金融风险管理第11章 压力测试

非预期损失 经济资本 EC
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考虑相关性
❖3.2 宏观经济压力测试模型
❖ 目前，国际上常见的压力测试模型框架源于1997年 著名风险管理专家Wilson,Thomas C.发表在Risk杂 志上的论文该论文阐述的模型框架是麦肯锡公司信 用风险模型(CreditPortfolio View)的基础。
❖1.3 压力测试的测试主体 ❖ 1.一国的监管机构。 ❖ 2.金融机构的最高决策和执行部门。 ❖ 3.金融机构的风险管理部门或具有类似功能的部
门。
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2、压力测试的流程
❖2.1 定义目标 ❖ 从压力测试模型构建过程进行划分，压力测试可以
分为驱动因子压力测试和资产组合压力测试。
❖ 信用风险压力测试对象时银行整体资产组合或者子 资产组合的信用风险指标，可以是基于内部评级体 系的指标：如违约率（PD）、违约损失率（LGD ）、风险暴露（EAD）、预期损失（EL）、相关性 （Correlation）、非预期损失（UL）、经济资本（ EC）、评级/评分（Rating/Score）；也可以是基于 现有监管体系的指标：不良贷款（NPL）、不良贷 款率（NPR）等。
IMF）将宏观压力测试定义为：宏观压力测试是指 用于评定金融系统在“罕见但可能发生的”宏观经济 冲击下的薄弱和脆弱点的一系列方法和技术。从定 义可以看出，宏观压力测试的着眼点主要放在两个 地方：一是压力测试的目的，用于评估金融体系的 稳定性；二是压力因素，主要来源于宏观经济冲击
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法（专家情景法）。 ❖ 历史情景法将历史上曾经发生过的重大压力事件明
确定义下来，再将该期间各种风险因子的波动情景 代入压力测试模型，得出该事件之下所产生的承压 项目计算结果。 ❖ 假设情景法（专家情景法）基于专家经验和判断， 对驱动因子的压力测试情景进行设定。
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❖2.4 情景分析与敏感性分析 ❖ 一般压力测试还会进行敏感性分析，即针对特定风
结果的完整分析报告。该报告应该至少包含以下内 容：压力情景的详细设定过程以及假设前提，压力 测试的数据来源、模型假设以及承压项目在压力情 景下可能导致的定量结果，并对该结果所揭示的金 融机构脆弱环节进行研究分析，得出具有可操作性 的政策建议或者压力测试反馈。
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3、信用风险压力测试
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信用风险自上而下压力测试流程
压力情 景
计量模 型
冲
自上而下的方法
击
整体 PD
整体 LGD 整体风险暴露
转换为分布
概率
在压力情景下资产组合损失分布 99%分位数
预期损失 EL
非预期损失 UL
经济资本 EC
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❖ 自下而上方法则是建立在宏观经济变量与单客户信 用等级之间的传导机制。在压力情景下，根据上述 公式可生成每个子资产组合相应风险参数的分布， 结合子资产组合之间风险参数的相关性，自下而上 逐笔汇总最终也可生成总资产组合的损失分布。据 此可计算出损失分布的LE、UL、EC等指标。其流 程如图所示。
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信用风险自下而上压力测试流程
资产组合分池
压
客户 1
计
力
量
情
模
景
客户 2
型
………
更清晰的传导机制
公司客户 财务模型
对每组的冲击
客户 1PD
债项 1LGD 债项 1EAD
客户 2PD
债项 1LGD 债项 2EAD
自下而上的方法
冲
击
Hale Waihona Puke Baidu概率
预期损失 EL=PD×LGD
在压力情景下资产组合损失分布 99%分位数
❖1.2 压力测试的发展历程 ❖ 早期主要是针对银行的交易头寸进行压力测试。银
行交易头寸的主要风险是市场风险或者称市场价格 风险，而这些价格都是可观测和适于模型化的。 ❖ 随后，商业银行也逐步将压力测试应用在分析极端 条件的信用风险、流动性风险以及操作风险等领域 可能造成的损失。
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险因子的小幅变动分析可能造成的损失，其目的在 于了解风险因子在变动中对承压项目的总体影响效 果和边际效果。
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压力测试的情景设计图
压力测试 情景设计
情景测试
历史情景 假设情景
敏感性分 析
历史敏感性分析 简单敏感性分析
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❖2.5 压力测试结果分析 ❖ 压力测试过程不仅仅是模型建设，还应形成对建模
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❖ 信用风险压力测试可以分为自上而下方法和自下而 上方法，相应的其压力测试流程也有很大不同。自 上而下方法通过宏观经济变量和银行资产组合的信 用风险参数直接建立模型关系，在情景分析时将压 力情景代入到计量模型中，得到情景下整体违约率 与整体违约损失率，以及整体风险暴露，进一步计 算出压力情景下资产组合的损失分布，最终可计算 出预期损失、非预期损失、经济资本等指标，从而 分析压力情景对信用风险可能造成的影响。其流程 如图所示。
❖ 其中，
是子变量向量，代表多个风险因子；PD是模型的因变
❖ 信用风险压力情景主要包含宏观经济情景、金融市 场波动情景等几类
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❖ 3.1信用风险压力测试的基本框架
正常情况 PD/LGD/EAD/相关性
压力测试 传导机制
宏观经济压力情景
压力下的 PD/LGD/EAD
EL
EC
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EL
EC
❖ 在压力情景下，承压损失分布整体右移，因而根据 该分布计算出的承压的EL和UL均出现了较大幅度 的变动，如图所示。
第11章 压力测试
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本章目录
1
压力测试的概述
2
压力测试的流程
3
信用风险压力测试
4
市场风险压力测试
5
流动性风险压力测试
6
操作风险压力测试
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1、压力测试的概述
❖ 1.1压力测试的定义 ❖ 根 据 国 际 清 算 银 行（ BIS ） 和 国 家 货 币 基 金 组 织 （
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❖2.2 识别风险因子，建立压力测试模型 ❖ 压力测试模型建设就是寻找驱动因子和测试目标之
间的风险传导机制，是压力测试的核心内容。 ❖ 压力测试模型以统计回归模型为主，对于特殊的产
品，例如金融衍生产品，需要利用金融工程模型。
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❖2.3 设计压力测试情景 ❖ 压力情景设计方法可以分为历史情景法、假设情景