货币供求及其均衡

第九章货币供求及其均衡

一、教学内容

第一节货币需求概述

货币需求的含义

货币需求是指社会各部门的既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。

货币需求是个存量的概念：

第二节货币需求理论的发展

马克思的货币需求理论

马克思货币需求理论的假设条件；马克思的货币必要量公式；对马克思货币需求理论的评价

货币数量论的货币需求理论

(一)交易方程式。p＝mv/t；简要评价。

(二)剑桥方程式。m＝kpy；简要评价。

凯恩斯的货币需求理论

(一)交易动机：指人们为了日常交易的方便，而在手头保留一部分货币。

(二)谨慎动机：指人们需要保留一部分货币以备未曾预料的支付。

(三)投机动机：指由于未来利息率的不确定，人们为避免资本损失或增加资本收益，及时调整资产结构而形成的对货币的需求。

(四)把三种动机结合起来的考察：l1＝l1(y)；l2 ＝l2(i)。

现代凯恩斯学派对凯恩斯货币需求理论的发展

弗里德曼的货币需求函数

(一)总财富的多少；是指包括货币在内的总财富的集合，以稳定的恒久收入为代表。

(二)财富的结构：即非人力财富在总财富中所占的比例。

(三)持有货币的机会成本；指因持币而丧失的各种潜在收益或遭受的损失。

(四)其他因素

第三节货币需求实证及影响我国货币需求的因素分析

利率和货币需求

货币学派的实证分析结果：货币需求对利率变动的敏感性差；而詹姆斯·托宾及其后一些学者的实证结果：货币需求对利率变动是十分敏感的。

货币需求函数的稳定性

实证分析发现，1974年前的货币需求函数是相当稳定的，而1974年后的货币需求函数则表现出不稳定的性质。

影响我国货币需求的因素主要有：

(一)收入：与货币需求同方向变动；

(二)价格：与货币需求同方向变动；

(三)利率：一般情况下，利率与货币需求反方向变动；

(四)货币流通速度：与货币需求反方向变动；

(五)金融资产的收益率：对货币需求的影响，需具体情况具体分析；

(六)企业与个人对利润和价格的预期：企业对利润的预期与货币需求同方向变化；个人对价格的预期与货币需求呈反方向变化；

(七)财政收支状况：财政收大于支时，货币需求减少；反之则货币需求增加；

(八)其他因素

第四节货币供给的计量

货币供给与货币供给量

货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张(或收缩)货币的行为；货币供给量是被个人、企事业单位和政府部门持有的，由银行系统供应的债务总量。

货币供给的层次划分

(一)划分的主要依据：金融资产的“流动性”。

(二)国际货币基金组织的划分

(三)主要国家的货币层次划分

外生变量与内生变量：

外生变量是在经济体制中受外部因素影响，而由非经济体系内部因素所决定的变量，通常能为政策所选择。

内生变量是在经济体系内部由纯粹经济因素所决定的变量，通常不为政策所左右。

货币供给理论的发展：信用创造学说；20世纪60年代后的货币供给理论。

第五节货币供给

货币供给的过程

(一)货币供给过程的三个特点

货币供给的主体是中央银行和商业银行；两个主体各自创造相应的货币；银行系统供给货币的过程必须具备三个条件；实行完全的信用货币流通、实行存款准备金制度和广泛采用非现金货币结算方式。

(二)央行策源的货币供给过程的例示

决定货币供给的因素分析

(一)基础货币与货币供应量

基础货币又称强力货币和高能货币，是指处于流通界为社会公众所持有的通货及商业银行存于中央银行的准备金的总和。基础货币数额的大小对货币供应总量具有决定影响。

基础货币的增减变化通常取决于国外净资产，央行对政府债权净额、央行对商业银行的债权及其他项目净值四个因素。

(二)货币乘数与货币供应量

货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间存在数倍扩张(或收缩)的效果或反应，即乘数效应。

货币乘数的大小取决于现金比率、超额准备比率、定期存款准备率、活期存款准备率以及定期存款与活期存款之间的比率等因素。

(三)货币供给及影响因素小结

影响我国货币乘数的两个特殊因素是：财政性存款和借贷计划管理。

我国的货币乘数公式。

我国的货币乘数

货币供给新论

第六节货币均衡

货币均衡与货币失衡

(一)货币均衡与失衡的含义

货币均衡是指货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。而如果在货币流通过程中，md≠ms, 则为货币失衡。

(二)货币均衡是个动态的过程。是一个由均衡到失衡，再由失衡回复到均衡的不断运动的过程。

(三)货币均衡具有相对性。货币均衡实际上是一种在经常发生的货币失衡中暂时达到的均衡状态。

货币均衡的实现条件

(一)健全的利率机制

(二)发达的金融市场

货币均衡的实现机制

在完全的市场经济条件下，货币均衡的实现是通过利率机制完成的。

影响货币均衡实现的主要因素

(一)中央银行的调控手段

(二)国家财政收支状况

(三)生产部门结构是否合理

(四)国际收支是否平衡

我国的货币均衡

经济体制改革前，国家下达的产值计划在货币均衡的实现过程中起着决定性作用。经济体制改革后，我国货币供求均衡机制开始向中央银行调控下的市场机制转化。

二、教学要求

1.准确地识记本章的基体概念，掌握基本知识点。

2.理解货币需求的含义，把握宏观和微观分析的角度。了解西方各种货币需求理论，重点掌握马克思货币需求理论的精髓。

3.能对货币需求进行实证分析，重点分析影响我国货币需求的因素。

4.理解货币供给与供给量的概念，掌握货币供给层次划分的依据和各国的异同，了解货币供给内生变量与外生变量之争及意义。

5.掌握货币供给过程的特点与机制，能具体分析货币供给的决定因素，会计算货币乘数，了解货币供给新论的主要观点。

6.正确理解货币均衡与失衡的含义，掌握货币均衡的实现条件与机制，能具体分析影响货币均衡实现的因素，理解我国货币均衡的特点。