融资融券实操技巧

一、短期融资方案2：巧用融资融券，融资买入非标的证券
操作步骤
• 客户提交担保证券
T-1日
T日
• 通过信用账户进行融券卖出ETF • 融资买入同种同量的ETF • 融资买入的ETF进行直接还券 • 融券卖出解冻的资金在当天购买非标的券
一、短期融资方案2：巧用融资融券，融资买入非标的证券
适合客户 担保证券类型
方案优点 注意事项
放大杠杆融资买入非标的证券的客户 最大杠杆理论上可达1:2
流通股
注：机构客户持有的解除限售流通股可参与，但个人持有的 解除限售流通股不能参与
✓融资效率高：只需2天，方便快捷 ✓融资成本低：8.6%（可个性化申请调低） ✓融资期限灵活：6个月内随借随还，按日计息
✓融券标的建议选择不收印花税的ETF，通过当日同 时买卖ETF来获取现金，价差风险较小 ✓客户需开通合同权限的“直接还券影响负债” ✓金额较大时日内操作可能需要等待较长时间 ✓金额较大时建议提前申请锁券服务
融资融券实操技巧
一、短期融资方案1：巧用融资融券，资金转出
方案操作原理
维保比例高于300%以上的资金可转出 若账户无负债，则最大短融金额为账户总资产的1/3
操作步骤
• 客户提交担保证券 T-1日
T日 T+1日
• 通过信用账户进行融券卖出ETF • 融资买入同种同量的ETF • 融资买入的ETF进行直接还券 • 融券卖出解冻的资金划转到银行账户 • 注：对于深ETF，T+2日融券卖出解冻的资金划转
到银行账户
一、短期融资方案1：巧用融资融券，资金转出
适合客户 担保证券类型
方案优点 注意事项
持有较大市值的股票，不愿意卖出所持有的股票，但 短期有资金需要以作他用
流通股 注：机构客户持有的解除限售流通股可参与，但个人 持有的解除限售流通股不能参与
✓融资效率高：只需3-4天，方便快捷 ✓融资成本低：8.6%（可个性化申请调低） ✓融资期限灵活：6个月内随借随还，按日计息
✓融券标的建议选择不收印花税的ETF，通过当日同 时买卖ETF来获取现金，价差风险较小 ✓客户需开通合同权限的“直接还券影响负债” ✓金额较大时日内操作可能需要等待较长时间 ✓金额较大时建议提前申请锁券服务
一、短期融资方案1：巧用融资融券，资金转出方案示例
客户需求：客户持有担保证券市值3000万元，不想卖出证券获取资金，需 要融资1000万元。 客户操作： 1. T-1日前（含T-1日），客户提交市值3000万元的担保证券； 2. T日，通过信用账户进行融券卖出沪市ETF1000万元，同时进行融资买入
6. 按照以上的步骤再反复操作两次，此时的信用账户内的维持担保比例为（ 500+500+250+125+62.5）/(500+250+125+62.5)=153.33%,已非常接近150%的标 准预警线，不宜再操作。此时可用的资金为500+250+125+62.5=937.5万元，可 在信用账户内直接普通买入非标的证券，杠杆比例为：937.5/500=1.875。（须 注意：此时已非常接近150%的预警线）。
✓无需融券，不受券源情况限制 ✓操作更简单，成交速度更快 ✓获取资金达到股票市值的一半以上
注意事项
✓客户持有的股票在合规层面是可以自由买卖的（没 有短线交易的限制等） ✓普通账户与信用账户两边操作需注意价差风险 ✓需要承担印花税等成本
欢迎大家指正！ 谢谢！
一、短期融资方案2：巧用融资融券，融资买入非标的证券
最大限度放大杠杆案例：
1. 征信评分获得90分以上的客户可获得1:2的授信，客户提交500万现金作为担保 品，现金担保品的折算率为1，所以客户可实际获得1000万的额度；
2. 融券卖出500万的ETF，接着马上融资买入500万的ETF，融资买入的ETF直接还券 ，融券卖出的资金500万得以解冻；（客户要开通“直接还券影响负债”的合同 权限，该权限开通需临柜办理，并签署个性化申请表和风险揭示书）
3. 此时信用账户内的维持担保比例为（500+500）/500=200%,已用500万的融资额 度，还有500万额度可用。
4. 再融券卖出250万的ETF，接着马上融资买入250万的ETF，融资买入的ETF直接还 券，融券卖出的资金250万得以解冻；
5. 此时信用账户内的维持担保比例为（500+500+250）/（500+250）=166.67%,已 用750万的融资额度Βιβλιοθήκη Baidu还有250万额度可用。
T日
账户卖出的资金当天可购买股票）
• 普通账户卖出的资金可划转到银行账户 T+1日
联系人：闫伟
一、短期融资方案3：巧用融资融券，客户持股为标的证券
适合客户
客户持有证券为标的证券，希望保留现有持仓，但同 时又有资金需求
担保证券类型 方案优点
流通股
注：机构客户持有的解除限售流通股可参与，但个人持有的 解除限售流通股不能参与
一、短期融资方案3：巧用融资融券，客户持股为标的证券
方案示例
客户普通账户内持有20万股融资标的股票A，长期看 好或其他原因而不愿卖出，但同时又有短期资金需求
操作步骤
• 客户提交10万股融资标的股票A至信用账户 T-1日
• 通过信用账户进行融资买入10万股股票A
• 同时通过普通账户卖出10万股股票A（普通
相同的ETF1000万元；（融券卖出成功之后再融资买入） 3. T日，使用融资买入的ETF基金进行直接还券； 4. 客户信用账户：持有证券市值3000万元，融券卖出解冻的资金1000万元
，负债方面仅有融资负债1000万元，维持担保比例是400%。 5. T+1日，客户可以将1000万元划转到银行账户。 6. T+2日（对于深ETF），客户可以将1000万元划转到银行账户. 7. 转出后信用账户维持担保比例是300%。