金融工具的种类
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第三章 金融市场
教学要求:
1、掌握本章的基本概念、基本原理、功能作用，能在 各节内容的学习中熟练运用这些概念和原理；
2、了解金融工具的含义，掌握金融工具的特征和种类、 作用；
3、掌握货币市场的概念，货币市场体系及其作用； 4、掌握资本市场的概念，以及初级市场与二级市场的 关系，了解新证券的发行方式，掌握证券交易所及场外交 易市场的各自特征； 5、掌握衍生金融市场的概念及其作用； 6、根据国内外的相关理论和实践活动，思考我国的金 融市场应该如何发展。
对供者，既保持了流动性，又可获得收益
对求者，可选择，降低筹资成本
资金期限转换:短期资金转化为长期资金，长期证券
转化为现金、短期证券。
通过资金价格的变动，引导资金合理流动，提高资金
效率,导致资源的流动和再分配，促进资源最佳配置。
2、分散与转移风险功能
可进行组合投资，为长期资金提供了流动的机会，为
对冲交易、期货交易进行套期保值提供了便利。
Finance）的涵义（P134) 直接融资是指资金盈余单位和资金赤字单位结合来融
通资金，其间不存在任何金融中介机构涉入的融资方式 (产生直接融资的金融工具为初级证券，也即为直接证券)
经纪人和券商参与的直接融资。
间接融资是指市场参与者通过金融中介实现资金融通 的方式。间接融资会产生次级证券，即间接证券。
系也更加密切，并随经济周期而波动。
7
第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
（四）金融市场的发展趋势（P137－140） 1、金融资产证券化趋势(将流动性较差的金融资产
转变为流动性较强的金融资产以及证券化资产在金融资 产总量中比重不断上升）；
2、金融市场国际化趋势（金融自由化，电子、通讯 技术的发展，无形市场的发展）；
和 5、依交割的时间和性质可划分为即期、远期、期货与期
功 权市场；
能 6、依交易场所的性质，可划分有形市场和无形市场；
7、依地理位置可划分为国内Fra Baidu bibliotek融市场和国际金融市场。
9
第
第二 三节 章金
融
金市 融场 市的 场结
构 和 功 能
二、金融市场的功能（P143－144）
1、聚集和分配资金的资源配置功能( S→I )
教学内容:
第一节 金融市场及其要素 第二节 金融市场的结构和功能 第三节 金融工具 第四节 货币市场 第五节 资本市场 第六节 衍生金融市场
第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
第一节 金融市场及其要素
一、金融市场(Financial Market)
（一）直接融资与间接融资 1、直接融资(Direct Finance)与间接融资(Indirect
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第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
2、直接融资与接融资的比较（优缺点，P135） 理论上间接融资可以提高效率，但实际情况是两者互 有优势、互为补充； 事实上此两种融资方式并没有太大的优劣之分，两者 的边界较模糊。
3、未来融资格局的发展趋势（P135） 在市场经济条件下，直接融资和间接融资都有其存在 和发展的客观经济条件，各有功用，不可或缺； 直接融资和间接融资主辅问题视各国国情决定； 在相当长时期，我国仍将保持以间接融资为主，直接 融资为辅的融资格局，但其间直接融资将呈快速发展的趋 势。
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第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
初级证券
货币资 金
资金盈余单位： 政府部门
企业，居民
直接融资 方式：
①直接贷款 ②证券市场交易
初级证券
货币资 金
资金赤字单位： 政府部门
企业，居民
货币资 金
次级证券
间接融资（机构： 各类金融机构； 方式：①贷款 ②证券市场交易
货币资 金
初级证券
金融市场运作流程图
3、信息聚集功能(反映微观、宏观、国际经济）
作为信息的聚集地，国民经济的晴雨表，为资金供求
双方提供信息，为企业提供信息，直接或间接反映国家货
币供应量的变动趋势等等。
4、调节经济的功能（调节经济总量、经济结构）
10
第
第二 三节 章金
融
金市 融场 市的 场结
构 和 功 能
三、金融市场的有效性
（一）威斯特，惕尼克提出的外在效率与内在效率
3、金融活动自由化趋势（放宽金融机构业务范围狭 窄、放松或解除外汇管制、放宽或取消利率管制、减少或 取消国与国之间金融机构活动范围的限制）；
4、金融监管国际化趋势。
（五）金融市场的基本要素（P141） 1、交易的对象：货币资金 2、交易的主体：包括个人、企业、政府和金融机构 3、交易的工具：是人作为债权债务关系载体的各类
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第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
主要发达国家企业资金来源结构 （占总额的%）
美国 加拿大 法国 德国 意大利 日本 英国
内部资金
75
外源资金
25
得自金融市场 13
得自金融机构 12
54 46 62
40 59 26
19 13
3
21 46 23
44 34 75
52 66 32
13
7
8
39 59 24
其他
0
外部资金合计 25
6 -5 12 46 54 38
4
0 -7
56 66 25
资料来源：R.Glenn Hubbard, MONEY,THE RINANCIAL SYSTEM AND THE ECONOMY 注：美国为1994—1990年平均数，其他国家为1970—1985年平均数。
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第 三 章
金融工具，如票据、债券、股票等 4、交易价格：利率
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第
第二
第二节 金融市场的结构和功能
三节
章 金 一、金融市场的结构(P142－143)
金 融 市 场
融 市 场 的 结 构
1、依金融工具的类型可划分为信贷市场、证券市场、外 汇市场、黄金市场等等；
2、依金融工具的性质可划分为债券市场与股权市场； 3、依融资期限可划分为货币市场和资本市场； 4、依金融市场功能可划分为一级市场和二级市场；
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
（二）金融市场定义（P135－136） 是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机
制的总和。 是反映金融资产交易而形成的一种供求关系； 金融资产交易可能在有形或无形的场所进行； 金融资产交易的运行机制，其中最主要的是价格机制。 金融市场有广义和狭义之分。
（三）金融市场的特征（P136） 市场参与者非常广泛，既可以作为资金的供给者，也可以 作为资金的需求者； 交易工具日益多样化； 交易价格对各种信息的反应更加敏感，与经济周期的联
教学要求:
1、掌握本章的基本概念、基本原理、功能作用，能在 各节内容的学习中熟练运用这些概念和原理；
2、了解金融工具的含义，掌握金融工具的特征和种类、 作用；
3、掌握货币市场的概念，货币市场体系及其作用； 4、掌握资本市场的概念，以及初级市场与二级市场的 关系，了解新证券的发行方式，掌握证券交易所及场外交 易市场的各自特征； 5、掌握衍生金融市场的概念及其作用； 6、根据国内外的相关理论和实践活动，思考我国的金 融市场应该如何发展。
对供者，既保持了流动性，又可获得收益
对求者，可选择，降低筹资成本
资金期限转换:短期资金转化为长期资金，长期证券
转化为现金、短期证券。
通过资金价格的变动，引导资金合理流动，提高资金
效率,导致资源的流动和再分配，促进资源最佳配置。
2、分散与转移风险功能
可进行组合投资，为长期资金提供了流动的机会，为
对冲交易、期货交易进行套期保值提供了便利。
Finance）的涵义（P134) 直接融资是指资金盈余单位和资金赤字单位结合来融
通资金，其间不存在任何金融中介机构涉入的融资方式 (产生直接融资的金融工具为初级证券，也即为直接证券)
经纪人和券商参与的直接融资。
间接融资是指市场参与者通过金融中介实现资金融通 的方式。间接融资会产生次级证券，即间接证券。
系也更加密切，并随经济周期而波动。
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第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
（四）金融市场的发展趋势（P137－140） 1、金融资产证券化趋势(将流动性较差的金融资产
转变为流动性较强的金融资产以及证券化资产在金融资 产总量中比重不断上升）；
2、金融市场国际化趋势（金融自由化，电子、通讯 技术的发展，无形市场的发展）；
和 5、依交割的时间和性质可划分为即期、远期、期货与期
功 权市场；
能 6、依交易场所的性质，可划分有形市场和无形市场；
7、依地理位置可划分为国内Fra Baidu bibliotek融市场和国际金融市场。
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第
第二 三节 章金
融
金市 融场 市的 场结
构 和 功 能
二、金融市场的功能（P143－144）
1、聚集和分配资金的资源配置功能( S→I )
教学内容:
第一节 金融市场及其要素 第二节 金融市场的结构和功能 第三节 金融工具 第四节 货币市场 第五节 资本市场 第六节 衍生金融市场
第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
第一节 金融市场及其要素
一、金融市场(Financial Market)
（一）直接融资与间接融资 1、直接融资(Direct Finance)与间接融资(Indirect
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第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
2、直接融资与接融资的比较（优缺点，P135） 理论上间接融资可以提高效率，但实际情况是两者互 有优势、互为补充； 事实上此两种融资方式并没有太大的优劣之分，两者 的边界较模糊。
3、未来融资格局的发展趋势（P135） 在市场经济条件下，直接融资和间接融资都有其存在 和发展的客观经济条件，各有功用，不可或缺； 直接融资和间接融资主辅问题视各国国情决定； 在相当长时期，我国仍将保持以间接融资为主，直接 融资为辅的融资格局，但其间直接融资将呈快速发展的趋 势。
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第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
初级证券
货币资 金
资金盈余单位： 政府部门
企业，居民
直接融资 方式：
①直接贷款 ②证券市场交易
初级证券
货币资 金
资金赤字单位： 政府部门
企业，居民
货币资 金
次级证券
间接融资（机构： 各类金融机构； 方式：①贷款 ②证券市场交易
货币资 金
初级证券
金融市场运作流程图
3、信息聚集功能(反映微观、宏观、国际经济）
作为信息的聚集地，国民经济的晴雨表，为资金供求
双方提供信息，为企业提供信息，直接或间接反映国家货
币供应量的变动趋势等等。
4、调节经济的功能（调节经济总量、经济结构）
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第
第二 三节 章金
融
金市 融场 市的 场结
构 和 功 能
三、金融市场的有效性
（一）威斯特，惕尼克提出的外在效率与内在效率
3、金融活动自由化趋势（放宽金融机构业务范围狭 窄、放松或解除外汇管制、放宽或取消利率管制、减少或 取消国与国之间金融机构活动范围的限制）；
4、金融监管国际化趋势。
（五）金融市场的基本要素（P141） 1、交易的对象：货币资金 2、交易的主体：包括个人、企业、政府和金融机构 3、交易的工具：是人作为债权债务关系载体的各类
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第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
主要发达国家企业资金来源结构 （占总额的%）
美国 加拿大 法国 德国 意大利 日本 英国
内部资金
75
外源资金
25
得自金融市场 13
得自金融机构 12
54 46 62
40 59 26
19 13
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21 46 23
44 34 75
52 66 32
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其他
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外部资金合计 25
6 -5 12 46 54 38
4
0 -7
56 66 25
资料来源：R.Glenn Hubbard, MONEY,THE RINANCIAL SYSTEM AND THE ECONOMY 注：美国为1994—1990年平均数，其他国家为1970—1985年平均数。
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第 三 章
金融工具，如票据、债券、股票等 4、交易价格：利率
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第
第二
第二节 金融市场的结构和功能
三节
章 金 一、金融市场的结构(P142－143)
金 融 市 场
融 市 场 的 结 构
1、依金融工具的类型可划分为信贷市场、证券市场、外 汇市场、黄金市场等等；
2、依金融工具的性质可划分为债券市场与股权市场； 3、依融资期限可划分为货币市场和资本市场； 4、依金融市场功能可划分为一级市场和二级市场；
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
（二）金融市场定义（P135－136） 是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机
制的总和。 是反映金融资产交易而形成的一种供求关系； 金融资产交易可能在有形或无形的场所进行； 金融资产交易的运行机制，其中最主要的是价格机制。 金融市场有广义和狭义之分。
（三）金融市场的特征（P136） 市场参与者非常广泛，既可以作为资金的供给者，也可以 作为资金的需求者； 交易工具日益多样化； 交易价格对各种信息的反应更加敏感，与经济周期的联