企业投融资理论与实务
资本市场与企业理财理论及实务研究
资本市场与企业理财理论及实务研究资本市场与企业理财是现代经济中两个重要的领域，它们之间相互依存、相互影响。
资本市场提供了融资、升值、投资和利润分配的渠道，企业理财则是指企业在经营中进行资金收支管理、风险管理、财务决策等方面的活动。
本文将从理论和实务两个方面对这两个领域进行研究。
一、资本市场理论资本市场是指各种金融工具在投资者之间进行的买卖活动的总称。
其目的是为了提供融资、投资、风险管理和资金增值等服务，同时也为了协调社会资源的配置，提高社会效率。
资本市场理论主要研究资本市场的形成、发展和运作，并探究资本市场对经济发展的影响。
1. 资本市场的形成和发展资本市场最早起源于17世纪欧洲，逐渐发展成为全球性的金融体系。
资本市场的形成和发展受到多种因素的影响，例如政治、经济、法律和制度等方面的因素。
资本市场的主要发展阶段包括：发展初期阶段、规范发展阶段、市场化发展阶段和国际化阶段。
2. 资本市场的运作原理资本市场的运作主要有两种形式：股票市场和债券市场。
股票市场是指股票的买卖交易，股票是公司发行的一种证明股东持有公司部分所有权的证券。
债券市场是指债券的买卖交易，债券是指企业或政府发行的一种证明借款人应还借款和利息的证券。
资本市场运作的主要原理是价格发现、信息披露和投资者保护。
资本市场对经济发展的影响有多个方面，主要包括：提供融资、促进投资、调节资源配置、提高效率和促进国际经济交流。
企业理财是指企业在经营中进行资金收支管理、风险管理、财务决策等方面的活动。
企业理财理论主要研究企业资金管理的原则和方法，并提供具体的实践指导。
企业理财实务则是指企业在实际经营中进行资金管理、财务决策和风险管理等方面的具体操作。
1. 企业理财的原则和方法企业理财的原则和方法有多种，主要包括：资金成本最小化、现金流管理、风险管理、资产负债管理、融资决策和投资决策等。
企业在进行理财决策时，需要综合考虑多种因素，例如企业规模、资本结构、市场环境、经济周期和竞争状况等。
企业融资类的书籍
企业融资类的书籍
以下是一些关于企业融资的经典书籍，供您参考：
1. 《企业融资与投资：理论与实践》（作者：陈志武）：全面介绍了企业融资和投资的基本原理、方法和实践案例，是一本理论与实践相结合的好书。
2. 《企业财务与融资管理》（作者：吴晓锋）：系统介绍了企业财务管理的基本理论和方法，包括融资决策、投资决策、资本结构管理等内容，适合初学者阅读。
3. 《投融资决策与企业价值管理》（作者：章海飞）：通过投融资决策与企业价值管理的理论和实践案例，帮助读者理解企业融资的基本原则和方法。
4. 《企业融资与风险管理》（作者：李扬民）：重点关注企业融资的风险管理，介绍了各种融资方式、融资渠道以及风险控制的方法和工具。
5. 《中小企业融资与风险管理实务》（作者：王博）：针对中小企业的融资和风险管理问题进行了详细的论述和实务案例分析，有助于中小企业主和管理者了解和应对融资挑战。
以上是一些比较常见的企业融资类书籍，您可以根据自己的背景和需求选择适合的阅读材料。
此外，随着时间的推移，出版的新书也可能涉及到最新的融资趋势和实践，您可以关注相关领域的最新出版物。
Ch4国际投融资理论与实务5：国际贸易融资与国际贷款
Ø 国际融资主客体的复杂性 Ø 国际融资的风险性
10.1.1 国际贸易融资的类型
§ 按融资的期限划分
Ø 短期贸易融资。（融资期限在1年以下 ） Ø 中长期贸易融资。（融资期限在1年以上 ）
§ 按接受贸易融资的对象划分
Ø 对出口方融资。 Ø 对进口方融资。
10.1.2 短期贸易融资
协议
§ 卖方信贷（Supplier‘s Credit）业务程序 § 买方信贷(Buyer’s Credit)业务程序 § 卖方信贷和买方信贷的利弊分析
10.1.3 中长期贸易融资
福费廷(Forfeiting) § 定义
Ø 福费廷指在延期付款的大型设备中长期贸易 中，出口商把经过进口商承兑的，期限在3～ 12年远期的汇票，无追索权地给予出口商所 在地的银行（或大金融公司），提前取得现 款的一种融资形式。
▪ 国际银团贷款费用：承担费、代理费、管理费和 杂费。
（二）国际银团贷款
▪ 国际银团贷款是一家或几家银行牵头，多家国际 商业银行作为贷款人向某个企业或政府提供一笔 金额较大的中长期贷款。
▪ 这类贷款一般金额大，期限长，风险分散，参加 银行数目较多。
▪ 程序：准备承诺函（或称贷款结构）；组织贷款 银团；起草项目概况；签订贷款协议；提款安排。
▪ 偿还方式：按贷款本金等额还款；按贷款本金和 利息余额还款；按每期还款人的本息和计算复利 还款。
第四章 国际投融资理论与实务之
五：国际贸易融资与国际贷款
刘振林博士 （江西财经大学国际经贸学院）
4.5 国际贸易融资与国际贷款
目录
§第一节 国际贸易融资； §第二节 国际贷款
第一节 国际贸易融资
§ 融资即融通资金，指资金在持有者之间流 动，以调剂余缺。
金融理论与实务名词解释
金融理论与实务名词解释1、货币：含义指固定地充当等价物的特殊商品。
特征：它是衡量和表现一切商品价值的材料；它可用来购买任何商品，具有与一切商品直接交换的能力。
2、信用货币：是指在信用基础上发行的，并在流通中发挥货币职能的信用凭证。
3、货币购买力，即指一定价格水平下购买商品、劳务的能力。
3、汇率指：两国货币折算的比率，或者说是以一国货币所表示的另一国货币单位的“价格”。
4、财政发行指货币发行也可能是为政府弥补财政赤字而向银行透支6、价值尺度：指货币作为尺度用以表现和衡量商品劳务的价值。
7、流通手段：是当货币在商品交换中起媒介作用时，执行流通手段职能。
8、信用发行或经济发行：是指增加贷款发放是基于生产和流通扩大的需要，由此增加的货币发行是适应经济需要的。
9、国际货币：在现代各国普遍实行不兑换的信用制度下，黄金已基本丧失世界货币地位，而由某些国家的不兑现的信用货币取而代之。
10、信用含义：以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。
特征：偿还性、付息性。
11、商业信用：企业之间相互提供的，与商品交易相联系的信用形式。
商品的赊销和预付货款是其主要的做法。
最典型的做法是：商品赊销。
12、银行信用：银行等金融机构与企业和个人之间发生的信用关系。
一直是我国最主要的信用形式。
存款和贷款是最基本的形式。
13、国家信用：中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间所结成的信用关系。
分内债和外债。
内债主要采取政府债券发行方式。
14、消费信用：企业和银行等金融机构向消费者个人提供的信用，直接有于生活消费。
15、民间信用：即个人信用。
个人之间的直接借贷关系。
16、直接融资指：资金盈余者直接购买资金短缺者的债权或产权的一种融资方式。
17、间接融资指：是银行等金融中介机构，一方面，以债务人的身份将资金盈余者的盈余资金筹集起来，另一方面，又以债权人的身份对资金短缺者提供资金。
银行向资金盈余者出售的金融工具主要为各种存款凭证。
向资金短缺者提供资金的主要方式为各种贷款。
国际投融资理论与实务试题汇总
国际投融资理论与实务试题汇总国际金融理论与实务题库1．国际收支的概念是什么？它可以从哪些角度进行考察？狭义的国际收支是指一个国家（或地区）在一定时期内（通常为一年）与其他国家（或地区）所发生的所有对外贸易收支或外汇收支。
狭义的国际收支具有以下三个特点：（1）把对外贸易收支视为国际收支的全部内容。
（2）以现金支付为基础，即只有现金支付的国际经济交易才能计入国际收支。
（3）外汇的收支必须立即结清。
按此理论，未到期的债权债务不计入当年的国际收支范围内。
广义的国际收支是指一个国家（或地区）的居民在一定时期（通常为一年）与其他国家（或地区）所发生的所有国际经济交易的系统记录。
这一概念的内涵更加丰富，其主要变化如下：（1）除有形商品贸易收支外，还包括服务贸易等无形商品贸易收支。
（2）除经济贸易交往外，还包括由政治等非经济贸易的交往所引起的货币收支。
（3）除对等贸易外，还包括单方面的货币转移收支，如无偿捐赠和援助、侨汇等。
（4）除其中一特定时期内已到期且必须结清的现金收付外，还包括已经发生但需要跨年度逐步结清的债权债务，如易货贸易、补偿贸易等比较复杂的国际经济交往形式。
国际货币基金组织在《国际收支手册》中这样定义国际收支：国际收支是指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年），因与其他国家或地区所发生的贸易、非贸易以及资本往来而引起的国际资金收支（包括货币收支以及用货币表示的资产转移）。
2．国际收支平衡表的编制原理与记账规则是什么？国际收支平衡表的编制采用的是复式记账原理。
按照复式记账原理，每一笔国际经济交易都以相同的数额同时记入借方和贷方。
对于经常转移项目，所记录的项目只有一方，还需设立一个对应项目，用以抵消前者。
当要抵消的是借方账目时，就以贷方账目出现；反之，则以借方账目出现。
这样就能从理论上保证平衡表中借贷总额之间的相等。
在平衡表中，借方记录用负号表示，贷方记录用正号表示。
根据记账规则，制表经济体记入贷方的项目是反映出口的实际资源及经济体对资产减少或对外负债增加的金融项目，记入借方的项目是反映进口的实际资源及对外资产增加或负债减少的金融项目。
9本关于融资的好书-投资者必读
9本关于融资的好书-投资者必读9 本关于融资的好书投资者必读在当今的商业世界中，融资是企业发展的关键环节之一。
对于投资者而言，了解融资的相关知识和策略至关重要。
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国企班课件-国有企业资本运作与投融资实务
钱庄金融 货币金融 银行金融 财政金融 证券金融 投资金融 数字金融
汇通天下 存贷差
公共信用 证券化 金融超市
通证经济
地下钱庄 中介服务业 金融市场 信用产业化 企业商品化 投资产业化 资产数字化
第1代 第2代 第3代 第4代
附图：证券商品制造的“产业链”
产业投资基金
选择投资对象
作为天使投资人 新创企业 作为产业经营者 成熟企业 作为秃鹫投资人 破产企业 作为财务投资人 策略参股
三，消费者需求与企业家的价值
▪ 制度经济学的需求定义与成熟消费者 ▪ 交易费用理论与国有企业的制度成本 ▪ 企业利润来源与创新成长的商业模式 ▪ 企业的融资顺序定理与“决策参考点” ▪ 证券投资产业链与国有控股的企业家
四，多层次资本市场与国有资产
▪ 投资人和企业家之间的“博弈棋局” ▪ “三位一体”的制度与投资产业化 ▪ 格力电器股权转让与“野蛮人之辩” ▪ 中国石油的股价及其“巴菲特买点” ▪ 资本和资产的分离与国有资产定价
主营业务： 净利润+现金流
主营业务利润 关联资产溢价 整体业务融资
实体经济
虚拟经济
附图：双循环体系中的企业资产属性
经营性 资产
融资性 资产
投资性 资产
主营业务利润
投资性收益
净利润+现金 流 企业的经营战略，一方面来自于企业家的决策，
一方面来自于资产属性的变化。
附图：金融是什么？
原生态： 产业化：
学无涯而问不止， 问不休而学有成。 ─ 荀子
附图： 摩尔定律图示
晶 体 管 数 量
推出日期
附图：马斯洛需求层次理论新解
附图：中国股市的三大牛市解读
疯牛 1991-1993
中小企业管理金融理论与实务
金融理论与实务（一）一、单项选择题1.货币的形态经历的阶段依次是实物货币→金属货币→信用货币2.下列关于“大一统”的金融体制说法不正确的是重视经济规律和市场调节的作用3. 中国人民银行完全摆脱具体银行业务，专门行使中央银行职能是在1983年4. 下列哪一个是最早的资产管理理论商业性贷款理论5. 保险的基本职能是分散风险和补偿损失6. 《巴塞尔协议》规定协议签署国银行的最低资本限额为银行风险资产的8%7. 在西方国家商业银行存款服务的种类中，下列那个不是交易账户的内容支票存款8.由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式是公开发行9.保险业区别于其他金融业的根本标志是具有分散风险职能10.资产转移理论产生于第一次世界大战后11.国库券是以贴现方式发行的短期政府债券12.技术分析法的研究对象是证券的价格13.在经常账户中，赔偿和无偿捐赠属于哪个项目经常转移14.商业银行等金融机构按规定的比率，将所吸收的存款的一部分交存中央银行，本身不得使用，应交存的比率，称法定存款准备金率15.某房主将其价值200万元的房屋投保220万元的保险金额，那么保险事故发生后，房主最多获得多少万元的保险赔款200万元16.委托人将自己的版权、知识产权等财产委托给信托投资公司进行管理、运行和处置属于有价证券信托17. 贷款损失的概率在50%至75%之间的贷款是可疑贷款18.能够全面反映通货膨胀的指标是国民生产总值平均指数19.一般情况下，代表国家实施货币政策的机构是中央银行20.国际借贷说认为，当流动债权大于流动债务时外汇汇率将下降21.由于金融市场上金融工具交易价格波动而给金融工具的持有者带来损失的可能性，这种风险被称为市场风险22.下列有“金边债券”之称的是国债23.在我国境内股份公司发行，以人民币标明票面价值，以外币认购，在境内债券交易所上市，供境内外投资者买卖的股票是B 股24.通货膨胀是一种货币现象25.商业银行派发存款的能力与原始存款成正比，与法定存款准备率成反比26.货币供应量是反映银行资产负债表中某一时点上银行的负债总额27. 我国所规定的外汇中，股票和债券属于外币有价证券28.货币在衡量并表示商品价值大小时，执行价值尺度职能29.货币在交换中起媒介作用时发挥的职能是流通手段30.通货膨胀和通货紧缩是一种货币现象31.专门办理证券包销与承销和长期信贷业务的银行是投资银行32.下列属于布雷顿森林体系内容的是实行“双挂钩”的国际货币体系33.银行向借款人发放10000元贷款，年利率8%，期限2年。
投资银行理论与实务考试试卷
《投资银行理论与实务》考试试卷（第一套）课程号考试时间100 分钟单项选择题（本大题共10小题，每题2分，共20分）1、在累计投标询价时期，发行总量4亿股以下的，配售数量应不超过本 次发行总量的（ ）。
A 、10%适用专业年级（方向）：考试方式及要求： 闭卷考试B、20%C、15%D、50%2、最经常使用的并购方式是（）。
A、用现金购买资产B、用股票互换股票C、用股票购买资产D、用现金购买股票3、在公司并购业务中，公式A+B=C表示的并购结果是（）。
A、新设归并B、控股与被控股C、互换发盘D、吸收归并4、以下不属于次广义概念的投资银行业务的是（）。
A、证券承销B、兼并与收购C、不动产经纪D、资产治理五、依照规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。
aA、特大型投资银行B、大型投资银行C、次大型投资银行D、专业型投资银行6.投资银行最本源、最基础的业务活动是（）A、证券承销B、兼并与收购C、证券经纪业务D、资产治理7、依照我国《证券法》设立综合类证券公司,注册资本最低为（）。
A、10亿元B、5亿元C、20亿元D、1亿元8. 商业银行发行次级按期债券，须向( )提出申请。
A、中国银监会、B、中国证监会C、中国人民银行D、国家进展和改革委员会九、股票发行采取溢价发行的，股票的发行价钱由( )确信。
A、证监会B、发行人C、主承销商D、发行人与承销的证券公司协商10、在各类融资方式中，收购公司一样最后才选择( )。
A、公司内部自由资金B、银行贷款筹资C、股票筹资D、债券筹资二、多项选择题（本大题共5小题，每题3分，共15分）1、我国投资银行业面临的要紧问题有（）。
A、整体规模偏小B、盈利模式同质C、行业集中度过大D、证券公司治理结构和内部操纵机制不完善E、整体创新能力不足二、阻碍承销风险的因素一样有（）。
A、市场状况B、证券潜质C、承销团D、发行方式设计3、以下属于混业经营运作的前提条件是（）。
A、银行本身具有较强的风险意识B、银行具有有效的内控约束机制C、当局的金融监管体系完善高效D、法律框架健全4、投资银行从业人员的职业道德包括（）。
金融理论与实务第二章练习及答案
一、单项选择题1•工商企业间在销售商品时由购货企业向销货企业支付的预付款是（）性质。
A. 民间信用B. 银行信用C. 商业信用D. 消费信用2. 短期信用的借贷期限通常为（）。
A. 1年以内B. 1~10 年C. 10年以上D. 5年以内3. （）是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。
A. 银行信用B. 商业信用C. 国家信用D. 消费信用4. 最典型的间接融资是（）。
A. 发行企业债券B. 发行股票C. 商业银行的存贷款业务D. 发行中央政府债券5. 直接融资的局限性有（）。
A. 对于货币资金需求者来说，筹资成本较高B. 对于货币资金供给者来说，在直接融资中承担的风险高于间接融资C. 期限长D. 减少了资金供给者对资金使用的关注6. 下列关于银行信用和商业信用关系的表述中，错误的是（）。
A. 银行信用克服了商业信用的局限性B. 银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展C. 银行信用在商业信用广泛发展的基础上产生而来D. 商业信用在银行信用广泛发展的基础上产生而来7. （）是指以政府作为债权人或债务人的信用。
A. 银行信用B. 商业信用D. 消费信用8. 以下不属于间接融资优点的是（）。
A. 灵活便利B. 具有规模经济C. 分散投资、安全性高D. 有利于引导货币资金合理流动9. 最典型的间接融资是（）。
A. 发行企业债券B. 发行股票C. 商业银行的存贷款业务D. 发行中央政府债券10. 商业信用的基本形式是（）。
A. 口头信用B. 挂账信用C. 赊销和预付货款D. 分期付款11•信用的最基本特征是（）。
A. 信誉为本B. 让渡性C. 偿还性D. 固定性12. 下列项目中不属于国家信用工具的是（）。
A. 地方政府债券B. 中央政府债券C. 政府担保债券D. 金融债券13. 商业银行向个人发放的用于购买小轿车的贷款是（）。
A. 民间信用B. 银行信用C. 消费信用D. 商业信用14. 经济范畴中的信用是一种（）。
融资租赁理论与实务第八讲融资租赁的租赁物ppt课件
（三）融资租赁物的范围
限定性 《企业会计准则第——租赁》中规定租赁物不涉及： （1）开采或使用石油、天然气、林木、金属及其他矿
产等自然资源的租赁协议； （2）土地使用权的租赁协议； （3）电影、录像、剧本、文稿、专利和版权等项目的
许可使用协议。 《融资租赁法（草案）》第二条规定：适用于融资租
赁交易的租赁物为机械设备等非消耗性动产，为个 人、家庭消费目的使用租赁物的不适用本法。
（1）生产设备、通信设备、医疗设备、科研设备、检 验检测设备、工程机械设备、办公设备等各类动产。
（三）融资租赁物的范围
（2）飞机、汽车、船舶等各类交通工具。
（3）其他用于生产经营的资产；注（内部）：除本条第 （1）、（2）项所述资产外，适合作为租赁物的其他资产 是指：工业厂房、附着于不动产的其他设备（如电梯、空 调系统等），商业地产。不适合作为租赁物的资产是指： 消耗性原材料、国家特定管制物品（如金银、枪支弹药 等）、收费权（如高速公路、桥梁、隧道的收费权）、经 营权（如采矿权、酒店运营、出租车运营等）、其他权利 （如人身属性较强的著作权、商标权和时效属性较强的转 播权、播映权等）。
（一）融资租赁的租赁物的权属概述
2.租赁物所有权的归属
融资租赁租赁物的所有权，在融资租赁期限内 归出租人享有，融资租赁期限结束后，依据融资租 赁合同的约定确定其是归出租人还是承租人享有。 如果融资租赁合同没有约定融资租赁租赁物的所有 权归属，那么，依据《合同法》第250条有关融资租 赁租赁物所有权归属的规定，所有权归出租人享有。
对于融资租赁业务，融资租赁的租赁物 是指融资租赁合同的标的物，是融资租赁合 同当事人各方权利义务指向的对象。
（一）租赁物的定义
融资租赁合同中规定，出租人对融资租赁标的 物享有处分权，承租人对融资租赁标的物享有占有 权、使用权和收益权，融资租赁合同的效力和当事 人权利的实现与融资租赁的租赁物密切相关。因此， 融资租赁业务必须具有相应的租赁物，若没有融资 租赁物，依据《合同法》等法律规定，融资租赁合 同将被认定为无效融资租赁合同，融资租赁业务涉 及到的各方当事人无法获得相应的权利。
金融理论与实务考试题及答案
金融理论与实务考试题及答案一、单选题（共80题，每题1分，共80分）1、在收入不变的条件下利率上升通常会导致A、消费减少B、储畜减少C、投资增加D、就业增加正确答案：A2、投资捐赠属于国际收支平衡表的A、资本账户B、经常账户C、金融账户D、储备资产正确答案：B3、下列属于银行类金融机构的是A、证券公司B、保险公司C、政策性银行D、投资公司正确答案：C4、银行卡业务属于商业银行的A、衍生产品交易业务B、资产业务C、负债业务D、表外业务正确答案：D5、现代金融体系中处于核心地位的金融机构是A、保险公司B、政策性银行C、投资银行D、中央银行正确答案：D6、菲利普斯曲线描述了A、物价上涨率与失业率的关系B、经济增长率与失业率的关系C、物价上涨率与国际收支平衡的关系D、物价上涨率与经济增长率的关系正确答案：A7、存款保险属于( )A、政策性保险业务B、养老保险业务C、再保险业务D、商业银行信托业务正确答案：A8、以“受人之托，代人理财”为基本特征的金融业务是( )A、投资B、租赁C、信托D、贷款正确答案：C9、我国香港特别行政区实行的汇率制度是A、浮动汇率制B、管理浮动制C、爬行盯住汇率制D、货币局制度正确答案：D10、从货币数量角度阐释汇率决定的理论是( )A、货币分析说B、利率平价理论C、购买力平价理论D、国际借贷说正确答案：A11、按一定利率水平计算一笔货币资金在未来某一时点上的金额是A、现值B、终值C、复利D、单利正确答案：B答案解析：终值:按一定的利率水平计算出来其在未来某一时点上的金额,也称本利和。
12、弗里德曼认为对货币需求的决定具有最重要作用的因素是A、均衡利率B、现期收入C、货币供应量D、永恒收入正确答案：D13、下列关于商业本票表述正确的是A、商业本票不能背书转让B、商业本票是一种承诺式票据C、商业本票经过承兑才能生效D、商业本票通常由债权人签发正确答案：B14、下列属于货币市场工具的是A、公司债券B、股票C、国家公债D、商业票据正确答案：D15、直接标价法下,远期汇率高于即期汇率的差额是A、贴水B、升水C、空头D、多头正确答案：B16、债券发行人不能按时还本付息的风险属于A、通货膨胀风险B、利率风险C、违约风险D、流动性风险正确答案：C17、绝对购买力平价理论的理论基础是A、一价定律B、了曲线效应C、马歇尔一勒纳条件D、蒙代尔分配原则正确答案：A18、借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失的贷款是( )A、损失贷款B、关注贷款C、可疑贷款D、次级贷款正确答案：C19、因不完善的内部程序使商业银行发生的损失属于A、市场风险B、声誉风险C、操作风险D、信用风险正确答案：C20、2011年中国人民银行开始统计与监测的货币政策中介指标是A、货币供给量B、现金发行量C、利率D、社会融资规模正确答案：A21、无偿还期限的金融工具是A、银行定期存款B、商业票据C、国库券D、股票正确答案：D22、若中央银行提高再贴现利率，则意味着其判断A、经济过热，有紧缩意向B、经济疲软，有紧缩意向C、经济过热，有扩张意向D、经济疲软，有扩张意向正确答案：A23、历史最悠久的保险险种是A、海上保险B、利润损失险C、责任保险D、火灾保险正确答案：A24、最早出现的金融期权品种是A、利率期权B、外汇期权C、股票期权D、股指期权正确答案：C25、属于中央银行间接信用指导工具的是A、信用配额B、公开市场业务C、再贴现政策D、道义劝告正确答案：D26、贷款承诺降低了商业票据发行人的A、流动性风险B、信用风险C、利率风险D、系统性风险正确答案：A27、按照决定方式的不同可将利率划分为( )A、固定利率与浮动利率B、市场利率、官定利率和行业利率C、存款利率与贷款利率D、实陈利率与名义利率正确答案：B28、收入政策主要用于治理A、结构型通货膨胀B、混合型通货膨胀(本大题共5小题，每小题2分，共10分)C、成本推动型通货膨胀D、需求拉动型通货膨胀正确答案：C29、中国期权交易所采用( )A、没有具体规定B、国有制C、公司制D、会员制正确答案：C30、受通货膨胀损害程度最深的是A、政府雇员B、退休者和老年人C、企业工人D、部队官兵正确答案：B31、下列属于商业银行表外业务的是( )A、证券投资B、活期存款C、汇兑业务D、结构性存款正确答案：C32、下列关于金融远期合约的表述错误的是A、在交易所内进行交易B、违约风险较高C、是非标准化合约D、为适应交易双方规避风险的需要而产生正确答案：A33、在固定汇率制度下，一国国际收支出现顺差时货币供给将会( )A、增加B、不变C、不确定D、减少正确答案：A34、金融期货合约与金融期权合约的相同点是A、保证金要求相同B、都属于金融衍生工具C、都采用到期结算方式D、交易双方的权利义务相同正确答案：B35、以开放经济条件下的“一价定律”为基础提出的汇率决定理论是A、购买力平价理论B、国际借贷说C、利率平价理论D、货币分析说正确答案：A36、期货合约的唯一变量是A、成交价格B、交易规模C、交割地点D、交割日期正确答案：A37、必须经过承兑才能生效的票据是A、支票B、商业本票C、商业汇票D、银行本票正确答案：C38、马克思认为一定时期内执行流通手段的货币必要量同货币流通速度A、无关B、关系不确定C、成反比D、成正比正确答案：C39、最早出现的金融期货品种是A、沪深 300 股指期货B、利率期货C、外汇期货D、股价指数期货正确答案：C40、下列属于商业银行表外业务的是A、证券投资B、汇兑结算C、库存现金D、通知存款正确答案：B41、通常来说，当某只股票的DIF线向上突破MACD平滑线时，则该股票呈现( )A、买入信号B、卖出信号C、反转信号D、波动信号正确答案：A42、短期政府债券发行和流通的市场是A、票据市场B、国库券市场C、资本市场D、CD 市场正确答案：B43、本币贬值一般会引起该国A、税收减少B、出口减少C、物价上涨D、进口增加正确答案：C44、金融衍生工具市场最早具有的功能是A、投机获利功能B、筹集资金功能C、套期保值功能D、价格发现功能正确答案：C45、社会融资活动顺畅进行的关键是( )A、融资速度快B、较低融资成本C、融资风险小D、融资数量大正确答案：B46、国际收支经常账户差额等于( )A、贸易账户差额+收益账户差额+经常转移账户差额B、贸易账户差额+收益账户差额C、资本与金融账户差额—贸易账户差额D、商品和服务出口-商品和服务进口正确答案：A47、下列关于法定存款准备金率表述错误的是A、通常被认为是中央银行最猛烈的货币政策工具之一B、中央银行是法定存款准备金率的制定者和施行者C、通过影响货币乘数作用于货币供给D、20世纪90年代以后许多国家逐步提高了法定存款准备金的要求(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确答案：D48、我国对上市国债与企业债券交易活动依法实行监管的机构是A、中国证券监督管理委员会 D 中国保险监督管理委员会B、中国银行业监督管理委员会C、中国人民银行正确答案：A49、必须提交债务人承兑方可生效的商业票据是A、银行汇票B、支票C、商业本票D、商业汇票正确答案：D50、流通市场最重要的功能在于实现金融资产的A、流动性B、筹资性C、安全性D、盈利性正确答案：A51、被称为“经济衰退加速器”的是( )A、通货膨胀B、通货紧缩C、政府措施(本大题共8题，每小题2分，共16分)D、经济萧条正确答案：B52、金融衍生工具的特点不包括( )A、构造复杂，设计灵活B、低风险性C、价值受制于基础性金融工具D、高杠杆性正确答案：B53、历史最为悠久的保险险种是( )A、火灾保险B、海上保险C、航空保险D、利润损失险正确答案：B54、“最后贷款者”指的是( )A、建设银行B、交通银行C、中央银行D、中国银行正确答案：C55、购买力平价理论的基础是A、J曲线B、BP曲线C、一价定律D、墨菲定律正确答案：C56、下列属于布雷顿森林体系内容的是( )A、实行“双挂钩”的国际货币体系B、浮动汇率制度合法化C、国际储备货币多元化D、黄金非货币化正确答案：A57、费雪交易方程式隐含的假定前提是A、M 和 V 短期内稳定B、T 和 P 短期内稳定C、T 和 V 短期内稳定D、P 和 V 短期内稳定正确答案：C58、股票现货交易的特点是A、交易技术复杂，不易管理B、成交和交割基本上同时进行C、通常采用对冲交易D、交易对象是一种权利正确答案：B59、按照交割方式的不同可将金融市场划分为( )A、货币市场与资本市场B、现货市场与期货市场C、有形市场与无形市场D、发行市场与流通市场正确答案：B60、费雪交易方程式的表达式为A、P=KR/MB、M=M1+M2=L1(Y)+L2(i)=L(Y,i)C、Md=kPYD、MV=PT正确答案：D61、持有人在一定期限内可按预先确定比例将债券转换为公司普通股的债券是A、带认股权证的债券B、可赎回债券C、可转换债券D、偿还基金债券正确答案：C62、下列关于牙买加体系内容表述正确的是A、实行固定汇率制B、建立国际货币基金组织C、实行“双挂钩”的国际货币体系D、国际储备货币多元化正确答案：D63、显示“失业率和物价上涨率之间此消彼长替代关系”的曲线是A、菲利普斯曲线B、托宾q曲线C、弗里德曼曲线D、自然失业率曲线正确答案：A64、期货合约的特点不包括A、在交易所内交易B、采取盯市原则C、流动性强D、保证金额高正确答案：D65、投资银行最为传统与基础的业务是( )A、证券承销业务B、风险投资业务C、并购业务D、资产管理业务正确答案：A66、商业银行吸收的存款中必须交存中央银行的部分是( )A、现金漏损B、超额存款准备金C、法定存款准备金D、派生存款准备金正确答案：C67、下列属于商业银行负债业务的是A、证券投资B、现金发行C、各项存款D、各项贷款正确答案：C68、投资者预期某种金融资产价格将要上涨时通常会买入A、欧式期权B、看跌期权C、看涨期权D、美式期权正确答案：C69、下列不属于商业性保险公司业务的是A、保证保险B、健康保险C、责任保险D、出口信用保险正确答案：D70、金融工具的变现能力体现了金融工具的A、期限性B、收益性C、风险性D、流动性正确答案：D71、下列关于浮动汇率制的描述错误的是( )A、货币政策的自主性和有效性增强B、汇率由外汇市场供求状况自发决定C、国际贸易和投资的汇率风险明显降低D、汇率对国际收支具有自动调节作用正确答案：C72、商业银行内部风险管理人员根据银行所承担的风险计算出来的、银行需要保有的最低资本量被称为( )A、经济资本B、核心资本C、监管资本D、账面资本正确答案：A73、在金币本位制下，金币的名义价值与实际价值A、负相关B、成反比C、不相关D、相一致正确答案：D74、凯恩斯认为投机性货币需求最主要的影响因素是( )A、货币流通速度B、商品的价格水平C、利率D、收入正确答案：C75、下列属于货币市场的是A、股票市场B、票据市场C、证券投资基金市场D、长期债券市场正确答案：B76、下列关于基础货币的表述正确的是A、基础货币由货币供给量决定B、基础货币是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础C、基础货币直接表现为中央银行的资产D、基础货币与流通中的现金等量正确答案：A77、投资银行最为传统和基础的业务是A、证券交易与经纪业务B、证券承销业务C、资产管理业务D、并购业务正确答案：B78、衡量微观经济主体对利率敏感程度的指标是A、通货膨胀率B、利率差C、利率弹性D、现金率正确答案：C79、实际利率对汇率的影响主要是通过( )A、短期资本的跨国流动B、政府干预C、长期资本的跨国流动D、心理预期正确答案：A80、某企业持有一张面额为2000元、半年后到期的汇票，若银行确定该票据的年贴现率为5％，则该企业可获得的贴现金额为( )A、1850元B、2050元C、1950元D、2000元正确答案：C二、多选题（共20题，每题1分，共20分）1、非银行金融机构包括( )A、政策性银行B、交易所C、信托投资公司D、中央国债公司E、财务公司正确答案：CE2、下列属于商业银行负债业务的是( )A、发行金融债券B、发行货币C、向中央银行借款D、存款E、贴现正确答案：ACD3、货币制度的构成要素包括A、规定货币单位B、规定流通中货币的种类C、规定货币的铸造或发行D、规定货币的法定支付能力E、规定货币材料正确答案：ABCDE4、下列属于资本市场工具的有A、股票B、回购协议C、商业票据D、公司债券E、中长期公债正确答案：ADE5、下列货币政策操作中，引起货币供给量增加的有A、提高再贴现利率B、提高法定存款准备金率C、降低再贴现利率D、中央银行在货币市场上买入政府债券E、降低法定存款准备金率正确答案：CDE6、存款派生乘数的决定因素有A、超额存款准备金率B、流动性比率C、现金漏损率D、法定存款准备金率E、存贷款比率正确答案：ACD7、人民币制度的主要内容包括A、人民币是不兑现的信用货币B、外汇管理局对人民币总量进行调控C、人民币不规定含金量D、实行有管理的浮动汇率制度E、人民币是我国的法定货币正确答案：CDE8、下列关于货币形式表述正确的是A、金属货币是商品货币B、商品货币是足值货币C、存款货币与电子货币都属于信用货币D、信用货币是不足值货币E、实物货币与信用货币都属于商品货币正确答案：ABCD9、投资银行的基本职能有A、熨平经济周期B、媒介资金供需，提供直接融资服务C、优化资源配置D、构建发达的证券市场E、促进产业集中正确答案：BCDE10、依据标准·普尔公司的信用等级标准，下列属于投资级债券的是A、AAA级B、AA级C、A级D、BBB级E、BB级正确答案：ABCD11、下列关于股票的表述正确的是A、一般无偿还期限B、股东从公司税前利润中分享股息与红利C、风险高于债券D、所有股东都具有参与公司决策的权利E、普通股股息与红利和公司经营状况紧密相关正确答案：ACE12、下列属于资本市场的有A、长期债券市场B、大额可转让定期存单市场C、股票市场D、同业拆借市场E、票据市场正确答案：AC13、下列属于直接融资工具的有A、公司债券B、存款单C、商业票据D、股票E、人寿保险单正确答案：ACD14、金融工具的特征有A、流动性B、单一性C、期限性D、风险性E、收益性正确答案：ACDE15、投资银行的基本职能有A、提供直接融资服务B、促进产业集中C、构建发达的证券市场D、媒介资金供需E、优化资源配置正确答案：ABCDE16、货币政策的内容主要包括( )A、政策目标B、政策工具C、操作指标D、政策传导机制E、中介指标正确答案：ABCDE17、金融远期合约的特点有A、每日结算B、违约风险较高C、在交易所内进行交易D、流动性较弱E、非标准化合约正确答案：BDE18、下列贷款中属于不良贷款的是A、次级贷款B、可疑贷款C、损失贷款D、正常贷款E、关注贷款正确答案：ABC19、决定债券交易价格的主要因素有( )A、偿还期限B、债券的票面额C、票面利率D、市盈率E、市场利率正确答案：ABCE20、治理通货膨胀可实施的货币政策操作有( )A、发行中央银行票据B、降低再贴现利率C、在公开市场上买入有价证券D、提高法定存款准备金率E、提高利率正确答案：ADE。
金融理论与实务(00150)考核知识点整理汇总(速记版)
金融理论与实务（00150）考核知识点整理汇总（速记版）1．实物货币：是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。
2．银行券：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证（生活中的通俗称谓是“现钞”），是一种纸质货币。
3．存款货币：通过银行存款账户中的存款划转，货款得以结清，商品交易完成。
在这个过程中，能够签发支票的活期存款发挥着与银行券同样的购买功能，我们将其称作“存款货币”。
4．电子货币：是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。
5．货币的财富贮藏职能：是指货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。
6．无限法偿：是指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付（购买商品、支付服务、结清债务、或缴纳税款等），支付的对方均不得拒绝接收。
7．有限法偿：是指在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收，在法定限额内，拒收则不受法律保护。
8．主币：又称本位币，是一个国家流通中的基本通货。
主币的最小规格是1个货币单位，如1美元、1英镑、1元人民币。
9．辅币：是指1个货币单位以下的小面额货币，其面值多为货币单位的1%、2%、5%、10%、20%、50%几种，如我国人民币的1分、2分、5分、1角、2角、5角等，主要用于商品交易中不足1个货币单位的小额货币支付。
10．直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被称为直接融资。
11．间接融资：如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间接融资。
12．信用风险：指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。
13．商业信用：是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。
14．商业票据：是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。
15．商业本票：是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。
公司投融资法律实务
1、《最高人民法院关于审理与企业改制有关的民事纠纷若 干问题的规定》（法释[2003]1号）第14条 债权人与债务人自愿达成债权转股权协议，且不违反法律和 行政法规强制性规定的，人民法院在审理相关的民事纠纷案 件中，应当确认债权转股权协议有效。
2、公司制企业债转股的形式
——不改变公司的注册资本，只发生股东的变更。
导言：投融资的核心问题
一、核心问题
1、资金如何进去 2、资金如何出来？
二、投资的过程
投资=发现价值+拥有价值+创造价值+实现价值
募集资金——投资：发现价值+拥有价值 •投资后管理=价值创造 •退出：放大价值+实现价值 •分配：实现收益 •溢价转让、产业整合、公开上市、市值管理、并购重组、衍生金融工具 的使用 •IPO, Trade Sale，M&A, MOB
• Modigliani and Miller，“The Cost of Capital,Corporation Finance ,and
the Theory of Investment”，American Economic Review，1958.
（二）债权融资
1、股东可以凭借有限责任的 法律庇护，选择高风险的投 资项目，将投资失败的责任 转嫁给债权人。
• 2006年12月31日，重庆天健会计师事务所有限责任公司出具了编号为重天健 验[2006]46 号的《验资报告》，该报告中载明：截至2006年12月31日止，博 腾精细有限已将博腾科技的债权人民币6,000万元转增注册资本，变更后的注 册资本为人民币7,000万元。
• 2007 年3 月16 日，重庆市工商行政管理局长寿分局作出了《准予变更登记 通知书》（渝长工商企准字（2007）第00136 号），并向发行人换发了《企 业法人营业执照》，对本次增资进行变更登记。
金融理论与实务历年自考计算题和简答论述题汇总
自考计算题一、利息、利率、收益率的计算基本计算：单利、复利计算；利息的计算；实际收益率的计算；贷款定价的计算；贴现的计算；呆账准备金的计算（选择题，不是特别重要）.R.T A=P. (1+r)n基本公式：I=P实际收益率=收益/本金融资额＝到期值－到期值*贴现率*到期期限贷款定价：成本加成贷款定价法、价格领导模型、成本收益定价法1.甲企业准备向银行借款1，000，000元，期限为2年。
中资银行2年期贷款的年利率为5.52%，单利计息；外资银行同期限贷款的年利率为5.4%，按年复利计息。
请比较甲企业向哪家银行借款的利息成本低？2. 企业甲向中国工商银行申请了一笔总额为2000万元的贷款，贷款期限为两年，年利率为6%，按复利计息，到期一次还本付息。
请计算到期后企业甲应支付的利息总额。
3.某人于2001年4月3日在中国工商银行存入一笔金额10000元、存期三年的定期储蓄存款；2003年10月3日，该存款人将存款全部提取，请计算其税后利息收入（税率按20%计算）。
储蓄存款利率表如下：期限活期三个月半年一年二年三年利率0.72% 1.71% 1.89% 1.98% 2.25% 2.52%4.王五从银行贷款50万元，贷款年利率为5%，期限为两年，到期一次还本付息，请用单利与复利两种方法计算到期时王五应支付的利息额。
5.某甲在银行办理了10万元的定期存单，存期为5年，年利率为3%，每年计息一次，用单利和复利计算存单到期日某甲的本利和。
6.2004年1月1日，某人在中国工商银行储蓄所存入一年期定期存款10万元，若一年期定期存款年利率为2%，单利计息，请计算利息所得税为20%时，此人存满一年的实得利息额。
若2004年通货膨胀率为4%，不考虑利息税，请计算此人此笔存款的实际收益率。
7.设某企业以每股12元的价格购进A公司股票1万股，一年后以每股13元的价格卖出，期间享受了一次每10股派2元的分红。
在不考虑税收和交易成本的情况下，试计算该企业这一年的收益率。
《金融理论与实务》课后试题及答案
1第一章货币与货币制度1.马克思是怎样用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证货币产生的客观性的？参考答案：按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。
商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段： 1）简单的或偶然的价值形式阶段在这一阶段上，一种商品的价值仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换的另外一种商品上。
2）总和的或扩大的价值形式阶段在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。
3）一般价值形式阶段在这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为一般等价物的商品身上。
4）货币形式阶段在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银上。
当价值形式发展到第四个阶段时，货币就产生了。
2.推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是什么？参考答案：推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是商品生产和商品交换活动的不断发展。
3.什么是货币的交易媒介职能？货币为什么具有价值贮藏职能？参考答案：货币的交易媒介职能是指，当货币作为商品交换的媒介物时所发挥出的职能。
货币之所以具有价值贮藏职能是因为货币本身具有价值。
4.货币制度的构成要素有哪些？参考答案：货币制度的构成要素有五个方面：1）规定货币材料（币材） 2）规定货币单位3）规定流通中货币的种类 4）规定货币的法定支付能力 5）规定货币的铸造或发行。
5.不兑现信用货币制度的特点是什么？我国人民币制度的主要内容包括哪些？参考答案：不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。
二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。
三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。
我国人民币制度的三项主要内容：一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。
人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。
金融理论与实务总结
第一章货币与货币制度1、.社会分工和私有制的出现使们的劳动有了私人劳动和社会劳动之分。
2、交换解决了私人劳动与社会劳动的矛盾。
3、等价交换原则是商品交换的基本原则。
4、价值形式经历了简单价值形式、扩大的价值形式、一般等价形式和货币形式的发展历程。
5、世界上最早的货币是实物货币。
6、贝我国最早的货币。
7、实物货币的缺点；不易于分割、不易保管、携带不便。
8、我国最古老的金属铸币是铜铸币。
9、西方金属铸币的典型形式是银元。
10、实物货币与金属货币都属于商品货币，商品货币是足值货币。
11、足值货币的特点：价值比较稳定、能够为商品的生产和交换提供一个稳定的货币环境，有利于商品生产和交换的发展。
12、我国是世界上使用纸币最早的国家。
13、银行结算具有快速、安全、方便的优点。
14、电子货币是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。
15、马克思将货币职能概括为价值尺度、流通手段、货币贮藏、世界货币。
16、西方学者将货币职能概括为：交易媒介、计算的单位和价值的贮藏。
17、我国的黄达教授也将货币职能概括为：赋予交易对象以价格形态、购买和支付手段、积累和保存价值的手段。
18、李健教授则将货币职能概括为：交易媒介与价值贮藏。
19、以货币作为计价单位使得商品和劳务的价值表现简单明了。
20、起媒介作用的货币被称为交易媒介，马克思称其为流通手段。
21、货币的财富贮藏职能是指货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。
22、以货币形式贮藏财富的最大缺点是收益较低。
23、货币概念：当某种商品从发挥一般等价物作用的几种商品中分离出来，固定的充当一般等价物，充当商品交换媒介。
24、货币制度的构成要素：A规定货币材料B规定货币单位C规定流通中货币的种类D规定货币的法定支付能力E规定货币的铸造或发行25、国家货币制度大致经历了银本位制、金银本位制、金本位制和不兑现的信用货币制度。
26、金银复本位制是16-18世纪资本主义发展初期西欧各国流行的一种国家货币制度。
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主要内容目录
理论篇（上午） 1. 企业融资的基础知识 2. 资本市场的基础知识 3. 金融市场的基础知识 4. 资本运营的基础知识
实务篇（下午） 1. 企业融资的案例分析 2. 企业融资的筛选标准 3. 企业融资的模式策划 4. 企业融资的对策建议
4
理论基本逻辑
1、金融体系的基本知识
6
1.1、金融体系的基本构成
63
64
理论知识部分到此结束 谢谢大家
下午将针对企业融资的观念、思路、策划和案例进行汇报，谢谢！
65
实务篇（下午）-突破融资瓶颈
5 企业融资的正确观念
67
案例介绍：大连港投资入股锦州港
5.1 企业为什么要融资
68
携程 兼并 运通 案例
69
5.2、企业融资的常见误区
观念？ 包装？ 服务？
资金流 初级证券
1.8、金融体系的作用
物流
资金 流
14
基本 功能
细分功能
2 、资本市场基础知识
16
2.1 资本市场的概念和分类
资本
资本 市场
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2.2 资本市场的功能
直接融资
风险管理
资本市场
价格发现
资源配置
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资产证券化
-资本市场得以保持流动性的本质
2.3 中国的多层次资本市场现状
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战略新兴板
• 2005年12月14日，市注前册于迅开曼速群岛由的国尚德有电力控控股股有限6公8司%(股的票代企码业:STP转，简变称“为尚德控股”)以美 私有企业,又是通过怎样的制度安排呢? 国存托股票(ADS)形式在纽约证券交易所挂牌上市，受到投资者的热烈追捧，收盘价21.2美元较IPO发
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2.4.2 美国各级资本市场上市条件参考
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2.4.3 中国资本市场体系结构（截止2014年）
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2.4.4 中美的多层次资本市场对比
1发展顺序问题：与国外不同的 地方，国外是由四板的繁荣然后 到一板，而国内是从一板先发展 逐渐在写到四板； 2市场结构问题：倒金字塔和正 金字塔； 融资困难的系统性问题 等待我国多元化资本市场的完善
• 发行金额处于前三位的是西部 证券、财达证券和申银万国， 分别为58.19亿元、10.70亿元 和8.10亿元。
• 挂牌新三板的企业覆盖了全国 30个省、自治区和直辖市，其 中有24个地区的挂牌企业参与 了2014年的股票发行。北京始 终稳坐“头把交椅”，发行次 数93次，发行金额81.80万元， 居于各省之首。上海、江苏、 广东三地也处于传统的“第一 梯队”。
金融 工具
金融 市场
金融 机构
金融 制度
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1.2、金融市场的概念
金融 市场
交易 场所
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1.3、金融机构的概念
金融 机构
1.4、金融制度的概念
金融 制度
交易 规则
游戏 规则
最上层 中间层 基础层
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法律、规章制度、 货币政策
金融机构的规则
参与者的规则
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1.5、金融工具的概念
金融 工具
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1.6、金融创新
金融创新
产品和服务创 新
机构创新
制度创新
市场创新
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1.7、金融体系的两个循环
消费和税收支出流
生产单位
商品和服务流
外循环
内循环
生产性服务流
消费单位
收入流
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直接融资过程
初级证券
金融市场
初级证券
最终 贷款人
资金流
资金盈余部门
初 级 证 券
资 金 流
资金流
最终 借款人
资金短缺部门
资金流 次级证券
金融中介机构 间接融资过程
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2.3.1 中国的多层次资本市场和效用
2.3.2 直接和间接上市
IPO(initial public offerings)首次 公开发行：
是指一家企业或公司 （股份有 限公司）第一次将它的股份向公 众出售（首次公开发行，指股份 公司首次向社会公众公开招股的 发行方式）。相对于借壳上市的 方式而言的。
2.3.4 新三板的机遇和成本 • 机遇
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• 通过在新三板挂牌，形成公司股票 的市场价格，有利于提升公司股份 的估值水平，凸显公司价值。依据 目前交易数据，挂牌公司的平均市 盈率在20倍左右（定向增资20.20 倍）。
• 未来引入做市商制度，由券商做市 “代替”投资者完成对上市公司进 行价值分析的工作，通过其双向报 价来引导投资者的估值定价，进而 活跃交易。
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2.3.3 新三板的定位和特点
• 定位：为非上市股份公司股票的公开转让、 融资、并购等相关业务提供服务；
• 功能：价值发现 、股份转让、定向融资、 规范治理、并购重组；
• 性质：新三板（全国中小企业股份转让系 统，NEEQ）是经国务院批准设立的全国性 证券交易场所，挂牌公司股票代码 (430XXX)；
样的业绩水平根本有无些法满超足国乎内的常上理市标,准其。“国外闪的投电资机上构又市对”国有的控股过的结程构心有疑虑。 有何值得国内企业借鉴之处呢?其在上 • 另一方面,海外资本市场对光伏产业相当认同,美国SUN POWER(纳斯达克)、台湾茂迪(6244.TW)等光
伏企业上市时都受到狂热的追捧，因此，施正荣瞄准了海外上市。
场，通过市场价格反映公司股份的价值， 一方面使得股东持有股份的价值得到充分 反映，另一方面解决了投资者的退出渠道 问题。 • 全国统一的股份转让业务规则 • 《全国中小企业股份转让业务规则（试 行）》及配套文件的出台，对挂牌公司股 份公开转让的交易规则作出了规定，通过 明确交易方式、规范登记结算制度，提供 了规范有序的交易平台。
C1 判断项目的三道门槛
产业前景
朝政国技 阳府民术 或支经的 夕持济可 阳或增持 产限长续 业制点性
天时
市场定位
客市产核 户场业心 群周价竞 体期值争 定定链力 位位定定
位位
地利
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团队素质
是是是是 否否否否 稳团相有 定结互执 结合理行 构作解力
人和
100
C2 进入、退出之门
• 进入之门 • 退出之门
管理层
公司
核心技 术人员
2.3.4 新三板的机遇和成本 • 机遇
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• 园区企业在新三板挂牌，当地政府 将对此提供财政补贴，极大地降低 了企业的改制成本和挂牌成本。政 府补贴力度大的地区，园区企业基 本可以实现“零成本”改制和挂牌。
• 深圳 － 企业挂牌后补贴180万； • 重庆 －企业挂牌后补贴100万；
企业融资理论
主讲人：冉 戎 重庆大学公共管理学院经济系
2
引子
一、融资基本知识5小问？
T1：中国的资本市场在哪里？中美的资本市场差异的本质是什么？ T2：企业进入新三板交易后，是不是挂牌(listing)上市公司？IPO是不是挂牌(listing)上市？ T3：资本的增值是在投资时产生的，还是融资时产生的？ T4：造成融资困难的主要原因是什么？ T5：考虑如何进行企业融资时，需要同时考虑投资吗？
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2.3.4 新三板的机遇和成本
• 机遇
• 为后续资本运作打下基础
2.3.4 新三板的机遇和成本 • 机遇
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• 企业在全国性市场——新三板中挂 牌，拥有独立的股票代码 （430XXX），信息在交易所行情 系统中显示，势必吸引众多目光关 注，可以很好地宣传企业，提高公 司知名度，有利于业务拓展、公司 发展，也有利于增强员工凝聚力。
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2.3.5 新三板的挂牌条件
2.3.6 新三板的挂牌申请流程
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组团队
2.3.7 新三板的挂牌和IPO上市的主要区别
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A B
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2.3.8 哪类企业适合上新三板
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2.3.9 新三板的挂牌后的效果
挂牌前后净利润情况
挂牌前后的收入情况
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2.3.10 新三板的券商情况和发行情况
• 2014年新三板共64家券商中， 申银万国、广发证券和齐鲁证 券的三大券商仍然是新三板发 行数次“第一梯队”，分别为 23次、23次、22次00篇00篇。
2.3.4 新三板的机遇和成本 • 机遇
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股东
企业在新三板挂牌后，也能像上市公司那样实施股权激励， 通过授予管理层、核心技术人员期权、股权的方式引进人 才、留住人才，帮助公司持续发展壮大。
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5.2、企业融资的常见误区
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5.3 企业融资成功的两个要素
实力 运气
可控 不可控
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5.3.1 软实力 之 增值之门
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5.3.1 软实力 之 资金循环
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5.3.1 软实力 之 企业竞争
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5.3.1 软实力 之 融资立场
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5.3.1 软实力 之 正确观念
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5.3.2 硬实力 之 发展周期
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5.3.2 硬实力 之 包装
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投资者听什么“故事”
心理底线
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想象上限
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双赢思维
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5.3.2 硬实力 之 渠道
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A投资者是谁？在哪里？
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B找到共同的兴趣，用正确的方式对话
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C投资者关心什么？
• 重庆处于1-2次/年的水平。
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2.4 发达国家资本市场发展现状
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2.4.1 美国资本市场情况（截止2014年）
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2.4.1 美国资本市场情况（截止2014年）