高鸿业 第8章 消费理论

为了使持久性收入概念具有可操作性，弗里德曼还进一步 论证了持久性收入的估算。由于持久性收入是人们对未来 收入的预期，通常情况下，这种预期的形成是基于过去所 获得的持久性收入和现期收入水平，因此，持久性收入的 估算公式可表示为： YP = Yt-1 + θ（Yt-Yt-1） 0<θ<1 = θYt + （1 – θ）Y t-1 （8.6） 其中Yt为现期收入， Y t-1为前期收入，θ为加权数， 表示两个时期收入变动对持久性收入的影响程度，θ越大， 持久性收入越接近现期收入，θ越小，则持久性收入越接 近前期收入。将8.6式带入8.5式，可将消费函数进一步表 示为： C = c· = cθ Yt + c（1 – θ） Y t-1 （8.7） YP 上式中cθ表示现期收入的平均消费倾向，c（1 – θ） 则表示前期收入的平均消费倾向。不难理解，cθ < c，这 说明短期消费倾向小于长期消费倾向，可见存在两种不同 的消费函数。
依据上述理论，凯恩斯的消费函数可以概括为以下形式： C = a + bY （8.3） 其中C为消费；Y为可支配收入；a为自主性消费，为 一大于0的常数，是不依存于收入的消费，取决于生存的 基本需要；bY为引致消费，是随收入的变动而变化的消费， b为边际消费倾向，其数值介于0到1之间。这一函数关长期消费倾向的原因 在于：当现期收入增加时，人们并不能确认其属于持久性 收入还是暂时性收入，因此，消费的变动不大，这样，随 着收入的增加，消费占比会越来越低，平均消费倾向呈递 减变化。一旦人们能够确认收入的增加是持久性的，就会 依照新的收入水平调整其消费支出，因此，从长期来看， 消费者具有更高的消费倾向。并且由于持久性收入是持续、 稳定的，所以，长期平均消费倾向也是稳定的，基本上是 一个常数。持久性收入假说的消费函数可用下图表示：
弗里德曼将人们的收入分为持久性收入YP和暂时性 收入YT。持久性收入是指人们预期在长期中能持续获得的 稳定的收入，可将其视为长期平均收入；暂时性收入是指 未预期到的、偶然获得、不可持续的收入，可将其理解为 实际收入与持久性收入的暂时背离，如一个人因职务晋升 而增加的工资是持久性收入，而因加班增加的收入则为暂 时性收入。人们的实际收入是持久性收入与暂时性收入之 和。即： Y = YP + YT （8.4） 弗里德曼认为消费是持久性收入的函数，人们在安排 自己的消费支出时不是根据短期的、暂时的收入，而是依 据持久的收入。理性的消费者为了实现效用最大化的目标， 会依据长期稳定的收入来进行消费决策，即依据持久性收 入来安排其消费支出。暂时的收入变动只有在能够影响持 久收入时才会对消费产生影响。据此，他提出了持久性收 入假说的消费函数： C = c·YP （8.5） 其中c为长期边际消费倾向（等于长期平均消费倾 向），它衡量持久性收入中用于消费的部分，这一函数关 系表明消费与持久性收入正相关且与持久性收入成比例变 化。
第8章 消费理论
消费理论是研究单个家庭的消费决策，即研究家庭如 何将收入在消费和储蓄之间进行分割，选择将多少比例的 收入用于当前消费，多少比例的收入用于未来消费即储蓄 的理论。家庭的消费选择不仅对家庭目标的实现具有重要 意义，而且对宏观经济运行具有重要影响，这种影响主要 体现在两个方面：其一，消费是社会总需求的一部分，且 是最主要的部分，通常占一国GDP的2/3左右。因此，消 费的波动会经由总需求传导引发整个国民经济的波动；其 二，消费决策对经济增长具有重要意义。家庭消费选择所 决定的储蓄率是影响一国经济增长的重要因素。可见，微 观领域的家庭消费决策会影响宏观经济的运行状况，因此， 消费理论构成了宏观经济学的微观基础。本章介绍凯恩斯 的消费函数及消费之谜、弗里德曼的持久性收入假说、莫 迪利亚尼的生命周期假说、杜森贝的消费理论。
一、凯恩斯的消费函数及消费之谜 消费函数在凯恩斯宏观经济理论中占十分重 要的地位。受到凯恩斯所处时代经济数据和数据 分析技术缺乏的局限，凯恩斯消费函数的提出主 要基于经验观察和逻辑推理。凯恩斯的消费理论 主要有以下核心观点： 1．有关边际消费倾向的理论 边际消费倾向是凯恩斯宏观经济学的核心概 念之一。所谓边际消费倾向是指消费增量在收入 增量中所占的比例，即当可支配收入增加1元时， 消费支出增加的数量。可用公式表示为：
C 45°线
C2 C1
C=a+bY E0
Y Y1 Y2
在图8—1中有一条45º 线，该线上每一点的横坐标和 纵坐标相等，表示所有的收入都被用于消费支出，因此， 其斜率等于1。当收入为Y1时，消费线与45º 线相交，此 时收入等于支出。当收入由Y1增加到Y2时，消费从C1增 加到C2，消费增量小于收入增加量。消费函数直观地反 映了凯恩斯消费理论的三个核心内容。首先，消费线的斜 率小于45º 线，说明边际消费倾向b的数值介于0到1之间， 表明消费随收入的增加而增加，但其增加幅度小于收入增 幅，这与凯恩斯对边际消费倾向的推断一致。其次，与凯 恩斯提出的平均消费倾向递减规律相吻合。由于平均消费 倾向即为消费线上对应各收入水平的点与原点连线的斜率， 随着收入的增加，上述连线的斜率不断变小，这说明随着 收入的增加，消费在收入中所占比重是逐渐下降的，即平 均消费倾向是递减的。最后，由于上述消费函数反映的是 收入对消费的影响，并未包含利率变量，表明消费变动与 利率无关，与凯恩斯提出的收入是消费的决定因素的观点 一致。
2．有关平均消费倾向的理论 平均消费倾向是指消费在收入中所占比例，它反映了 消费在家庭总收入中所占的份额大小。可用公式表示为： APC=C/Y （8.2） 其中APC为平均消费倾向，C为消费，Y为收入。凯 恩斯认为平均消费倾向递减，即平均消费倾向随收入的增 加而下降，也就是说，随着收入的增加，消费在其中所占 的比例越来越小。同时，凯恩斯认为储蓄是一种“奢侈 品”，富人收入中用于储蓄的比例会高于穷人，即与穷人 相比，富人具有更高的储蓄倾向。 3．有关决定消费的因素的理论 凯恩斯认为收入是消费的主要决定因素，而利率并没 有重要作用。这一论断与他之前的古典经济学家的观点相 左。按照古典经济学的观点，储蓄与利率正相关，较高的 利率会鼓励家庭增加储蓄，减少消费，因此，消费与利率 负相关。虽然凯恩斯也承认，在理论上利率会影响消费， 但他认为，从经验出发所得出的结论是，在既定的收入水 平下，利率对个人支出即消费的影响是短期的、第二位的 或相对不重要的，真正对消费起决定作用的是收入。
这会从两方面导致总需求不足：一方面，越来越多的 储蓄没有足够的有利项目加以吸收而导致投资需求不足； 另一方面，平均消费倾向随收入增加持续下降所引发的低 消费必将引起消费需求不足。两方面综合作用的结果就是 有效需求不足进而引发经济衰退，除非政府采用扩大总需 求的财政政策，否则经济将面临长期停滞。然而这种结果 并未出现。虽然第二次世界大战以后人们的收入水平较战 前提高很多，但并未出现凯恩斯所断言的平均消费倾向不 断下降而储蓄率不断上升进而经济陷入长期停滞的情形。 这种理论和现实的反差使凯恩斯有关平均消费倾向递减的 判断遭到严重质疑。 使凯恩斯消费函数再次面临挑战的是美国哈佛大学的 库兹涅茨教授。库兹涅茨教授在20世纪40年代对美国 1869—1938年的消费与收入比率的实际数据进行了分析 和研究，发现在此期间收入增长了7倍，但平均消费倾向 却相当稳定，始终保持在0.81~0.89之间，并未随收入 的变化而递减。其后的一些研究也证明了库兹涅茨教授的 结论：长期中平均消费倾向不随收入变动而变动，基本为 一常数。
这些新的研究成果使人们产生一个疑问：为什么对 家庭数据的短期时间序列研究与凯恩斯的消费理论相吻合， 而对家庭数据的长期时间序列考察却否定了凯恩斯的观点？ 换言之，就是为什么在短期家庭的平均消费倾向是递减的， 而在长期平均消费倾向却是稳定不变的？这就是所谓的 “消费之谜”。 图8—2可以清楚地显示出“消费之谜”。经济学家 们的实证研究表明，存在两种不同的消费函数。家庭短期 时间序列数据与凯恩斯消费函数的吻合，说明存在一种 “短期消费函数”，这一消费函数所反映的消费与收入之 间的关系与凯恩斯的结论一致，即平均消费倾向递减；此 外，对长期时间序列数据的研究表明还存在另一种“长期 消费函数”，在这一消费函数中，平均消费倾向保持不变， 凯恩斯所预言的消费与收入之间的关系不复存在。
C 45°线
C=c Y (长期消费函数) C=a+ b Y (短期消费函数)
Y
短期和长期两种不同的平均消费倾向是“消费之谜” 产生的根源，因此，找到两种消费函数存在的原因，也就 解开了“消费之谜”。20世纪50年代弗里德曼和莫迪利 亚尼分别提出了“持久性收入假说”和“生命周期假说”， 从不同的角度对“消费之谜”进行了分析和研究，并取得 了一些有益成果。 二、弗里德曼的持久性收入假说 米尔顿· 弗里德曼在其1957年出版的《消费函数理论》 一书中提出了“持久性收入假说”，对凯恩斯理论的消费 之谜给出了自己的解释。
MPC=ΔC/ΔY (8.1)
其中MPC为边际消费倾向，△C为消费增量， △Y为收入增量。凯恩斯基于对人的基本心理规律 的把握，认为随着收入的增加，人们的消费也会 增加，但消费增量一定小于收入增量。也就是说， 通常人们不会把增加的收入全部用来消费，而是 将一部分储存起来，而且，收入增加的越多，用 于消费的部分会越少，因此边际消费倾向介于0到 1之间。 凯恩斯的这一观点对其政府干预经济的政策 主张极为关键。因为政府利用财政政策对经济进 行干预正是基于消费和收入之间的这种正相关关 系，且这种干预的效果在财政乘数的作用下会被 放大。显然，凯恩斯所提出的边际消费倾向理论 是认识消费与收入之间相互关系的基础。
凯恩斯的消费函数被早期的实证研究证明与人们的消费 行为基本符合。在凯恩斯提出其消费函数后，一些经济学 家开始搜集数据进行研究，以检验凯恩斯函数的正确性。 例如美国经济学家斯密西斯根据美国1923-1940年家庭 收入和消费的统计资料所作的研究。通过对短时间内家庭 收入和消费的数据进行统计分析，研究者发现收入高的家 庭消费较多，从而证实了凯恩斯边际消费倾向大于0的推 断。同时，他们还发现，收入高的家庭储蓄也较多，这就 证明了凯恩斯所提出的边际消费倾向小于1的观点。进一 步分析表明高收入家庭消费在收入中所占比重要低于低收 入家庭，即高收入家庭的平均消费倾向低于低收入家庭， 这说明家庭的平均消费倾向是随着收入的增加而不断下降 的，从而印证了凯恩斯的消费理论。 但是，后续的研究很快使人们发现凯恩斯所提出的平 均消费倾向递减规律存在问题。根据凯恩斯的平均消费倾 向递减规律，很容易推论出平均储蓄倾向递增这一结论， 也就是说，随着经济中收入的持续增加，用于消费的比例 会越来越低，相反，储蓄则会越来越多。
C
45°线
C=c Y Y
E2
c（1 – θ）Y1
E1
Y
c（1 – θ）Y2
E
Y0
Y1
Y
在图8—3中，C = cY为长期消费函数，其平均消费 倾向与边际消费倾向相等为c，是一常数。C = cθYt + c （1 – θ）Y t-1 为短期消费函数，其平均消费倾向为cθ， c（1 – θ）Y t-1为由前期收入所决定的消费，它不随现期 收入的变动而变动。在短期，当收入由Y0增加至Y1时，均 衡点由E点移动至E1点，平均消费倾向下降；在长期，人 们会依据新的持久性收入对消费进行调整，推动均衡点由 E1点移至E2点，此时，平均消费倾向恢复到长期水平。 由此，弗里德曼揭示了凯恩斯消费之谜的根源：凯恩 斯将消费视为现期收入的函数，仅考察了现期收入对消费 的影响，并据此得出平均消费倾向递减的结论。持久性收 入假说的主要贡献在于强调了收入中持久性变动与暂时性 变动之间的区别，指出消费是持久性收入的函数，由持久 性收入的稳定性质，决定了长期平均消费倾向的稳定，从 而揭示了凯恩斯的消费之谜。