最新培训行业分析报告

最新培训行业分析报告

目录

第一部分教育培训行业综述. (3)

一、行业发展的推动因素 (3)

二、产业链及市场规模 (4)

三、细分领域综述 (6)

（一）学前教育 (7)

（二）K12 教育 (7)

（三）职业教育 (8)

四、教育培训行业近三年融资案例 (8)

第二部分细分领域——职业教育培训行业分析. (11)

一、职业教育行业的分类 (11)

二、非学历教育领域 (13)

三、在线职业教育发展迅速、趋向成熟 (16)

四、职业教育主流商业模式 (17)

五、职业教育行业综述 (20)

第三部分典型上市公司分析. (21)

一、洪涛教育（职业教育） (21)

二、拓维信息（在线教育） (26)

三、新开普（教育信息化） (31)

第一部分教育培训行业综述

近几年受政策推动及刚性需求影响教育行业步入快速成长期。

一、行业发展的推动因素

（一）政策放开：中国教育政策逐步完善和放开，社会资

本进入教育行业机会增多, 教育行业市场化空间扩大；

（二）收入提升：中国人均收入水平增高，整体受教育水

平提升，对教育重规程度越来越高，教育消费及投资将显著

增加；

（三）人口结构变化：全面放开二胎政策带来未来 5 年内婴儿潮，测算影响

到的目标人群在8018 万人；

（四）科技发展：互联网渗透率已经接近47%，提供教育升级基础，移动端在线教育有望爆发。

二、产业链及市场规模

根据搜狐教育和腾讯教育数据统计，中国教育行业市场规

模为 6.8 万亿，其中政府、社会和家庭支出分别为 3.3 万亿元、6705 亿元和 2.9 万亿元，占比分别为48%、10%、42%。政府财政性教育支出和社会教育固定资产投资主要集中在配套服务、信息技术更新换代等硬件设施，所以上游设

备提供商或为最大受益者。与此相反，家庭教育支出大部分

集中在教育培训行业，处于教育产业中游的教育和培训服务提

供商最受益。

在教育培训市场约9800 亿的市场规模中，K12 与幼儿教育规模最大，占比分别为42.7%和22.4%，而职业教育和出国留学和国际学校还处于发展扩张阶段，现市场规模约为1500 亿、400 亿和500 亿。对应教育培训市场中最大组成部分

K12，由于 1.6 亿小中高学生的市场大容量和高考选拔独木

桥使得行业近几年快速发展，但是暴力发展下，中国K12 课外辅导市场现处于高度分散、竞争激烈、日渐成熟饱和的状态，预计行业整合是近几年发展的主轴。与此相比，学前教育、

国际教育和职业教育正处于发展初期，未来几年这三个教育子

板块有望受到政策扶持、需求增长、技术升级等多因素推动

下蓬勃发展。

三、细分领域综述

教育行业细分领域划分

职业教育、早教市场增速快

——行业空间大、集中度低，入园前教育增速最快，龙头出现尚需时日。

行业特点：

1、学前教育以素质教育为主，难以出现量化的衡量指标，

产品难标准化，单体规模不大；

2、学前教育的核心是线下体验，因而互联网改造空间有

限，O2O 模式为主

3、学前教育需要投入大量的硬件和人力，投

资回报率较低；

（二）K12 教育

——K12 教育行业是中国教育行业的大头，占比在50%左右；目前线下培训已经进入成熟期，线上产品处与探索以及启

动期、发展空间大。

行业特点：

1、市场基数大；

2、在线教育渗透率低；

3、在政策大力推劢下，K12 教育市场将面临结构性调整，

线下市场将向线上转移。

——市场空间大；行业集中度低，政策推劢+需求提升+互联网技术将催生细分领域龙头。

行业特点：

1、非学历教育市场化程度高，考前培训及技能培训为主流；

2、互联网职业教育趋向成熟，市场潜力较大；

3、整体脱贫，整合期已至，教学与就业一体化最具竞争力。

四、教育培训行业近三年融资案例

（一）教育培训行业近三年融资案例数量及总额逐年增多，

资本市场对教育行业热情高涨。

1、教育产品整体处于发展初期、盈利情况不理想，因而并购

和风投案例多、

IPO 案例少。

2、K12 的单笔融资金额最大，职业教育的融资数量最多。

3、我国K12 行业中，处于发展期的公司获得融资较多。学前教育和职业教育行业中，处于扩张期的公司获得融资较多。

4、职业教育的考核标准明晰，线上为主。因而企业成长性好，

盈利能力强，IPO 的企业均来自于职业培训领域。

5、行业未到退出时机；已退出案例中职业教育回报率最高。

最新培训行业分析报告V3.0 数据来源：IT 桔子

（二）一级市场热情高涨，二级市场估值水平较高教育类上市公司众多，估值水平较高，教育相关上市公司共有

175 家，其中：

1、新三板有106 家，平均PE 为41 倍

2、中小板（板块平均PE 为55）15 家，平均PE 为63 倍

3、主板（板块平均PE 为16）31 家，平均PE 为37 倍

4、创业板（板块PE 为76）23 家，平均PE 为118 倍

第二部分细分领域——职业教育培训行业分析

一、职业教育行业的分类

（一）按内容来分

广义上的职业教育不仅包含学历教育，还包含非学历教育。

学历教育分为初等、中等、高等职业教育，分别与普通教育

中的初中、高中、本科教育相对应。在我国学历教育体系中，高等职业技术学院数量多、发展好。非学历教育不以文凭为重点，重心放在通过学习获得与职业相关的知识能力，如资

格认证培训中各类证书的获取旨在增强职场竞争力。随着职

场竞争的日益激烈和人们自我提高意愿的加强，非学历教育

的市场也在逐步扩大。

（二）按服务对象来分职业教育培训市场根据服务对

象划分为面向个人的2C 市场与面向企业机

构的2B 市场。

2C 市场的职业教育培训涵盖中职、高职等学历教育，以