资金筹集概述

——保持债务资本和权益资本之间合理的比例关系 ——保持长期资金和短期资金之间合理的比例关系
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六、资金筹集策略
资产
流动资产 固定资产
临时性 流动资产
永久性 流动资产
季节性存货、销售 旺季的应收帐款等
安全储备
永久性 资产
流动负债
临时性 流动负债
自发性 流动负债
对应临时性流动资产，如短期借款 持续经营中产生的负债，如应付工资
本章Hale Waihona Puke Baidu掌握的内容（加★为重点内容）
1.资金筹集渠道与资金筹集方式
(1)资金筹集目的 (2)资金筹集渠道和方式 (3)资金筹集分类★
2.资金筹集规模
(1)资金筹集策略★ (2)筹资规模的确定方法
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一、筹资目的
1.维持正常的生产经营活动 2.谋求企业发展 3.应付临时资金短缺 4.调整资本结构
成本高、还款压力小、频率低， 权益资本、长期负债等
成本低、还款压力大， 商业信用、短期借款等
筹资额度大、范围广 （发行股票、债券等） 筹资手续简便、效率高 （金融机构借款、融资租赁等） 4
五、资金筹集原则
1.规模适度——按需筹资 2.及时性——资金筹集和使用应衔接 3.效益性——考虑成本效益的关系 4.结构合理
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金额
资金总 需求量
临时性 资产 50万
永久性 资产
600万
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固 定 资 产 450万
第1年
第2年
第3年
中间型筹资
短期 资金 50万
长 期 资 金 600万
时间
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金额
资金总 需求量
临时性 资产 50万
永久性 资产
600万
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固 定 资 产 450万
第1年
第2年
第3年
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以基期利润数据为基础 乘以销售变动比率
确定资产负债表上对销售 敏感项目（乘销售变动比率）
和非敏感项目（不变）
基期留存利润 +预计留存利润增加数
预计资产负债表中资产与 负债、所有者权益的差额13
具体以投资规模为基本依据，分项汇总
再以内部筹资部分为基础，确定外部筹资额
（2）线性回归分析法
根据历史资料，建立简单的预测模型：
y=a+bx
Y——资金需要量
a——不变资金
b——单位业务量所需要的变动资金
2020/3/27 X——业务量
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预测利润表 预测资产负债表 预计留存利润 预计外部筹资规模
积极型筹资
短期 资金 100万
长期 资金 550万
时间
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金额
资金总 需求量
临时性 资产 50万
永久性 资产
600万
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固 定 资 产 450万
第1年
第2年
第3年
保守型筹资
短期 资金 20万
长期 资金 630万
时间
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七、资金筹集规模的确定
（1）项目预算法
——在项目基本确定的前提下，根据项目需要的实 际投资额确定筹资规模
四、资金筹集的分类
——了解不同筹资种类在筹资风险和资本成本上的差 异，作出合理的筹资选择
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按所筹资 金性质分
权益资本 借入资本
按所筹资 金期限分
长期资金 短期资金
按是否通过 金融机构分
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直接筹资 间接筹资
长期拥有，自由支配、筹资风险低
依约使用，按期偿还，筹资风险高
二、筹资渠道
1.国家财政资金
2.银行信贷资金（商业性银行、政策性银行）
3.非银行金融机构资金
（信托投资公司、保险公司、证券公司、租赁公
2020/3/27 司、企业集团财务公司等）
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4.其他企业资金
5.企业内部资金
6.境外资金
7.居民个人资金等
三、筹资方式
——吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行 借款、商业信用、融资租赁
20（20/长3/2期7 资金＝自发性流动负债+长期负债+权益资本）
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1.中间型筹资
永久性资产采用长期资金筹集，临时性流动资产采用短 期资金筹集——“长对长，短对短”
2.积极型筹资
以短期资金筹集部分永久性资产
风险高——利润高，积极的筹资类型
3.保守型筹资
以长期资金筹集部分临时性流动资产
2020/3/27安全性高——利润低，保守的筹资类型