微观经济学第二讲不确定条件下消费者行为理论
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一、不同的风险偏好 （一）期望效用和期望值效用 在分析风险条件下的消费者行为时，期望效用和期望 值效用是两个经常要用到的概念。在不确定条件下消费者 行为的目的也是为了得到最大的效用，但是，由于消费者 事先并不知道哪种结果事实上会发生，所以，他的行为目 标是追求期望效用最大化。 1922年，数学家冯·诺依曼和经济学家奥斯卡·摩根 斯坦的经典期望效用理论著作《博弈论与经济行为》问世。 这种理论认为：面对一项风险决策任务时，每项备择方案 都被赋予决策者的主观价值，即主观效用。
第二节 风险偏好与规避风险
例如：假定某消费者所面临的一种彩票具有两种可能 的结果。当第一种结果发生时，该消费者拥有的货币财富 量为W1。当第二种结果发生时，该消费者拥有的货币量为 W2。第一种结果和第二种结果发生的概率分别为P和1－P， 其中0<P<1。于是，这张彩票可以表示为：L=[P; W1, W2] 我们将含有概率的效用函数表达式叫做期望效用函数。
第一节 不确定性与风险
第一节 不确定性与风险
工作1所获得收入的期望值为： E1=0.5×3000+0.5×1000=2000； 工作2所获得收入的期望值为： E2=0.8×2250+0.2×1000=2000。 工作1所获得收入的方差为： 2 2 0.5×(3000-2000) +0.5×(1000-2000) =1000000； 工作2所获得收入的方差为： 2 2 0.8×(2250-2000) +0.2×(1000-2000) =250000 。
▲单赌与复赌（P54页）
A a1 , a2,......... an , 记GS 为关于A单赌集合，则
1.单赌：
n GS p1 a1 , p2 a2 , p3 a3.......... p n an pi o, pi 1 i 1
例如：对于一张彩票L=[P; W1 ,W2]来说，彩 票的期望效用函数为：E{U[P; W1, W2]}=PU （W1）+（1－P）U（W2） 期望效用函数也被称为冯· 诺曼－奥斯卡· 摩 根斯坦效用函数。显然，期望效用带有基数效 用的性质。由于期望效用函数的建立，对不确 定条件下消费者面临风险的行为分析，就构成 了对消费者追求期望效用最大化的行为分析。
第二节 风险偏好与规避风险
期望值的效用与期望效用的含义不同，我们仍 用彩票的例子来说明。对于一张彩票L= [P; W1,W2]来说，其期望值为：PW1+（1－P）W2 。彩 票的期望值是彩票不同结果下的消费者所拥有的 货币财富量的加权平均数。相应地，彩票期望值 的效用为：U[PW1+（1－P）W2] 注意：期望效用与期望收入不一样；（参见 平新乔58页）； 期望效用与期望值效用不一样。
第一节 不确定性与风险
方差是离差（实际值与期望值之差）平方以概率为权 重的加权平均值，方差通常用2来表示，它反映不确定的 各种可能值的离散程度，在一定意义上，也反映了变量取 值的不确定程度。 对于用方差来测度风险来说，方差越大，风险也就越 大。一般地，对于某个不确定事件的k个可能的结果Xi (i=1,2,„,k)来说，其方差为： 2 2 2 2=P1[X1－E(X)] +P2[X2－E(X)] „„Pk[Xk－E(X)]
2.复赌 ▲不确定条件下的选择公理（P55页） （1）次序完全公理：A,B;（2）连续性公理： （3）独立公理（4）不相等公理（5）复赌公理
第二节 风险偏好与规避风险
(二) 消费者的风险偏好 人们对风险的偏好或者说人们对风险的态度是指人们 承担风险的意愿。不同的人对承担风险的意愿是不同的。 根据个人承担风险意愿的差别一般把人们对于风险的偏好 分为三类：厌恶（回避）风险者、喜欢风险者和风险中性 者。 同样我们以消费者面临一张彩票L=[P; W1,W2]的情况 为例，来分析消费者的风险偏好。 首先假定消费者在无风险条件下（即不购买彩票的条 件下）可以持有的确定的货币财富量等于彩票的期望值， 即等于P W1+（1－P）W2。
第一节 不确定性与风险
二、风险的测度
通常以实际结果与人们对该结果的期望值之间的离差 来度量某一事件的风险程度的大小。一般来说，当某个事 件有k种可能的结果，k种结果的取值分别为X1，X2„„Xk， 取以上可能值的概率分别为P1，P2„„Pk，则该事件结果 的期望值为： E(X)= P1X1+ P2X2+„„+PkXk
Байду номын сангаас
可见，虽然工作1和工作2所获得收入的期望 值是相同的，但是这两份工作所获得收入的方 差是不同的，工作1大于工作2。所以，工作1 的风险大于工作2的风险。假如这个人不愿意 冒风险，他就会选择工作2。这里实际上涉及 到消费者的风险偏好问题。在不确定的情况下， 消费者的选择与消费者的风险偏好有关。
第二节 风险偏好与规避风险
第一节 不确定性与风险
一、不确定性和风险 美国芝加哥学派创立者弗兰克· 奈特教授做出了 开创性贡献。他明确地把不确定性与风险作为一种 经济问题来研究。 奈特的研究说明风险不是利润的来源，而不确 定性才是未来可能的利润（或损失）的来源。为什 么？他在1921年出版的《风险、不确定性和利润》 一书，至今仍被认为是这一领域的经典之作。 不确定性是指一事物发展的结果有多种可能性， 但每种可能性的概率是未知的。
第一节 不确定性与风险
风险是指不仅知道会发生的各种可能的结果，而且还 知道各种结果发生的概率。风险可以转换为经营的一种成 本，在有风险的情况下，保险公司可以精确的计算出某种 风险的风险值，而后将该种保险以相应的价格卖给企业， 这样企业在进入、退出和竞争的活动中都会考虑到各种风 险并把它们列为企业的生产成本。这样在竞争经济条件下， 它就不可能获得经济利润或者超额例如。 虽然，从理论上讲，风险和不确定性的区别是明显的， 但在实际过程中，要精确分清它们的界限有时会有一定的 困难。为了讨论的方便，我们将不确定性和风险这两个概 念等同。所以，日常生活中，常常说，高风险与高收益 （报酬）相联系。
第二节 风险偏好与规避风险
例如：假定某消费者所面临的一种彩票具有两种可能 的结果。当第一种结果发生时，该消费者拥有的货币财富 量为W1。当第二种结果发生时，该消费者拥有的货币量为 W2。第一种结果和第二种结果发生的概率分别为P和1－P， 其中0<P<1。于是，这张彩票可以表示为：L=[P; W1, W2] 我们将含有概率的效用函数表达式叫做期望效用函数。
第一节 不确定性与风险
第一节 不确定性与风险
工作1所获得收入的期望值为： E1=0.5×3000+0.5×1000=2000； 工作2所获得收入的期望值为： E2=0.8×2250+0.2×1000=2000。 工作1所获得收入的方差为： 2 2 0.5×(3000-2000) +0.5×(1000-2000) =1000000； 工作2所获得收入的方差为： 2 2 0.8×(2250-2000) +0.2×(1000-2000) =250000 。
▲单赌与复赌（P54页）
A a1 , a2,......... an , 记GS 为关于A单赌集合，则
1.单赌：
n GS p1 a1 , p2 a2 , p3 a3.......... p n an pi o, pi 1 i 1
例如：对于一张彩票L=[P; W1 ,W2]来说，彩 票的期望效用函数为：E{U[P; W1, W2]}=PU （W1）+（1－P）U（W2） 期望效用函数也被称为冯· 诺曼－奥斯卡· 摩 根斯坦效用函数。显然，期望效用带有基数效 用的性质。由于期望效用函数的建立，对不确 定条件下消费者面临风险的行为分析，就构成 了对消费者追求期望效用最大化的行为分析。
第二节 风险偏好与规避风险
期望值的效用与期望效用的含义不同，我们仍 用彩票的例子来说明。对于一张彩票L= [P; W1,W2]来说，其期望值为：PW1+（1－P）W2 。彩 票的期望值是彩票不同结果下的消费者所拥有的 货币财富量的加权平均数。相应地，彩票期望值 的效用为：U[PW1+（1－P）W2] 注意：期望效用与期望收入不一样；（参见 平新乔58页）； 期望效用与期望值效用不一样。
第一节 不确定性与风险
方差是离差（实际值与期望值之差）平方以概率为权 重的加权平均值，方差通常用2来表示，它反映不确定的 各种可能值的离散程度，在一定意义上，也反映了变量取 值的不确定程度。 对于用方差来测度风险来说，方差越大，风险也就越 大。一般地，对于某个不确定事件的k个可能的结果Xi (i=1,2,„,k)来说，其方差为： 2 2 2 2=P1[X1－E(X)] +P2[X2－E(X)] „„Pk[Xk－E(X)]
2.复赌 ▲不确定条件下的选择公理（P55页） （1）次序完全公理：A,B;（2）连续性公理： （3）独立公理（4）不相等公理（5）复赌公理
第二节 风险偏好与规避风险
(二) 消费者的风险偏好 人们对风险的偏好或者说人们对风险的态度是指人们 承担风险的意愿。不同的人对承担风险的意愿是不同的。 根据个人承担风险意愿的差别一般把人们对于风险的偏好 分为三类：厌恶（回避）风险者、喜欢风险者和风险中性 者。 同样我们以消费者面临一张彩票L=[P; W1,W2]的情况 为例，来分析消费者的风险偏好。 首先假定消费者在无风险条件下（即不购买彩票的条 件下）可以持有的确定的货币财富量等于彩票的期望值， 即等于P W1+（1－P）W2。
第一节 不确定性与风险
二、风险的测度
通常以实际结果与人们对该结果的期望值之间的离差 来度量某一事件的风险程度的大小。一般来说，当某个事 件有k种可能的结果，k种结果的取值分别为X1，X2„„Xk， 取以上可能值的概率分别为P1，P2„„Pk，则该事件结果 的期望值为： E(X)= P1X1+ P2X2+„„+PkXk
Байду номын сангаас
可见，虽然工作1和工作2所获得收入的期望 值是相同的，但是这两份工作所获得收入的方 差是不同的，工作1大于工作2。所以，工作1 的风险大于工作2的风险。假如这个人不愿意 冒风险，他就会选择工作2。这里实际上涉及 到消费者的风险偏好问题。在不确定的情况下， 消费者的选择与消费者的风险偏好有关。
第二节 风险偏好与规避风险
第一节 不确定性与风险
一、不确定性和风险 美国芝加哥学派创立者弗兰克· 奈特教授做出了 开创性贡献。他明确地把不确定性与风险作为一种 经济问题来研究。 奈特的研究说明风险不是利润的来源，而不确 定性才是未来可能的利润（或损失）的来源。为什 么？他在1921年出版的《风险、不确定性和利润》 一书，至今仍被认为是这一领域的经典之作。 不确定性是指一事物发展的结果有多种可能性， 但每种可能性的概率是未知的。
第一节 不确定性与风险
风险是指不仅知道会发生的各种可能的结果，而且还 知道各种结果发生的概率。风险可以转换为经营的一种成 本，在有风险的情况下，保险公司可以精确的计算出某种 风险的风险值，而后将该种保险以相应的价格卖给企业， 这样企业在进入、退出和竞争的活动中都会考虑到各种风 险并把它们列为企业的生产成本。这样在竞争经济条件下， 它就不可能获得经济利润或者超额例如。 虽然，从理论上讲，风险和不确定性的区别是明显的， 但在实际过程中，要精确分清它们的界限有时会有一定的 困难。为了讨论的方便，我们将不确定性和风险这两个概 念等同。所以，日常生活中，常常说，高风险与高收益 （报酬）相联系。