中央银行学学习笔记

中央银行学课程学习笔记
一、学习内容（30分）
1. 学习目标
随着经济、金融、科技的迅速发展，中烟银行作为全社会货币、信用的调节者和制定实施货币政策、监督管理金融业的特殊机构，在现代经济的作用极为突出。

通过对本门课程的学习，应当掌握以下知识。

中央银行产生和发展的一半贵了以及中央银行的性质只能地位等基本理论。

中央银行业务的运作，包括形成资金来源与运用资产负债业务和与货币资金运动相关但不进入资产负债表的银行型业务以及管理型业务的操作原理与操作方法。

制定和实施货币政策的莅临与操作等。

2．章节重点及关键词
中央银行：负责该国或该一区域（如欧盟）货币政策的主体机构，通常也是一个经济共同体的唯一货币发行机构。

正常的发行方式为贷款和收买外汇。

是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构。

是制定和实施货币政策、监督管理金融业和规范金融秩序、防范金融风险和维护金融稳定、调控金融和经济运行的宏观管理部门。

单一式中央银行制度：指国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。

复合式中央银行制度：指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。

准中央银行制度：指国家不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度。

跨国中央银行制度：指由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。

中央银行的最高权力，大致可归并为决策权、执行权和监督权这三个方面: 决策权是权力的核心，是中央银行权威的象征；执行权是权力的集中体现，在执行中又包涵着许多次级决策权；监督权是对决策和执行权利的约束，是对中央银行有效行使职能的保证。

中央银行的主要职责：发布与履行其职责有关的命令和规章；发行人民币，管理人民币流通；
依法制定和执行货币政策；监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；监督管理黄金市场；持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；经理国库；维护支付、清算系统的正常运行；指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；负责金融业的统计、调查、分析和预测；作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；国务院规定的其他职责。

中央银行的职责又可以归纳集中为三个方面：制定和执行货币政策；对金融业实施监督管理，维护金融稳定；组织、参与和管理支付清算。

中央银行的负债：指金融机构、政府、个人和其他部门持有的对中央银行的债权。

主要是由存款业务、货币发行业务、其他负债业务和资本业务构成。

结算(Settlement):指为实现因商品（服务）交易、金融活动、消费行为等引发的债权债务清偿及资金转移而发生的货币收付行为。

清算(Clearing)：指通过一定的清算组织和支付系统，进行的支付指令的发送与接受、对账与确认、收付数额的统计轧差、全额或净额清偿等一系列程序。

二、知识掌握程度（30分）
中央银行的职能
（一）中央银行是“发行的银行”
中央银行是发行的银行，是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，是国家唯一的货币发行机构（在有些国家，硬辅币的铸造与发行由财政部门负责）。

（二）中央银行是“银行的银行”
中央银行是银行的银行，是指：
1. 中央银行的业务对象不是一般企业和个人，而是商业银行和其他金融机构及特定的政府部门；
2. 中央银行与其业务对象之间的业务往来仍具有银行固有的办理“存、贷、汇”业务的特征；
3. 中央银行为商业银行和其他金融机构提供支持、服务，同时也是商业银行和其他金融机构的管理者。

（三）中央银行是“政府的银行”
中央银行是政府的银行是指：
1. 中央银行根据法律授权制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理，负有
保持货币币值稳定和保障金融业稳健运行的责任；
2. 中央银行代表国家政府参加国际金融组织、签定国际金融协定，参与国际金融事务与活动；
3. 中央银行为政府代理国库，办理政府所需要的银行业务，提供各种金融服务。

中央银行在现代经济体系中的地位
1.从经济体系运转看，中央银行为经济发展创造货币和信用条件，为经济稳定运行提供保障。

2.从对外经济金融关系看，中央银行是国家对外联系的重要纽带。

3.从国家对经济的宏观管理看，中央银行是最重要的宏观调控部门之一。

准备金存款业务
款准备金制度，是指中央银行依据法律所赋予的权力，根据宏观货币管理的需要，根据控制金融体系信贷额度的需要，以及维持金融机构资产流动性的需要，来规定商业银行等金融机构交存中央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政策的变动对既定比率和结构进行调整，藉以间接地对社会货币供应量进行控制的制度。

1.规定存款准备金比率，亦即法定存款准备金率。

2.规定可充当存款准备金的内容。

3.确定存款准备金计提的基础。

再贴现业务
中央银行的再贴现业务，是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。

再贴现实付金额＝票据面额－贴息额
贴息额＝票据面额×日贴现率×未到期天数
日贴现率＝(年贴现率÷360)＝(月贴现率÷30)
贷款业务
对金融机构放款是中央银行放款中最主要的种类：中国人民银行对金融机构的放款、对存款货币银行的放款、对特定存款机构的放款、对其他金融机构的放款、中国人民银行对金融机构贷款的用途、流动性贷款、专项政策性贷款、金融稳定贷款中国人民银行对金融机构贷款浮动计息
证券买卖业务
中央银行在公开市场上买卖的证券主要是政府公债、国库券以及其他流动性很高的有价证券。

中国人民银行在公开市场上买卖的有价证券主要是国债、政策性金融债和中央银行票据等。

黄金外汇储备业务
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是在国际收支发生逆差时，用来清偿债务。

中央银行保管和经营黄金外汇储备的意义：稳定币值、稳定汇价、灵活调节国际收支。

种类：黄金、外汇、特别提款权、在IMF 的储备头寸。

应注意（一）确定合理的黄金外汇储备数量（二）保持合理的黄金外汇储备的构成
中央银行支付清算运作的基本原理金融机构之间的债权债务和应收应付款项，通过其在中央银行账户的借、贷记载进行划转结算。

净额结算：支付系统将在一定时点上收到的各金融机构的转账金额总数减去发出的转账金额总数，得出净结算头寸。

支付系统对金融机构的净结算头寸通过中央银行或清算机构进行划转，从而实现清算。

（具有明显的风险隐患）
全额结算：支付系统对各金融机构的每笔转账业务进行一一对应结算。

（具有明显的效率和安全优势）
定时（延时）结算：支付结算集中在营业日系统运行期间的一个指定时刻，如这一时刻为日终，则称为日终结算。

实时（连续）结算：支付结算在营业日系统运行期间的任何时刻都可进行，支付指令随时发送随时处理
主要内容：组织票据交换、提供异地跨行清算服务、为私营清算机构提供净额清算服务、提供证券交易的资金清算服务
中央银行代理国库业务的主要内容
经办政府的财政收支，按国家预算要求协助财政、税收部门收缴库款；根据财政支付命令向经费单位划拨资金，充当国家金库的出纳。

代理国债的发行与兑付。

随时向政府及财政部门反映办理预算收支过程中的预算执行情况，负有对国家预算收支和国库资金转移的监督责任。

中央银行会计的任务与职能
会计任务：正确组织会计核算、加强服务与监督、加强财务管理、加强会计检查与分析、会计风险防范
会计职能：反映职能、监督职能、管理职能、分析职能
会计报表作用：综合反映了中央银行的业务活动。

对中央银行制定货币政策、加强金融宏观调控具有积极意义。

为检查和考核金融机构各项业务活动提供重要的数据资
料。

反映了中央银行业务和财务现状；有助于决策者对未来进行预测与决策。

调查统计业务
（一）货币统计
1.货币供应量统计和基础货币统计
我国于1994年10月份正式公布货币供应量统计。

目前，我国货币供应量分为三个层次：
M0＝流通中现金
M1＝M0 + 活期存款
M2＝M1 + 定期存款 + 储蓄存款 + 其他存款
我国的基础货币由金融机构库存现金、流通中货币、金融机构特种存款、金融机构缴存准备金和邮政储蓄转存款构成。

（二）信贷收支统计。

信贷收支统计是对金融机构以信用方式集中和调剂的资金进行数量描述与分析的专门统计，综合反映金融机构的全部资产和负债状况。

（三）金融市场统计。

货币市场统计、资本市场统计、外汇市场统计
（四）国际收支统计。

国际收支统计反映了居民与非居民之间发生的各项经济交易，包括货物与服务交易、各种转移以及金融交易等。

（五）资金流量统计。

资金流量统计是从收入和分配社会资金运动的角度描绘国民经济各类交易活动，各部门资金来源和运用以及各部门间资金流量、流向变动的一种统计核算方法，是国民经济核算体系的重要组成部分。

国民账户的分析框架
国民账户可以从这样几个方面来表述总产量：国内生产总值（GDP）、国民生产总值（GNP）和国民可支配收入（GDI）。

它们之间的关系是：
GDP＝C＋I＋（X－M）
GNP＝GDP＋YF＝C＋I＋（X－M＋YF）
GDI＝GNP＋TR＝C＋I＋（X－M＋YF＋TR）
其中： C＝私人部门和政府部门的消费支出；
I＝私人部门和政府部门的投资支出（包括存货变化）；
X＝商品和非要素服务出口；
M＝商品和非要素服务进口；
YF＝要素净收入；
TR＝净转移。

由于国民储蓄（S）等于国民可支配收入减去消费，即S＝GDI－C，所以公式可以表述为：
S－I＝X－M＋YF＋TR
这个公式表明，任何外部的不平衡，都会反映在内部（国内）的不平衡上。

即居民在国内商品或劳务上的支出金额,或称消费和投资的金额，或是大于、或是小于国内产量，其差额应该是与国外交易的净额。

国际账户收支反映本国居民与外国人商品、服务、收益及无偿转移等交易记录的对外经常账户余额。

反映本国居民的国外净资产变化及其他资本流动的资本和金融账户余额，以及与国际储蓄和账务清算有关的官方储备账户的净额。

CA＋F－R＝0
其中：CA为经常项目
F为资本和金融项目
R为官方净储备
就定义而言，国际收支账户的总和应等于0。

然而，由于统计数据的不一致，需要设立一个平衡项目，通常使用“净误差和遗漏”项目来弥补这一差数。

财政账户财政政策是政府通过对财富的征收、商品和劳务的购买、资源的转移以及政府融资决策等手段，来影响经济活动的水平、收入的分配和资源的配置。

总差额（G-F）=（A+B）-(C+D+E)
总差额（G-E-F）=(A+B)-(C+D)
货币账户:货币政策是中央银行通过其业务对全国的金融事业施加影响，并经由商业银行及其他金融机构传导到整个社会经济活动之中。

经济与金融运行状况分析
1、宏观经济账户之间关系的分析框架。

国民账户与国际收支账户的联系，较集中地反映出一国在一定时期内储蓄与投资的均衡关系。

财政账户与国民账户的关系主要体现在国民收入与产品账户是用以衡量整个经济体的经济交易量。

在讨论财政账户与国民账户、国际收支账户的关系时，也要考虑到财政账户与国民账户之间有差别。

货币账户与其他宏观经济账户又有密切联系。

货币账户与财政账户的联系首先体现在货币账户国内信贷项下的“对政府债权”与财政账户国内融资项下的“银行部门”这一对关联科目上。

2、资金流量分析。

编制资金流量账户的方法：⑴资金流量表第一行记录非金融交易量的变动情况。

⑵表中的其他各项交易数据分别可在宏观经济四大账户中的有关项目下直接获得。

⑶在编制资金流量表时，可能会出现错误。

3、货币部门的分析和预测。

1）货币总量分析。

货币总量在决定产量、价格和国际收支方面起着重要作用，这些恰是国家宏观经济政策最终目标的具体反映。

因此，中央银行的宏观金融分析应具体落实在对货币总量的分析与预测上。

货币总是为了满足不断增长的需求而投放到流通界的。

所以，必须结合货币供求两方来对货币总量进行分析和预测。

预测方法有了两种：一种是以货币需求函数为基础，运用回归技术进行测算；另一种是依据货币流通速度的变化趋势来测算。

2）货币结构分析。

在这一方面，各国比较普遍的是考察M1和M2两个层次的货币占国内生产总值（名义GDP）的比重指标。

3）综合因素分析。

总体经济因素分析、金融因素、企业因素。

货币政策对经济运行的影响
1、货币政策对货币供给的影响即：
式中：Ms为货币供给量；m为货币乘数；B为基础货币；C/D为通货──存款比率；R/D为准备──存款比率。

2、货币政策对经济的影响。

货币政策对经济的影响，是通过货币供给的变动推动总需求曲线移动，使经济的均衡点从原有的均衡点向新的均衡点移动来实现的。

货币政策是重要的宏观调控手段，具有扩张或紧缩经济的作用，适当的逆风向行事的货币政策有利于抑制经济的剧烈波动。

但是，由于货币政策作用的时滞影响和货币政策使用时机、力度等掌握难度的影响，货币政策的不当也可能加剧经济的剧烈波动。

3、货币政策对金融稳定的影响。

适当的货币政策有利于金融稳定，而不适当的货币政策将导致金融动荡。

货币政策的中介指标
1、货币供给量。

优点：其变动能直接影响经济活动，且能被中央银行所控制。

缺点：中央银行对货币供给量的控制能力并不是绝对的。

2、利率
3、贷款量。

优点：数据较易获得；具有可测性、较好的可控性。

缺点：在金融市场发育程度较高时，与最终目标的相关性较弱。

4、汇率
货币政策的操作指标
1、准备金。

准备金是中央银行各种货币政策工具影响中介指标的主要传递指标。

准备金有不同的计量口径：准备金总额、法定准备、超额准备、借入储备、非借入储备等。

2、基础货币基础货币也被称为“强力货币”和“高能货币”，充分显示了其在货币创造中的重要作用。

基础货币是由准备金和流通中现金组成，二者均是货币创造的基础。

中央银行对基础货币的控制也不是完全的。

通过基础货币控制货币供给总量还取决于货币乘数是否稳定可测。

基础货币也是我国现行的货币政策操作指标。

货币政策的决策的依据
1、国内宏观和微观经济运行状况分析和预测。

宏观：1.）经济景气状况2.）通货膨胀和币值稳定状况3）.国际收支平衡状况。

微观：1.）企业生产能力的利用情况2.）企业经济效益情况3.）企业财务状况
2、世界经济、金融形势变化及其对国内经济影响的预测分析。

当今世界经济、金融日益国际化和一体化，各个国家的经济和金融动荡必然对世界经济、金融形势带来极大的影响；世界经济、金融形势变化对各个国家的经济运行也必然产生重要的影响
3、国内货币金融形势预测分析。

货币需求预测分析、货币供给预测分析
货币政策工具的比较
1、法定存款准备金：指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等存款货币机构按规定比率上缴存款准备金。

优点：它对所有存款货币银行的影响是平等的，对货币供给量具有极强的影响力，力度大，速度快，效果明显。

局限：对经济的振动太大、法定准备金率的提高，可能使超额准备率较低的银行立即陷入流动性困境。

2、再贴现政策：是指中央银行通过提高或降低再贴现率的办法，影响商业银行等存款货币机构从中央银行获得的再贴现贷款和超额准备，达到增加或减少货币供给量，实现货币政策目标的一种政策措施。

一是再贴现率的调整、二是规定向中央银行申请再贴现的资格。

优点：中央银行可利用它来履行最后贷款人的职责，并在一定程度上体现中央银行的政策意图，既可以调节货币总量，又可以调节信贷结构。

局限：调整贴现率的告示效应是相对的；利差将随市场利率的变化而发生较大的波动；控制货币供给量的主动权并不完全在中央银行
3、公开市场业务：是指中央银行在金融市场买进或卖出有价证券，以改变商业银行
等存款货币机构的准备金，进而影响货币供给量和利率，实现货币政策目标的一种政策措施。

优点：公开市场业务的主动权完全在中央银行；公开市场业务可以灵活精巧的进行，不会像存款准备金政策那样对经济产生过于猛烈的冲击；是中央银行进行日常性调节的较为理想的工具；公开市场业务具有极强的可逆转性；公开市场业务可迅速的操作。

局限：缺乏政策意图的告示作用，其对公众预期的引导作用较差；各种市场因素的变动可能减轻或抵消公开市场业务的影响力；需要以较为发达的有价证券市场为前提。

4、消费者信用控制：是指中央银行对消费者不动产以外的耐用消费品分期购买或贷款的管理措施。

目的在于影响消费者对耐用消费品有支付能力的需求。

5、证券市场信用控制：是指中央银行对有价证券的交易，规定应支付的保证金限额，目的在于限制用借款购买有价证券的比重。

6、不动产信用控制：是指中央银行对商业银行等金融机构向客户提供不动产抵押贷款的管理措施。

主要是规定贷款的最高限额、贷款的最长期限和第一次付现的最低金额等。

采取这些措施的目的主要在于限制房地产投机，抑制房地产泡沫。

7、直接信用控制：是指中央银行从质和量两个方面以行政命令或其他方式对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行直接控制。

其手段包括利率最高限额、信用配额、流动性比率管理和直接干预等。

8、间接信用指导：指中央银行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构经常发出通告、指示或与各金融机构的负责人进行面谈，交流信息，解释政策意图，使商业银行和其他金融机构自动采取相应措施来贯彻中央银行的政策。

金融监管的体制与内容
1、集中监管体制。

集中监管体制是指把金融业作为一个相互联系的整体统一进行监管，一般由一个金融监管机构承担监管的职责，绝大多数国家是由中央银行来承担。

又称为“一元化”监管体制。

2、分业监管体制。

分业监管体制是根据金融业内不同的机构主体及其业务范围的划分而分别进行监管的体制。

由分立的监管主体分别对其银行业、证券业、保险业监管的体制中仍然是多样化的模式。

3、主要内容：防止银行遭遇风险而设计的预防性监管；保护存款者的利益而提供的存款保险；避免银行遭遇流动性困难，由货币当局在非常状态下所提供的紧急救助。

中央银行与商业银行的监管
1、审批制：审批商业银行考虑的基本因素资本金1）设立商业银行必须达到法定的
最低资本额以保护存款人的利益和维护银行体系的稳定。

2）高级管理人员素质在审批商业银行时要考察高级管理人员包括品质、能力、经验、信誉等方面在内的综合素质。

3）银行业竞争状况和社会经济需要
在进行审批时要考虑现时的银行业市场竞争状况，当审批机关认为市场的竞争程度已无法容纳时，新银行就很难被批准。

2、制定审慎监管政策。

1）资本充足率资本充足率通行的国际标准形成于1988年巴塞尔委员会颁布的《统一国际银行资本衡量与资本标准的协议》，该协议规定，银行资本与加权风险资产的比例不低于8％，其中核心资本成份至少为4％。

2）呆账准备金呆账准备金计提和冲销有3种办法：直接冲销法；普通准备法；特别准备法。

3）贷款集中度对个别借款者的贷款过分集中是世界上大多数银行倒闭的经常原因。

对银行的贷款集中程度施加限制，目的是避免风险过于集中。

4）流动性流动性是指银行根据存款和贷款的变化，随时以合理的成本举债或者将资产按其实际价值变现的能力。

5）国家风险是指由于某些原因某一国的政府借款人或者私人借款人不能或不愿意偿付对外债务可能造成的损失。

6）外汇风险7）信息披露。

信息披露是指商业银行及时向公众发布其经营活动和财务状况的有关信息。

8）内部控制。

银行内部控制是指对银行内部各职能部门及其职员从事的业务活动进行风险控制、制度管理和相互制约的方法、措施和程序。

3、现场稽核与检查。

业务经营合规性稽核、业务经营风险性稽核、财务收支与盈利水平稽核、内部控制制度与经营管理稽核
4、非现场稽核与检查。

中央银行与金融市场的监管
1、与货币市场的监管。

1）商业票据市场监管。

商业票据承兑的规定、商业票据贴现的规定、商业票据再贴现的规定、罚则
2）同业拆借市场监管。

同业拆借参加对象的资格审定、拆借资金用途的管理、拆借期限和利率的控制、拆借金融机构的资金安全比例限制、督促商业银行建立健全自我约束机制，按照自身的资金可能和清偿能力控制拆借总量、商业银行间的债券回购业务，必须通过全国统一同业拆借市场进行，不得在场外进行。

3）国债市场监管。

我国国债发行主要采取承购包销的方式，小部分采用自愿直接认购。

在二级市场上交易国债，其交易价格随行就市，并遵循“时间优先、价格优先”的原则。