大宗商品电子交易实务参考幻灯片

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大宗商品交易在宏观经济中的 作用
• 为政府宏观调控和政策的制定提供参 考依据；
• 有助于调节市场供求，抑制物价非正 常波动；
• 对宏观经济运行进行超前预警。
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二、交易与套利
学习重点：
• 投机的概念、作用和方法 • 买入投机和卖出投机 • 套利方法和作用
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• 投机的涵义 概念： 是在市场上以获取差价收益的交易行为。 作用： 是套期保值者交易顺利的基本保障。 原因： 1、 承担价格风险 2、促进价格发现 3、减缓价格波动 4、提高市场流动性
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标准仓单的内容：
1、标准化的数量与数量单位; 2、标准化的商品质量等级; 3、交收地点的标准化; 4、交收日期的标准化;
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投机者：
愿意承担价格风险以获取 利润的人。
5百度文库
套期保值：
以规避现货价格风险为目的的交易行为， 即在买进或卖出实物的同时，在电子交易 的市场上卖出或买进同种数量的仓单。经 过一段时间，将价格的变动使现货买卖上 出现盈亏时，可由电子交易市场上的亏盈 得到抵消或弥补。从而在传统现货交易与 电子交易之间建立一种对冲机制，以使价 格风险降到最低限度。
动调节市场供求。
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• 套利的方法
1、跨期套利：是利用同一商品但不同 交割月份之间正常价格差距出现异常 变化时进行对冲而获利。
• 正向市场：远期合约的价格大于近期 合约。
• 反向市场：近期合约的价格大于远期 合约。
• 基差：两合约间的价格差或现货和期 货间的价格差称之为基差。
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• 牛市套利： • 方法：买进近期月份卖出远期月份。 • 在正向市场上基差缩小套利成功，反
• 期现套利：是跨市套利的扩展。要注 意交割整理成本、运输成本、发票、 质检成本、入库成本、仓储成本。
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3、跨商品套利： 指利用两种不同的，但
相关联的商品之间的合约价 格差异进行套利交易。
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• 买入套期保值：需求方 • 卖出套期保值：生产方
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• 大宗商品交易的特点
1、T+0交易 2、双边买卖 3、价格规律
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• 基本职能：
1、加速商品流通，降低企业成本 2、发现价格
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• 为什么能够具备发现价格的 功能？
因为交易所通过公开、公平、 公正的竞争机制下进行的，这样所 形成的价格具有真实性、预期性、 连续性、权威性。
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• 与实物买卖的区别
1、交易对象不同 2、交易目的不同 3、交易方式不同 4、风险机制不同
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• 与赌博的区别
1、风险机制不同 2、运作机制不同 3、经济职能不同
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• 投机的一般方法
1、买低卖高或卖高买低 2、平均买低或平均卖高 3、金子塔式买入卖出 4、跨期套利 5、跨商品套利 6、跨市套利
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建仓阶段
1、选择入市的时机 2、买卖的策略 3、买卖的方式
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平仓阶段
1、掌握限制损失，滚动获利的原则。 出现损失，并且损失达到事先确定 数额时立即了结，认输出场。
2、灵活运用止损指令。
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• 大宗商品交易与证券投资的不 同之处在于： 商品投资主张纵向分散化， 而证券投资主张横向投资多元 化。
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• 套利
• 概念：是指同时买进和卖出两张不同 的合约，交易者从两合约价格间的变 动关系中获利。
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• 特点：
• 1、从价格差异中套取利润 • 2、同时进行买入卖出交易 • 3、风险较小 • 4、交易成本较低，利润较为稳定
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• 套利的作用：
1、提供了风险对冲的机会，达到自 动调节市场。
2、有助于合理市场价格水平的形成。 3、有助于市场资源的合理配置，自
向市场基差扩大套利成功。 • 熊市套利： • 方法：卖出近期月份买入远期月份。 • 在正向市场上基差扩大套利成功，反
向市场基差缩小套利成功。 • 蝶式套利：有两个相反的套利所组成。
两边之和等于中间。理论上风险最小。
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2、跨市套利：是在不同交易市场之
间的套利交易行为。
• 跨市套利指在某个交易所买入或卖出 某一交割月份的某种商品合约时，在 另一交易所卖出或买入同一交割月份 的同种商品合约，以期在有利时机分 别分别在两个交易所对冲在手的合约 获利。
大宗商品交易实务
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学习重点
一、大宗商品电子交易的概念 与特点；
二、大宗商品电子交易的内容； 三、大宗商品电子交易的功能
与作用。
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一、大宗商品交易的概念
大宗商品交易是指交易商通 过交易所和市场提供的交易网络系 统，以公开竞价方式买卖标准仓单 的行为。这种交易是由商品生产者、 经营者和愿意承担价格风险以获取 利润的投机者参加并通过交易所和 市场根据公平、公正、公开的竞争 原则进行的。