演讲稿：国际金融危机留给中国最大的机遇

各位同仁，各位同学：大家好！全球金融危机关乎世界，关乎中国，关乎我们东北。

第一句话，对世界的影响就是百年一遇，天摇地动。

这里讲的百年一遇，不是讲我们8月8号的北京奥运会，而是美国的次贷危机，地动山摇不是汶川大地震，而是这次金融危机带来的巨大的地动山摇。

在全球金融危机这样一个战场上，美国和欧洲还是伤痕累累惊魂未定。

那么这次从2年前从美国开始的泡沫经历了萌芽阶段、国内传导阶段，经历了爆炸阶段到了现在的全球化蔓延的阶段。

目前美国5大投资银行（注：指高盛、摩根士丹利、美林公司、雷曼兄弟公司、贝尔斯登）已经没有了，12家最大的银行接受2500亿美元的投资，还有银行被国有化。

我们有这样一个概念，世界5大投资银行，曾经被我们认为是大而不倒的投资帝国，象摩根士丹利是美国5家投资银行之一，是中国全部证券公司资产总和的30倍，摩根士丹利倒一次，相当于中国全部证券业倒掉30次。

这次危机是百年一遇的，让全世界明白了泡沫正在成为全球所有国家的公敌。

因为1987年的危机是股票市场的危机，1990年的日本是股票泡沫的崩溃，2000年是股票市场上的泡沫，这次也是因为美国房地产市场的泡沫，加上美国的道德风险，加上世界经济的传导机制。

所以我们讲地动山摇不仅给美国和欧洲带来了3万亿美元的债务，国家要通过3万亿美元来投资和担保才能保证他渡过振荡危机。

第一是，3万亿美元的债务只能靠未来增加税收，第二是钞票的过度发行，第三是制造更大的泡沫来掩盖这个泡沫。

第一种是很难的，所以最终就是通过货币的超量发行，再就是通过制造更大的泡沫来解决。

所以我们讲，让全球和世界新经济市场经济体制遭受更加惨痛的损失，制造更大的泡沫是他们已经用过的手段，所以一定要遏制美国乱发货币和更大的阴谋，所以我们对这次危机要有一个非常理性的认识。

对于实体经济的增长必然是一个V型的，而不是一蹶不振的。

因为美国、欧盟和日本三大经济体，在未来会面临3到5年的经济衰退，但是他一定会起来。

我们现在也要研究美国为什么发生这么大的危机，根源是什么，经济体系到底发生了什么问题。

我们也要研究为什么美国6至8年就发生一次危机，而每一次都不倒，都能站起来。

我想这个是和西方经济，和自由经济体制当中灵魂深处的效率精神和创新精神。

所以，我们讲它3到5年一定会走出来，但是这种走出来是长期的文明交替，已经不是美国单独的走出来，而是东方替代的走出来。

所以，这就是第一点所谓的百年一遇，地动山摇。

第二点，对中国经济的影响，我们也是八个字：危机共存，静观其变。

我这么讲的是因为我们有1万9千亿美元的外汇储备，而亚洲金融危机我们只有1千亿美元。

现在，我们几大国有银行已经完成了1千亿美元的注资，我们完成了股份制改造，上市以及新机制的建立。

现在显现出来了朝气蓬勃，而不是原来的基础上积累起来的不良资产，而农业银行在9月份金融危机爆炸之前就完成了股份制改造。

所以，中国不会发生大的金融危机。

再有我们在加入世贸组织时已经承诺金融市场开放，但是我们货币依然是管制的，我们仍然不能进行自由货币兑换，这就是我们的防火墙。

2002年中国进入到了新的增长平台，而经过了5年的增长，这样一个抗击的能力已经不能同日而语。

而在这次金融危机的百年一遇之前，危机对我们的影响也是必然的。

所谓危机之危，首先是指外汇储备。

我们有1万9千亿美元的外汇储备，其中1万2千亿在美国，这里有6000亿是买的美国的国债，这个应该问题不大。

还有3765亿投在两房里（注：指美国两大住房抵押贷款融资机构房利美联邦国家按揭联合会和房地美联邦房贷按揭公司），假如他们倒下的话，我们3千多亿可能就看不见了。

这个是一个很大的风险，是中国改革开放30年中国财富的净积累过程中的重大损失。

我们不能让它因为分担美国的危机而付之东流，这是一个十分现实的问题。

第二，这次金融危机给我们带来的危险当然是我们的房地产市场。

对于中国的房地产市场，有人担心说会不会引发中国次贷危机？这个担心是有理由的。

我们的房价从04年开始经历了一个疯狂的上涨，所以现在有了一个巨大的泡沫。

现在房地产业在银行总的贷款中占到了18.3%，在整个银行资产中就是7%，就是4万8千亿，恰恰是我们整个银行在清理之前的全部不良贷款的总数量。

如果我们这个泡沫被突破了，我们的银行体系真的大事不妙。

正因为这一点我们才要保这个房地产市场，这是一个巨大的尴尬，是我们对不起老百姓的地方。

因为我们没有治理泡沫的经验，我们房地产价格开始进入迅速上涨的初期，没有把它遏制下来。

这里面有中央管理经验不足的原因，也有中央和地方不协调的原因，也有我们机制的原因，也有房地产开发商投机的原因。

但是我们这笔帐要怎么还呢？因为我们房地产贷款平均是70%，所以我们房地产最多只能下降30%。

同时，在未来我们还不能让它再往上涨，不然的话我们对不起老百姓，所以我们最好的策略就是房价平均下降20%左右，未来3到5年房价总体不涨。

这是华山一条道，是我们唯一的选择。

我们只能用正确的技巧，才可能战战兢兢地、如履薄冰地走出前一段的错误给我们带来的危机。

我想在实体经济里面所带来的损失正在迅速的蔓延，主要是五大产业，包括出口制造、房地产、汽车制造、基础能源，还有旅游业。

现在首当其冲的是出口制造业，首先是长江三角洲，这是因为他们的出口依赖率过高，这次金融危机来临，它们又面临着进一步的打击。

亚洲金融危机之后，我们提出的目标是保7争8，1998年GDP增长率是7.8%，2000年是8.0%，2001年是8.5%，在02年开始了新一轮的5年的高增长。

现在，我们的目标是保8争9，但是某些年份保不住8。

所以2012年到2013年，就是说下一届的新政府上台以后我们将走出这一次的金融危机的周期，然后真正的走出这次低潮。

有的人讲，中国一年能走出低谷，这是绝对不可能的！所谓一年走出低谷，最多是指政府4万亿的投资，至于民间资本至少2、3年的时间才能回来。

而且我们说尽管如此，2008年结束以后，中国经济如果能实现9.3%的增长，中国的物价上涨如果能保持在4%的水平，这仍然是全球表现最好的。

同时，在未来5年中国还能这样增长，我们仍然是全球最好的经济体，因为我们面临着重大的机遇：第一是中国的国际环境会有一个相当大的变化。

我们知道中国经济的复兴和崛起是由西方制约的，那么这种制约是由于我们的经济在发展过程当中，在每一个阶段都会受到刁难。

这种情况下，在过去的这些日子里，不管是汇率也好还是其他方面也好，我们都已经受到了全面的狙击。

美国在二战以后已经屡次尝到了甜头，通过逼迫对方货币增值来实现自己的经济增长，日本等其他国家都受到过危害。

当时，美国的财政部长助理通过美国大使馆向《21世纪经济报道》投了一篇稿，要求我们人民币和美元的兑换汇率为1：5，当时《21世纪经济报道》想发这篇文章，又觉得他们毫无道理，就来找我说陈校长您也帮我们写一篇文章，我说可以。

我写了一篇文章，认为最多只能是5年人民币升值25%，增值到6块5至6块8，不能再高了，这是中国十大行业成本的平均核算之后出来的数字。

也就是说我们的企业平均出口换汇成本是6块钱左右，再加上8-12%的利润大约是6块5到6块8，如果低于6块的话，大部分企业都要亏损，我们的出口企业60%以上都可能会倒闭。

所以说我们绝对不能到1比5的水平。

那么现在美国人不说了，当他面临着全面危机的时候，他们自己喘不过气来，我们面临的压力就小多了。

这就给了我们3到5年的时间，给我们一个相对喘息的机会，给我们一个相对宽松的发展环境。

第二个重大机遇是经济结构的调整，这是一个真正的核心任务。

到2020年我们要实现两个转变，关于经济制度由计划经济向中国特色社会主义市场经济转变我认为问题不大，但是另外一个由粗放型经济向效益型经济的转变我认为问题多多。

对于一个发展中国家，科技进步对GDP拉动的贡献率只占到30%，其它70%需要靠基础投入，而发达国家则恰恰相反，也就是说发展中国家是倒三七的水平。

中国目前科技进步对GDP拉动的贡献率只占到39%，我国GDP增长的目标是到2020年翻两番，那么要求我们的基础投入要达到52%，这是不可能实现的任务。

但是反过来讲，如果我们的基础投入保持40%，如果GDP需要翻两番，那么科技进步对GDP拉动的贡献率必须由39%上升到60%。

在未来得12年里面上升到60%这是何等艰巨的任务。

但是科技里面要靠创新，要靠86%的研发投入和90%以上的专利技术，我们靠什么呢？所以我们讲自主创新是核心，核心的来讲，我们要解决一系列的问题：总体来说我们面临现代不平衡的4大结构，一个是我们的产业结构，二是我们的增长结构，三是我们的城乡结构，四是我们地区失衡的结构，这四大结构都会制约我们经济的提升，但是这四大结构我们一个也没解决。

但是如果说有什么机遇的话，这是一个机遇。

当那些高污染高能耗的企业正在赚取丰厚的利润时，你要把它打下来是极其困难的。

剩下来的就是我们怎么样去由国家出手，让真正的新兴产业能够顶起来，同时能控制住两个必须抑制的产业，来实现结构的调整。

那么现在最重要的条件就是国家必须有这样的力量。

很显然，其他国家是很难的，而我们中国是有能力的，因为中国是目前全球宏观债务率最低的国家，国家有力量拿出钱来顶上。

我们的4万亿着眼于基础设施，着眼于拉动内需。

这次我们政府能够出手，而且做到了快、重、准、实，我想这是主要的核心问题。

中国政府表现可以称得上是静如处子，动如脱兔。

我们找得很准，这在全球政府的领导人决策上，表现了华彩的一笔。

只是学术上有一些担心，大家担心5年以后的问题。

我们这么大的经济体，一定要吸取美国的教训，在合适的时候一定要刹车，5年以后不要出现一个更大的经济过热和资产泡沫。

但是对现在来说这样的决策是完全正确的，中国的经济增长只要是8%以上，就是健康和正常的。

我们需要呕心沥血来完成这个核心的任务。

最后一句话就是针对今天这个主题，东北应该纵横捭阖，两箭齐发。

对于我们东北这片土地来讲，这次金融危机究竟会有什么样的挑战和机遇？除了整个中国所面临的调整和机遇之外，我不能给予东北什么建议。

因为我不研究东北的区域经济，所以说不能给予建议，只能给予祝愿，祝愿我们东北在下一步改革开放中取得先机。

面临危机时，政府在产业扶持和地区建设上，一定要两个都要到位。

在这次APEC的峰会上，胡锦涛主席都受到了特别的优待，也就是说中国是大家都看好的地方。

同样，60年前的1948年，当时在全球最耀眼，最具有朝气蓬勃力的也是当时的中国共产党。

所以，毛泽东主席有一段非常著名的讲话，他说我们的党和中国革命未来的前途，东北是最重要的。

即使我们现在手里的一切根据地丢失了，只要有东北，中国革命就有了巩固的基础。

我们的辽沈战役从黑土地到黄土地到红土地，我们的东北为中国的革命做出了有目共睹的贡献。

改革开放前15年，东北这片土地为了保证供给做出了自己的贡献。