资产配置专题PPT课件
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《资产配置方案》课件
03
定期调整
定期评估市场环境和经济状况，对资产配置方案进行适 时的调整，以保持与长期投资目标的匹配。
战术资产配置
01
02
03
市场趋势判断
分析市场走势，判断各类 资产的价格趋势，根据预 期收益和风险调整资产配 置比例。
行业和个股选择
深入研究特定行业和个股 的基本面和技术面，通过 选择具有潜力的投资标的 来提高收益。
风险控制
在追求收益的同时，控制 投资风险，设定止损点， 及时止损以避免损失扩大 。
动态资产配置
实时监控市场动态
密切关注市场走势、宏观 经济数据和政策变化，及 时调整资产配置以适应市 场变化。
灵活调整
根据市场环境和经济状况 的变化，灵活调整各类资 产的配置比例，以实现最 优的资产组合。
适应性和风险管理
资产配置的发展方向
多元化投资组合
未来投资者应注重构建多元化投 资组合，降低单一资产的风险，
提高整体资产的稳定性。
另类投资
另类投资如私募股权、房地产等 将逐渐受到重视，为投资者提供
更多的投资选择和收益机会。
智能化配置
借助大数据、人工智能等技术， 实现智能化资产配置，提高投资
决策的准确性和效率。
本方案的局限性及改进空间
、私募股权、商品期货等。
这类资产的特点是风险和收益都 较高，适合有一定风险承受能力
的投资者。
另类投资的配置需要根据投资者 的风险承受能力和投资目标来决 定，是资产配置中的重要组成部
分。
现金及等价物
现金及等价物是指现金、银行存款、 货币市场基金等流动性较强的金融产 品。
在资产配置中，现金及等价物的配置 需要根据投资者的风险承受能力和投 资目标来决定，是资产配置中的基础 组成部分。
《资产配置》课件
资产配置是一个动态的过程，投资者 需要根据市场变化及时调整自己的资 产配置比例。
资产配置的重要性
降低风险
通过分散投资，降低单一投资品 种的风险，提高整体投资组合的
稳定性。
提高收益
合理的资产配置可以更好地把握市 场机会，提高投资组合的收益水平 。
适应市场变化
市场环境不断变化，投资者需要根 据市场变化及时调整自己的资产配 置，以保持投资组合的有效性。
根据自身情况制定合适的资产配置策略
投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和资金状况 ，制定适合自己的资产配置策略。在制定策略时，应充分 考虑各类资产的风险收益特征和市场走势，以实现风险和 收益的平衡。
投资者在实施资产配置策略时，应保持冷静和理性，避免 盲目跟风和过度交易，以保持良好的投资心态和稳定的投 资回报。
房地产
房地产是指土地和建 筑物本身及其附属设 施的总称。
房地产投资的风险包 括市场风险、流动性 风险和政策风险等。
房地产是一种实物资 产，具有长期保值和 增值的潜力。
其他投资类别（如商品、期货、期权等）
01
其他投资类别包括商品（如黄金 、石油等）、期货、期权等衍生 品。
02
这些投资品种具有各自的特点和 风险，投资者需要根据自身的风 险承受能力和投资目标进行选择 。
动态调整策略
制定资产配置的动态调整策略，以应对市场变化 和风险。
定期调整与优化
定期评估市场环境
定期分析市场环境，评估各类资产的风险和机会。
调整资产配置比例
根据市场环境和投资目标的变化，适时调整各类资产的配置比例。
优化投资组合
通过优化投资组合，降低风险，提高收益，实现投资目标。
04
CATALOGUE
资产配置的重要性
降低风险
通过分散投资，降低单一投资品 种的风险，提高整体投资组合的
稳定性。
提高收益
合理的资产配置可以更好地把握市 场机会，提高投资组合的收益水平 。
适应市场变化
市场环境不断变化，投资者需要根 据市场变化及时调整自己的资产配 置，以保持投资组合的有效性。
根据自身情况制定合适的资产配置策略
投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和资金状况 ，制定适合自己的资产配置策略。在制定策略时，应充分 考虑各类资产的风险收益特征和市场走势，以实现风险和 收益的平衡。
投资者在实施资产配置策略时，应保持冷静和理性，避免 盲目跟风和过度交易，以保持良好的投资心态和稳定的投 资回报。
房地产
房地产是指土地和建 筑物本身及其附属设 施的总称。
房地产投资的风险包 括市场风险、流动性 风险和政策风险等。
房地产是一种实物资 产，具有长期保值和 增值的潜力。
其他投资类别（如商品、期货、期权等）
01
其他投资类别包括商品（如黄金 、石油等）、期货、期权等衍生 品。
02
这些投资品种具有各自的特点和 风险，投资者需要根据自身的风 险承受能力和投资目标进行选择 。
动态调整策略
制定资产配置的动态调整策略，以应对市场变化 和风险。
定期调整与优化
定期评估市场环境
定期分析市场环境，评估各类资产的风险和机会。
调整资产配置比例
根据市场环境和投资目标的变化，适时调整各类资产的配置比例。
优化投资组合
通过优化投资组合，降低风险，提高收益，实现投资目标。
04
CATALOGUE
《家庭资产配置》课件
定期评估投资组合的表现，及 时调整投资策略。
保持灵活性和适应性，以应对 市场变化和风险挑战。
注意风险管理
了解自身的风险承受能力，选择适合 自己的投资产品。
关注投资产品的风险评级和历史表现 ，谨慎选择。
不要追求高风险高收益的投资，以免 造成不必要的损失。
关注市场动态和政策变化
密切关注市场动态和政策变化， 及时调整投资策略。
规划家庭财务目标
通过家庭资产配置，可以更好地规划 家庭财务目标，如购房、子女教育基 金、养老基金等，确保家庭财务安全 和稳定。
家庭资产配置的原则
风险与收益平衡原则
多元化投资原则
长期投资原则
动态调整原则
在配置资产时，要根据家庭的 风险承受能力和投资目标，合 理分配资产，以达到风险和收 益的平衡。
不要把所有的鸡蛋放在一个篮 子里，要将资产分散投资到不 同的市场、行业和资产类别中 ，以降低单一资产的风险。
风险提示
低风险承受能力家庭在配置低风险投资品种时，应充分了 解投资品种的风险特性，避免盲目追求高收益而忽略风险 。
退休家庭的资产配置案例
01
案例概述
退休家庭通常已经积累了一定的财富，对投资收益的要求相对较低，更
注重资金的安全性和稳定性。
02 03
资产配置建议
建议退休家庭将更多的资产配置于债券、货币基金、保险等低风险、低 收益的投资品种。同时，可以适当配置一些稳定型的股票和混合型基金 ，以保障退休后的生活品质。
长期储蓄和养老保障 子女教育基金和婚嫁金
评估风险承受能力
01
02
03
高风险投资者
愿意接受高风险以追求高 收益
中风险投资者
寻求平衡的投资回报，愿 意承担一定风险
资产配置ppt课件
4，适合对象
风险承受能力较低，且投资期限稳定的投资人。
6
「八大主流投资产品」—— 货币基金
1，现有体量 截止到2017年6月，货币基金规模已破5万亿元。 2，资金去向 因余额宝的本质就是货币基金，这里以余额宝为例，货基的 投向都大同小异，主要包括银行定期存款、短期货币工具、 国库券、银行承兑票据、公司短期债券等风险低的产品。 3，性价比 流动性：T+0，大多数货币基金能2小时内提现； 收益：比银行理财产品略低，平均收益在4%； 投资门槛：门槛低，一般0.1元起投； 风险性：其实货币基金最大的合作伙伴是银行，所以实质就 是“团购”，简单的说就是把用户的钱打包在一起放银行， 因体量大所以收益好，同时风险也低。 4，适合对象 风险承受能力较低，对资金流动性要求高的投资人。 7
9
「八大主流投资产品」—— 基金
3，股票基金 （1）资金去向：一般来说都是投资于股市当中 （2）性价比 A,流动性：开放型基金T+3~7日左右，封闭型基金需更长； B,收益：平均收益-20%-20%，最高不设限； C,投资门槛：10元； D,风险性：由于股票本身就属于高风险投资，总体来说风 险偏高，投资需谨慎。 4，适合对象 一般来说采用基金定投的方式，坚持长期持有，亏损的可 能性较小，适合风险承受能力居中的长期投资人群。
资产配置方案
1
目 录
一 「资产配置定义」 二 「金融资产分类」 三 「资产配置模型」
2
「资产配置」
资产配置：(AssetAllocation)是指根据投资需求将投资资金 在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收 益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。
3
比例：20% 高收益理财
比例：40% 固收理财
《资产配置方案》课件
全攻全守型资产配置策略
资产配置：股票、债券、现 金等资产均衡配置
投资理念：积极进取，注重 长期投资
特点：追求高收益，同时注 重风险控制
风险管理：通过分散投资降 低风险，确保资产安全
确定投资目标
明确投资目的：如保值、增值、养老等 设定投资期限：长期、中期、短期等 评估风险承受能力：保守、稳健、激进等 确定投资金额：根据个人财务状况和投资目标确定
单击添加标题 资产配置的种类 资产配置的步骤
资产配置概述
资产配置的策略
资产配置的注意 事项
资产配置的定义
添加项标题
资产配置是指根据投资者的风险承受能力、投资期限、投资目标 等因素，将资金在不同资产类别之间进行分配的过程。
添加项标题
资产配置可以帮助投资者分散风险，提高投资收益。
添加项标题
资产配置的基本原则
风险分散：通 过投资不同资 产类别，降低 单一资产的风
险
长期投资：资 产配置是一个 长期的过程， 需要耐心和坚
持
目标导向：根 据个人或家庭 的财务目标， 制定合适的资
产配置方案
定期评估：定 期评估资产配 置方案，根据 市场变化和个 人需求进行调
整
股票型资产配置
股票型基金：投 资于股票市场的 基金，风险较高， 收益也较高
进行风险评估
确定风险承受能力： 根据个人或家庭的财 务状况、投资经验、 风险偏好等因素，确 定风险承受能力。
评估投资风险：对投 资标的进行风险评估， 包括市场风险、信用 风险、流动性风险等。
制定风险管理策略： 根据风险评估结果， 制定相应的风险管理 策略，如分散投资、 对冲等。
定期评估风险：定期 对投资组合进行风险 评估，根据市场变化 和投资目标调整风险 管理策略。
资产配置PPT课件
家庭理财策略
• 家庭成熟期（50-60）起点是子女独立，终点是退休。家庭支出减 少，重大支出项目基本结束。投资组合以稳健为主导。
• 风险偏好：风险承受能力减弱，期望获得稳定的较高收益。
家庭理财策略
• 家庭衰老期（60-90）主要指退休之后，这个阶段讲完全依赖理财 收入以及退休金。家庭理财应该以安全为主，着眼于有固定收入 的投资工具，使老年生活有保障。
基金小介绍
• 根据基金单位是否可以赎回，可以分为封闭式基金和开放式基金， • 根据组织形式划分，基金可以分为契约型基金和公司型基金。 • 按投资内容可以划分为货币型基金 债券型基金 混合型基金 股票
型基金 以及最新的QDII基金（合格境内机构投资者），此基金是 投资于国外，香港等地区的基金。
• 基金认购是指投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购 买基金份额的过程。 基金申购是指投资人到基金管理公司或选定的基金代销机构开设 基金帐户，按照规定的程序申请购买基金份额的行为。申购基金 份额的数量是以申购日的基金份额资产净值为基础计算的。
• 一.货币基金 • 1.本金安全 • 2.流动性强 • 3.收益率尚可 • 4.投资成本低 • 是闲置资金的好去处
• 货币型基金通常收三类费用：基金管理费、基金托管费和销售服 务费
二.除货币基金以外的基金
• 为什么要买基金？ • 1.有专家帮你投资 • 2.手续费并不贵，部分基金只收认购费或者申购费。 • 3.基金有明确公告的投资方向。
个人生命周期
• 消费水平在各阶段保持适当的水平，根据不同的年龄需求进行合 适的理财规划。
家庭理财策略
• 筑巢期，家庭形成期（25-35）从结婚到子女出生，这一阶段是家 庭的主要消费期，合理安排支出是家庭理财最重要的内容，这个 时期家庭资产开支和风险比较大，主要目标是开源节流。
资产配置 课件
它是一种投资策略，通过对不同资产 类别的选择、配置和调整，降低投资 组合的整体风险，同时追求更高的收 益。
资产配置的重要性
资产配置可以帮助投资者在不确定的市场环境中，实现资产的保值增值，降低投资 风险。
通过合理的资产配置，投资者可以更好地实现投资目标，避免过度集中投资于某个 领域或某个单一的投资品种。
资品种。
房地产投资需要较大的资金投入 ，流种（如商品、期货、期权等）
01
02
03
04
其他投资品种包括商品、期货 、期权等，这些品种具有各自
的特点和风险收益特征。
商品投资主要是指投资于实物 商品，如黄金、原油等。
期货投资是指买卖期货合约的 投资，具有高杠杆效应，风险
全球化和国际资产配置的趋势
跨境投资
全球化背景下，跨境投资 成为重要的资产配置方式 ，投资者可以更广泛地分 散风险。
多元化投资组合
国际资产配置需要构建多 元化的投资组合，包括股 票、债券、房地产、商品 等多种资产类别。
风险管理
全球化投资意味着面临更 多不确定性和风险，投资 者需要更加注重风险管理 。
资产配置 课件
contents
目录
• 资产配置概述 • 资产类别介绍 • 资产配置方法论 • 资产配置实践与案例分析 • 资产配置的未来发展与挑战
CHAPTER 01
资产配置概述
资产配置的定义
资产配置是指投资者根据自己的风险 承受能力、投资目标和市场情况，将 资产分配到不同的投资品种中，以达 到风险和收益的平衡。
股票投资风险较高， 需要投资者具备一定 的风险承受能力和投 资经验。
股票投资可以获取股 息和红利，以及股价 上涨带来的资本增值 。
债券
资产配置的重要性
资产配置可以帮助投资者在不确定的市场环境中，实现资产的保值增值，降低投资 风险。
通过合理的资产配置，投资者可以更好地实现投资目标，避免过度集中投资于某个 领域或某个单一的投资品种。
资品种。
房地产投资需要较大的资金投入 ，流种（如商品、期货、期权等）
01
02
03
04
其他投资品种包括商品、期货 、期权等，这些品种具有各自
的特点和风险收益特征。
商品投资主要是指投资于实物 商品，如黄金、原油等。
期货投资是指买卖期货合约的 投资，具有高杠杆效应，风险
全球化和国际资产配置的趋势
跨境投资
全球化背景下，跨境投资 成为重要的资产配置方式 ，投资者可以更广泛地分 散风险。
多元化投资组合
国际资产配置需要构建多 元化的投资组合，包括股 票、债券、房地产、商品 等多种资产类别。
风险管理
全球化投资意味着面临更 多不确定性和风险，投资 者需要更加注重风险管理 。
资产配置 课件
contents
目录
• 资产配置概述 • 资产类别介绍 • 资产配置方法论 • 资产配置实践与案例分析 • 资产配置的未来发展与挑战
CHAPTER 01
资产配置概述
资产配置的定义
资产配置是指投资者根据自己的风险 承受能力、投资目标和市场情况，将 资产分配到不同的投资品种中，以达 到风险和收益的平衡。
股票投资风险较高， 需要投资者具备一定 的风险承受能力和投 资经验。
股票投资可以获取股 息和红利，以及股价 上涨带来的资本增值 。
债券
第八章资产配置战略.ppt
• 但是，企业的内部资本市场规模并不是越大越 好。
• 代理成本会随着内部资本市场规模的扩大而相 应增加，超过一定规模会降低企业整体的运作 效率。
• 因此，企业必须不断调整内部资本市场，以达 到公司内部市场与外部市场之间的平衡。
• 四、企业内部资本市场与外部资本市场的 关系
• （一）内部资本市场与外部资本市场的联 系
• 二、财务战略与资产的动态组合
• （一）动态相辅效应 • 物的动态相辅效应 • 资金的动态相辅效应
• （二）动态相成效应
• 三、影响资产有效配置的因素 • 资产保护机制 • 主管资产分配的人员的个人价值偏好 • 内部交易 • 财务战略的不确定性
• 四、资产配置的风险和资产配置的效率 • （一）资产配置的风险 • （二）资产配置的效率
第二节 利用内部资本市场进行资源配置
• 一、内部资本市场的形成 • 外部资本市场 • 内部资本市场
二、内部资本市场的功能 资源再配置与“优胜者选拔” 资源再配置与内部“社会主义” 资源再配置与放松融资约束
• 三、内部资本市场规模的确定
• 企业内部资本市场的形成和发展会具有降低交 易成本、进行有效监督、优化资本配置、放松 外部融资约束等方面的优势。
二资产配置的效率第二节第二节利用内部资本市场进行资源配置利用内部资本市场进行资源配置内部资本市场二内部资本市场的功能资源再配置与优胜者选拔资源再配置与内部社会主义资源再配置与放松融资约束企业内部资本市场的形成和发展会具有降低交易成本进行有效监督优化资本配置放松外部融资约束等方面的优势
第八章 资产配置战略
• （二）内部资本市场与外部资本市场的区 别
第三节 利用内部资本市场配 置资源时应注意的问题
• 一、跨部门补贴问题
• 代理成本会随着内部资本市场规模的扩大而相 应增加，超过一定规模会降低企业整体的运作 效率。
• 因此，企业必须不断调整内部资本市场，以达 到公司内部市场与外部市场之间的平衡。
• 四、企业内部资本市场与外部资本市场的 关系
• （一）内部资本市场与外部资本市场的联 系
• 二、财务战略与资产的动态组合
• （一）动态相辅效应 • 物的动态相辅效应 • 资金的动态相辅效应
• （二）动态相成效应
• 三、影响资产有效配置的因素 • 资产保护机制 • 主管资产分配的人员的个人价值偏好 • 内部交易 • 财务战略的不确定性
• 四、资产配置的风险和资产配置的效率 • （一）资产配置的风险 • （二）资产配置的效率
第二节 利用内部资本市场进行资源配置
• 一、内部资本市场的形成 • 外部资本市场 • 内部资本市场
二、内部资本市场的功能 资源再配置与“优胜者选拔” 资源再配置与内部“社会主义” 资源再配置与放松融资约束
• 三、内部资本市场规模的确定
• 企业内部资本市场的形成和发展会具有降低交 易成本、进行有效监督、优化资本配置、放松 外部融资约束等方面的优势。
二资产配置的效率第二节第二节利用内部资本市场进行资源配置利用内部资本市场进行资源配置内部资本市场二内部资本市场的功能资源再配置与优胜者选拔资源再配置与内部社会主义资源再配置与放松融资约束企业内部资本市场的形成和发展会具有降低交易成本进行有效监督优化资本配置放松外部融资约束等方面的优势
第八章 资产配置战略
• （二）内部资本市场与外部资本市场的区 别
第三节 利用内部资本市场配 置资源时应注意的问题
• 一、跨部门补贴问题
资产配置方案PPT课件
影响情 绪小
收益性
影响情 绪大
流动性
难以成 眠3
安全性
无
期货
股票
外汇 不动产
客户得分 20 8 6 6 8 2
第五步 确定客户投资类型--风险测算表 客户属于稳健型的风险属性
Hale Waihona Puke 项目 承受能力 承受态度 最高报酬率 最低报酬率
分数 74 50 20% -7%
投资工具 货币 债券 股票
投资组合
资产配置 5.00% 65.00% 30.00% 100.00%
资产配置方案
资产配置
1
公司产品简介
2
资产配置流程
3
案例分析
4
总结-目标达成
第一部分 公司产品简介
第一部分 产品介绍
基础产品
股票 债券 基金 权证
公司平台
优秀的专业分析师 逻辑清晰的研究理论 结构 良好的市场认同度
提供的服务 宏观研究 策略研究 行业研究 债券研究 基金研究
第一部分 产品介绍
开源： 投资收益
基于风险偏好 的投资组合
基于家庭状况 的理财策略
节流： 风险控制
忍受亏 损
首要考 虑
认赔动 作
赔钱心 理
最重要 特性
避险工 具
10分
8分
6分
4分
2分
10% （不能容忍任何损失0分，每增加1%加2分，可 容忍>25％得50分）
赚短现 长期利 年现金 抗通膨 保本保
差价
得
收益
保值
息
默认停 事后停 部分认 持有待 加码摊
损点
损
赔
回升 平
学习经 验
获利性
资产配置管理PPT课件
2.明确资本市场的期望值。这一步骤包括利用历 史数据与经济分析来决定你对所考虑资产在相关 持有期间内的预期收益率，确定投资的指导性目 标。
11
3.确定有效资产组合的边界。这一步骤是指找出 在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组 合，确定风险修正条件下投资的指导性目标。
4.寻找最佳的资产组合。这一步骤是指在满足你 面对的限制因素的条件下，选择最能满足你的风 险收益目标的资产组合，确定实际的资产配置战 略。
马克·吐温说：“愚蠢的人说，不要把所有的鸡蛋 放在一个篮子里；而聪明的人却说，把你的鸡蛋 放在一个篮子里，然后看管好那个篮子”（《傻 瓜威尔逊》，1894）。
2
资产配置管理
一、资产配置的含义 二、资产配置的主要考虑因素 三、资产配置的基本步骤 四、资产配置的基本方法 五、资产配置的主要类型 六、投资组合理论 七、基金定期定额理财计划
2.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场 环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、 通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
3.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。 4.投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之
间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。 5.税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一
资产配置的战略性资产配置策略以不同资产类别 的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基 础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长 期不变。
有关历史数据包括 各类型资产的收益率 以标准差衡量的风险水平 不同类型资产之间的相关性等数据
并假设上述历史数据在未来仍然能够继续保持。 在进行预测时一般需要按照通货膨胀预期进行调整，使调
11
3.确定有效资产组合的边界。这一步骤是指找出 在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组 合，确定风险修正条件下投资的指导性目标。
4.寻找最佳的资产组合。这一步骤是指在满足你 面对的限制因素的条件下，选择最能满足你的风 险收益目标的资产组合，确定实际的资产配置战 略。
马克·吐温说：“愚蠢的人说，不要把所有的鸡蛋 放在一个篮子里；而聪明的人却说，把你的鸡蛋 放在一个篮子里，然后看管好那个篮子”（《傻 瓜威尔逊》，1894）。
2
资产配置管理
一、资产配置的含义 二、资产配置的主要考虑因素 三、资产配置的基本步骤 四、资产配置的基本方法 五、资产配置的主要类型 六、投资组合理论 七、基金定期定额理财计划
2.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场 环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、 通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
3.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。 4.投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之
间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。 5.税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一
资产配置的战略性资产配置策略以不同资产类别 的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基 础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长 期不变。
有关历史数据包括 各类型资产的收益率 以标准差衡量的风险水平 不同类型资产之间的相关性等数据
并假设上述历史数据在未来仍然能够继续保持。 在进行预测时一般需要按照通货膨胀预期进行调整，使调
资产配置课件
• 战术性资产配置（Tactical Asset Allocation, TAA）
(二) 按资产范围分类
• 全球资产配置 • 行业风格资产配置
三、资产配置的目标和步骤
图7-2 资产配置的步骤
四、资产配置的作用
投资领域从单一资产扩展到多资产类型、 从国内市场扩展到国际市场，单一资产投资方 案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与 作用逐渐凸显出来，它可以帮助投资人降低单 一资产的非系统性风险，这使得资产配置成为 投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资 组合相对业绩的主要因素
时期 股票指数
CPPI总资产
7 97.83
98.07
8 92.81
95.19
9 91.50
94.47
10
11
12
94.48 101.17 110.00
96.07 99.76 104.95
最低保险额度 70.00 70.00 70.00 70.00 70.00 70.00
表7-5 各类资产配置策略的比较
银行存款(%) 42.47 44.35 45.66 46.66 36.44
国债(%)
20.24 17.37 16.56 18.21 23.09
证券投资基金(%) 3.94 4.41 4.82 6.083 6.86
图7-6 我国保险公司资产配置的变化情况
从上图及表7-8可见，保险资金在战略性资产配置层面，前几年变化 较小，但自2003年下半年开始，保险资金在基金及国债方面的投资比例有 所上升。
图7-3：经济周期与资产收益率变化
1970年第一季度到1995年第二季度
阶段一 负且减少的 产出缺口
阶段二 正且扩大的 产出缺口
阶段三 正且减少的 产出缺口
(二) 按资产范围分类
• 全球资产配置 • 行业风格资产配置
三、资产配置的目标和步骤
图7-2 资产配置的步骤
四、资产配置的作用
投资领域从单一资产扩展到多资产类型、 从国内市场扩展到国际市场，单一资产投资方 案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与 作用逐渐凸显出来，它可以帮助投资人降低单 一资产的非系统性风险，这使得资产配置成为 投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资 组合相对业绩的主要因素
时期 股票指数
CPPI总资产
7 97.83
98.07
8 92.81
95.19
9 91.50
94.47
10
11
12
94.48 101.17 110.00
96.07 99.76 104.95
最低保险额度 70.00 70.00 70.00 70.00 70.00 70.00
表7-5 各类资产配置策略的比较
银行存款(%) 42.47 44.35 45.66 46.66 36.44
国债(%)
20.24 17.37 16.56 18.21 23.09
证券投资基金(%) 3.94 4.41 4.82 6.083 6.86
图7-6 我国保险公司资产配置的变化情况
从上图及表7-8可见，保险资金在战略性资产配置层面，前几年变化 较小，但自2003年下半年开始，保险资金在基金及国债方面的投资比例有 所上升。
图7-3：经济周期与资产收益率变化
1970年第一季度到1995年第二季度
阶段一 负且减少的 产出缺口
阶段二 正且扩大的 产出缺口
阶段三 正且减少的 产出缺口
个人大类资产配置PPT(手册版)V1(1110)
未来可 能降到3
以下
2024/1/13
将近40%的P2P是问题平台
根据网贷之家数据，从2011年至2016年5月12日，P2P问题平台总数量为1625 家。
今年以来P2P出问题总数量为362家，其中停业152家，跑路165家，提现困难41 家，经侦介入中4家。
民生证券研究院的数据显示，截至 2016 年 3 月底，P2P问题平台占全部平台 的比例高达38.23%。
散户的行为
2024/1/13
散户的心理
赶紧卖了 先赚到手
赶紧卖了 万一又跌
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散户的影响
上交所各类投资者持有市 值占比
64.3%
63.4%
63.6%
15.2%
16.9%
14.6%
20.5%
19.7%
21.8%
2011年
2012年
2013年
散户 机构 一般法人
上交所各类投资者交易额
占比
2.1% 14.4%
2.1% 17.1%
2.5% 15.3%
83.5%
80.8%
82.8%
2011年
2012年
2013年
散户 机构 一般法人
2024/1/13
市场投资者之间的差异
基金、券商
机资构金投雄资厚者
专业团队
信息优势
普通老百姓
中势小单投力资薄者
缺少知识
道听途说
2024/1/13
3.1 买新基金还是老基金
投机层
风 增值层 险
保值层
性
基础层
收藏
黄金
期货
外汇
股票
房产
债券 基金 投资
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2.1 家庭财务生命周期
人生阶段 单身期
家庭形成期 家庭成长期
家庭成熟期 养老期
年龄 0-22岁 22岁-35岁 35岁-45岁
45岁-60岁 60岁以后
特点
冲动、收入低、开销大
收入开始增加，消费逐渐增大
收入进一步增加，保健医疗教育等为主要 开支
收入增加，医疗子女教育为主要开支
收入消费减少，医疗保健支出增加
风险追求者
➢视风险为机遇或契机 ➢低估风险 ➢喜欢高波动性 ➢假设最好的情景 ➢乐观主义者 ➢喜欢模糊 ➢喜欢变化 ➢偏好不确定性
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2.3风险承受态度测试
1、某大企业想邀请你做公司部门主管，薪水比现在高20%，但你对此 行业一无所知，阁下是否会接受这个职位？ A、不用想立即接受 B、接受职位，但担心自己未必能应付挑战 C、不会接受 D、不肯定 2、你独自到国外旅行，刚巧碰到一个十字路口，你会选择冒险走其 中一条路线，还是向别人问路？ A、自己冒险走 B、向他人问路 3、魔术师邀请观众上台参与魔术表演，你会立刻上台？ A、会 B、不会 C、视情况而定
换句话说，资产配置就是按需 把鸡蛋放在具有不同篮子里的 过程。
1.2 资产配置的重要性
为什么要资产配置
Ø实现理财规划目标，如养老、购房、购车 Ø让不断积累的财富保持购买力 Ø获得一些额外的增值 最好的资产配置规划，是建立在符合家庭自身财务状况、风险承 受能力、风险偏好的基础上，并根据金融市场和家庭生命周期的 演变而动态调整。
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2.3风险承受态度测试
4、你认为买期指一定比买股票更容易赚钱？ A、绝对是 B、可能是 C、可能不是 D、一定不是 E、不肯定 5、若你需要把大量现金整天带在身，你是否会感到非常焦虑？ A、非常焦虑 B、有点焦虑 C、完全不会
6、当你作出投资决定时，以下哪个因素最为重要？
A、保本
B、稳定增长 C、抵抗通胀
D、短期获利 E、获取高回报
7、哪一个因素最不重要？
A、保本
B、稳定增长
D、短期获利 E、获取高回报
C、抵抗通胀
.
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2.3风险承受态度测试
8、你于上星期用50元买进一只股票，该股票现在涨到60元，而根 据预测，该股票下周有一半的机会会涨到70元，另一半机会跌到50 元，你现在会？ A、立即卖出 B、继续持有 C、不知道
Ø 家庭资产配置是家庭财富升值的关键环节。保 值、增值、流动性是每个家庭财富管理的基本 目标。
CONTENTS 目录
资产配置概述 投资者分析 资产配置策略 案例介绍（课后作业）
1. 资产配置概述 资产配置的含义 资产配置的重要性
1.1 什么是资产配置
资产类别
广义上讲，资产主要分为三大类： Ø权益类资产，即以股票为典型代表、投资收益主要由价格波动
资产配置
一个人一生能积累多少钱，不是取决于 他能够赚多少钱，而是取决于他如何投 资理财，人找钱不如钱找钱，要知道让 钱为你工作，而不是你为钱工作。
----沃伦.巴菲特
Ø 早在一千多年以前，聪明的犹太人就已经在 其法典《塔木德经》中阐述了资产配置的基本 思想：“每个人都应该把自己手里的钱分为3 份，1/3用来买地（不动产）、1/3用来做买 卖（实业和金融投资），剩下的1/3存起来。 ”
理财需求
加强职业培训 增加定投
还贷储备教育金
准备退休金 固定收益投资为主
2.1 家庭财务生命周期
单身期
形成期
成长期
成熟期
养老期
金额
22岁
35岁
45岁
60岁
收入 支出
年龄
2.2 投资人目标的确立
目标 n 财富传承
目标 n 退休规划
养老期 单身期
投资者类型
成熟期
形成期
成长期
目标 n 换房规划 n 换车规划 n 子女教育规划
9、同样的情况，你于上星期用50元买进一只股票，该股票现在跌 到40元，而根据预测，该股票下周有一半的机会会涨到50元，另一 半机会跌到30元，你现在会？ A、立即卖出 B、继续持有 C、不知道
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2.3风险承受态度测试
A
B
C
E
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0
6
2
11
0
3
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0
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6
0
3
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1.2 资产配置的重要性
“选时操作”,1.8% 其他因素,2.1% “证券挑选”,4.6%
资产分配,91.5%
图：投资组合绩效的决定因素
国外的有关研究表明，投资收益中85%－95%来自资产配置，证券选择、时机选择
的贡献非常小。
2. 投资者分析
投资人的财务生命周期 投资人的目标
投资人风险偏好与承受能力分析
2.3投资者的风险类型
类型
激进型 进取型 平衡型 稳健型 保守型
理财倾向
可接受高风险 接受新推出的金融产品
追求稳定报酬 以稳定为首要因素 以安全为首要因素
风险承受能力
极高 中高 一般 中低 极低
获利期待
高报酬 中高报酬 中等报酬 较低报酬
低报酬
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2.3风险承受态度测试
风险厌恶者
➢视风险为风险 ➢高估风险 ➢喜欢低波动性 ➢假设最差的情景 ➢悲观主义者 ➢喜欢清晰 ➢不喜欢变化 ➢偏好确定性
带来的资产； Ø固定收益类资产，包括国债、信用债等各类债券、银行存款； Ø其他个人资产，如保险、不动产（房子）、收藏品等。
1.1 什么是资产配置
Ø资产配置是实现投资目标、人生规划的重要渠道，是指根据投资者需求（如投 资目标、预期收益、投资期限等），将资金投在具有不同风险和收益的资产类别 之间进行动态分配的过程，使投资组合表现得更加稳定和有效降低风险。
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81分或以上：激进型投资者 61-80分：进取型投资者 41-60分：平衡型投资者 21-40分：稳健型投资者 20分以下：保守型投资者
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2.3风险承受能力测试
1、你的年龄为 A、25岁或以下 B、26-35岁 C、36-45岁 D、46-55岁 E、56-65岁 F、66岁或以上 2、你的婚姻状况 A、单身 B、已婚 C、离婚
目标 n 职业规划
目标 n 购车规划 n 购房规划
2.2 投资人目标的确立
投资的适宜性
投资的 可获取性
投资的 安全性
投资的 流动性
投资的 收益性
2.3投资者客观风险承受能力的影响因素
投资者及其家庭工作收入情况及其工作的稳定性、其他收入来源； 投资者年龄、健康、家庭情况及其负担情况； 任何可能的继承财产； 任何对投资本金的支出计划，如教育支出、退休支出或任何 其他的大宗支出计划； 生活费用支出对投资收益的依赖程度等。