影响企业的
短期偿债能力。
02 03
实证研究
通过对企业的实际数据进行分析，可以发现商业信用成本和短期偿债能 力之间存在一定的负相关关系，即商业信用成本越高，企业的短期偿债 能力越低。
谈判成本、监督成本等。
短期偿债能力是企业按照合同约 定或法律规定，在短期内偿还债
务的能力。
商业信用成本和短期偿债能力之 间是否存在关系，以及存在怎样 的关系，一直是学术界关注的热
点问题。
研究意义
了解商业信用成本和短期偿债能力之间 的关系，有助于企业更好地选择和使用 商业信用，降低融资成本和提高经营效 益。
短期融资知识点总结归纳
短期融资知识点总结归纳
短期融资的方式包括：银行贷款、商业信用、票据融资、应收账款融资、存货融资、短期
债券、短期贷款等。
其中，银行贷款是最为常见的短期融资方式之一，企业可以通过向银
行申请贷款来满足短期资金需求。
商业信用是指企业通过向供应商购买商品或者服务而延
长支付期限，以达到短期资金周转的目的。
票据融资是指企业通过向银行出具票据来进行
融资，这种方式通常适用于信誉较好的企业。
应收账款融资是指企业将应收账款转让给金
融机构，以获取资金。
存货融资是指企业通过将存货抵押给银行或者金融机构来获得贷款。
短期债券是指企业通过发行短期债券来进行融资。
短期贷款是指企业向金融机构申请短期
贷款。
在选择短期融资方式时，企业需要考虑多种因素，包括融资成本、融资期限、融资额度、
还款方式等。
企业应根据自身的实际情况，结合市场利率、贷款利率、债券利率等因素，
综合考虑各种融资方式的利弊，选择最适合自己的融资方式。
此外，在进行短期融资时，企业还需注意风险管理问题。
比如，利率风险、汇率风险、流
动性风险等。
企业应严格控制各种风险，采取有效的风险管理措施，以保证融资资金的安
全和有效利用。
总之，短期融资是企业经营中重要的融资方式之一，对企业的经营活动具有重要的支持作用。
企业应根据自身实际情况，合理选择融资方式，同时做好风险管理工作，确保融资活
动的顺利开展。
2012年一级建造师《建设工程经济》：短期筹资的特点和方式
2012年一级建造师《建设工程经济》：短期筹资的特点和方式短期筹资的特点与方式短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。
一般是通过流动负债方式取得，因此，短期筹资亦可称为流动负债筹资或短期负债筹资。
最主要的形式是商业信用和短期借款。
一、商业信用筹资商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款的方式进行购销活动所形成的借贷关系，它是企业之间的一种直接信用关系。
商业信用的形式主要包括：应付账款、应付票据、预收账款。
（一）应付账款应付账款即除购商品，是一种最典型、最常见的商业信用形式。
不提供现金折扣“net45”，是指在45天内按发票金额付款。
提供现金折扣“2/10、1/20、n/30”表示，信用期为30天，在信用期间10天内付款可享受2%的折扣，20天内付款可享受1%的折扣，超过20天则全额付款。
（二）预收账款预收账款是指卖方企业在交付货款之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。
预收账款也是一种典型的商业信用形式。
（三）应付票据应付票据是指购销双方按照购销合同进行商品交易，因延期付款而签发的，反映债权债务关系的一种信用凭证。
对于付款方而言是一种短期融资方式。
应付票据的利率一般比银行借款的利率低。
二、短期银行借款短期银行借款一般分为无担保借款和担保借款两大类。
（一）无担保借款无担保借款是指企业凭借自身的信誉从银行获得贷款。
在贷款条件中涉及以下信用条件。
1.信贷额度。
信贷额度即贷款限额，是借款企业与银行之间正式或非正式协议规定的允许借款企业向银行借款的限额。
如果借款企业超过规定限额继续向银行借款，银行则停止办理借款。
2.周转信贷协议。
周转信贷协议是指银行从法律上承诺向企业提供不超过某一限额的贷款协议。
在协议的有效期内，只要企业的借款总额未超过限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。
企业享用周转信贷协议，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。
3.补偿性余额。
补偿性余额是指银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比（通常为10%_20%）计算的最低存款余额。
短期资金筹集方式概述(ppt 26页)
短期融资券的优缺点
短期融资券筹资的优点主要有： 1、短期融资券的筹资成本较低；
2、短期融资券筹资数额比较大； 3、发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。
短期融资券筹资的缺点主要有：
1、发行短期融资券的风险比较大； 2、发行短期融资券的弹性比较小； 3、发行短期融资券的条件比较严格。
（第14讲）考场作文开拓文路能力•分 解层次 (网友 来稿)
（二）商业信用筹资的缺点
1．期限短。 2．如果企业放弃了现金折扣，则要负担较高的资
金成本。
第二节 短期借款
一、短期借款的种类 一般地，短期借款通常可按提供担保情况
分为无担保借款（信用借款）、担保借款 和票据贴现三类。
二、短期借款的利率及利息支付方法
（一）短期借款的利率
（二）短期借款利息的支付方法
贴现贷款实际利率=利息/(贷款金额-利息)×100% 或者＝名义利率/(1－名义利率)×100%
3．加息分摊法。加息分摊法是指在借款企 业分期偿还借款时，银行先按约定利率计
算出企业借款的本利和，然后，要求企业 在贷款期内每期等额偿还借款的本利和。
三、与短期银行借款有关的信用条件
（一）信贷额度
（三）补偿性余额
补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或 实际借用额的一定百分比(通常为10％——20％)计算的最低 存款余额。补偿性余额有助于银行降低贷款风险，补偿其 可能遭受的损失；但对借款企业来说，补偿性余额则提高 了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。补偿性余额 贷款实际利率的计算公式为：
第三节 发行短期融资券
短期融资券又称商业票据、短期债券，是
指大型企业在货币市场出售的、可转让的 短期无担保本票。由于这些票据无担保并 且是货币市场的工具，因此，只有信誉好 的大企业才能使用短期融资券作为短期融 资工具。
2011年学易网校一级建造师课件：经济—精讲21范文
三、短期筹资的方式短期负债筹资最常用的方式是商业信用和短期借款(一)商业信用商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。
商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。
1．应付账款。
应付账款可以分为：免费信用，即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用；有代价信用，即买方企业放弃折扣付出代价而获得的信用；展期信用，即买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用。
倘若买方企业购买货物后在卖方规定的折扣期内付款，便可以享受免费信用，这种情况下企业没有因为享受信用而付出代价。
放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。
可见，如果买方企业放弃折扣而获得信用，其代价是较高的。
然而，企业在放弃折扣的情况下，推迟付款的时间越长，其成本便会越小。
2．应付票据根据承兑人的不同，应付票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种，支付期最长不超过6个月。
应付票据可以带息，也可以不带息。
应付票据的利率一般比银行的借款利率低，且不用保持相应的补偿余额和支付协议费，所以应付票据的筹资成本低于银行借款成本。
3．预收账款。
预收账款是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。
4．商业信用筹资的特点。
最大的优越性在于容易取得。
首先，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式，且无须正式办理筹资手续。
其次，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。
其缺陷在于期限较短，在放弃现金折扣时所付出的成本较高。
(二)短期借款1．短期借款的信用条件(1)信贷限额。
是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。
信贷限额的有效期限通常为1年，但根据情况也可延期1年。
一般来讲，企业在批准的信贷限额内，可随时使用银行借款。
但是，银行并不承担必须提供全部信贷限额的义务。
(2)周转信贷协定。
是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。
第六章短期融资W1
灵活方便 成本低
2.缺点 2.缺点
风险高 限制多
三、短期融资券融资 （一）短期融资券的种类 （二）融资券的发行程序
（三）优点缺点
1.优点 优点 成本低 筹资多 能提高企业的信誉 2.缺点 缺点 风险大 弹性小 条件严格
1.下列支付银行借款利息的各种方法中， 1.下列支付银行借款利息的各种方法中，名义利率与实 下列支付银行借款利息的各种方法中 际利率相同的是（） 际利率相同的是（） A.收款法 B.贴现法 C.加息法 D.补偿性余额法 A.收款法 B.贴现法 C.加息法 D.补偿性余额法 2.某企业按年利率10%向银行借款20万 某企业按年利率10%向银行借款20 2.某企业按年利率10%向银行借款20万，银行要求维持 贷款限额20%的补偿性余额，该贷款的实际利率是（） 20%的补偿性余额 贷款限额20%的补偿性余额，该贷款的实际利率是（） A.10% B.12% C.12.5% D.20% 3.下列不属于自发性融资的是 下列不属于自发性融资的是（） 3.下列不属于自发性融资的是（） A.应付债券 B.应付票据 C.应付账款 A.应付债券 B.应付票据 C.应付账款 D.预收账款 D.预收账款 4.商业信用融资的优点主要表现在 商业信用融资的优点主要表现在（） 4.商业信用融资的优点主要表现在（） A.筹资风险小 B.筹资成本低 A.筹资风险小 B.筹资成本低 C.限制条件少 D.筹资方便 C.限制条件少 D.筹资方便
5.某企业向银行取得一年期贷款4000万元， 6%计算全年利息， 5.某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息， 某企业向银行取得一年期贷款4000万元 计算全年利息 银行要求贷款本息分12个月等额偿还， 12个月等额偿还 银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率 大约为（） 大约为（） A.6% B.10% C.12% D.18% 6.某企业计划购入原材料 供应商给出的付款条件为“1/20， 某企业计划购入原材料， 6.某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为“1/20， N/50”。若银行短期借款的利率为10% 10%， N/50”。若银行短期借款的利率为10%，则企业应在折扣期内 支付贷款。（） 支付贷款。（） 7.放弃现金折扣的成本受到折扣百分比 放弃现金折扣的成本受到折扣百分比、 7.放弃现金折扣的成本受到折扣百分比、折扣期和信用期的影 下列各项中，使现金折扣成本提高的有（） 响。下列各项中，使现金折扣成本提高的有（） A.信用期 折扣期不变， 信用期、 A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高 B.折扣期 折扣百分比不变、 折扣期、 B.折扣期、折扣百分比不变、信用期延长 C.折扣百分比 信用期不变， 折扣百分比、 C.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长 D.折扣百分比不变 折扣百分比不变， D.折扣百分比不变，信用期和折扣期延长
商业信用筹资是什么
商业信⽤筹资是什么
对于在现在的社会上⾯存在很多的公司的发⾏以及对于很多的公司会进⾏⼀定的筹集，以及会发⾏很多的形式进⾏融资，那么对于商业信⽤筹资⼜是如何进⾏的，接下来就由店铺⼩编对于这⽅⾯的知识进⾏具体的介绍，希望可以帮助⼤家。
商业信⽤筹资概念
商业信⽤筹资是利⽤商业信⽤进⾏融资⾏为;
商业信⽤的具体形式应包括应付账款、应付票据、预收账款等。
商业信⽤筹资⽅法
商业信⽤筹资的⽅法：
商业信⽤筹资的基本⽅法有两种:
(1)卖⽅向买⽅提供赊销⽽形成的信⽤,从买⽅的⾓度看,是⼀种利⽤应付账款的筹资渠道,商品的加价部分是买⽅筹资的成本;
(2)卖⽅给予现⾦折扣获取买⽅提前付款⽽形成的信⽤,从卖⽅的⾓度看,是⼀种利⽤预收账款或者减少应收账款的筹资渠道,现⾦折扣是卖⽅筹资的成本。
商业信⽤筹资影响因素
商业信⽤筹资的有利因素：
(1)商业信⽤容易获得
(2)企业有较⼤的机动权
(3)企业⼀般不⽤提供担保
商业信⽤筹资的最⼤优越性在于容易取得，对于多数企业来说，商业信⽤是⼀种持续性的信⽤形式，且⽆需办理复杂的筹资⼿续。
商业信⽤筹资的不利因素：
(1)商业信⽤筹资成本⾼
(2)商业信⽤筹资使企业风险控制的难度增加
(3)商业信⽤筹资期限短,还款压⼒⼤
(4)商业信⽤筹资受外部影响较⼤
以上就是店铺⼩编对于商业信⽤筹资是什么的相关知识的具体介绍，以及对于商业信⽤的筹资是具有⼀定的形式以及拥有⼀定的⽅法，如果在这⽅⾯还存在任何其他的疑问，随时欢迎来咨询店铺的相关顾问呢，希望帮助⼤家。
第37讲_短期借款、商业信用筹资
【解析】周转信用协议是金融机构与企业签订的一种正式的最高限额的借款协议，借款企业必须按借款限额未使用部分的一定比例向金融机构支付承诺费；对企业来说，补偿性余额提高了借款的实际利率。
（二）短期借款的成本付息方式含义、特点收款法收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。
采用收款法时，短期贷款的实际利率就是名义利率贴现法贴现法又称折价法，即银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金。
采用贴现法，短期贷款的实际利率高于名义利率加息法加息法是指银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。
采用加息法，短期贷款的实际利率高于名义利率大约1倍【教材例6-6】某企业从银行取得借款200万元，期限为1年，利率为6%，利息为12万元。
按贴现法付息，企业实际可动用188万元，该借款的实际利率是多少?借款实际利率=（200×6%）/188=6%/（1-6%）=6.38%【例题•单选题】某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。
A.70B.90C.100D.110【答案】C【解析】贴现法计息，即银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金100万元。
【教材例6-7】某企业借入（名义）年利率为12%的贷款20000元，分12个月等额偿还本息。
则该项借款的实际年利率=20000×12%/（20000/2）=24%。
（三）短期借款筹资方式的优缺点优点（1）筹资速度快（2）款项使用灵活（3）资本成本低缺点（1）借款数量有限（2）筹资风险大二、商业信用筹资商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。
商业信用是一种“自动性筹资”。
（一）商业信用的形式【例题•单选题】下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）。
A.发行短期融资券B.应付账款C.短期借款D.融资租赁【答案】B【解析】商业信用筹资的形式一般包括应付账款、应付票据、应计未付款和预收货款。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余 补偿性
额，由此提高了借款的有效年利率 余额
有效年利率＝报价利率/（1-补偿性余额率）
借款抵 抵押借款的成本通常高于非抵押借款—— 押 银行将抵押贷款视为风险投资，故收取较高的利率，同时往往另外收取手续费
【例题·单项选择题】下列各项中，使放弃现金折扣成本降低的是（ ）。 A.信用期、折扣期不变，折扣率降低 B.折扣期、折扣率不变，信用期缩短 C.折扣率不变，信用期和折扣期等量延长 D.折扣率、信用期不变，折扣期延长 『正确答案』A 『答案解析』由放弃现金折扣的信用成本率的公式可知，选项A的说法正确；折扣期、折扣率不变，信用 期缩短，将导致放弃现金折扣成本的分母减少，放弃现金折扣的成本提高，选项B排除；折扣率不变，信 用期和折扣期等量延长，对放弃现金折扣的成本没有影响，选项C排除；折扣率、信用期不变，折扣期延 长，享受现金折扣的优惠加大，放弃现金折扣的成本提高，选项D排除。
知识点：短期借款筹资 1.短期借款的信用条件
信用条 含义
件
信贷限 银行对借款人规定的无担保贷款的最高额，但银行不承担必须提供全部信贷限额的 额 义务
银行具有法律义务的、承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定，企业就贷款限额 周转信
未使用部分付给银行承诺费；周转信贷协定的有效期通常超过1年，但实际上贷款每 贷协定
3.应付票据 筹资成本低于银行借款，但是到期必须归还，风险较大。 4.预收账款 买方向卖方提供的信用，适用于生产周期长、资金需要量大的货物销售。
【例题·多项选择题】（2018年）下列各项中，属于商业信用筹资方式的有（ ）。 A.短期借款 B.预付账款 C.应收账款 D.应付账款 E.预收账款 『正确答案』DE 『答案解析』商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。
免费信用
没有因为延期支付而多付款： ①无现金折扣，在信用期内付款 ②有现金折扣，在折扣期内付款
有代价信用 因为延期支付多付款，即放弃现金折扣获得的信用
展期信用 买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用
2）放弃现金折扣的机会成本＝ 【例题】信用条件为“2/10，n/30”，假设发票金额为100元，则：
2.借款利息支付方式
利息支付方式
有效年利率
收款法
借款到期时还本付息
报价利率
贴现法 发放贷款时先从本金中扣除利息，到期时偿还本金 报价利率/（1－报价利率）
加息法
分期等额偿还本息
报价利率×2
【例题·单项选择题】某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致有效年利率（利息 与可用贷款额的比率）高于报价利率（借款合同规定的利率）的是（ ）。 A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额 B.按贴现法支付银行利息 C.按收款法支付银行利息 D.按加息法支付银行利息 『正确答案』C 『答案解析』按贷款一定比例在银行保持补偿性余额、贴现法计息和加息法计息都会导致有效年利率高 于报价利率，选项ABD排除；收款法付息方式下，有效年利率与报价利率相等，选项C为答案。
【小结】
项目
存在补偿性余额
存在周转信贷协定的未使用部分
收款法付息（到期一次还本付息）
贴现法付息（预扣利息）
加息法付息（分期等额偿还本息）
有效年利率与报价利率的关系 有效年利率＞报价利率 有效年利率＞报价利率 有效年利率=报价利率 有效年利率＞报价利率 有效年利率=2×报价利率
知识点：短期融资券筹资 1.短期融资券的概念 具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融 资工具。 2.短期融资券的发行条件（要点） 1）累计待偿还余额 不得超过企业净资产的40% 2）发行文件中明确披露具体资金用途 3）由符合条件的承销机构承销，应披露企业主体信用评级 4）发行利率、发行价格和所涉费率以市场化方式确定
放弃现金折扣的成本＝（2/98）×360/（30－10）＝36.73% ①上述公式计算结果，在放弃现金折扣时，为机会成本；在享受现金折扣时，为预期收益。 ② 放弃现金折扣的成本与折扣百分比、折扣期正相关，与信用期负相关。即： 【提示】现金折扣条件越优惠（折扣百分比越高、折扣期越长），享受现金折扣的利益越大，放弃现金 折扣的机会成本越高；信用期（付款期）越长，则放弃现金折扣所获得的延期付款时限越长，相对降低 了享受现金折扣的利益以及放弃现金折扣的成本。
第05讲 商业信用与短期借款筹资
第五节 流动负债管理
知识点：商业信用筹资 1.商业信用筹资优缺点
优 自发性筹资，容易取得：持续性信贷形式，无须正式办理筹资手续；若没有现金折扣（或
点
企业不放弃现金折扣）或使用不带息票据，商业信用筹资无成本
缺 放弃现金折扣的机会成本较高
点
2.应付账款 1）应付账款的类型
【例题·单项选择题】某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该 借款的实际年利率为（ ）。 A.6.67%ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ B.7.14% C.9.09% D.11.04% 『正确答案』C
『答案解析』借款的实际利率＝100×8%/[100×（1－12%）]＝9.09%
3） 利用现金折扣的决策 若放弃现金折扣成本率＞短期贷款率或短期投资收益率 折扣期内付款 若放弃现金折扣成本率＜短期贷款率或短期投资收益率 信用期付款 展延付款所降低的折扣成本＞展延付款的信用损失 展期信用 如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过 衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家。
偿还条 企业希望到期一次偿还，银行希望贷款期内定期等额偿还
件
其他承 如及时提供财务报表、保持适当的财务水平（如特定的流动比率），若企业违背承 诺 诺，银行可能要求企业立即偿还全部贷款
【例题·单项选择题】某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%，年初 借入800万元，年底偿还，年利率为5%。则该企业负担的承诺费是（ ）。 A.1万元 B.4万元 C.5万元 D.9万元 『正确答案』A 『答案解析』该企业负担的承诺费＝（1000－800）×0.5%＝1（万元）