自考国际金融课件第五章 国际金融市场

• 1、巨额跨国资本的投机流动，会影响有 关国家国内货币政策的独立性 • 2、巨额资本的流动会冲击外汇市场，使 汇率在短时间内剧烈波动 • 3、加剧了通货膨胀的国际传播
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狭义的国际金融市场
• 狭义的国际金融市场仅仅是指国际资金 融通的市场。即：通过运用各种金融工 具与资产融资方式的组合，实现国际资 本从一国投资人到另一国筹资人的流动 行为
欧洲货币市场产生的原因
• 1、中美朝鲜战争的爆发 • 2、50年代美国金融管制措施和在全球的 扩张政策 • 3、发达国家对外汇管制的放松与国际金 融一体化程度的提高。
欧洲货币市场的离岸金融中心
• 1、离岸金融中心是指欧洲货币市场上具体经 营外币业务，并且具有某一特征的一定区域 或城市 分类： • 2、按业务性质： （1）功能性中心，从事欧洲货币金融业务的中 心 （2）名义中心。集中了避税为目的的而设置的 空壳银行所在地
国际金融市场的积极作用
• 1、国际金融市场促进了世界经济的发展 • 2、为生产和资本的国际化发展提供了必要的 条件 • 3、国际金融市场通过金融资产价格促进了全 球资源的合理配置 • 4、国际金融市场为投资者提供了规避风险和 套期保值的场所 • 5、国际金融市场有利于各国国际收支失衡的 调节
国际金融市场的消极作用
广义的国际金融市场
• 广义的国际金融市场是指各种国际金融 活动的统称，除了包括狭义的国际金融 的内容外，还包括外汇市场和黄金市场 • 外汇市场从交易主体的角度可以具体分 为，外汇批发市场和外汇零售市场 • 外汇市场从交易工具角度分析可以分为 即期外汇市场、远期外汇市场等。
国际货币市场和国际资本市场
国际金融市场
主讲人：王学涛
国际金融市场的概念
• 国际金融市场是指由居民和非居民参加 的，或由非居民与非居民参加的，运用 各种现代化的技术手段与通讯工具而进 行的，通过特定的交易方式与特定的途 径而实现的资金融通和各种金融工具与 金融资产的跨国买卖的场所
国际金融市场含义的理解
• 1、以国内市场为参照，按照市场参与主体间居民与非 居民关系的不同而定义 • 2、以金融交易中心标价货币为参照而形成的非居民与 非居民的交易关系 • （1）本国居民与非居民之间进行的、用债权国为标价 货币的资金融通或金融工具的买卖 • （2）反映非居民与非居民之间进行的、以第三国标价 的资金融通与金融工具的买卖。 • （3）无论是债权国货币还是境外货币都是可兑换货币 。 • 3、有形与无形市场的理解
• 国际货币市场是指期限在一年及一年以 内的国际短期货币资金的借贷和短期金 融市场工具的买卖市场 • 国际资本市场是指期限在一年以上的金 融交易市场。
国际直接金融市场和间接金融市场
• 直接金融市场是指在国际金融过程中， 没有中介机构在资金提供者和资本需求 者之间充当承担债务风险的市场 • 间接金融市场是指在国际金融活动中， 由中介机构在资金提供者和资金需求者 之间充当承担债务风险的市场
国际金融市场的要素构成
• • • • （一）国际金融市场的主体 1、各种国际交易的参加者构成了国际金融市场的主题 (1)由于分析的目的不同而对交易主体的进一步分类 国际金融交易中居民与非居民关系的主要目的是解决 交易的法律问题，国际金融交易主体主要以法人为主 ，包括企业法人、机构法人，很少有自然人 • （2）由于交易方式的不同而使交易主体具有了各种具 体的称谓。 • 2、区分不同交易主体的目的：使读者更好的掌握交易 主体之间的共性与特性
功能性中心的分类
• 按是否对居民与非居民分类可以分为： • （1）集中性中心：欧洲银行在从事欧洲业务 时，对居民与非居民不加以区分，而是可将欧 洲银行所在地的居民与非居民的存款与贷款混 合在一起经营。如：香港和伦敦 • （2）分离性中心：是指欧洲银行在从事欧洲 货币的业务时，只能和非居民进行业务往来。 如：纽约和新加坡
三种国际金融市场分类之间的逻 辑关系
• 大家了解一下，注重是从不同的角度来 分析的。
欧洲货币市场形成特点
• 不是以市场所在国强大的经济实力和巨 额的资金积累为基础，而是中心所在国 或地区优越的地理位置、稳定的政局、 发达的通讯技术、完善的基础设施、优 惠的税收、和松散的外汇管制。
欧洲货币市场和传统国际金融市 场的区别和联系
• • • • • • • • 1、联系： （1）都是国际金融市场的范畴 （2）在促进世界的发展方面都发挥重要的作用 （3）欧洲货币市场和传统国际金融市场的相互补充， 各有优势 2、区别： （1）两种国际金融市场产生的基础不同 （2）两者是从历史发展的不同而对国际市场总体所进 行的分类 （3）两种市场的交易对象不同
国际股权市场和国际债券市场
• 国际股权市场是指在国际市场上买卖股 票等权益工具的市场 • 国际债券市场是指在国际市场上买卖债 券等债务工具的市场
欧洲货币市场
• 1、欧洲货币市场是指在货币发行国境外 进行的该国货币存储与贷放的市场。 • 2、概念的理解 • （1）欧洲货币是指境外货币，不同于外 汇和外币 • （2）欧洲不是一个地理位置的概念 • （3）欧洲银行，也不是指欧洲的银行
功能性中心的分类
• 按银行对资金的集散方向可以分为 • （1）基金中心：位于基金中心的中央银行主 要是集中世界各地的欧洲货币国际游资，然后 再贷放给本地区的资金需求者。如：新加坡 • （2）收放中心：位于收放中心的欧洲银行主 要是先吸收本地区过剩的欧洲货币，然后再贷 方给世界各地的资金需求者。如：巴林
欧洲货币市场与狭义国际金融市场 和广义金融市场分类之间的关系
• 传统的国际金融市场和欧洲货币市场是建立在 国际资金融通过程中融资货币与投资人所在国 关系基础上而进行的分类，他们实际上只与狭 义的国际市场有关，是对狭义国际金融市场的 再分类，而与广义国际金融市场上外汇市场和 黄金市场无关。 • 只是在欧洲货币市场出现之后，将“传统”二 字加在狭义的国际金融市场头上。
国际金融市场的客体
• 国际金融市场的客体是指国际金融市场 的交易对象。具体而言，是指外汇和以 外汇或欧洲货币表示的、由各个金融机 构根据特定的交易原理与机制创造出来 的各种各样的金融工具，也可以表述为 各种各样的交易方式，也就是我们通常 所说的各种金融资产
国际金融中心
• 国际金融中心是指从地理位置上对国际 金融市场的分析，是指具体从事国际金 融业务的金融机构比较发达，进而国际 金融业务比较集中、规模较大的某一地 方，通常为某一城市。