第七章 宏观经济政策的实践PPT课件
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第七章 宏观经济政策 《宏观经济学》PPT课件
二、财政政策的使用原则
• 1．积极的财政政策 • 积极的财政政策也称为斟酌使用的财政政策，这
是凯恩斯提出的财政政策使用原则。凯恩斯提出， 财政政策的运用应当“逆经济风向行事”。经济 萧条时期，政府应当采用扩张性的财政政策以提 高国民收入；经济过热而产生通货膨胀时，政府 则应当采用紧缩性的财政政策以稳定价格水平。
• 2．平衡财政原则
• 这一原则也被称为年度平衡思想，这种思想认为， 一个负责任的政府应该厉行节约，量入为出，每 年的财政预算都要尽可能保持平衡。
• 年度平衡思想的修正版是周期平衡思想。这种思 想认为，只要在一个经济周期内(而不必是每年)保 持财政预算平衡即可。
• 3．功能财政原则
• 凯恩斯主义的财政思想认为，财政政策应当瞄准 宏观经济政策目标而不是为平衡而平衡。按“逆 经济风向行事”的原则来实施财政政策，不必顾 及其后果是盈余还是赤字。这一原则就是功能财 政原则。
tr YdYttryd cYdc Ecig(xm)E EYy
• 综上所述，财政政策的主要工具是政府购买
(government purchase)、政府税收(tax)和政府
转移支付(transfer payment)。当政府的收入超过
支出时，称二者之差t－(g+tr)(＞0)为政府预算盈 余；当政府收不抵支时，则称政府预算盈余的相
第七章 宏观经济政策
第一节 财政政策
• 一、财政政策工具 • 二、财政政策的使用原则 • 三、自动稳定器 • 四、充分就业预算盈余 • 五、财政政策的有效性
• 财政政策(fiscal policy)是指政府变动其收支来影 响总支出，进而影响国民收入的政策措施。使国 民收入增加的财政政策称为扩张性的财政政策(或 称松财政)；使国民收入减少的财政政策称为紧缩 性的财政政策(或称紧财政)。
《宏观政策》PPT课件教学内容
（4）物价稳定与经济增长之间也存在矛盾：因为经 济增长过程中，通货膨胀是难免的。
6、宏观经济政策之间的矛盾，就要求政策制定者或 者确定重点政策目标，或者对这些政策目标进行协调。
不同的经济学家、不同国家的不同时期对政策目标的 偏重不同。
二、宏观经济政策工具
宏观经济政策工具是用来达到政策目标的手段。常用的有需求 管理、供给管理和对外经济管理政策。
即问即答：如果法定准备金率为20%，商业银行 在吸收了100万元存 款后，要留多少作准备金？ 超额准备金（excess reserve)为保险起见，银行备有的存款准备金， 往往会超过法定准备金，超过的部分就称为超额准备金。
3、商业银行的活期存款就是货币，可以用支票在市场 上流通。
4、货币创造过程 银行对货币的创造，表现为银行系统在法定准备率下，
思考题：中国、美国近期会采用何种财政政策？
第三节 需求管理（二）：货币政策
一、货币政策的基本知识 （一）货币的基本知识 1、货币的本质和职能 货币是人们普遍接受的、充当交换媒介的东西。 货币的职能主要有三：第一，交换媒介；第二，计
价单位；第三，贮藏手段。
2、目前西方国家的货币种类 （1）纸币；（2）铸币。统称为通货或现金。 （3）存款货币：是指商业银行的活期存款。 （4）近似货币：又称准货币。是商业银行的
二、内在稳定器
“内在稳定器”又称“自动稳定器”指经济中 一种无需改变政府政策 而能自动地减少国民 收入的波动，从而稳定经济的机制。
某些经济政策由于其本身的特点无需有意的变 动就可以 稳定经济，这些经济政策就具有内 在稳定器的作用。
具有内在稳定器作用的财政政策，主要是个人 所得税、公司所得税，以及各种转移支付。
3、政府实行赤字财政政策是通过发行公债来进行 的。
《宏观经济政策》PPT课件
• 财政政策的主要目标是消除经济周期。其他目标有：快速 的经济增长、收入分配均等、最大的经济福利。这些目标 在一定程度上重迭着，有的彼此对抗，有的则互为补充。 为了避免应付多目标的复杂性，通常只把经济活动在充分 就业水平上的稳定作为财政政策的目标。
编辑ppt
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（二）财政政策手段
• 收入政策手段：改变税率、公债制度；
• 第二个阶段：自由竞争的市场经济阶段，经济的运行完 全由市场机制来调节，政府的作用主要在于通过立法手段 来维护市场竞争的秩序，让市场机制充分地发挥作用。
• 第三个阶段：二十世纪三十年代后开始的现代市场经济 阶段。这时，国家已进入市场，成为经济主体之一，政府 的职能已经渗透到市场经济运行的内部。政府的职能包括 三个方面：一是直接参入微观经济活动；二是调控宏观经 济活动；三是维护正常的市场秩序。
14
第二个模型：
• 包括税收、政府购买、政府转移支付的模型。
税收净额 税收总额 政府转移支付， 即：T TD R
CS T Y CI G
Y 1 （a bT bR I G）
1b
从上式可以看出： 1 G b R
1b
1b
这是因为： 政府购买全部变成总支出，
而转移支付只有一部分变成消费支出， 另一部分
• 货币政策有助于实现充分就业、价格稳 定、经济增长，它主要是通过对总需求 从而对货币收入水平的影响而发挥作用。
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27
二、货币政策的目标
• 1、货币政策目标
• 充分就业和物价稳定，最终实现经济增长。
• 2、各种目标之间的关系
编辑ppt
传统的观点认为：
通货膨胀与失业
之间是负向的：
低失业伴随伴而
• 支出政策手段：改变政府购买水平、改变 政府转移支付水平。
宏观经济政策PPT模板
3 货币政策的运用
经济萧条时期
总需求小于总供给，失业持续增加。为了刺激总需求，中央银行 就要运用扩张性货币政策，以解决经济衰退和失业问题。
经济繁荣时期
总需求大于总供给，价格水平持续上涨。为了抑制总需 求，中央银行就要运用紧缩性货币政策。
— 15 —
货币政策
货币主义的货币政策
货币主义的基础理论是现代货币数量论，即认为影响国内生产总值与价格水平的不是利率而是货币量。货币主 义者反对把利率作为货币政策的目标。认为货币政策不应该是一项刺激总需求的政策，而应该是防止货币本身成为 经济失调根源的政策
政府支出的自动稳定效应 政府税收的自动变化
政府转移支付的自动变化 农产品价格维持制度
— 9—
财政政策
赤字财政政策
在经济萧条时期，财政政策是增加政府支出，减少政府税收，这样就必然出现财政赤字，即政府收
入小于支出。政府实行赤字财政政策是通过发行债券来进行的。
赤
字
财
政 政
第一，赤字财政会引发通货膨胀，货币筹资时这是必然结果；
财政政策的挤出效应
— 6—
财政政策
财政政策的内容与运用
财政政策是指政府为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而 对政府收入和支出水平所实施的政策。
财政政策的内容
政府支出
政府支出是指整个国家中各级政府支出的总和， 由许多具体的支出项目组成，主要可以分为政府购 买和政府转移支付两大类。
政府购买是政府对商品和劳务的购买。 政府转移支付是指政府在社会福利、政府补贴 和社会保障等方面的支出。
财政收入
财政收入是指整个国家中各级政府收入的总额， 包括税收和公债两部分。
税收是政府收入的最主要部分，可以分为三类： 财产税、所得税和流转税。
经济萧条时期
总需求小于总供给，失业持续增加。为了刺激总需求，中央银行 就要运用扩张性货币政策，以解决经济衰退和失业问题。
经济繁荣时期
总需求大于总供给，价格水平持续上涨。为了抑制总需 求，中央银行就要运用紧缩性货币政策。
— 15 —
货币政策
货币主义的货币政策
货币主义的基础理论是现代货币数量论，即认为影响国内生产总值与价格水平的不是利率而是货币量。货币主 义者反对把利率作为货币政策的目标。认为货币政策不应该是一项刺激总需求的政策，而应该是防止货币本身成为 经济失调根源的政策
政府支出的自动稳定效应 政府税收的自动变化
政府转移支付的自动变化 农产品价格维持制度
— 9—
财政政策
赤字财政政策
在经济萧条时期，财政政策是增加政府支出，减少政府税收，这样就必然出现财政赤字，即政府收
入小于支出。政府实行赤字财政政策是通过发行债券来进行的。
赤
字
财
政 政
第一，赤字财政会引发通货膨胀，货币筹资时这是必然结果；
财政政策的挤出效应
— 6—
财政政策
财政政策的内容与运用
财政政策是指政府为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而 对政府收入和支出水平所实施的政策。
财政政策的内容
政府支出
政府支出是指整个国家中各级政府支出的总和， 由许多具体的支出项目组成，主要可以分为政府购 买和政府转移支付两大类。
政府购买是政府对商品和劳务的购买。 政府转移支付是指政府在社会福利、政府补贴 和社会保障等方面的支出。
财政收入
财政收入是指整个国家中各级政府收入的总额， 包括税收和公债两部分。
税收是政府收入的最主要部分，可以分为三类： 财产税、所得税和流转税。
07宏观经济政策理论与实践精品PPT课件
23.10.2020
14
1、政府支出的自动变化
• 1）当国民经济繁荣时：
• 需要救济的穷人会减少，相应地，政府的转移支 付就会自动地减少；
• 净税收是总税收减转移支付，在转移支付减少时， 净税收相应增加；
• 因此，当国民收入增加时，作为漏出的净税收就 会增加，从而自动地使国民收入增加的幅度有所 减小。
23.10.2020
2
二、宏观经济政策的三大目标
• 1、物价稳定 • 2、充分就业 • 3、经济增长 • 4、国际收支平衡
23.10.2020
3
（一）物价稳定
物价稳定并不是价格水平的固定不变，是指 价格总水平的稳定，一般用价格指数来衡量 价格水平。 价格指数有：CPI，PPI，GDP deflator 价格稳定是指价格指数的稳定，即不出现通 货膨胀。
23.10.2020
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2）当国民收入衰退时：
• 需要救济的穷人会增加，相应地，政 府的转移支付就会自动地增加；
• 因此，作为漏出的净税收就会减少； • 从而自动地使国民收入减少的幅度有
所减小；
23.10.2020
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2、累进所得税的自动作用
• 1）国民经济繁荣时： • 税收因税率等级的提高而增加； • 漏出的增加，自动减慢了经济的增长速度
• 2004 26396.47 28486.89 -2090.42 6879.34
• 2005 31649.29 33930.28 -2280.99 6922.87
23.10.2020
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四、充分就业预算盈余和财政政策方向
• 充分就业预算：
– 指政府预算在充分就业国民收入（潜在 国民收入）水平上所产生的政府预算盈 余。
宏观经济政策实践
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宏观经济政策实践
失业对个人的影响
• 自愿失业，带来闲暇享受或者寻找到更适合自己的工作 • 非自愿失业，使收入减少，生活水平下降
• 不同事件引起的紧张感（美国）
事件
紧张程度
事件பைடு நூலகம்
紧张程度
配偶死亡 入狱
失去工作
100
解雇
40
66
学业不良被迫辍 学
37
49
孩子离家
29
亲密朋友死亡
47
工作条件变化
宏观经济政策实践
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2020/11/17
宏观经济政策实践
目标之一 充分就业
• 1、失业：
–（1）含义：在一定年龄范围内，愿意工作而没有工作， 并且正在积极寻找工作的人所处的状态。
–（2）分类：
• A、自然失业：在经济的动态变动过程中，由于某些难以避免
的原因而造成的失业。包括
• B、非自愿失业：愿意接受现有工资水平，但仍找不到工作。 • C、周期性失业：由于有效需求不足造成的失业，属于非自愿
失业，存在于经济周期的衰退与萧条阶段。 • D、隐蔽失业：表面上有工作，实际上对生产并没有做出贡献
的人所处的就业状态。其边际生产力为零。
–（3）影响：
• A、对个人 • B、对社会
• 2、充分就业：几种状态
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宏观经济政策实践
自然失业
• 摩擦失业：信息不畅通或者获得信息花费的成本较高，社 会上总有一些人在寻找工作
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宏观经济政策实践
失业对社会的影响
• 政府要增加福利支出，造成财政 困难
• 影响社会稳定 • 使实际GDP减少
宏观经济学课件-第七章 国民收入和利息率的一般均衡
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LM曲线的斜率
22
LM曲线中的三个区域：
r
区域3
区域2
区域1 o
Y
LM曲线的三个区域
区域1：凯恩斯认为，当利率下 降到很低水平时，投机需求无 限大，即“流动性陷阱”；
区域3：古典经济学家认为，当利 率足够高时，投机需求为零；
区域2：货币的投机需求随利率上 升而上升；
LM曲线的移动
(一)交易货币需求变动
y
1 c 或
i
1 iK I
边际消费倾向c与投资需求对利息率变动的反应程度i越大，
IS曲线越平坦。
r
II0 ir I
Y 1 I
1c Y
12
IS曲线的斜率
斜率的绝对值取决于边际消费倾向c与投资需求对利息率变 动的反应程度i 的大小：
（1）如果投资需求对利息率变动的反应程度i既定，则IS曲 线的斜率的绝对值与边际消费倾向c负相关，边际消费倾向 c越大，IS曲线的斜率的绝对值就越小，IS曲线比较平坦。
o
A
I
B
IV
E
C
D
III
LM
II IS
Y
32
两个市场失衡及其调整
总之：
只要投资函数、储蓄函数、货币需求函数和货币供给量 既定不变，就可以确定产品市场、货币市场同时达到均 衡时的均衡点，即IS与LM曲线的交点。
任何不在均衡点上的利率与收入的组合都属于失衡状态， 而这种失衡状态在市场作用下，最终都将趋向均衡。
IS-LM模型
在IS-LM模型中，I、S、L、M分别表示投资、储蓄、货币需求和 货币供给。
国民收入决定理论表明，当投资等于储蓄（I=S）时，国民收入 （产品市场）达到均衡；
宏观政策实践(宏观经济学)PPT课件
通常用一定时期内实际国内生产总值年均 增长率来衡量。
10
国际收支平衡
指既无国际收支赤字又无国际收支盈余。 国际收支状况对一国经济的稳定发展的影
响
若国际收支长期处于盈余状态，会减少国内消 费与投资，使社会总需求减少，不利于实现充 分就业和济持续稳定地增长；
如果出现长期的国际收支赤字，赤字将由外汇 储备或通过对外举债偿还，必将导致国内通货 膨胀的发生。
GDP每增加2%，失业率大约下降1个百分点。 这种关系并不严格，但足以说明失业的成本
很高。
7
充分就业
5.狭义的充分就业：
凯恩斯：非自愿失业已消除，失业仅限于自愿 失业和摩擦性失业；
货币主义学者：失业率达到自然失业率。后者 为总需求和总供给处于均衡时的失业率；
其他经济学家：空缺职位等于寻找工作的人数 注：充分就业并不是100％的劳动力全部就业
充分就业
1.广义的充分就业：
在广泛的意义上讲，充分就业指各种生产要 素（包含劳动）都有机会以自己愿意的报酬 参加生产的状态。
通常以失业率的高低作为衡量的尺度。
4
充分就业
2.失业率的衡量：
失业率指失业者人数对劳动力人数的比率。
失 业率 失 劳业 动者 力 10% 0
劳动力参与率指劳动力与人口的比率。
➢ 经济繁荣→国民收入↑→农产品价格↑→政府 减少收购并抛售农产品→价格上升受限→抑 制农民收入↑→AD↓
24
2.酌情使用的财政政策
定义： 为确保经济稳定，政府要审时度势，主动
采取一些财政政策，变动支出水平或税收以稳 定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业 的水平。 内容：
经济衰退：扩张性财政政策 经济膨胀：紧缩性财政政策
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国际收支平衡
指既无国际收支赤字又无国际收支盈余。 国际收支状况对一国经济的稳定发展的影
响
若国际收支长期处于盈余状态，会减少国内消 费与投资，使社会总需求减少，不利于实现充 分就业和济持续稳定地增长；
如果出现长期的国际收支赤字，赤字将由外汇 储备或通过对外举债偿还，必将导致国内通货 膨胀的发生。
GDP每增加2%，失业率大约下降1个百分点。 这种关系并不严格，但足以说明失业的成本
很高。
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充分就业
5.狭义的充分就业：
凯恩斯：非自愿失业已消除，失业仅限于自愿 失业和摩擦性失业；
货币主义学者：失业率达到自然失业率。后者 为总需求和总供给处于均衡时的失业率；
其他经济学家：空缺职位等于寻找工作的人数 注：充分就业并不是100％的劳动力全部就业
充分就业
1.广义的充分就业：
在广泛的意义上讲，充分就业指各种生产要 素（包含劳动）都有机会以自己愿意的报酬 参加生产的状态。
通常以失业率的高低作为衡量的尺度。
4
充分就业
2.失业率的衡量：
失业率指失业者人数对劳动力人数的比率。
失 业率 失 劳业 动者 力 10% 0
劳动力参与率指劳动力与人口的比率。
➢ 经济繁荣→国民收入↑→农产品价格↑→政府 减少收购并抛售农产品→价格上升受限→抑 制农民收入↑→AD↓
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2.酌情使用的财政政策
定义： 为确保经济稳定，政府要审时度势，主动
采取一些财政政策，变动支出水平或税收以稳 定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业 的水平。 内容：
经济衰退：扩张性财政政策 经济膨胀：紧缩性财政政策
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2、影响货币供给量的单位
（1）公众：现金—存款比率（cu）cu CU
D
CU CU • M M
CU CU • M CU D
（令M=CU+D）
CU
CU D • M CU D
D
即
CU cu • M
cu 1
14
（2）银行：准备金——存款比率（re）
re RE D
▪ 准备金（RE）：主要指商业银行为了应付客户随 时取款与结算的需要，商业银行要在所吸收的存 款中留一定的资金，这个资金称作准备金。准备 金包括库存现金（Vault Cash）及商业银行在中 央银行的存款。
▪ 银行的准备金超过必要准备金的部分称作超 额准备金。即超额准备金=现有的总储备-必 要准备金
16
公式推导
re RE D
RE re • D
RE re • D • M M
RE re •
D
•M
CU D
D
RE re •
D
•M
CU D
D RE re • M
cu 1 17
（3）中央银行：高能货币（H）
80
64
丙
丙
C
64
51.2
丁
丁
D
51.2
40.96
戊
…
…
…
银行吸收的存款总额 = 100+80+64+51.2+…
=100× (1+0.8+0.82+0.83+…+0.8n)
=500
新增准备金
20 16 12.8 10.24
…
21
货币乘数的作用是两方面的： （1）当原始存款增加时，可以使商业银行 的活期存款多倍扩大。 （2）当原始存款减少时，可以使商业银行 的活期存款多倍收缩。
▪ 准备金——存款比率：准备金与存款的比例。
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▪ 法定准备金率：西方国家，一方面为了防止 银行破产，另一方面也为了控制银行贷款的 速度和数量，从而控制货币供给量，中央银 行对所有的商业银行和金融机构有统一的准 备金-存款比率的规定。
▪ 必要准备金=存款×法定准备金率。即规定 一个最低准备金要求。
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4、货币供给机制
假定： （1）银行的法定准备率既定； （2）公众持有的现金数量等于0（即没有现
金从商业银行体系中流失）； （3）超额准备金都贷出去。
法定准备金率=20% 货币创造乘数=1/0.2= 5
20
商业银行创造存款的过程
存款 人 银行 活期存款增加额
银行贷款 借款人
甲
A
100
80
乙
乙
B
R2
IS1
Y2 Y1
总额税↑, IS 左移
IS2
Y
A
B
IS1
IS2
Y2 Y1
税率↑, IS 越陡峭
Y
8
二、经济的自动稳定器与相机抉择的财政政策
经济的自动稳定器，也叫做内在稳定器，是指 经济系统本身存在的一种会减少各种干扰因素 对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期 自动抑制通货膨胀，在经济衰退时期自动减轻 萧条，而无须政府采取任何行动。
四、国际收支平衡 随着国际间经济交往的日益密切，如何平
衡国际收支也成为一国宏观经济政策的重要目 标之一。
3
第二节 财政政策
财政政策是指政府变动税收和支出,来影响 总需求,进而影响就业水平和国民收入的政 策。变动税收是指改变税率和税率结构。 扩张性（膨胀性）财政政策 紧缩性财政政策
4
一、财政政策工具 1．财政支出 （1）政府购买 （2）政府转移支付 2．财政收入 税收与税率
5
增加政府购买或转移支付
r LM
r2
E2
r1
E1
IS2
IS1
O
Y
Y1 Y2
6
增加税收
r LM
r1
E1
r2
E2IS1IS2源自OY2 Y1Y
7
图示：税收与税率变动引起IS曲线的移动
r a G 0 I0 b (T T R 0 ) 1 • ( 1 b b )• Y t
d
d
R
LM
R
LM
A
R1
R1
B
R2
（2）货币乘数的公式： • 货币乘数（I）= （cu+1）/（cu+ re） • 货币乘数（II）=1/re （假定现金-存款比率=0） • 货币乘数（III）=法定准备金率的倒数 （假定商
业银行把超额准备金都贷出）
（3）货币乘数对货币政策的影响
乘数不变或完全可以预期的话，中央银行通过控制高能货币准 确影响货币供给量。但实际上cu、re因素的变动不可预期，央行 无法准确地决定货币存量，对经济的调节不令人满意，这正是货 币政策实施的困难。
1．经济的自动稳定器 政府税收的自动变化 政府支出的自动变化 2．相机抉择的财政政策
9
三、功能性财政和预算盈余
在西方国家，原有财政预算平衡思想主要 是年度平衡预算和周期平衡预算两种。
功能财政思想否定了原有的传统预算观点， 政府在财政方面的积极政策主要是为了实现无 通货膨胀的充分就业水平。当实现这一目标时， 预算可以是盈余，也可以是赤字。这样的财政 就是功能性财政。
中央银行具有三个职能： 作为货币发行的银行 作为商业银行的银行 作为国家的银行
12
二、存款创造和货币供给
1、货币供给量的定义 （ 1 ） M1 ： 由 现 金 和 支 票 存 款 构 成 ， 即
M1=CU+CD （2）M2：在M1的基础上，还包括定期存款、储
蓄存款以及其他存款。 即M2=M1+LD=CU+CD+LD=CU+D （其中D 表示存款） 即M2=CU+D （3）M3：在M2的基础上还包括流动性较低的金 融资产。
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第三节 货币政策
货币政策是一国货币当局，即中央银 行，通过银行体系变动货币供给量 （或者利率）来调节总需求的政策。 分为紧缩性与扩张性的货币政策。
11
一、 商业银行和中央银行
商业银行就是除中央银行外的所有银行。 中央银行是一国最高的金融当局。它统筹 管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。
第七章 宏观经济政策的实践
• 经济政策的目标 • 财政政策 • 货币政策
1
第一节 宏观经济政策目标
一、充分就业 充分就业是宏观经济政策的重要目标。它在 广泛的意义上是指一切生产要素（主要是劳 动）都在经济活动中得到了充分使用。
二、价格稳定 价格稳定是指价格总水平的稳定。
2
三、经济持续均衡增长
经济增长是指在一个特定时期内经济社 会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。
也称为货币基础，高能货币包括公众、银行的现 金以及其他银行在中央银行的存款。
H CU RE
H cu • M re • M
cu 1
cu 1
H cu re • M cu 1
M cu 1 • H cu re
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3、货币乘数（Money Multiplier）
（1）含义：指货币存量与高能货币存量的比率。
2、影响货币供给量的单位
（1）公众：现金—存款比率（cu）cu CU
D
CU CU • M M
CU CU • M CU D
（令M=CU+D）
CU
CU D • M CU D
D
即
CU cu • M
cu 1
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（2）银行：准备金——存款比率（re）
re RE D
▪ 准备金（RE）：主要指商业银行为了应付客户随 时取款与结算的需要，商业银行要在所吸收的存 款中留一定的资金，这个资金称作准备金。准备 金包括库存现金（Vault Cash）及商业银行在中 央银行的存款。
▪ 银行的准备金超过必要准备金的部分称作超 额准备金。即超额准备金=现有的总储备-必 要准备金
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公式推导
re RE D
RE re • D
RE re • D • M M
RE re •
D
•M
CU D
D
RE re •
D
•M
CU D
D RE re • M
cu 1 17
（3）中央银行：高能货币（H）
80
64
丙
丙
C
64
51.2
丁
丁
D
51.2
40.96
戊
…
…
…
银行吸收的存款总额 = 100+80+64+51.2+…
=100× (1+0.8+0.82+0.83+…+0.8n)
=500
新增准备金
20 16 12.8 10.24
…
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货币乘数的作用是两方面的： （1）当原始存款增加时，可以使商业银行 的活期存款多倍扩大。 （2）当原始存款减少时，可以使商业银行 的活期存款多倍收缩。
▪ 准备金——存款比率：准备金与存款的比例。
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▪ 法定准备金率：西方国家，一方面为了防止 银行破产，另一方面也为了控制银行贷款的 速度和数量，从而控制货币供给量，中央银 行对所有的商业银行和金融机构有统一的准 备金-存款比率的规定。
▪ 必要准备金=存款×法定准备金率。即规定 一个最低准备金要求。
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4、货币供给机制
假定： （1）银行的法定准备率既定； （2）公众持有的现金数量等于0（即没有现
金从商业银行体系中流失）； （3）超额准备金都贷出去。
法定准备金率=20% 货币创造乘数=1/0.2= 5
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商业银行创造存款的过程
存款 人 银行 活期存款增加额
银行贷款 借款人
甲
A
100
80
乙
乙
B
R2
IS1
Y2 Y1
总额税↑, IS 左移
IS2
Y
A
B
IS1
IS2
Y2 Y1
税率↑, IS 越陡峭
Y
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二、经济的自动稳定器与相机抉择的财政政策
经济的自动稳定器，也叫做内在稳定器，是指 经济系统本身存在的一种会减少各种干扰因素 对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期 自动抑制通货膨胀，在经济衰退时期自动减轻 萧条，而无须政府采取任何行动。
四、国际收支平衡 随着国际间经济交往的日益密切，如何平
衡国际收支也成为一国宏观经济政策的重要目 标之一。
3
第二节 财政政策
财政政策是指政府变动税收和支出,来影响 总需求,进而影响就业水平和国民收入的政 策。变动税收是指改变税率和税率结构。 扩张性（膨胀性）财政政策 紧缩性财政政策
4
一、财政政策工具 1．财政支出 （1）政府购买 （2）政府转移支付 2．财政收入 税收与税率
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增加政府购买或转移支付
r LM
r2
E2
r1
E1
IS2
IS1
O
Y
Y1 Y2
6
增加税收
r LM
r1
E1
r2
E2IS1IS2源自OY2 Y1Y
7
图示：税收与税率变动引起IS曲线的移动
r a G 0 I0 b (T T R 0 ) 1 • ( 1 b b )• Y t
d
d
R
LM
R
LM
A
R1
R1
B
R2
（2）货币乘数的公式： • 货币乘数（I）= （cu+1）/（cu+ re） • 货币乘数（II）=1/re （假定现金-存款比率=0） • 货币乘数（III）=法定准备金率的倒数 （假定商
业银行把超额准备金都贷出）
（3）货币乘数对货币政策的影响
乘数不变或完全可以预期的话，中央银行通过控制高能货币准 确影响货币供给量。但实际上cu、re因素的变动不可预期，央行 无法准确地决定货币存量，对经济的调节不令人满意，这正是货 币政策实施的困难。
1．经济的自动稳定器 政府税收的自动变化 政府支出的自动变化 2．相机抉择的财政政策
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三、功能性财政和预算盈余
在西方国家，原有财政预算平衡思想主要 是年度平衡预算和周期平衡预算两种。
功能财政思想否定了原有的传统预算观点， 政府在财政方面的积极政策主要是为了实现无 通货膨胀的充分就业水平。当实现这一目标时， 预算可以是盈余，也可以是赤字。这样的财政 就是功能性财政。
中央银行具有三个职能： 作为货币发行的银行 作为商业银行的银行 作为国家的银行
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二、存款创造和货币供给
1、货币供给量的定义 （ 1 ） M1 ： 由 现 金 和 支 票 存 款 构 成 ， 即
M1=CU+CD （2）M2：在M1的基础上，还包括定期存款、储
蓄存款以及其他存款。 即M2=M1+LD=CU+CD+LD=CU+D （其中D 表示存款） 即M2=CU+D （3）M3：在M2的基础上还包括流动性较低的金 融资产。
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第三节 货币政策
货币政策是一国货币当局，即中央银 行，通过银行体系变动货币供给量 （或者利率）来调节总需求的政策。 分为紧缩性与扩张性的货币政策。
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一、 商业银行和中央银行
商业银行就是除中央银行外的所有银行。 中央银行是一国最高的金融当局。它统筹 管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。
第七章 宏观经济政策的实践
• 经济政策的目标 • 财政政策 • 货币政策
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第一节 宏观经济政策目标
一、充分就业 充分就业是宏观经济政策的重要目标。它在 广泛的意义上是指一切生产要素（主要是劳 动）都在经济活动中得到了充分使用。
二、价格稳定 价格稳定是指价格总水平的稳定。
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三、经济持续均衡增长
经济增长是指在一个特定时期内经济社 会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。
也称为货币基础，高能货币包括公众、银行的现 金以及其他银行在中央银行的存款。
H CU RE
H cu • M re • M
cu 1
cu 1
H cu re • M cu 1
M cu 1 • H cu re
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3、货币乘数（Money Multiplier）
（1）含义：指货币存量与高能货币存量的比率。