国投新集能源股份有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排 (1)

大公信用评级报告声明

为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：

一、大公及其评级分析师、评审人员与受评主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。

二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。

三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因受评主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。

四、本报告引用的受评对象资料主要由受评主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。

五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有、或卖出等投资建议。

六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。

七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。

受评主体

国投新集的前身为1994年成立的淮南新集能源开发有限责任公

司。1997年12月，经国家经济体制改革委员会“体改生【1997】188

号”文件批复，国投煤炭有限公司、国华能源有限公司和原淮南市煤

电总公司作为发起人，以淮南新集能源开发有限责任公司剥离部分非

经营性资产及等额负债后剩余全部资产及负债发起设立股份公司。

2007年12月5日公司向社会公开发行人民币普通股35,200万股并于

2007年12月9日在上海证券交易所挂牌交易，股票代码为601918。

后经多次增资和股本变更，截至2013年9月末，公司注册资本为25.91

亿元1，国家开发投资公司持股比例为42.36%，为公司控股股东；公司

实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国

资委”）。

公司主营煤炭采选和销售业务。截至2013年9月末，公司矿区总

面积约1,092平方公里，含煤面积684平方公里，资源储量101.60亿

吨；共有新集一矿、新集二矿、新集三矿、刘庄矿、口孜东矿五座生

产矿井，生产能力为2,395万吨/年；2012年公司原煤产量1,902万吨，

商品煤产量1,655万吨；2013年1～9月，公司原煤产量为1,466万吨，

商品煤产量为1,220万吨。截至本报告出具日，公司纳入合并范围的

子公司为5家。

2013年8月23日，公司发布《国投新集能源股份有限公司发行股

份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，原拟向国家投资公司发

行股份购买其持有的国投煤炭有限公司100%股权，同时公司将通过询

价方式向除本次交易对方外的不超过10名符合条件的特定对象非公开

发行股票募集配套资金。2014年2月25日，公司发布了终止该项交易

的公告，且经交易双方协商一致，签署了《关于解除发行股份购买资

产框架协议的协议》，因此终止本此重组，交易双方均无需承担任何法

律责任。本次重组终止后，国投新集除承担部分中介费用外，未产生

其他损失。2

宏观经济和政策环境

2013年前三季度国民经济总体运行保持平稳，在国家一系列“稳

增长、调结构、促改革”政策措施的推动下，三季度经济增速止跌回

升，外部需求的改善对稳定国内出口具有积极意义

2013年前三季度我国实现国内生产总值386,762亿元，同比增长

1 根据公司2013年8月9日发布的《国投新集能源股份有限公司关于分配及转增股本实施公告》，公司资本公积转增股本并送红股后，公司总股本变更为25.91亿元，并已完成相关工商变更登记手续。

2 具体详见公司于2013年8月23日发布的《国投新集能源股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》和2014年2月25日发布的《国投新集能源股份有限公司关于终止本次发行股份购买资产并配套融资事项的说明》等公告。

7.7%，增速较上半年回升0.2个百分点。其中，第三季度同比增长7.8%，环比增长2.2%，结束了自2012年四季度以来的负增长态势。分产业看，第一产业增加值35,669亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值175,118亿元，同比增长7.8%；第三产业增加值175,975亿元，同比增长8.4%，其中新兴产业增长速度快于传统产业。分要素看，2013年1～9月投资、消费和净出口对我国GDP贡献率分别为55.8%、45.9%和-1.7%，投资依然为GDP增长最强动力，其中固定资产投资（不含农户）同比增长20.2%，国有及国有控股投资和民间投资同比分别增长17.6%和23.3%；社会消费品零售总额同比增长12.9%，其中城镇和乡村消费品零售额同比分别增长12.7%和14.5%；进出口总额同比增长7.7%，实现贸易顺差1,694亿美元，外部需求的逐步改善对稳定国内出口具有积极意义。

从经济景气度看，9月份汇丰中国制造业和服务业PMI终值分别为50.2和52.4，其中制造业PMI环比略有改善并稳定在50%枯荣线以上，较7月份47.7的11个月低点有显著回升。

2013年11月，中共十八届三中全会（以下简称“全会”）明确了全面深化改革的目标，其中包括坚持和完善基本经济制度、加快转变政府职能和完善现代市场体系、深化财税体制改革以及构建开放型经济新体制等。全会强调了建设统一开放、竞争有序的市场体系，是使市场在资源配置中起决定性作用的基础，预计未来国有企业改革和市场化改革将有实质性推进。

综合分析，我国经济在三季度实现小幅反弹主要得益于7月份以来国家陆续出台的温和刺激措施、市场信心的恢复，以及境外部分经济体的外部需求改善。预计未来短期内，我国经济总体将保持平稳发展，但考虑到9月份的部分经济增长重要指标出现放缓迹象，四季度经济复苏步伐将相对减慢；未来结构性改革仍将延续，经济持续增长仍需深化改革。

行业及区域经济环境

我国的能源结构决定了“十二五”期间煤炭依然是我国能源消费的主体，但煤炭的产能产量增速将下滑；国家继续推进煤矿企业兼并重组的政策为大型煤炭企业提供了较好的外部发展环境

我国富煤、贫油、少气的能源结构决定了“十二五”期间煤炭依然是我国能源消费的主体。在我国的一次性能源中占主导地位，对国民经济有重要意义。随着我国的工业化和城镇化的进一步推进，我国能源消费将保持稳定增长，不过在经济增长方式和节能减排政策的实施下，我国的能源消费增速将放缓，在此背景下，虽然煤炭消费依然保持增长的潜力，但产能产量增速将有所下滑。

根据国家发改委发布的《煤炭工业发展“十二五”规划》，“十二五”期间我国将继续大力推进煤矿企业兼并重组，淘汰落后产能，发