物流金融

国际金融市场对贸易和物流的作用:
1促进生产和资本的国际化 2调节国际收支平衡
3为各国的经济共同发展提供了资金 4促进了贸易和物流业务的全球一体化
贸易和物流对金融市场的作用:
1促进了金融市场的形成
2提供拓展了金融业务空间 3物流促进了金融业务结算效率
物流金融主要内容:物流结算业务
物流融资业务
物流金融客户服务业务
物流金融技术支持业务
物流金融政策支持
物流金融和供应链金融有什么区别？
• 供应链金融范围大一些，物流金融只包括货物抵押或质押融资，
包括在途、存货还是未来货权。

• 物流金融是一个新的概念，是指在供应链业务活动中，运用金融
工具使物流产生价值增值的融资活动。

• 有人认为只是叫法不同而已。

核心内容是一样的。

抵押与质押的区别：
抵押是指债务人或第三人不转移对其特定财产的占有，将该财产作为对债权的担保，在债务人不履行债务时，债权人有权依法就该财产折价或以拍卖、变卖的价金优先受偿的物权。

该财产称之为抵押物；债务人或第三人称之为抵押人；债权人称之为抵押权人抵押权有法定和约定两种。

质押是指债务人或第三人将其特定财产移交给债权人占有、作为债权的担保，在债务人不履行债务时，债权人有权依法以该财产折价或拍卖、变卖该财产的价金优先受偿的物权。

该财产称之为质物；提供财产的人称之为出质人；享有质权的人称之为质权人。

质押担保应当签订书面合同，质押合同自质物或质权移交于质权人占有时生效，质押合同的内容与抵押合同的内容基本相同。

简单讲：抵押是东西还在你自己手上的，质押就是东西必须押在债权人手上的。

担保机构最关心什么？
企业获得贷款后，既不影响企业的正常运营，同时又能确保质押物的安全以及企业无力还贷后及时将质押物变现。

供应链融资：就是银行将融资产品嵌入企业生产周期，通过控制物
流、资金流，对有实力关联方（核心企业）进行责任捆绑，对应收帐款、货权进行有效控制，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套企业，是基于企业预付/应付帐款、存货、应收帐款而衍生出来的银行融资产品组合。

物流金融实施方式及业务运作流程
• 保兑仓业务
–企业向合作银行交纳一定的保证金后开出承兑汇票，
且由合作银行承兑，收款人为企业的上游生产商，生
产商在收到银行承兑汇票前开始向物流公司或仓储公
司的仓库发货，货到仓库后转为仓单质押，若融资企
业无法到期偿还银行敞口，则上游生产商负责回购质
押货物
• 开证监管
–开证监管是指银行为进口商开具立信，进口商利用信
用证向国外的生产商或出口商购买货物，进口商会向
银行缴纳一定比例的保证金，其余部分则以进口货物
的货权提供质押担保，货物的承运、监管及保管作业
由物流企业完成。

• 仓单质押
–货主按照约定数量送货到指定的仓库，仓储企业接到
通知后，经验货确认后开立专用仓单；货主当场对专
用仓单作质押背书，由仓库签章后，货主交付银行提
出仓单质押贷款申请。

–银行审核后，签署贷款合同和仓单质押合同，按照仓
单价值的一定比例放款至货主在银行开立的监管帐
户。

• 动产质押
–出质人以银行认可的动产作为质押担保，银行给予融
资。

分逐笔控制和总量控制两类
物流金融的作用：
观点：
未来的物流企业，谁能够提供金融产品和金融服务，谁就能成为市场的主导者，时下，物流金融已经成为某些国际物流巨头的第一利润来源。

物流金融成为获得客户资源以及垄断资源的重要手段，在目前物流金融刚刚兴起的过程中，谁能够领先介入物流金融，谁就能够率先抢占先机物流金融将上下游企业和银行紧密地联系在一起，银行能够在一定程度上规避风险，企业也能够做到信息流、物流、资金流的整合，加速了物流和资金流的高速物流金融运转
作用：
• 物流与金融的整合创新。

金融与物流集成式的创新服务：
物流、流通加工、融资、评估、监管、资产处理、金融咨
询等。

• 物流金融双向共赢。

物流金融将被看成一种特殊的“货
币”，伴随着物流的流转一起发生在金融交易活动之中。

• 物流银行和物流保险为物流业保驾护航。

开展物流金融服
务是各方互利的选择，但是，不可回避的是风险问题。

风
险管理要覆盖信用风险、市场风险、操作风险等三方面。

融通仓：解决融资难现状
• 融通仓是一种物流和金融集成式的创新服务，其物流服务
可代理银行监管流动资产，金融服务则为企业提供融资及
其他配套服务。

• 融通仓的目的是用资金流盘活物流，或用物流拉动资金
流。

所以参与的物流、生产、中介和金融企业都可通过融
通仓模式实现多方共赢。

• 融通仓业务主要有仓单质押、保兑仓（买方信贷）等几种
运作模式。

含义：“融通仓”以物流运作为起点，综合发展信用担保、电
子商务平台和商品供应链业平台。

要求运作企业具备仓储、配送、分销、售后、监管、咨询、
信息等综合物流服务能力、完善的管理能力和丰富的从业经
验，以及高水平的跨企业互动信息系统平台。

担保公司和物流企业合作：为部分中小企业提供一条较好的融资反担保操作方式
企业以在库动产(包括原材料、产成品等)作为质押物向担保公司申请担保，物流公司经担保公司审核授权后，以第三方的身份对质押物进行库存监管。

企业可根据自身经营需要在监管仓库内质押存货总体价值不低于一定额度的情况下，可以采用以物易物和以保证金置换两种方式，使质押物可持续流动更新，企业资产得以正常周转。

担保公司利用“融通仓”方式为企业提供融资担保服务，只要质押物符合要求，便可以利用非常简化的程序进行评审，效率得以大大提高。

对于许多中小企业而言，既解决了反担保手段不足的问题，又不影响到实际的经营活动。

“融通仓”架起了部分企业和金融机构、担保机构之间的桥梁。

核心企业可依靠自身强势信用，支持上下游企业实现融资
提高辅助企业的信用等级，解决上下游企业的融资难
题
降低供应链的整体融资成本
增强辅助企业的忠诚度，巩固供应链战略伙伴关系
以该核心企业为中心的供应链竞争优势得以加强
1、审查双方合同和整个交易情况：
交易背景真实可靠。

国外买方信誉高，结算。

加工方B具备持续交货的实力。

2、银行与A公司和B公司签订三方《合作协议》，约定：
银行在收取30%保证金情况下为A公司开立以B公司为收
款人的银行承兑汇票
在B公司保证将生产的铝母线交付给银行指定的货物监
管公司（本案中也是运输公司）的前提下，才能拿到银
承
3、银行与监管公司（运输公司）签定货物监管协议，保证
货物在出口装船前都在其监管之下。

4、封闭回款路线。

第一阶段：开票、备单
1）A公司将国外开立的信用证正本交于银行，银行做好开立
银行承兑汇票的准备工作，
2）B公司在工厂内将加工好的成品铝母线交付监管公司，
3）监管公司（也是运输公司）向银行发出收到货物的指令
《进仓单》
4）银行收到《进仓单》后将银行承兑汇票交付给B公司，同
时要求A公司准备除海运提单外所有其他议付单据
第二阶段换单
5）监管公司（运输公司）负责将货物通过公路、长江水运运
到上海，并装上出口船只，并将全套正本海运提单交付银行
换回《进仓单》。

第三阶段收款
6）银行将A公司已提交的其他单据及正本提单审查单证相符
后办理出口押汇融资，融资款用于归还银行承兑汇票敞口部
分。

7）银行向开证行寄单索汇，收到开证行付款后，直接归还出
口押汇。

风险点：1、银行融资对象A实力弱
2、加工企业交付产品的质量风险
3、监管人道德风险和监管能力风险
4、货物跌价风险
5、信用证单据不符点风险，尤其是海运提单交付时间超
过信用证规定期限的实质性不符点风险
优势：基础交易背景较好。

1）背景真实，交易持续，LC是分批装运，金额递减。

2）产品为特定项目配套（电厂），有指定用途。

3）购买方实力雄厚，对产品需求强烈，违约概率较小，加工方生产能力强，产品比较标准化，产生质量纠纷可能性较小。

2、资金封闭运行，自偿性融资
银行直接替融资对象将款项支付给供货人，还款来源索定为信用证付款
3、融资后银行始终控制货物
融资是以货物交付到监管人手中为前提条件，从工厂到内陆水运到海运。

4、监管人是国内知名的的运输公司，此案中集运输与监管于一身
5、大宗商品易于变现，价格便于管理。

参考LME现货价和加工费等因素
6、信用证结算方式：银行有条件付款承诺，有全套正本海运提单，便于控制物权
运用的银行产品和风控手段
• 订单预付融资－打包\银承
• 应收帐款融资－－出口信用证结算及押汇
• 存货－－－质押监管融资
• 结论：可尝试做。

• 结果：安全收回融资
• 体会: 1、操作风险替代部分信用风险
• 2、运用产品组合运用实现过程风控
要点：
P2：供应链组成；供应链管理的概念；供应链金融概念的界定
P3：供应链金融的特点—分类；供应链金融业务主体，供应链金融的制度环境
P4: 质押授信类型
P33:担保法和物权法
P37：存货融资
P40:企业财务管理过程中造成的资金短缺；产业组织形式分析；我国产业资金缺口
P47：质押标的物特点
P54：资金流管理新趋势
P57:质押与抵押的区别,核定货物监管
P59：质押融资业务流程；物流监管
P75：风险控制：信用风险和操作风险
P87：信用风险评价
P95：应收账款融资
P104：进口信用证下未来货权质押授信
P107：三种业务模式创新
P111：基于连带责任的供应链金融：案例（融通仓）
P112：一般保证与连带责任保证的区别；
P113：回购担保的含义和作用
P117:核心企业的承诺方式；
P127:标准仓单质押含义，特点及业务流程
P152:应收账款质押的含义，流程。