跨国公司财务管理复习总结概要说课材料

跨国公司财务管理复习总结

1.跨国公司财务管理的特点：

波动不定且难于预测的汇率变动带来更大的外汇风险

市场的不完全性结公司带来更多的机会和风险（商品、要素、政府干预）

多层次委托代理关系使跨国界财务控制成为关键

2.什么是价值链？如何从价值链角度理解跨国公司的产生及其与经营特征关联？

企业的价值创造是通过一系列活动构成的，这些互不相同但又相互关联的生产经营

活动，构成了一个创造价值的动态过程，即价值链。

3.布雷顿森林体系：

A：布雷顿森林体系的内容：美元为中心

（1）双挂钩原则。美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩；

（2）实行固定汇率制。各国货币与美元的汇率一般只能在平价上下各1%的幅度内波动；

B：布雷顿森林货币体系的特点：

国定汇率、以美元为中心的国际金汇兑本位币

布雷顿森林体系的作用：

（1）该体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币，美元等同于黄

金。

（2）《协定》实行可调整的钉住汇率制度，汇率相对稳定。

（3）国际货币基金组织对会员国提供各种类型的短期和中期贷款，使有临时性逆

差的国家仍有可能对外继续进行商品交换，而不必借助贸易管制，从而有利于世界

经济的稳定与增长。

4）融通资金与国际收支根本不平衡时，可以改变汇率，从而保证了各会员国可以

执行独立的经济政策。

（5）国际货币基金组织作为国际金融机构，提供了国际磋商与货币合作的平台，

从而在建立多边支付体系、稳定国际金融局势方面起了积极的作用。

（6）在布雷顿森林体系下，各国一般偏重于内部平衡，这有助于国内经济情况的

稳定，从而缓和经济危机和失业。

C：“特里芬”难题：布雷顿森林体系中，为满足国际清偿力的需要，美元供应必须

不断增长；美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持。

4.国际收支的失衡与调节：

A:借贷复式记账总的国际收支平衡；每一项目未必平衡；国际收支表的平衡不等

于国际收支的平衡

B：国际收支的平衡主要是看自主性交易所产生的借贷金额是否相等

C：自主性交易：经济主体或居民个人出于某种自主性目的（如追求利润）而进行的交易活动

- 从动机上来看，这些交易没有考虑一国国际收支是否会因此而失衡

D：补偿性交易：中央银行或货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平

衡、维持货币汇率稳定的目的而进行的各种交易

- 国际资金融通、资本吸收引进、国际储备变动等

E：国际收支顺差：自主性收入>自主性支出; 国际收支逆差：自主性收入<自主性支出

***国际收支失衡的调节:

a:国际收支失衡的自动调节:价格机制;利率机制;汇率机制;收入机制

b:国际收支失衡的政策调节

(1外汇缓冲政策：一国政府为对付国际收支不平衡，把其黄金外汇储备作为缓冲体，通过中央银行在外汇市场上买卖外汇，来消除国际收支不平衡所形成的外汇供求缺口。

(2财政政策：已过通过调整税收和政府支出，来控制总需求的物价水平的政策措施。

(3货币政策：贴现政策和改变存款准备金率政策。

(4汇率政策：直接对汇率进行调整。

(5直接管制和其他奖出限入政策。

5.一些名词解释：

A：即期汇率/现汇汇率：指目前的汇率，是外汇买卖双方成交当天或两天以内进行交割时使用的汇率。

B：远期汇率/期汇汇率：在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同、达成协议的汇率。

C：套汇交易：指交易者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异，通过在这几个市场上同时贱买贵卖该种货币，从中获取汇率差额收益的交易行为

D：抵补套利：为防止投资期间美元贬值，可在购买美元进行投资的同时，与银行签订出售美元的远期和约。

E：保值：当企业在将来要收入或支出一笔外汇款项时，通常可以利用远期外汇市场进行套期保值。一般的做法是，做一笔和这笔外汇款项收支方向相反，但数额相同的远期外汇交易，以固定这笔款项的换汇汇率。

6.外汇风险管理：

A：外汇风险有三种类型：经济风险、交易风险和会计风险。

B：经济风险：是指汇率变动对企业的产销数量、价格、成本、费用等产生影响，从而导致企业未来现金流量发生改变的风险。（对未来交易可能产生影响）

C：交易风险：是指汇率变动对企业已发生尚未结算的外币债权、债务的价值产生影响，从而导致企业未来收入或支出的现金价值发生改变的风险。（对已经发生的经济业务产生影响）

D：会计风险：是企业在进行会计处理时，将外币债权、债务折算成本币时，由于使用的汇率与当初入帐时的汇率不同而产生的帐面上损益方面的差异。（对已经发生的经济业务产生影响）

E：会计风险计量方法：区分流动与非流动项目法；区分货币性与非货币性项目法时态法；现行汇率法

F：会计风险控制策略：资产负债表保值；合约保值。

G：计算

第二题：

如果福斯特公司预期汇率将从US$1.20/LC1变为US$1.00/LC1，不同的折算方法下账面的损失或收益为多少？FX Gain（Loss）＝ [St+n – St] [Exposure]

现行汇率法：（1.0-1.2）×（2500-1400）=-US$220

时态法：（1.0-1.2）×（950-1400）=US$90

合约保值：

7：1988年的巴塞尔协议

***A：核心内容：１９９２年底，所有签约国从事国际业务的银行，其资本与风

险加权资产的比率应达到８％，其中核心资本至少为４％。

B：资本协议作为一个完整的银行业资本充足率监管框架，由三大支柱组成，分别是：

最低资本要求；监管当局对资本充足率的监督检查；银行业必须满足的信息披露要求。