公众投资者信息获取与风险态度等方面的影响

公众投资者信息获取与风险态度等方面的影响

摘要

本文针对公众投资者信息获取与风险态度等方面的影响问题，根据博雅证券研究所的统计数据，运用主成分分析法建立了个人状况、信息获取方式、媒体信任程和风险态度的相关性的模型，借助Excel和Matlab软件定量地分析了这四个方面内容，并通过权重分析了四者间的相关性；最后，结合问题一和问题二向证券监管部门和公众投资者提出合理的建议。

针对问题一，据附件中调查问卷和问卷调查统计表定量地分析了个人状况、信息获取方式、媒体信任度和风险态度。在个人状况、信息获取方式和媒体信任度中，选取了部分问题，通过Excel处理数据，作出饼状图和柱形图得出投资者职业分布广、趋于年轻化；中低收入人群居多、投资者有自己独立判断以及信息获取渠道广等特征；对于风险态度，本文通过给选项赋分的方法，将投资者分为三种类型：风险厌恶型、风险中性和风险偏好型，计算出616位被调查者的得分，并算出三类投资者的所占比例分别为：18.2%、67.5%、14.3%。

针对问题二，根据问卷调查统计表，建立数学模型，分析个人状况、信息获取方式、媒体信任程和风险态度的相关性。本文着重考虑风险态度，用权重来描述相关性，运用主成分分析法和Matlab软件分别算出年龄、职业和月平均收入对个人状况的权重，知识来源、决策依据和信息获取渠道对信息获取方式的权重，投资者对推荐者的态度、媒体可信度和各类人士的意见对媒体信任度的权重，再根据这些数据，算出个人状况、信息获取方式、媒体信任程对风险态度的权重，得出相关系数分别为0.289、0.386、0.325。

针对问题三，结合问题一和问题二的结论，将模型与实际相联系起来，向证券监管部门和公众投资者提出了一些的建议。

本文还对模型的误差进行了定性分析，最后，我们通过聚类分析方法运用SPSS软件将风险态度重新分类和用典型相关性模型直接算出个人状况、信息获取方式、媒体信任程对风险态度的相关系数对模型进行了改进，使结论更加全面可靠；并从数据处理和建模方法方面对模型做出了推广。本文分析思路清晰，分析全面，特色鲜明。

关键词：信息获取；风险态度；主成分分析；聚类分析；Matlab；SPSS

§1问题的重述

一、背景知识

⒈我国的证券市场

我国证券市场自1990年沪深证券交易所开市以来，逐渐发展，已成为我国社会主义市场经济体系中不可或缺的重要组成成分，对于推动国有企业的改革和发展，壮大国有经济的实力，促进市场经济的建立和完善都发挥着显著的积极作用。但是，我国的证券市场也存在着规模偏小、直接融资比重过低、市场层次单一、交易品种和数量不够丰富等问题，且上市公司整体实力有待进一步提高。

⒉公众投资者投资现状

几十年来，随着我国经济改革的进行，证券市场的发展，我国投资业中公众投资者也不断增加。投资者希望能够充分地把握各种证券信息，但发行方有时却会视公司信息为其独占信息，甚至视之为发行人的商业秘密。证券发行人为了出售证券，虽然不得不向投资者公开某些信息，但信息公开程度系以满足证券销售为最高限度。在采取信息自愿公开的时期，信息公开的范围和方式、信息公开的时间性或者时效性、信息的真实性及准确性等方面，都是站在发行人立场上作出判定的，难免出现损害投资者利益的情形。

二、相关数据

⒈调查问卷统计表（附件2）

⒉通过整理部分问题的调查结果得到的数据（见附录附表1）

三、要解决的问题

⒈问题一：量化分析公众投资者的个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度；

⒉问题二：建立数学模型，分析个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度之间的相关性；

⒊问题：结合问题一和问题二向证券监管部门和公众投资者提供一些建议。

§2 问题的分析

一、问题的总分析

问题要求根据博雅证券研究所所掌握的一些数据资料,利用数学建模的方法，提出以量化分析为基础的公众投资者的个人状况、信息获取方式、媒体信任度、风险态度等，并分析他们之间的相关性，同时向证券监管部门和公众投资者提供一些建议。首先，根据个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度，选出部分对应的问题，运用Excel 软件对调查问卷统计表的数据进行处理并作图分析；其次，根据调查数据，建立主成分分析法模型，借助Matlab软件编程，依次算出年龄、职业和月平均收入对个人状况的

权重，知识来源、决策依据和信息获取渠道对信息获取方式的权重，投资者对推荐者的态度、媒体可信度和各类人士的意见对媒体信任度的权重，进一步，根据这些数据，算出个人状况、信息获取方式和媒体信任度对风险态度的权重，分析风险态度与个人状况、信息获取方式和媒体信任度的相关性；最后，结合前面量化分析，向证券监管部门和公众投资者提出了一些建议。

二、对具体问题的分析

⒈对问题一的分析

问题要求根据博雅证券研究所所掌握的一些数据资料，提出以量化分析为基础的公众投资者的个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度。根据附件中调查问卷和问卷调查统计表，在个人状况里本文选出了投资者的性别、年龄、受教育成程度、职业、月平均收入、金融投资目的、金融资金占总财富的比重、投资失败对日常生活的影响、入市时间、对上市公司信息掌握以及培训情况这些内容，在信息获取这一方面考虑了决策依据、受外界影响程度以及获取信息的渠道这三项，分析了媒体信任度方面的媒体反复推荐时投资者的态度和股评家的可信度两个问题，本文分别统计了这些问题的调查结果，并运用Excel 做出饼状图或柱形图具体分析。而关于投资者的风险态度，我们对问卷调查中第四部分对台风险的态度的九个问题，分别给问题的选项赋分，将投资者按风险态度分为三类风险厌恶型、风险中性和风险偏好型，然后在Excel里计算616位被调查者的得分，分析投资者的风险态度，并计算每类投资者所占的比例。

⒉对问题二的分析

问题要求根据调查问卷统计表，建立数学模型，分析个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度之间的相关性。本文中着重考虑个人状况、信息获取方式和媒体信任程对风险态度的影响，首先，分别在个人状况、信息获取方式和媒体信任程这三大类里选取了三方面内容，运用主成分分析法和Matlab软件确定了三个小的方面对对应的大类的第一主成分和权重；然后根据前面的结果，再次采用主成分分析法，算出个人状况、信息获取方式和媒体信任度对风险态度的权重，进而分析出这四者之间的相关性。

⒊对问题三的分析

问题要求结合问题一和问题二向证券监管部门和公众投资者提供一些建议，这里将定量与定性结合，结合前面的研究结果，向证券监管部门和公众投资者提出了合理的建议。

§3 模型的假设

⒈假设616位被调查者是随机抽取的，且调查结果均是真实信息；

⒉假设证券交易市场稳定，只考虑个人状况、信息获取方式和媒体信任度对风险态度的影响；

⒊假设社会安定和谐，国家不会有什么政策性的改变；