第九章 国际投资政策管理
合集下载
国际政策管理课件
o 二、发展中国家和经济转轨国家的对外投资 政策
o （一）管理政策 o 计划管理： 台湾为典型 o 重点管理: 新加坡为代表 o 现金流管理外汇管理： 印度为典型
国际政策管理
24
第3节 投资国的国际投资政策
o （二）促进政策
o 信息与技术援助 o 税收优惠 o 金融支持 o 人才培训
国际政策管理
25
国际政策管理
6
第1节 国际投资效应分析
o 三、产业结构效应 o （一）对东道国的影响 o 1.产业结构优化效应
o 生产要素流入改变投资结构 o 居民收入水平提高而改变消费结构 o 竞争与示范效应 o 产品对东道国居民的消费引致
国际政策管理
7
第1节 国际投资效应分析
o 2.市场集中度效应 o FDI对东道国市场集中度的影响取决于: o （1）东道国市场中外国跨国公司的数量和经营规模 o （2）东道国当地同类企业对外国跨国公司进入的反应 o （3）外资企业对东道国当地企业的影响 o （4）外资企业的市场运作 o 实证表明，FDI会使发达大国市场集中度略有降低或保持不变；
国际政策管理
5
第1节 国际投资效应分析
o 2.间接效应 o 技术溢出效应来自于：
o （1）在东道国的分支机构与当地公司之间的联系 o （2）培训当地雇员 o （3）在当地开展研发活动 o （4）竞争和示范效应
o （二）对投资国的影响
o 引进外国直接投资难以获得先进技术，发展对外直接投资反而 是获得国外先进技术的重要捷径。
国际政策管理
9
第1节 国际投资效应分析
o 四、国际贸易效应 o （一）对东道国的影响 o 1.直接效应
o （1）当地原材料加工出口 o （2）进口替代型转变为加工型产品出口 o （3）新的劳动密集型产品出口 o （4） 垂直一体化国际生产中的出口
o （一）管理政策 o 计划管理： 台湾为典型 o 重点管理: 新加坡为代表 o 现金流管理外汇管理： 印度为典型
国际政策管理
24
第3节 投资国的国际投资政策
o （二）促进政策
o 信息与技术援助 o 税收优惠 o 金融支持 o 人才培训
国际政策管理
25
国际政策管理
6
第1节 国际投资效应分析
o 三、产业结构效应 o （一）对东道国的影响 o 1.产业结构优化效应
o 生产要素流入改变投资结构 o 居民收入水平提高而改变消费结构 o 竞争与示范效应 o 产品对东道国居民的消费引致
国际政策管理
7
第1节 国际投资效应分析
o 2.市场集中度效应 o FDI对东道国市场集中度的影响取决于: o （1）东道国市场中外国跨国公司的数量和经营规模 o （2）东道国当地同类企业对外国跨国公司进入的反应 o （3）外资企业对东道国当地企业的影响 o （4）外资企业的市场运作 o 实证表明，FDI会使发达大国市场集中度略有降低或保持不变；
国际政策管理
5
第1节 国际投资效应分析
o 2.间接效应 o 技术溢出效应来自于：
o （1）在东道国的分支机构与当地公司之间的联系 o （2）培训当地雇员 o （3）在当地开展研发活动 o （4）竞争和示范效应
o （二）对投资国的影响
o 引进外国直接投资难以获得先进技术，发展对外直接投资反而 是获得国外先进技术的重要捷径。
国际政策管理
9
第1节 国际投资效应分析
o 四、国际贸易效应 o （一）对东道国的影响 o 1.直接效应
o （1）当地原材料加工出口 o （2）进口替代型转变为加工型产品出口 o （3）新的劳动密集型产品出口 o （4） 垂直一体化国际生产中的出口
国际投资学习题
第十二章 中国利用外资 四、名词解释 1.中外合资经营企业 2.BOT 方式 3.出口信贷 4.偿债率 5.买壳上市 五、简答题 1.简述中国利用外资的积极作用。 2.简述什么是外商投资股份制公司及其主要特征。 3.保持借款规模适度的管理措施有哪些? 4.中国企业海外上市的利弊分析。 六、论述题 试述新时期中国吸引对外直接投资的战略调整。
第七章 金融资产 四、名词解释 1.国际债券 2.外国债券 3.全球债券 4.欧洲债券 5.存托凭证 6.欧洲股权 7.QFII 8.QDII 9.红筹股 五、简答题 1.简述近年来国际债券市场大发展的原因。 2.简述近年来国际债券市场发展的主要特征。 3.简述国际股票发行的动机。 4.简述纳斯达克市场的特征。 5.简述金融衍生工具的特点。 6.简述近年来全球金融衍生工具市场发展的特点。 六、论述题 试述中国证券市场的国际化。
第九章 国际投资政策管理 四、名词解释 1.技术溢出效应 2.产业“空心化” 3.顺贸易型投资 4.逆贸易型投资 5.税收抵免 6.税收饶让 7.国际避税 五、简答题 1.简述外国直接投资对东道国的资本形成的影响。 2.简述外国直接投资对东道国的技术进步效应。 3.简述外国直接投资对投资国产业结构的影响。 4.简述外国直接投资对投资国的国际贸易效应。 5.简述外国直接投资对东道国的就业效应。 6.简述发达国家对外投资的政策支持。 六、论述题 试述优惠政策在吸收外国投资中的作用及局限性。
第十三章 中国对外投资 四、名词解释 1.股权投资 2.非股权投资 五、简答题 1.中国对外投资发展的特点有哪些? 2.简述中国开展对外投资的作用。 3.试述中国对外投资的基本原则。 六、论述题 试述目前中国对外投资中管理中存在的问题及相应对策。
参考答案 第一章 四、名词解释 1.答：国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将 其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运 营以实现价值增殖的经济行为。 2.答：国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权 的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 3.答：国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍 生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 五、简答题 1. 答：统计研究表明，国际直接投资的波动性要低于国际间接投资，其原因如下： （1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者； （2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性； （3）国际直接投资客体具有更强的非流动性。 2. 答：国际投资的性质体现在以下五个方面： （1）国际投资是社会分工国际化的表现形式； （2）国际投资是生产要素国际配置的优化； （3）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”； （4）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体； （5）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。 3. 答：国际投资形成与发展的历程大致可划分为四个阶段： （1）初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主； （2）低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展 历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主； （3）恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成； （4）迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成 为经济全球化至为关键的推动力。 4. 答：（1）发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济衰退与增长的周期性因素； b.跨国公司的兼并收购战略因素； c.区域一体化政策因素。 （2）发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济因素； b.政治因素； c.跨国公司战略因素。 5. 答：（1）它们的联系在于：首先，两者的研究领域中都包括货币资本的国际间转移；其次，由于国际金 融活动和国际投资活动相互影响，因而在学科研究中必然要涉及对方因素。（2）它们的区别在于：首先， 两者在研究领域方面各自具有独立部分；其次，即使在其相互交叉的共同领域，两者的侧重点也有所不同。 六、论述题（提示） 1.答：（1）第一产业(初级产品部门)的趋势：总体来看，自20世纪80年代后半期以来，初级产品部门在国 际直接投资行业格局中的地位明显降低了。 （2）第二产业(制造业)的趋势：近年来，制造业部门的国际直接投资出现了三个变化： a.投资流向由原来的资源、劳动密集行业转向资本、技术密集行业；
第七章 金融资产 四、名词解释 1.国际债券 2.外国债券 3.全球债券 4.欧洲债券 5.存托凭证 6.欧洲股权 7.QFII 8.QDII 9.红筹股 五、简答题 1.简述近年来国际债券市场大发展的原因。 2.简述近年来国际债券市场发展的主要特征。 3.简述国际股票发行的动机。 4.简述纳斯达克市场的特征。 5.简述金融衍生工具的特点。 6.简述近年来全球金融衍生工具市场发展的特点。 六、论述题 试述中国证券市场的国际化。
第九章 国际投资政策管理 四、名词解释 1.技术溢出效应 2.产业“空心化” 3.顺贸易型投资 4.逆贸易型投资 5.税收抵免 6.税收饶让 7.国际避税 五、简答题 1.简述外国直接投资对东道国的资本形成的影响。 2.简述外国直接投资对东道国的技术进步效应。 3.简述外国直接投资对投资国产业结构的影响。 4.简述外国直接投资对投资国的国际贸易效应。 5.简述外国直接投资对东道国的就业效应。 6.简述发达国家对外投资的政策支持。 六、论述题 试述优惠政策在吸收外国投资中的作用及局限性。
第十三章 中国对外投资 四、名词解释 1.股权投资 2.非股权投资 五、简答题 1.中国对外投资发展的特点有哪些? 2.简述中国开展对外投资的作用。 3.试述中国对外投资的基本原则。 六、论述题 试述目前中国对外投资中管理中存在的问题及相应对策。
参考答案 第一章 四、名词解释 1.答：国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将 其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运 营以实现价值增殖的经济行为。 2.答：国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权 的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 3.答：国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍 生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 五、简答题 1. 答：统计研究表明，国际直接投资的波动性要低于国际间接投资，其原因如下： （1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者； （2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性； （3）国际直接投资客体具有更强的非流动性。 2. 答：国际投资的性质体现在以下五个方面： （1）国际投资是社会分工国际化的表现形式； （2）国际投资是生产要素国际配置的优化； （3）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”； （4）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体； （5）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。 3. 答：国际投资形成与发展的历程大致可划分为四个阶段： （1）初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主； （2）低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展 历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主； （3）恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成； （4）迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成 为经济全球化至为关键的推动力。 4. 答：（1）发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济衰退与增长的周期性因素； b.跨国公司的兼并收购战略因素； c.区域一体化政策因素。 （2）发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济因素； b.政治因素； c.跨国公司战略因素。 5. 答：（1）它们的联系在于：首先，两者的研究领域中都包括货币资本的国际间转移；其次，由于国际金 融活动和国际投资活动相互影响，因而在学科研究中必然要涉及对方因素。（2）它们的区别在于：首先， 两者在研究领域方面各自具有独立部分；其次，即使在其相互交叉的共同领域，两者的侧重点也有所不同。 六、论述题（提示） 1.答：（1）第一产业(初级产品部门)的趋势：总体来看，自20世纪80年代后半期以来，初级产品部门在国 际直接投资行业格局中的地位明显降低了。 （2）第二产业(制造业)的趋势：近年来，制造业部门的国际直接投资出现了三个变化： a.投资流向由原来的资源、劳动密集行业转向资本、技术密集行业；
国际经济法ppt课件
6电讯和基础电讯谈判hh5353第八章第八章政府管理贸易的法律制度政府管理贸易的法律制度hh5454第九章第九章国际投资法律制度国际投资法律制度第一节第一节国际投资与投资环境国际投资与投资环境一国际投资的概念与类型此处国际投资是指一国投资人在另一个国家为获得经济利益投入资本并伴有对生产性企业行使控制权或者管理权的投资形式又称为国际私人直接投资
2021/3/7
8
第三节
国际经济组织
• 一，国际经济组织作为国际经济法的主体资格。 • 分类， IGO, NGO
• 特征：成员－国家；国家间设立的，不高于国家；其设立 的基础为平等国家达成的协议。
• 法律人格，其权利、行为能力为其宪章的规定。具有缔约 能力；取得和处置财产的能力；法律诉讼的能力。需要注 意的是在非成员国的活动，需得到其认可。
• 公平互利原则 • 国际合作促进发展原则（妥协） • 有约必守原则 • 复习思考题：1，简述广义国际经济法的理由
2，国际经济法的特征
2021/3/7
4
第二章
国际经济法的主体
• 第一节，概述
• 一，自然人 权利能力，行为能力（各国法律规定不同，有的国家限制较多） 法律地位：国籍问题－－无国籍，多重国籍。 • 二，法人 法人国籍的确定标准 1，成立地或登记地；2，住所地－指挥或管理中心，也有认为是营业中
1，跨过公司母子公司债务分担依据是什么？ 2，跨过公司的国际法律地位是什么？原因是什么？ 3，跨过公司的特征是什么？
2021/3/7
10
第三章
国际贸易法概述
• 第一节 概述 • 一，概念 其范围：国际货物买卖及其相关运输、保险与支付；服务贸易法律制度；
国际许可证贸易－－技术贸易：专利、商标、版权、专有技术；国际 商品制度；政府管理贸易的法律制度。 渊源：条约、商业惯例、国内法/判例；辅助渊源：联大决议、标准合同。 • 二，产生及其发展 • 中世纪商人法 • 民族国家的诞生和工业革命，各国的立法，以及商人法的编纂。 此时的立法摆脱了中世纪商人法的杂乱，而由机构统一编纂或者国家立 法。各国立法注重本国利益保护，不具有超国家性。很多内容是管制 的法律规范。
2021/3/7
8
第三节
国际经济组织
• 一，国际经济组织作为国际经济法的主体资格。 • 分类， IGO, NGO
• 特征：成员－国家；国家间设立的，不高于国家；其设立 的基础为平等国家达成的协议。
• 法律人格，其权利、行为能力为其宪章的规定。具有缔约 能力；取得和处置财产的能力；法律诉讼的能力。需要注 意的是在非成员国的活动，需得到其认可。
• 公平互利原则 • 国际合作促进发展原则（妥协） • 有约必守原则 • 复习思考题：1，简述广义国际经济法的理由
2，国际经济法的特征
2021/3/7
4
第二章
国际经济法的主体
• 第一节，概述
• 一，自然人 权利能力，行为能力（各国法律规定不同，有的国家限制较多） 法律地位：国籍问题－－无国籍，多重国籍。 • 二，法人 法人国籍的确定标准 1，成立地或登记地；2，住所地－指挥或管理中心，也有认为是营业中
1，跨过公司母子公司债务分担依据是什么？ 2，跨过公司的国际法律地位是什么？原因是什么？ 3，跨过公司的特征是什么？
2021/3/7
10
第三章
国际贸易法概述
• 第一节 概述 • 一，概念 其范围：国际货物买卖及其相关运输、保险与支付；服务贸易法律制度；
国际许可证贸易－－技术贸易：专利、商标、版权、专有技术；国际 商品制度；政府管理贸易的法律制度。 渊源：条约、商业惯例、国内法/判例；辅助渊源：联大决议、标准合同。 • 二，产生及其发展 • 中世纪商人法 • 民族国家的诞生和工业革命，各国的立法，以及商人法的编纂。 此时的立法摆脱了中世纪商人法的杂乱，而由机构统一编纂或者国家立 法。各国立法注重本国利益保护，不具有超国家性。很多内容是管制 的法律规范。
第九章 国际投资风险管理
17
二、国际投资经营风险管理
经营风险的管理
规避与化解风险就是通过各种有效的经济技术手段， 将经营风险减小或分散，其主要策略有：
风险回避 风险抑制 风险自留 风险转移
注：风险规避是控制风险最彻底的方法。
18
三、国际投资国家风险管理
国家风险概述 国际投资风险指数评估法 评分定级评估法 预先警报系统评估法 国际投资国家风险防范
19
三、国际投资国家风险管理
国家风险概述
国家风险（Country Risk），又称政治风险，是指在国际投资 中，由于东道国政府在政权、政策法律等政治环境方面的异常 变化而给国际投资活动造成经济损失的可能性。
分类
主权风险 征用和国有化风险 战争风险 政策风险
20
三、国际投资国家风险管理
第九章 国际投资风险管理
国际投资风险概述 国际投资经营风险管理 国际投资国家风险管理
1
一、 国际投资风险概述
风险的概念和特征 国际投资风险的影响因素
2
一、国际投资风险概述
风险的概念和特征
风险概念的起源
1901
[美]维利特 风险=不确定性
1921
[美]奈特 风险=可测定的不确定性
20世纪中期 [美]威廉和汉斯 风险+主观认识
国际投资国家风险防范
投资前
分析东道国的投资环境，分析产生国家风险的原因
实证分析东道国的国家风险
参加海外投资保险
与东道国政府谈判
30
三、国际投资国家风险管理
国际投资国家风险防范
投资后
制定灵活的生产策略 制定灵活的市场策略 制定灵活的财务策略 制定短期利润最大化战略
31
思考题
名词解释
二、国际投资经营风险管理
经营风险的管理
规避与化解风险就是通过各种有效的经济技术手段， 将经营风险减小或分散，其主要策略有：
风险回避 风险抑制 风险自留 风险转移
注：风险规避是控制风险最彻底的方法。
18
三、国际投资国家风险管理
国家风险概述 国际投资风险指数评估法 评分定级评估法 预先警报系统评估法 国际投资国家风险防范
19
三、国际投资国家风险管理
国家风险概述
国家风险（Country Risk），又称政治风险，是指在国际投资 中，由于东道国政府在政权、政策法律等政治环境方面的异常 变化而给国际投资活动造成经济损失的可能性。
分类
主权风险 征用和国有化风险 战争风险 政策风险
20
三、国际投资国家风险管理
第九章 国际投资风险管理
国际投资风险概述 国际投资经营风险管理 国际投资国家风险管理
1
一、 国际投资风险概述
风险的概念和特征 国际投资风险的影响因素
2
一、国际投资风险概述
风险的概念和特征
风险概念的起源
1901
[美]维利特 风险=不确定性
1921
[美]奈特 风险=可测定的不确定性
20世纪中期 [美]威廉和汉斯 风险+主观认识
国际投资国家风险防范
投资前
分析东道国的投资环境，分析产生国家风险的原因
实证分析东道国的国家风险
参加海外投资保险
与东道国政府谈判
30
三、国际投资国家风险管理
国际投资国家风险防范
投资后
制定灵活的生产策略 制定灵活的市场策略 制定灵活的财务策略 制定短期利润最大化战略
31
思考题
名词解释
第九章+国际关系导论+国际制度与国际规范
6.人权
• 凡尔赛和会签署了保护东欧少数民族权利的协定，建 立了国际劳工组织（International Labor Organization）。 • 《联合国宪章》和1946年联合国人权委员会建立。 • 1948年12月10日联大通过《世界人权宣言》 （Universal Declaration of Human Rights）。 • 1966年联合国提出《公民权利和政治权利公约》（the Covenant on Civil and Political Rights）和《经济、社 会及文化权利公约》（the Covenant on Economic, Social and Cultural Rights），1976年生效。
• 折中派试图在实证主义和自然主义之间走中 间路线。瑞士人Emmerich von Vatel（1714－ 1767）等认为同时存在两个层次的法律，一 是自然层次的“必需法”，二是低一级的各 民族国家同意的“志愿法”，后者才是国际 体系应该遵守的对象。 • 新现实学派认为权力和政策塑造了国际体系 中的规则或法律，国际法和国际规则是强大 国家保卫并增进自己国家利益的手段。
（2）国际法的裁决
• 1899年海牙《和平解决国际争端公约》（Convention for the Pacific Settlement of International Disputes）， 建立了常设仲裁法院（Permanent Court of Arbitration），1899－1914年裁决了120多场冲突。 • 专业化国际仲裁法庭：1922年国际商会（International Chamber of Commerce）建立仲裁法院，已经审理 5000多个案件，近来年均250个。美洲仲裁协会 （American Arbitration Association）。世界银行国际 投资争端解决中心（International Center for Settlement of Investment Disputes）。
第九讲：国际投资政策
4、反避税措施 国际避税是指跨国纳税人以合法手段跨越税境， 通过资金或物品的流动来减少和免除纳税义务的行为。
国际避税有国际避税地避税和利用转让定价避税。 东道国防止国际避税的主要措施： （1）根据国际组织提出的国际收入与费用分配原 则制定自己的税收政策。 转让价格：独立核算原则、总利润原则
第二节 投资国国际投资政策 一、发达国家对外投资政策 （一）信息与技术支持政策 1、为对外投资提供必要的信息 政府部门和政府开办的专业银行为本国企业在外 国投资提供信息。 东道国宏观经济状况，企业成本要素，与外国投 资相关的法律框架和管理程序，对外投资企业资料库。 美国海外私人投资公司、日本贸易振兴会、中国 商务部对外投资管理司。
2、为对外投资提供技术支持 许多发达国家政府为投资决策可行性论证提供一 半的资助。一些投资促进计划还特别为中小企业对外 投资者提供启动支持（筹集项目资金、准备法律文件、 根据东道国具体条件调整技术和培训当地人员）。
（二）财政支持政策 1、税收抵免（外国征税抵免本国征税） 2、税收饶让（本国不征税） 3、延期纳税（汇回本国之前不征税）
第九讲：国际投资政策
第一节 东道国国际投资政策
国际投资对东道国的经济影响是双重的，既有正 效应，又有负效应。东道国政府为了尽可能利用外国 直接投资的正效应和抑制其负效应，其政策也是双重 的，既有鼓励政策，也有限制措施。
20世纪80年代以来，各国的外资政策都向着宽松、 自由的方向发展，积极为外资创造更有利的政策环境， 限制性措施越来越少。
发展中国家、中东欧国家因本身资源的限制，相 对于发达国家较少采用金融优惠政策。但一些国家也 实施了补贴性贷款、贷款担保和政府赠与等形式的金 融优惠措施。 三、技术政策 为提高东道国自身研发能力，东道国往往采用一 些政策为技术转让提供便利。 （一）重视制度建设 （1）建立有利于技术水平提高的制度基础。先进 设备减免进口关税，鼓励建立研发中心等。
课程名称：国际投资学课程代码：
课程名称：国际投资学课程代码：天津市高等教育自学考试课程考试大纲课程名称：国际投资学课程代码：3261第一部分课程性质与目标一、课程性质与特点本课程是高等教育自学考试国际贸易（本科）专业所开设的专业课之一，它是一门理论联系实际的课程。
本课程从国际直接投资理论上分析了国际直接投资的成因和发展趋势，并对国际直接投资环境和国家及国际对国际投资的管理进行宏观分析，指导国际投资的实际操作。
二、课程目标与要求设置本课程，为了使考生能够牢固掌握国际投资的基本概念、基本原理和实用的操作方法，能够运用所学理论知识对国际投资领域有关问题进行分析，并在此基础上进行国际投资的实际运作，掌握国际投资学的学习方法及理论联系实际的方法，提高分析问题和解决问题的能力。
三、与本专业其他课程的关系《国际投资学》是国际贸易专业大学本科学生必修的专业基础课程，它与国际贸易专业的许多其他课程有着密切的关系。
《政治经济学》、《西方经济学》、《基础会计》、《国际金融》和《货币银行学》是本课程的基础，并与《国际经济合作》互相配合。
第二部分考核内容与考核目标第一章投资与经济增长一、学习目的与要求通过本章学习，掌握投资的概念和运动过程，了解投资与经济增长、经济结构的关系，从而了解投资在经济中的作用。
二、考核知识点与考核目标（一）投资（重点）识记：投资的概念直接投资的概念间接投资的概念投资的分类（二）投资的运动过程（次重点）理解：投资运动周期的四个阶段（三）投资与经济增长的关系（次重点）识记：经济增长的含义理解：投资与经济增长的相互作用（四）投资与经济增长关系的理论（一般）理解：投资系数的公式及意义投资乘数的公式及意义加速数的公式及意义（五）投资与经济结构的关系（一般）识记：经济结构的含义投资结构的含义理解：投资与经济结构的相互作用第二章投资项目决策与风险分析一、学习目的与要求通过本章学习，了解投资项目决策的意义和应遵循的基本原则，并了解其程序，掌握投资决策和投资风险分析的主要原理和基本方法。
国际投资学(investment)
20
（4）国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制 投资必然是生产要素的投入。国际投资伴随着生产要素在各国 之间的流动。广义的生产要素包括：原材料、设备、资金、劳 动力、技术、土地等。在国内投资中，生产要素易于在各部门、 各地区之间流动。（地方保护主义除外）。商品经济越发达， 则流动渠道越畅通。与国内投资相比，国际投资中生产要素的 流动要困难得多。 解释：材料和设备的流动要受到投资国和东道国外贸政策（如 禁止进出口、进出口关税、产品配额限制等）、产品质量和运 输条件等因素的制约；在各生产要素中，资金的流动性最好但 仍受投资国和东道国对外经济政策、国内货币供求状况和汇率 等因素的影响；劳动力的流动要受其自身素质和许多法律的限 制（例如，澳洲对肥胖的人发放医疗保险金，因此，移民局对 体重超过84公斤的人禁止入境！）；技术的流动要受到输出国 的多外经济政策和技术对东道国适用程度的影响（消化），特 别是对于当代第一流技术，投资者及其政府往往采取各种严厉 措施，限制其输出，以便保持其垄断技术优势；土地则完全没 有流动性。 生产要素流动困难使得国际投资的运动过程要比国内投资的运 动过程复杂得多。
12
国际投资
涉及两类国家
投资国和东道国
分为两个部分
向国外投资（对投资国而言） 向国际筹资，即引进海外资金（对东道国而言）
13
国际资本流动与国际投资
国际资本流动：指资本在国际间的转移、输出或输入， 也就是资本的跨国界流动，即资本从一个国家（或地区） 转移到另一个国家（或地区）。 二者相同之处：
19
（3）国际投资具有多元的直接目标 投资目标可以分为直接目标与最终目标。 国内投资与国际投资的最终目标是一致的，即都是为了 追求盈利的最大化，但两者的直接目标有很大的区别。国内 投资的直接目标与最终目标是统一的，而国际投资的直接目 标与最终目标之间则有较大的差异。就国际直接投资而言， 具有多元直接目标，如：开拓和维护出口市场、转移污染、 降低产品成本、分散资产风险、学习国外先进技术，获得东 道国资源、援助东道国经济建设、改善投资国与东道国的双 边经济关系或政治关系为投资者得到其他有利可图的投资机 会做铺垫等；就国际间接投资而言，同样具有多元直接目标， 除获得高于国内投资的利润外，还有分散资产风险，为东道 国提供经济援助，解决国内“资本过剩”等。国际投资目标 多元化是国际投资的重要特点，因而，考察其整体效益要比 考察国内投资的整体效益复杂。
（4）国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制 投资必然是生产要素的投入。国际投资伴随着生产要素在各国 之间的流动。广义的生产要素包括：原材料、设备、资金、劳 动力、技术、土地等。在国内投资中，生产要素易于在各部门、 各地区之间流动。（地方保护主义除外）。商品经济越发达， 则流动渠道越畅通。与国内投资相比，国际投资中生产要素的 流动要困难得多。 解释：材料和设备的流动要受到投资国和东道国外贸政策（如 禁止进出口、进出口关税、产品配额限制等）、产品质量和运 输条件等因素的制约；在各生产要素中，资金的流动性最好但 仍受投资国和东道国对外经济政策、国内货币供求状况和汇率 等因素的影响；劳动力的流动要受其自身素质和许多法律的限 制（例如，澳洲对肥胖的人发放医疗保险金，因此，移民局对 体重超过84公斤的人禁止入境！）；技术的流动要受到输出国 的多外经济政策和技术对东道国适用程度的影响（消化），特 别是对于当代第一流技术，投资者及其政府往往采取各种严厉 措施，限制其输出，以便保持其垄断技术优势；土地则完全没 有流动性。 生产要素流动困难使得国际投资的运动过程要比国内投资的运 动过程复杂得多。
12
国际投资
涉及两类国家
投资国和东道国
分为两个部分
向国外投资（对投资国而言） 向国际筹资，即引进海外资金（对东道国而言）
13
国际资本流动与国际投资
国际资本流动：指资本在国际间的转移、输出或输入， 也就是资本的跨国界流动，即资本从一个国家（或地区） 转移到另一个国家（或地区）。 二者相同之处：
19
（3）国际投资具有多元的直接目标 投资目标可以分为直接目标与最终目标。 国内投资与国际投资的最终目标是一致的，即都是为了 追求盈利的最大化，但两者的直接目标有很大的区别。国内 投资的直接目标与最终目标是统一的，而国际投资的直接目 标与最终目标之间则有较大的差异。就国际直接投资而言， 具有多元直接目标，如：开拓和维护出口市场、转移污染、 降低产品成本、分散资产风险、学习国外先进技术，获得东 道国资源、援助东道国经济建设、改善投资国与东道国的双 边经济关系或政治关系为投资者得到其他有利可图的投资机 会做铺垫等；就国际间接投资而言，同样具有多元直接目标， 除获得高于国内投资的利润外，还有分散资产风险，为东道 国提供经济援助，解决国内“资本过剩”等。国际投资目标 多元化是国际投资的重要特点，因而，考察其整体效益要比 考察国内投资的整体效益复杂。
国际经济合作第九章 BOT投资方式
16
（四）运营风险 BOT项目能否按期投产并按设计指标进行生产和经营， 能否实现预计项目现金流量等，由此产生的风险被称为运营 风险，包括运营成本风险和运营收入风险。 （五）市场风险 市场风险是由于项目所提供的 产品或服务缺乏市场前景 而导致的风险，包括行业竞争风险和消费需求风险。 （六）自然风险 自然风险是指项目的参与方无法预见且无法克服及避免 的事件给项目造成损害或毁灭的风险，包括天灾风险和天气 恶劣风险。 二、BOT项目风险的管理 项目风险的管理 （一）风险管理的基本方式和原则
2、经营。其含义是企业的运转、操作和管理。经营方式包括 以下几种： （1）独立经营；（2）参与经营；（3）委托管理。 3、转移。它是采用BOT投资方式与其他投资方式相区 别的关键所在。不管是合资经营、合作经营或独资经营方 式，在经营期满以后，都会遇到投资方如何将财产转移给 东道国一方的问题。
7
三、BOT投资方式的特点 投资方式的特点
（四）工程承包合同 工程承包合同由项目公司和承包商签订。 （五）经营管理合同 在项目公司将建成后的项目外包给第三方运营和维护的 情况下签订。 （六）原材料供应合同 （七）产品或服务购买合同 三、BOT投资项目下主要当事人的法律关系 投资项目下主要当事人的法律关系 （一）项目公司 （二）政府 （三）其他当事人 即项目发起人、项目贷款人、项目工程建设承包商、原14 材料供应商、保险公司等其他参与人。
4、运营风险的应对 （1）项目公司应建议和鼓励运营商采用先进和成熟的技 术，以助于有效降低产品和服务的生产成本。 （2）项目公司应与能源和原材料供应商签订长期的供应 合同，保证运营的连续性。 （3）项目公司与购买者签订定期、定量的付款合同和购 销合同，以降低市场风险。 （4）项目公司要求政府提供产品购置担保，让政府和项 目公司一起分担市场风险。 （5）项目公司应选择有资质和管理经验的运营商负责项 目的运营。 5、市场风险的应对 （1）在BOT项目的可行性研究阶段，做好产品的市场研 20 究：（2）聘用优秀的营销团队，做好营销工作。
第九章 国际股票投资 《国际投资学》PPT课件
第二节 国际股票指数
二、国际股价指数 1.摩根士丹利资本国际指数 2.《金融时报》股价登记世界指数
第三节 国际股票投资实践
一、股价指数 中美股指涨幅领跑全球资本市场。从股指涨跌来看，2020年，全球15 个重要股指中有11个上涨。 全球资本市场普遍逆势上扬的重要原因是，疫情影响下全球央行采取 超宽松的货币政策，特别是美联储大规模扩表。
3.造壳上市模式
• 造壳上市，即本国企业在海外证券交易所所在地或允许的国家与地区，独资或 合资重新注册一家中资公司的控股公司，本国企业以该控股公司的名义申请上 市。
第四节 中国企业海外上市融资
二、上市公司私有化 （一）上市公司私有化的概念及方式 上市公司私有化是资本市场特殊的并购操作，其目标是令被收购的上 市公司除牌，由公众公司变为私人公司。通俗来说，上市公司私有化就 是控股股东把小股东手里的股份全部买回来，扩大已有份额，最终使这 家公司退市。
第四节 中国企业海外上市融资
（三）中国企业海外上市方式选择
1.IPO模式
• IPO即首次公开募股，是指一家股份有限公司将自己的股份向社会公众公开发行， 来吸收权益资金的融资方式。
2.买壳上市模式
• 指非上市公司股东通过购买一家壳公司（上市公司）的一定股权来取得该壳公 司的控制权，然后注入自己的有关业务及资产，实现间接上市的目的。
第四节 中国企业海外上市融资
在海外上市的不足之处如下： 对海外市场的不熟悉会产生许多麻烦。 通常来讲，中国企业在海外上市，价值会被低估；若操作不当，容易 造成极大的亏损。 在海外上市需要企业有强大的金融和管理人才队伍，保障企业的正常 运行；但就中小企业而言，人才需求的满足很困难。
第四节 中国企业海外上市融资
第一节 国际股票与国际股票市场
马工程《国际经济法学》第2版配套题库
马工程《国际经济法学》第2版配套题库马工程《国际经济法学》（第2版）配套题库【考研真题精选＋课后习题】目录第一部分考研真题精选一、概念题二、简答题三、论述题四、案例分析题第二部分课后习题第一章国际经济法基础理论第二章变动中的国际经济法与国际经济秩序第三章国际货物买卖合同法第四章国际货物运输和保险法第五章国际贸易支付法第六章国际货物贸易管理法第七章国际服务贸易管理法第八章知识产权的国际保护与技术贸易管理法第九章国际投资的法律形式第十章国际投资的国内法制第十一章促进与保护投资的国际法制第十二章国际货币法第十三章国际银行法第十四章国际证券法第十五章税收管辖权与避免国际重复征税第十六章防止国际逃税与避税第十七章国际经济贸易争端解决•试看部分内容考研真题精选一、概念题1国际经济法[沈工大2017、2016年研]答：国际经济法是指调整国际经济关系的法律规范的总和。
国际经济关系是指人们在物质资料生产过程中在国际领域中结成的相互关系。
狭义的国际经济关系仅指国家、国际组织间的经济关系，广义的国际经济关系则不仅包括上述内容，还包括不同国家的自然人与法人之间、自然人和法人与他国或国际组织间的经济关系。
国际经济法所调整的是指广义的国际经济关系，具有多层次性和立体性的特点。
2跨国公司[山东科大2015年研；北理2008年研；中南财大20 07年研；武大2000年研]答：跨国公司又称多国公司、多国企业等，是指由分设在两个或两个以上国家的实体组成的企业，而不论这些实体的法律形式和活动范围如何；这种企业的业务是通过一个或多个决策中心，根据一定的决策体制经营的，因而具有一贯的政策和共同的战略，企业的各个实体由于所有权或别的因素的联系，其中一个或一个以上的实体能对其他实体的活动施加重要影响，尤其是可以同其他实体分享知识、资源以及分担责任。
跨国公司具有如下特征：跨国性；战略的全球性和管理的集中性；公司内部的相互联系性。
3IMF[苏州大学2010年研]答：国际货币基金组织（IMF）是根据1944年7月在美国布雷顿森林会议签订的《国际货币基金组织协定》，于1945年12月2 7日成立的普遍性国际经济组织。
东道国防止国际避税的措施主要有-Daum
1.4.1.2
间接效应——外资进入引起东道国当地企业增加出口的贡献
1.4.2 对投资国的影响
正效应（出口增加，进口减少） 出口引致效应
进口转移效应
负效应（出口减少，进口增加）
出口替代效应
反向进口效应
1.5
就业效应
1.5.1 对东道国的影响 就业数量效应 直接效应 1.5.1.1
转让定价税制
避税地对策税制
2.2 金融政策
补贴性贷款 贷款担保 低息贷款与利息补贴
2.3 技术政策
2.3.1 重视制度建设 建立有利于技术水平提高的制度基础 营造有利于技术发明的经济环境 强化知识产权的保护
2.3.2 促进技术扩散 促进外国子公司与当地企业、试验室和研究中心等科研机构间的联系 促进科技园区的发展
1.5.1.1.1
外国直接投资的进入方式 对外直接投资主体——跨国公司的经营战略 外国直接投资的劳动密集程度 东道国劳动力的素质
东道国劳动力市场的完善程度、运行效率
1.5.1.1.2间接效应
外资企业的前向与后向联系，使供货商、销售商和服务代理商创造就业机会 跨国公司设在东道国的分支机构在当地的支出和上缴的税收，通过乘数效应，促 进了经济发展，间接带来了新的就业机会 外资企业的存在，加剧了东道国行业内部的竞争，进而刺激当地其他企业的发展
第九章
1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7
国际投资政策管理
资本形成效应 技术进步效应 产业结构效应 国际贸易效应 就业效应 财政政策 金融政策 技术政策 资本政策 人事政策 再投资政策 经济特区政策
对外投资管理制度
对外投资管理制度第一章总则第一条为规范和加强对外投资管理，保护国家利益和投资主体的合法权益，制定本规定。
第二条对外投资管理应当坚持政府引导、市场运作的原则，充分发挥市场配置资源在国际上的作用。
第三条国家对外投资管理应当坚持走出去与引进来相结合，既支持中国企业走出去，实现资源的国际化配置，又支持外国企业引进来，促进国内产业结构优化。
第四条国家鼓励企业在依法合规的前提下赴国外投资、参与国际合作和资源开发，推动国际资源的有序配置，提高我国对外开放水平和国际竞争力。
同时对企业进行有效监督和管理，保护国家和投资者的利益。
第五条国家扶持企业利用国外资本、技术、市场等优势资源，发展跨国经营和国际合作，并鼓励企业参与对外投资政策制定和国际经济合作的研究。
第六条国家鼓励和支持符合国有资产监督管理委员会的相关规定和政策的国有企业改革，实施境外业务布局，以及由企业通过境外融资扩大海外投资。
第七条外国投资者依法享有中国法律规定的投资者权益，并接受国家的监督和管理。
第八条国家鼓励社会力量参与国际投资合作，支持非政府机构投资项目，以促进浙江对外开放和经济社会发展。
第九条中央和地方各级人民政府应当统筹全局，协调相关部门，建立健全对外投资管理的体制和政策措施。
第二章投资主体第十条对外投资主体包括境内企业和个人以及外商投资企业。
对外投资主体从事对外投资，应当依法提供真实、准确和完整的信息。
第十一条境内企业和个人从事对外投资的行为应当符合国家对外投资政策、法律、法规的规定，并拿到相应的倡议，依法缴纳税款。
第十二条境内企业从事对外投资应当符合国家产业政策和技术规定，依法取得贷款或股权融资，并接受国家对外投资管理部门的监督和管理。
第十三条对外投资主体应当根据国家对外投资政策的要求，进行对外投资审核，确保对外投资项目符合国家利益和安全。
第十四条对外投资主体应不断提升自身对外投资的风险防范和自我管理能力，合规开展对外投资活动。
第十五条对外投资主体应当严格执行中国的法律、法规和规章制度，遵守国际上通行的商业道德和国际法律准则。
国际投资法律制度(ppt 42页)
B、私营企业融资、建设项目； C、经营项目，回收投资。
专营权
投资回报率
D、项目公司将项目无偿移交给政府。
其特点有四：
——其一，具有特许协议的性质。 ——其二，是一种特殊的国际投融资方式。
投资主体、经营主体、责任主体均由一元转为多元； 直接投资与间接投资的结合；投资与项目融资的结合。
——其三，资本结构的特殊性。 ——其四，建立在多项协议的基础上。
合作企业是指中国的企业或者其他经济组织同 外国的企业和其他经济组织和个人，按照平等互 利的原则，在中国境内共同举办的经济实体。
合作企业与合营企业的区别
设立的具体法律依据不同 合营企业是股权式合营，合作企业是契约式合营 合营企业必须是法人企业，合作企业没有要求 出资方式不同 投资的回收方式不同
——合资经营企业法第一条
法律性质：股份式合营企业 组织形式：一般为有限责任公司，也可以设立股份有限
公司
第十六条 合营企业为有限责任公司。 （合营企业法实施条例）
二、合作经营企业
（1）合作经营 一般属于国际合作生产的范畴，不组成实体。
（2）合作经营企业 属于契约式合营的一种类型。
中外合作经营企业（合作企业）
三、外资企业
主要是指，根据东道国法律，在东道国境内设 立的全部或大部分资本由外国投资者投资的企业。
我国外资企业的法律性质和组织形式 法律性质：法人实体或非法人实体
第八条 外资企业符合中国法律关于法人条件的规定的，依法取得中国 法人资格。——外资企业法
组织形式：主要为有限责任公司，也可设立股份有限公司 。
包括：
① 外国投资者与东道国投资者之间的投资合作关系； ② 外国投资者与东道国政府之间的投资管理关系； ③ 外国投资者与其本国政府之间的促进与保护投资关系； ④ 政府之间或政府与国际组织之间，基于促进、保护或协 调投资关系而签订双边投资条约或多边投资条约，所产生的 国际法关系。
中级经济师商业-第九章商品流通企业国际商务运营知识点（1）
中级经济师商业-第九章商品流通企业国际商务运营知识点（1）第九章商品流通企业国际商务运营知识点：国际直接投资（一）国际直接投资的概念与形式1.国际直接投资的概念国际直接投资（IDI）又称外国直接投资（FDI），是指以控制国（境）外企业的经营管理权为核心的对外投资。
2.国际直接投资的基本形式国际直接投资的基本形式主要是国际合资企业、国际合作企业和国际独资企业。
国际直接投资的基本形式（二）国际直接投资的动机与理论1.国际直接投资的动机2.国际直接投资的理论（1）产品生命周期理论——美国经济学家弗农将产品生命周期划分为三个阶段：①产品创新阶段。
厂商垄断技术诀窍，此时最有利、最安全的抉择是出口贸易。
②产品成熟阶段。
厂商要发展对外直接投资，转让成熟技术。
③产品标准化阶段。
产品和技术均已标准化，竞争主要集中在价格上，厂商应该在发展中国家进行直接投资，转让标准化技术，从国外进口该产品。
（2）边际产业扩张理论——日本学者小岛清在20世纪70年代提出。
投资国应从处于或即将处于比较劣势的边际产业开始，积极促进制造业中的中小企业开拓对外直接投资，这样就可以将东道国因缺少资本、技术和管理经验而没有发挥的潜在比较优势挖掘出来。
（3）国际生产折中理论——又称国际生产综合理论，英国经济学家约翰·邓宁在20世纪70年代提出。
跨国公司进行对外直接投资是由所有权优势、内部化优势以及区位优势这三个基本因素决定的。
所有权优势又称厂商优势》某企业拥有的其他企业所没有或无法获得的资产、技术、规模和市场等方面的优势。
内部化优势》跨国公司将其所拥有的资产加以内部化使用而带来的优势。
区位优势》跨国公司在投资区位上具有的选择优势。
◆如果企业仅拥有一定的所有权优势，则只能选择技术转让的形式参与国际经济活动；◆如果企业同时拥有所有权优势和内部化优势，则出口贸易是参与国际经济活动的一种较好形式；◆如果企业同时拥有所有权优势、内部化优势和区位优势，则发展对外直接投资是参与国际经济活动的较好的形式，可以实现利润的最大化。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
31
东道国防止国际避税的措施
避税地对策税制
• 税制适用的避税地
• 多数国家以税率为标准来判定避税地，如日本将法 人税率低于25%的国家和地区判定为避税地，英国的 这一标准为24.5%，巴西为20%，法国则将税率低于 本国税率1/3的国家和地区判定为避税港。 • 有的国家则采取列举法，如美国、德国、澳大利亚。
33
东道国防止国际避税的措施
避税地对策税制
• 税制的操作方法
• 按纳税义务人的持股比例，对其外国避税地公司的 保留利润进行税收调整，外国税收可获抵免。
保留利润应课税额=[本期保留利润÷(1-避税港法人税税率)] ×纳税义务人持股比例×本国企业所得税税率 保留利润已缴纳的外国税款=[本期保留利润数额÷(1-避税港法人税率)] ×避税港法人税率×特定国内法人持股比例 保留利润应补缴税额=保留利润应课税额-保留利润己缴纳的外国税额
对东道国的影响——直接效应
对东道国的影响——间接效应 对投资国的影响
8
对东道国的影响——直接效应
跨国公司将技术转让给东道国的全资子公 司，对东道国直接的技术进步效应很低。 技术转移给东道国的合资公司，对东道国 的直接技术进步有直接的促进作用。 以非股权方式将技术有偿转移给东道国企 业，对东道国技术进步的促进非常有限。 与东道国合作机构的技术交流，往往能取 得“双赢”的结果。
就业质量效应
• 就业机会转移过程中，可能会发生“结构性 失业”和“摩擦性失业”，部分失业者经过 培训即可实现再就业。 • 跨国公司的技术转移，也造成人才的转移。 25
第二节 东道国国际投资政策
财政政策 金融政策 技术政策 资本政策 人事政策（自学） 再投资政策（自学） 经济特区政策（自学）
对东道国的影响
就业质量效应
• 为东道国雇员提供较高的报酬和较好的工作 条件。 • 通过培训当地职员进而为东道国开发人力资 源，一定程度上提高东道国就业人员素质。 • 改变东道国的就业人员构成，为妇女创造更 多的就业机会。
24
对投资国的影响
就业数量效应
• 生产替代效应 • 出口刺激效应 • 跨国公司总公司及辅助性企业效应
14
对投资国的影响
产业结构优化说
• 弗农的生命周期理论：通过对外直接投资实现的产业转移 与投资国的产业升级构成了动态的良性循环，对投资国和 东道国的产业结构优化都是有利的，充分体现了国际资源 优化配置的原则。 • 小岛清的比较优势理论：按照边际产业原则进行的投资能 使两国的比较成本差距扩大，从而使双方充分得到国际分 工和贸易的利益。 • 赤松要的雁型理论：在小岛清的边际产业扩张理论的基础 上进一步说明了日本带动亚洲新兴工业化国家或地区通过 对外直接投资快速实现产业升级和产业结构优化的情形。
• 绿地投资增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有正效应。 • 购并投资只是改变资本存量的所有者，间接地扩大东道国的资本形成。
从东道国市场结构考察
• 如果外资进入的是东道国弱势或空白的产业，外资的进入可能造成寡占的市场 结构。 • 如果外资进入的是东道国竞争力较强的产业，外资的进入会强化市场格局，推 5 动产业升级。
对投资国的影响
出口引致效应
• 由于对外直接投资而导致的原材料、零部件或设备 等出口的增加。
进口转移效应
• 由于对外直接投资而导致的进口减少。
出口替代效应
• 由于对外直接投资而导致的出口减少。
反向进口效应
• 由于对外直接投资而导致的进口增加。
20
五、就业效应
对东道国的影响
• 就业数量效应 • 就业质量效应
29
东道国防止国际避税的措施
根据国际组织提出的国际收入与费用分配原则 制定自己的税收政策。
• 独立核算原则
• 总利润原则
• 合理原则 • 合理利润划分安全地原则
转让定价税制
• 指各国在实践中针对转让定价所采取的种种税收措施。
• 税务当局认为有必要时，可对企业的所得税进行分配。 30
我国的转让定价税制
• 税制适用的纳税人
• 以参股比例确定。例如，美国股东必须拥有避税地 公司50%以上的股权，纳税义务人为美国股东中分别 拥有该法人股票的10%以上者。
32
东道国防止国际避税的措施
避税地对策税制
• 税制适用的课税对象
• 美国的税法规定：受控外国公司来自所有国家的 风险所得、外国基地公司所得、外国公司与国际 合作经营被抵制项目的参与所得、通过不合法手 段（如非法贿赂、回扣等）取得的所得、来源于 未得到美国外交承认国家的所得。
9
对东道国的影响——间接效应
技术溢出效应
• 跨国公司在东道国的分支机构与当地公司之间 的联系。 • 跨国公司在东道国的分支机构培训当地雇员。 • 跨国公司开发研究活动当地化的加强。 • 跨国公司与东道国竞争而产生的示范效应与竞 争效应。
10
对投资国的影响
发展对外直接投资是获得国外先进技术 的重要捷径，即对外直接投资对投资国 技术进步有着积极作用。
26
一、财政政策
降低所得税率 免税期、关税减免和退税
加速折旧
• 以减税的方式对外资企业的一种财政补贴。
财政优惠政策的发展趋势
• 对外国投资者给予国民待遇。 • 外国投资者更欢迎稳定的、严格执行的财政政策。
反避税措施
27
国际避税的方式
国际避税地避税
• 对投资者的所得和资产不征税或按最低税率征 税，以及实施大量税收优惠的国家和地区。 • 国际避税地的条件：
发展对外直接投资也是发达国家获得国 外先进技术的重要途径。
11
三、产业结构效应
对东道国的影响
• 产业结构优化效应 • 市场集中度效应
对投资国的影响
• 产业结构优化说 • 产业“空心化”说
12
对东道国的影响
产业结构优化效应
• 改变东道国要素配置结构，从而优化产业结构。
• 收入水平提高，改变消费结构，促进产业升级。
• 对当地企业的示范与竞争效应。
• 跨国公司生产的产品对东道国居民的消费需求所 带来的引导作用。
13
对投资国的影响
市场集中度效应
• 市场集中度是反映产业竞争性高低的重要因 素，集中度越高，垄断性越高。 • 国际直接投资对东道国市场集中度的影响取 决以下因素：
• • • • • 跨国公司的数量和经营规模 当地企业对跨国公司进入的反应 跨国公司对当地企业的影响 跨国公司的市场运作 东道国的经济发展水平与经济规模
• • • • • 保持政策上的稳定 税收负担低 相对完备的配套设施 配套政策完善• 通过关联企业之间的购销业务往来转移利润。 • 通过关联企业之间的资金融通业务转移利润。主 要是关联企业相互将资金无偿借给对方使用。 • 通过设立新公司，费用不合理分摊，利用税收优 惠政策来转移利润。 • 通过向境外关联企业支付技术使用费的形式转移 利润。
促进技术扩散
• 促进外国子公司与当地企业、当地实验室和 研究中心等科研机构之间的联系 • 促进科技园区的发展
36
四、资本政策
利润汇出的政策
• 原则上允许利润和资本的汇出，但有一套具 体的规定 • 对利润汇出政策规定了限额 • 采取征收超利润的政策来控制利润的汇出
资本汇出政策
• 多数发展中国家对外国资本的汇回有较严格 的政策规定；多数发达国家对此不作限制。
15
对投资国的影响
产业“空心化”说
• 产业“空心化”的含义
• 广义：指伴随对外直接投资而出现的服务产业经济 化的现象，亦即随着对外直接投资的发展而导致国 内第一产业、第二产业比重下降，第三产业比重上 升的非工业化现象。 • 狭义：指随着对外直接投资的发展，生产基地向国 外转移，国内制造业不断萎缩、弱化的经济现象。
• 当地原材料加工出口 • 进口替代型转变为出口加工型产品出口 • 新的劳动密集型产品出口
• 垂直一体化国际生产中的出口：跨国公司内 部贸易
18
对东道国的影响——间接效应
间接效应：外资企业进入所引起的东道国当地企 业增加出口的贡献。
• 竞争效应：市场份额被挤占，迫使当地企业扩大出口。 • 通过跨国零售商和贸易公司的关系，东道国企业增强了 与国外消费者的联系。 • 制造业中外资企业的当地采购和零部件分包安排增强了 东道国企业与国际市场的联系。 • 当地企业将会因贸易壁垒的削减而获益。 • 跨国公司培训从事出口贸易的当地雇员“跳槽”后，贸 易技能及其与国外客户的联系会扩散到当地企业中。 19
• 产业“空心化”的后果
• 导致国际贸易收支逆差 • 降低了对外投资者的国际竞争能力 • 减少国内就业机会
16
四、国际贸易效应
对东道国的影响——直接效应
对东道国的影响——间接效应 对投资国的影响
17
对东道国的影响——直接效应
直接效应：表现为外资企业直接出口产 品而对东道国国际贸易的贡献。
对东道国的影响——间接效应
产业连锁效应
• 前向辅助性投资：来自东道国外资企业中间 产品供应商。 • 后向辅助性投资：来自东道国外资企业产品 的经销商和其它服务商。
示范与牵动效应
• 外资的进入加剧市场竞争，迫使当地企业革 新技术、提高生产效率，从而使东道国低效 率的生产发展成为高效率的大规模生产。
• 外国直接投资的劳动密集程度
• 劳动密集程度大，直接创造的就业效应也就大。
• 东道国劳动力的素质
• 劳动力素质高，吸引外资的规模大。 • 劳动力素质低，吸引外资的规模小。
22
对东道国的影响
就业数量效应——间接效应
• 外资企业具有广泛的前向和后向联系，可使供 货商、销售商和服务代理商创造就业机会。 • 跨国公司在东道国的分支机构在当地的支出和 上缴的税收，通过乘数效应，增加了东道国的 国民收入，间接带来新的就业机会。 • 外资企业的存在，加剧东道国行业内的竞争， 刺激当地其它企业的发展而增加就业机会，当 然也可能排挤当地企业或使当地企业提高生产 率而减少就业机会。 23
东道国防止国际避税的措施
避税地对策税制
• 税制适用的避税地
• 多数国家以税率为标准来判定避税地，如日本将法 人税率低于25%的国家和地区判定为避税地，英国的 这一标准为24.5%，巴西为20%，法国则将税率低于 本国税率1/3的国家和地区判定为避税港。 • 有的国家则采取列举法，如美国、德国、澳大利亚。
33
东道国防止国际避税的措施
避税地对策税制
• 税制的操作方法
• 按纳税义务人的持股比例，对其外国避税地公司的 保留利润进行税收调整，外国税收可获抵免。
保留利润应课税额=[本期保留利润÷(1-避税港法人税税率)] ×纳税义务人持股比例×本国企业所得税税率 保留利润已缴纳的外国税款=[本期保留利润数额÷(1-避税港法人税率)] ×避税港法人税率×特定国内法人持股比例 保留利润应补缴税额=保留利润应课税额-保留利润己缴纳的外国税额
对东道国的影响——直接效应
对东道国的影响——间接效应 对投资国的影响
8
对东道国的影响——直接效应
跨国公司将技术转让给东道国的全资子公 司，对东道国直接的技术进步效应很低。 技术转移给东道国的合资公司，对东道国 的直接技术进步有直接的促进作用。 以非股权方式将技术有偿转移给东道国企 业，对东道国技术进步的促进非常有限。 与东道国合作机构的技术交流，往往能取 得“双赢”的结果。
就业质量效应
• 就业机会转移过程中，可能会发生“结构性 失业”和“摩擦性失业”，部分失业者经过 培训即可实现再就业。 • 跨国公司的技术转移，也造成人才的转移。 25
第二节 东道国国际投资政策
财政政策 金融政策 技术政策 资本政策 人事政策（自学） 再投资政策（自学） 经济特区政策（自学）
对东道国的影响
就业质量效应
• 为东道国雇员提供较高的报酬和较好的工作 条件。 • 通过培训当地职员进而为东道国开发人力资 源，一定程度上提高东道国就业人员素质。 • 改变东道国的就业人员构成，为妇女创造更 多的就业机会。
24
对投资国的影响
就业数量效应
• 生产替代效应 • 出口刺激效应 • 跨国公司总公司及辅助性企业效应
14
对投资国的影响
产业结构优化说
• 弗农的生命周期理论：通过对外直接投资实现的产业转移 与投资国的产业升级构成了动态的良性循环，对投资国和 东道国的产业结构优化都是有利的，充分体现了国际资源 优化配置的原则。 • 小岛清的比较优势理论：按照边际产业原则进行的投资能 使两国的比较成本差距扩大，从而使双方充分得到国际分 工和贸易的利益。 • 赤松要的雁型理论：在小岛清的边际产业扩张理论的基础 上进一步说明了日本带动亚洲新兴工业化国家或地区通过 对外直接投资快速实现产业升级和产业结构优化的情形。
• 绿地投资增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有正效应。 • 购并投资只是改变资本存量的所有者，间接地扩大东道国的资本形成。
从东道国市场结构考察
• 如果外资进入的是东道国弱势或空白的产业，外资的进入可能造成寡占的市场 结构。 • 如果外资进入的是东道国竞争力较强的产业，外资的进入会强化市场格局，推 5 动产业升级。
对投资国的影响
出口引致效应
• 由于对外直接投资而导致的原材料、零部件或设备 等出口的增加。
进口转移效应
• 由于对外直接投资而导致的进口减少。
出口替代效应
• 由于对外直接投资而导致的出口减少。
反向进口效应
• 由于对外直接投资而导致的进口增加。
20
五、就业效应
对东道国的影响
• 就业数量效应 • 就业质量效应
29
东道国防止国际避税的措施
根据国际组织提出的国际收入与费用分配原则 制定自己的税收政策。
• 独立核算原则
• 总利润原则
• 合理原则 • 合理利润划分安全地原则
转让定价税制
• 指各国在实践中针对转让定价所采取的种种税收措施。
• 税务当局认为有必要时，可对企业的所得税进行分配。 30
我国的转让定价税制
• 税制适用的纳税人
• 以参股比例确定。例如，美国股东必须拥有避税地 公司50%以上的股权，纳税义务人为美国股东中分别 拥有该法人股票的10%以上者。
32
东道国防止国际避税的措施
避税地对策税制
• 税制适用的课税对象
• 美国的税法规定：受控外国公司来自所有国家的 风险所得、外国基地公司所得、外国公司与国际 合作经营被抵制项目的参与所得、通过不合法手 段（如非法贿赂、回扣等）取得的所得、来源于 未得到美国外交承认国家的所得。
9
对东道国的影响——间接效应
技术溢出效应
• 跨国公司在东道国的分支机构与当地公司之间 的联系。 • 跨国公司在东道国的分支机构培训当地雇员。 • 跨国公司开发研究活动当地化的加强。 • 跨国公司与东道国竞争而产生的示范效应与竞 争效应。
10
对投资国的影响
发展对外直接投资是获得国外先进技术 的重要捷径，即对外直接投资对投资国 技术进步有着积极作用。
26
一、财政政策
降低所得税率 免税期、关税减免和退税
加速折旧
• 以减税的方式对外资企业的一种财政补贴。
财政优惠政策的发展趋势
• 对外国投资者给予国民待遇。 • 外国投资者更欢迎稳定的、严格执行的财政政策。
反避税措施
27
国际避税的方式
国际避税地避税
• 对投资者的所得和资产不征税或按最低税率征 税，以及实施大量税收优惠的国家和地区。 • 国际避税地的条件：
发展对外直接投资也是发达国家获得国 外先进技术的重要途径。
11
三、产业结构效应
对东道国的影响
• 产业结构优化效应 • 市场集中度效应
对投资国的影响
• 产业结构优化说 • 产业“空心化”说
12
对东道国的影响
产业结构优化效应
• 改变东道国要素配置结构，从而优化产业结构。
• 收入水平提高，改变消费结构，促进产业升级。
• 对当地企业的示范与竞争效应。
• 跨国公司生产的产品对东道国居民的消费需求所 带来的引导作用。
13
对投资国的影响
市场集中度效应
• 市场集中度是反映产业竞争性高低的重要因 素，集中度越高，垄断性越高。 • 国际直接投资对东道国市场集中度的影响取 决以下因素：
• • • • • 跨国公司的数量和经营规模 当地企业对跨国公司进入的反应 跨国公司对当地企业的影响 跨国公司的市场运作 东道国的经济发展水平与经济规模
• • • • • 保持政策上的稳定 税收负担低 相对完备的配套设施 配套政策完善• 通过关联企业之间的购销业务往来转移利润。 • 通过关联企业之间的资金融通业务转移利润。主 要是关联企业相互将资金无偿借给对方使用。 • 通过设立新公司，费用不合理分摊，利用税收优 惠政策来转移利润。 • 通过向境外关联企业支付技术使用费的形式转移 利润。
促进技术扩散
• 促进外国子公司与当地企业、当地实验室和 研究中心等科研机构之间的联系 • 促进科技园区的发展
36
四、资本政策
利润汇出的政策
• 原则上允许利润和资本的汇出，但有一套具 体的规定 • 对利润汇出政策规定了限额 • 采取征收超利润的政策来控制利润的汇出
资本汇出政策
• 多数发展中国家对外国资本的汇回有较严格 的政策规定；多数发达国家对此不作限制。
15
对投资国的影响
产业“空心化”说
• 产业“空心化”的含义
• 广义：指伴随对外直接投资而出现的服务产业经济 化的现象，亦即随着对外直接投资的发展而导致国 内第一产业、第二产业比重下降，第三产业比重上 升的非工业化现象。 • 狭义：指随着对外直接投资的发展，生产基地向国 外转移，国内制造业不断萎缩、弱化的经济现象。
• 当地原材料加工出口 • 进口替代型转变为出口加工型产品出口 • 新的劳动密集型产品出口
• 垂直一体化国际生产中的出口：跨国公司内 部贸易
18
对东道国的影响——间接效应
间接效应：外资企业进入所引起的东道国当地企 业增加出口的贡献。
• 竞争效应：市场份额被挤占，迫使当地企业扩大出口。 • 通过跨国零售商和贸易公司的关系，东道国企业增强了 与国外消费者的联系。 • 制造业中外资企业的当地采购和零部件分包安排增强了 东道国企业与国际市场的联系。 • 当地企业将会因贸易壁垒的削减而获益。 • 跨国公司培训从事出口贸易的当地雇员“跳槽”后，贸 易技能及其与国外客户的联系会扩散到当地企业中。 19
• 产业“空心化”的后果
• 导致国际贸易收支逆差 • 降低了对外投资者的国际竞争能力 • 减少国内就业机会
16
四、国际贸易效应
对东道国的影响——直接效应
对东道国的影响——间接效应 对投资国的影响
17
对东道国的影响——直接效应
直接效应：表现为外资企业直接出口产 品而对东道国国际贸易的贡献。
对东道国的影响——间接效应
产业连锁效应
• 前向辅助性投资：来自东道国外资企业中间 产品供应商。 • 后向辅助性投资：来自东道国外资企业产品 的经销商和其它服务商。
示范与牵动效应
• 外资的进入加剧市场竞争，迫使当地企业革 新技术、提高生产效率，从而使东道国低效 率的生产发展成为高效率的大规模生产。
• 外国直接投资的劳动密集程度
• 劳动密集程度大，直接创造的就业效应也就大。
• 东道国劳动力的素质
• 劳动力素质高，吸引外资的规模大。 • 劳动力素质低，吸引外资的规模小。
22
对东道国的影响
就业数量效应——间接效应
• 外资企业具有广泛的前向和后向联系，可使供 货商、销售商和服务代理商创造就业机会。 • 跨国公司在东道国的分支机构在当地的支出和 上缴的税收，通过乘数效应，增加了东道国的 国民收入，间接带来新的就业机会。 • 外资企业的存在，加剧东道国行业内的竞争， 刺激当地其它企业的发展而增加就业机会，当 然也可能排挤当地企业或使当地企业提高生产 率而减少就业机会。 23