外汇与汇率基础讲义(ppt 101页)
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第1章外汇与汇率PPT课件
Slide 1-11
自由外汇
指不需要国家外汇管理局批准，在国际金融市 场上可以自由兑换成其他国家货币,或可以向第三国 办理支付的，以外币汇或双边外汇。是指根据两国政府 有关贸易清算(支付)协定所开立的清算账户，为贸 易贷款、经济援助等协定项下使用的外汇，未经货 币发行国批准，不能自由兑换为其他国货币或对第 三者支付，只能按照“支付协定”中规定计价结算 的货币进行结算。
例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.3115 月末：GBP1=USD 1.3010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。
Slide 1-24
欧元对所有货币使用；英镑除对欧元外， 对其他货币使用；美元除对欧元、英镑 外，对其他货币使用。
直接和间接的倒数换算关系：
判定某个汇率标价方法是直接标价法还 是间接标价法，前提是区分本币与外币
Slide 1-25
US Dollar Quotation 美元标价法 1美元＝X 非美元货币
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1
第一章 外汇与汇率
外汇与汇率 汇率标价 外汇交易 外汇市场 人民币汇率
Slide 1-2
本章重点
掌握： 1、概念：外汇，汇率，外汇市场，外汇
即期交易和远期交易，套汇、套利 2、一国货币汇率的变动影响因素 了解： 1、外汇标价法 2、汇率变化的后果 3、人民币汇率 4、香港的联系汇率制
Slide 1-3
一、外汇的概念 外汇(Foreign Exchange)，是国际汇兑的简称。 在国际间的债权债务进行清偿时，由于各国 货币名称和货币制度的不同，需要进行国与国 之间的货币兑换以实现国际结算，这种金融活 动就是国际汇兑。
Slide 1-4
1、动态的外汇
动态的外汇是指把一国货币兑换成另一 国货币，用以清偿国际间债权债务关系 的行为和活动。
自由外汇
指不需要国家外汇管理局批准，在国际金融市 场上可以自由兑换成其他国家货币,或可以向第三国 办理支付的，以外币汇或双边外汇。是指根据两国政府 有关贸易清算(支付)协定所开立的清算账户，为贸 易贷款、经济援助等协定项下使用的外汇，未经货 币发行国批准，不能自由兑换为其他国货币或对第 三者支付，只能按照“支付协定”中规定计价结算 的货币进行结算。
例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.3115 月末：GBP1=USD 1.3010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。
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欧元对所有货币使用；英镑除对欧元外， 对其他货币使用；美元除对欧元、英镑 外，对其他货币使用。
直接和间接的倒数换算关系：
判定某个汇率标价方法是直接标价法还 是间接标价法，前提是区分本币与外币
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US Dollar Quotation 美元标价法 1美元＝X 非美元货币
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第一章 外汇与汇率
外汇与汇率 汇率标价 外汇交易 外汇市场 人民币汇率
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本章重点
掌握： 1、概念：外汇，汇率，外汇市场，外汇
即期交易和远期交易，套汇、套利 2、一国货币汇率的变动影响因素 了解： 1、外汇标价法 2、汇率变化的后果 3、人民币汇率 4、香港的联系汇率制
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一、外汇的概念 外汇(Foreign Exchange)，是国际汇兑的简称。 在国际间的债权债务进行清偿时，由于各国 货币名称和货币制度的不同，需要进行国与国 之间的货币兑换以实现国际结算，这种金融活 动就是国际汇兑。
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1、动态的外汇
动态的外汇是指把一国货币兑换成另一 国货币，用以清偿国际间债权债务关系 的行为和活动。
第4讲：外汇和汇率117页PPT
2020/5/8
（三）电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率
• 电汇汇率：以电讯方式通知付款的外汇价 格。
➢电汇汇率较高 ➢是外汇市场的基准货币 ➢各国公布的外汇汇率，一般是电汇汇率
• 信汇汇率：指用信函方式通知付款的外汇 汇率。
自由兑换性，即这种外汇必须自由兑换为本币 普遍接受性，即这种外汇在国际往来中被各国普遍接受和使
用。 可偿性，即这种外汇必须是可以保证得到偿付的。 必须以外国货币表示的资产。
2020/5/8
2、广义的外汇概念
外汇是指一国拥有的一切以外币表示的资产。
（1）IMF定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准
2020/5/8
（二）间接标价法 （Indirect Quotation System）
• 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算 成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。 也就是说，在间接标价法下，以外国货币表 示本国货币的价格。
• 目前美国、英国采用
– 英镑长期以来采用间接标价法 – 美国1978年9月1日起采用间接标价法 – 美元对英镑仍然沿用直接标价法 2020/5/81￡＝1.2＄
汇率
• 按外汇买卖的对象不同划分：银行间汇率和商
业汇率
2020/5/8
（一）买入汇率、卖出汇率 中间汇率、现钞汇率
• 买入汇率：银行从同业和客户那里买入外 汇时使用的外汇。
• 卖出汇率：银行向同业和客户那里卖出外 汇时使用的外汇。
• 中间汇率: (买入价＋卖出价)/2 • 现钞汇率：银行从客户那里买入外币现钞
基金及财政部）以银行存款，财政部库券，长短期政府证券等 形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
（2）我国定义 *国外货币，包括铸币、钞票等 *外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息 票等 *外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证等 *特别提款权。 *其它外汇资金。
（三）电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率
• 电汇汇率：以电讯方式通知付款的外汇价 格。
➢电汇汇率较高 ➢是外汇市场的基准货币 ➢各国公布的外汇汇率，一般是电汇汇率
• 信汇汇率：指用信函方式通知付款的外汇 汇率。
自由兑换性，即这种外汇必须自由兑换为本币 普遍接受性，即这种外汇在国际往来中被各国普遍接受和使
用。 可偿性，即这种外汇必须是可以保证得到偿付的。 必须以外国货币表示的资产。
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2、广义的外汇概念
外汇是指一国拥有的一切以外币表示的资产。
（1）IMF定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准
2020/5/8
（二）间接标价法 （Indirect Quotation System）
• 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算 成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。 也就是说，在间接标价法下，以外国货币表 示本国货币的价格。
• 目前美国、英国采用
– 英镑长期以来采用间接标价法 – 美国1978年9月1日起采用间接标价法 – 美元对英镑仍然沿用直接标价法 2020/5/81￡＝1.2＄
汇率
• 按外汇买卖的对象不同划分：银行间汇率和商
业汇率
2020/5/8
（一）买入汇率、卖出汇率 中间汇率、现钞汇率
• 买入汇率：银行从同业和客户那里买入外 汇时使用的外汇。
• 卖出汇率：银行向同业和客户那里卖出外 汇时使用的外汇。
• 中间汇率: (买入价＋卖出价)/2 • 现钞汇率：银行从客户那里买入外币现钞
基金及财政部）以银行存款，财政部库券，长短期政府证券等 形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
（2）我国定义 *国外货币，包括铸币、钞票等 *外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息 票等 *外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证等 *特别提款权。 *其它外汇资金。
第一章外汇与汇率PPT课件
三、 汇率的种类
（一）按政府采取的汇率政策的不同
固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指一国货 币当局选择本国货币钉住某基准国际货币或者 某一货币指数，在一定的时期内通过直接的外 汇管理措施或间接的调控措施维持本币对该基 准货币汇率不变。
浮动汇率（Float Exchange Rate）是指汇率完 全由外汇市场的供求决定，货币当局不以汇率 固定为目标经常干预汇率的波动。
名义汇率是指官方公布的本外币之间的 汇率，
实际汇率＝名义汇率±财政补贴和税收减 免
实际汇率反映了真实的外贸汇率水平 我国的出口退税、出口补贴等政策
有效汇率
有效汇率（tive Exchange Rate）是 一种加权汇率指数。例如按照贸易比重 加权的有效汇率可以用公式表示为：
第三节 汇率的决定与变动
(二) 按银行业务操作情况来划分
1．买入汇率和卖出汇率 报价行买进外汇时所依据的汇率叫“买入汇率”，
也称“买价” ；卖出外汇时所依据的汇率叫“卖出汇 率”也称“卖价” 2．中间汇率：
买入汇率与卖出汇率相加，除以2，则为中间汇 率 。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 3． 钞价：即银行购买外币钞票的价格。
第一章 外汇与汇率
第一节 外汇的概念 第二节 外汇汇率 第三节 汇率的决定与变动 第四节 汇率变动对经济的影响 第五节 汇率理论
整体概述
概况一
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概况二
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概况三
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向和汇率值的增加或减少的方向相反。
3．美元标价法
是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货 币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简 化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞 士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的 各种货币汇价为： USD1=HKD7.7540 USD1=JPY 118.56 USD1=CAD 1.1860
第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
第1章 外汇与外汇汇率PPT课件
币存款凭证。
外汇
外汇的渊源： 为清偿国际贸易中引起的债权债务关系。
日本
汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元
1. 对法出口价值100万欧元汽车
2. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
法国 汽车进口商
香水进口商
4. 对日出口价值100万欧元香水
5. 面值为100万欧元的汇票、支 票或其他支付工具
《》 第1章 外汇与外汇汇率
第1章 外汇与外汇汇率 Foreign Exchange & Exchange Rate
1 了解外汇、汇率等基本概念
2
掌握汇率的几种分类
3
学会解读外汇行情表
4
理解汇率变动的因素
外汇
外汇的涵义（foreign exchange)
动态外汇：指人们为了清偿国际间的债权债 务关系，将一种货币兑换成另外 一种货币的行为。
香水出口商
外汇汇率
外汇汇率 （外汇汇价）
定义：不同货币之间兑换的比率或比价，即以一 种货币表示的另外一种货币的价格。
特点：可用本币表示外币价格；可用外币表示本 币价格。
外汇汇率
汇率标价方法：
1.直接标价法 （ Direct Quotation） 定义：以一定单位的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币
静态外汇：泛指可以清偿对外债务的一切以 外国货币表示的资产或是债券。
主要货币-美元
主要外币-英镑
5
主要货币-日元
6
主要货币-欧元
7
外汇
外汇的特点： （1）以外币表示的资产，具有可偿性。 （2）能自由兑换成其他形式。 （3）普遍可接受性。
外汇的形式： （1）纸币、硬辅币。 （2）外币有价证劵、外汇支付凭证、外
外汇
外汇的渊源： 为清偿国际贸易中引起的债权债务关系。
日本
汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元
1. 对法出口价值100万欧元汽车
2. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
法国 汽车进口商
香水进口商
4. 对日出口价值100万欧元香水
5. 面值为100万欧元的汇票、支 票或其他支付工具
《》 第1章 外汇与外汇汇率
第1章 外汇与外汇汇率 Foreign Exchange & Exchange Rate
1 了解外汇、汇率等基本概念
2
掌握汇率的几种分类
3
学会解读外汇行情表
4
理解汇率变动的因素
外汇
外汇的涵义（foreign exchange)
动态外汇：指人们为了清偿国际间的债权债 务关系，将一种货币兑换成另外 一种货币的行为。
香水出口商
外汇汇率
外汇汇率 （外汇汇价）
定义：不同货币之间兑换的比率或比价，即以一 种货币表示的另外一种货币的价格。
特点：可用本币表示外币价格；可用外币表示本 币价格。
外汇汇率
汇率标价方法：
1.直接标价法 （ Direct Quotation） 定义：以一定单位的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币
静态外汇：泛指可以清偿对外债务的一切以 外国货币表示的资产或是债券。
主要货币-美元
主要外币-英镑
5
主要货币-日元
6
主要货币-欧元
7
外汇
外汇的特点： （1）以外币表示的资产，具有可偿性。 （2）能自由兑换成其他形式。 （3）普遍可接受性。
外汇的形式： （1）纸币、硬辅币。 （2）外币有价证劵、外汇支付凭证、外
第二章外汇与汇率ppt课件
第二章 外汇与汇率
一、外汇的含义与特征 二、汇率的含义与标价 三、汇率的种类与测量
精品课件
一、外汇的含义与特征
1. 外汇（Foreign Exchange)的含义
2. 对外汇概念的理解包括动态和静态两方面：
▪
动态外汇概念：国际汇兑，行为和过程
▪
静态外汇的概念：
❖ 广义概念：是指一切以外币表示的资产，包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证 券。
荷兰盾NLG 比利时法郎 BEF 芬兰马克 FIM
精品课件
精品课件
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二、汇率的含义、标价
1. 汇率(Exchange Rate)的含义
又称汇价，是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的
比率，也可以称为以一种货币表示的另一种货币的价格。 例如：
USD100=CNY805.40 USD1=CNY8.0540 USD/CNY＝8.0540
钞汇率 ❖ 根据银行的挂牌时间划分，有开盘汇率和收盘汇率。 ❖ 按外汇买卖交割的时间划分，有即期汇率和远期汇率。 ❖ 在经济分析时，有名义汇率与实际汇率之分。
精品课件
2、买入汇率和卖出汇率
采用双向报价法，即银行同时报出买入价和卖出价。
买入价——买入汇率 卖出价——卖出汇率
双向报价法中，小数在前，大数在后
在间接标价法下，汇率数值升高，表明外币币值下降，这时称外币 贬值，本币升值。反之反是。
思考：对汇率涨跌的判断
精品课件
三、汇率的种类与测量
1. 汇率的种类
❖ 按照对汇率管理的宽严划分，有官方汇率和市场汇率。 ❖ 从银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率和卖出汇率。 ❖ 按汇率制定方法不同，分为基本汇率和套算汇率 ❖ 按国际汇兑换方式划分，有电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率和现
一、外汇的含义与特征 二、汇率的含义与标价 三、汇率的种类与测量
精品课件
一、外汇的含义与特征
1. 外汇（Foreign Exchange)的含义
2. 对外汇概念的理解包括动态和静态两方面：
▪
动态外汇概念：国际汇兑，行为和过程
▪
静态外汇的概念：
❖ 广义概念：是指一切以外币表示的资产，包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证 券。
荷兰盾NLG 比利时法郎 BEF 芬兰马克 FIM
精品课件
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二、汇率的含义、标价
1. 汇率(Exchange Rate)的含义
又称汇价，是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的
比率，也可以称为以一种货币表示的另一种货币的价格。 例如：
USD100=CNY805.40 USD1=CNY8.0540 USD/CNY＝8.0540
钞汇率 ❖ 根据银行的挂牌时间划分，有开盘汇率和收盘汇率。 ❖ 按外汇买卖交割的时间划分，有即期汇率和远期汇率。 ❖ 在经济分析时，有名义汇率与实际汇率之分。
精品课件
2、买入汇率和卖出汇率
采用双向报价法，即银行同时报出买入价和卖出价。
买入价——买入汇率 卖出价——卖出汇率
双向报价法中，小数在前，大数在后
在间接标价法下，汇率数值升高，表明外币币值下降，这时称外币 贬值，本币升值。反之反是。
思考：对汇率涨跌的判断
精品课件
三、汇率的种类与测量
1. 汇率的种类
❖ 按照对汇率管理的宽严划分，有官方汇率和市场汇率。 ❖ 从银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率和卖出汇率。 ❖ 按汇率制定方法不同，分为基本汇率和套算汇率 ❖ 按国际汇兑换方式划分，有电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率和现
外汇与汇率ppt课件
8
如英国一直采用间接标价法； 欧元区、新西兰、加拿大、澳大利亚等国家或地区采用间 接标价法； 美国除了对英镑采用直接标价法之外，对其他的货币均采 用间接标价法。
直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒数，二者的乘 积为1
9
（3）美元标价法
非本币之间以一种像美元这样的在国际上是主要货币或关 键货币（key currency）的货币作为汇价标准的标价方法。 如从瑞士苏黎世向德国的银行询问欧元的汇率，德国的银行 不是直接报瑞士法郎兑欧元的汇率，而是报美元兑瑞士法郎 的汇率。这种非本币之间以一种国际上的主要货币或关键货 币来作为汇价标准的标价方法被称为美元标价法。 目前，世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价，都是 美元兑其他主要货币的汇率。非美元货币之间的汇率则通过 各自对美元的汇率套算，作为报价的基础。
买卖的差价即15个点（0.0001为1个点）为银行的收益。
13
直接标价法下：前一数值为银行的买入汇率， 后一数值为 银行的卖出汇率
间接标价法下：前一数值为银行的卖出汇率， 后一数值为银行的买入汇率
14
中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2
中间汇率不是外汇买卖的执行价格，它通常只用 于报刊和统计报表对外报道消息以及汇率的综合 分析。
=- 1.9732%
计算结果表明：如果美元按照1个月贴水09点的速度发展下去， 那么英镑1年将会贴水1.9732%
25
第二种方法 （1）计算公式 报价货币的升（贴）水年率 =（即期汇率 — 远期汇率）/远期汇率*（12/远期月数）*100% 还以上题为例 则美元的贴水率=（1.8210 — 1.8240）/1.8240*（12/1）
（1）直接标价法 以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国
如英国一直采用间接标价法； 欧元区、新西兰、加拿大、澳大利亚等国家或地区采用间 接标价法； 美国除了对英镑采用直接标价法之外，对其他的货币均采 用间接标价法。
直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒数，二者的乘 积为1
9
（3）美元标价法
非本币之间以一种像美元这样的在国际上是主要货币或关 键货币（key currency）的货币作为汇价标准的标价方法。 如从瑞士苏黎世向德国的银行询问欧元的汇率，德国的银行 不是直接报瑞士法郎兑欧元的汇率，而是报美元兑瑞士法郎 的汇率。这种非本币之间以一种国际上的主要货币或关键货 币来作为汇价标准的标价方法被称为美元标价法。 目前，世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价，都是 美元兑其他主要货币的汇率。非美元货币之间的汇率则通过 各自对美元的汇率套算，作为报价的基础。
买卖的差价即15个点（0.0001为1个点）为银行的收益。
13
直接标价法下：前一数值为银行的买入汇率， 后一数值为 银行的卖出汇率
间接标价法下：前一数值为银行的卖出汇率， 后一数值为银行的买入汇率
14
中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2
中间汇率不是外汇买卖的执行价格，它通常只用 于报刊和统计报表对外报道消息以及汇率的综合 分析。
=- 1.9732%
计算结果表明：如果美元按照1个月贴水09点的速度发展下去， 那么英镑1年将会贴水1.9732%
25
第二种方法 （1）计算公式 报价货币的升（贴）水年率 =（即期汇率 — 远期汇率）/远期汇率*（12/远期月数）*100% 还以上题为例 则美元的贴水率=（1.8210 — 1.8240）/1.8240*（12/1）
（1）直接标价法 以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国
第8章外汇与汇率ppt课件
邮政储蓄凭证等）； （3）外币有价证券（包括政府公债、国库券、
公司债券、股票、息票等）； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其它外汇资产。
3
第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
狭义的静态外汇: 是指以外币表示的，可用于国际之间结算
的支付手段。主要包括：汇票、支票、本 票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮 政储蓄等。
第8章 外汇与汇率
8.4 汇率的变动
导致RETA线和RETB线位移并引起ET变动的各因素
因素 B国利率
因素变动 RETA线 RETB线 方 向 的位移 的位移
↑
→
ET的 变动
↑
A国利率
↑
→
↓
预期B国价格水平
↑
→
↓
预期B国关税和限额
↑
←
↑
预期B国进口需求
↑
→
↓
预期B国出口需求
↑
←
↑
预期B国生产率
↑
←
我们通常使用的是狭义的外汇概念。
4
第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
2.外汇的特征：
外汇是一种以外币表示的金融资产，同时可用作国际支 付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 外汇的三个突出特点：
• 普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普遍认 可和接受的资产； • 可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发行国的偿付； • 可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自由兑换为其它外币资产。
率 •国际收支决定论
决 定
•吸收分析法
理 •货币主义的汇率理论
论 •资本市场决定理论
19
第8章 外汇与汇率
8.2.1 理论解释
长期汇率决定的理论基础 购买力平价理论认为：一国货币的对外汇率，主要是
公司债券、股票、息票等）； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其它外汇资产。
3
第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
狭义的静态外汇: 是指以外币表示的，可用于国际之间结算
的支付手段。主要包括：汇票、支票、本 票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮 政储蓄等。
第8章 外汇与汇率
8.4 汇率的变动
导致RETA线和RETB线位移并引起ET变动的各因素
因素 B国利率
因素变动 RETA线 RETB线 方 向 的位移 的位移
↑
→
ET的 变动
↑
A国利率
↑
→
↓
预期B国价格水平
↑
→
↓
预期B国关税和限额
↑
←
↑
预期B国进口需求
↑
→
↓
预期B国出口需求
↑
←
↑
预期B国生产率
↑
←
我们通常使用的是狭义的外汇概念。
4
第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
2.外汇的特征：
外汇是一种以外币表示的金融资产，同时可用作国际支 付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 外汇的三个突出特点：
• 普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普遍认 可和接受的资产； • 可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发行国的偿付； • 可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自由兑换为其它外币资产。
率 •国际收支决定论
决 定
•吸收分析法
理 •货币主义的汇率理论
论 •资本市场决定理论
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第8章 外汇与汇率
8.2.1 理论解释
长期汇率决定的理论基础 购买力平价理论认为：一国货币的对外汇率，主要是
外汇与汇率基础讲义.pptx
2020/12/10
（二）按照外汇来源和用途划分为:贸易 外汇和非贸易外汇
前者是由于进出口贸易而产生的外汇。 如商品的输出、输入所收付的外汇以及 与进出口贸易有关的从属费，如保险、 运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款 、旅游等收付的外汇。
2020/12/10
币票据。 （4） 其它外汇资金。
2020/12/10
二、构成外汇条件
构成外汇有三个基本条件：
（1） 必须是以外币表示的资产 （2）必须可以自由兑换
即具有国际汇兑性。
（3）普遍接受性
2020/12/10
三、外汇的种类
（一）按外汇可否自由兑换，通常将 外汇划分为自由外汇和记帐外汇。 这是与两种国际结算制度相联系的。
一定单位的外国货币为标准，折成相 应数额的本国货币。 如：在我国外汇市场
$1=￥8.2250－8.2260，为直接标价法
2020/12/10
2、间接标价法
间接标价法(indirect quotation)：以一 定单位的本国货币为标准，折成相应数额 的外国货币。
如：London外汇市场,￡1＝$1.5525
在NY外汇市场,$1=JPY105.2
2020/12/10
说明
目前世界上只有美元与英镑采用间接标价法 ，而美元与英镑的汇率仍沿用历史的直接标 价法，其他各国货币都是采用直接标价法。
第二次世界大战后，由于美元的霸主地位， 也为了方便外汇交易，各国际金融中心均采 用“美元标价法”(do11ar quotation)。即 各大外汇市场都以美元作为单位货币进行报 价。
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
（二）按照外汇来源和用途划分为:贸易 外汇和非贸易外汇
前者是由于进出口贸易而产生的外汇。 如商品的输出、输入所收付的外汇以及 与进出口贸易有关的从属费，如保险、 运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款 、旅游等收付的外汇。
2020/12/10
币票据。 （4） 其它外汇资金。
2020/12/10
二、构成外汇条件
构成外汇有三个基本条件：
（1） 必须是以外币表示的资产 （2）必须可以自由兑换
即具有国际汇兑性。
（3）普遍接受性
2020/12/10
三、外汇的种类
（一）按外汇可否自由兑换，通常将 外汇划分为自由外汇和记帐外汇。 这是与两种国际结算制度相联系的。
一定单位的外国货币为标准，折成相 应数额的本国货币。 如：在我国外汇市场
$1=￥8.2250－8.2260，为直接标价法
2020/12/10
2、间接标价法
间接标价法(indirect quotation)：以一 定单位的本国货币为标准，折成相应数额 的外国货币。
如：London外汇市场,￡1＝$1.5525
在NY外汇市场,$1=JPY105.2
2020/12/10
说明
目前世界上只有美元与英镑采用间接标价法 ，而美元与英镑的汇率仍沿用历史的直接标 价法，其他各国货币都是采用直接标价法。
第二次世界大战后，由于美元的霸主地位， 也为了方便外汇交易，各国际金融中心均采 用“美元标价法”(do11ar quotation)。即 各大外汇市场都以美元作为单位货币进行报 价。
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
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23.03.2021
（二）按照外汇来源和用途划分为:贸易 外汇和非贸易外汇
前者是由于进出口贸易而产生的外汇。 如商品的输出、输入所收付的外汇以及 与进出口贸易有关的从属费，如保险、 运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款、 旅游等收付的外汇。
23.03.2021
23.03.2021
1.自由外汇
不需要经过外汇管理当局批准，可 以自由兑换成其他货币，或者向第 三国办理支付的外国货币与支付凭 证。
23.03.2021
2.记帐外汇
也称或协定外汇、双边外汇、清算外汇。 即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其 他国家的货币，也不能对第三国办理支付业 务的外汇。只能根据协定规定，在签订协定 的两国之间相互使用。
成交日：周一 周二 周三 周四 周五 交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
23.03.2021
2、远期外汇简称期汇（forward exchange)
买卖双方成交以后先签订远期合同 （forward contract),约定好具体项目， 在约定的日期交割的外汇称为远期外汇。
23.03.2021
四、外汇的功能
1、外汇实现了国际购买力的转移，促进了各 国之间的相互交流。 2、外汇促进了国际贸易的发展。 3、外汇实现了国际间资金供求不平衡的调节。 4、外汇储备是衡量一国国际经济地位的标志 之一。 5、外汇是政府调节宏观经济活动的重要工具。
23.03.2021
应熟悉主要国家货币及其符号缩写
人民币RMB 美元 USD 欧元EUR（ 欧元区12国家统一货币，包括原来
说明
（1）进行即期外汇交易，并不意味着双 方必须立即办理交割。
（2）交割日必须是营业日。营业日是指 实行交割的两种货币所在国的银行都营 业的日子。
23.03.2021
大多数国家实行每周五日工作制，因此买 卖双方成交以后如果遇到周六或者周日以 及其它公休假日，交割日必须顺延至下一 个营业日，一般情况为：
币票据。 （4） 其它外汇资金。
23.03.2021
二、构成外汇条件
构成外汇有三个基本条件：
（1） 必须是以外币表示的资产 （2）必须可以自由兑换
即具有国际汇兑性。
（3）普遍接受性
23.03.2021
三、外汇的种类
（一）按外汇可否自由兑换，通常将 外汇划分为自由外汇和记帐外汇。 这是与两种国际结算制度相联系的。
的德国马克DEM、法国法郎FRF、澳大利亚元 AUD、比利时法郎BEF、意大利里拉ITL等） 港币HKD 日元JPY 英镑GBP 瑞士法郎CHF 加拿大元CAD
23.03.2021
第二节 汇率的概念与种类
23.03.2021
一、汇率的概念与标价方法
汇率(Exchange rate)，也叫汇价、 外汇牌价或外汇行市，指一种货币 与另一种货币之间的兑换比率，或 以一种货币表示的另一种货币的价 格，由外汇银行挂牌表示。
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
23.03.2021
本章主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节
外汇 汇率的概念与种类 汇率的决定与变动 汇率理论
23.03.2021
第一节 外 汇
一、外汇的概念 外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)
二、汇率的种类
23.03.2021
(一)基本汇率与套算汇率
这是从汇率制订的角度来划分的。 基本汇率(basic rate)是根据本币与主
要货币的价值而制订的汇率。 套算汇率(cross rate)是根据基本汇率
套算的出一种货币与另一种货币的汇率。
的简称。外汇有动态和静态两种含义。
23.03.2021
动态外汇：
动态的外汇——汇兑行为 所谓“兑”是指不同国家货币的相互转
换； 所谓“汇”是指货币资金在国际间的转
移。 因此，动态的外汇是指将一国货币兑换
为另一国货币并借助于各种信用工具将 货币资金转移到另一国以清偿国际间债 权债务关系的专门性经营活动。
23.03.2021
静态外汇：
静态含义的外汇（具体意义的外汇） —兑换手段 是指以外币表示的，随时可用于国
际结算和清偿国际债务的支付手段。
23.03.2021
其资产的主要形式为： （1）外国货币，包括各种钞票、铸币。 （2） 外币有价证券，包括政府公债、国库
券、股票等。 （3） 外币支付凭证，包括各种存款、外
（三）按外汇买卖的交割期分：即期外 汇和远期外汇
交割期(delivery date):买进外汇付出 本国货币的日期或者卖出外汇得到本国 货币的日期。
1、即期外汇简称现汇（spot exchange)。 买卖双方买卖成交以后在一个较短时间 内（一般为两个营业日内）交割的外汇。
23.03.2021
如：London外汇市场,￡1＝$1.5525
在NY外汇市场,$1=JPY105.2
23.03.2021
说明
目前世界上只有美元与英镑采用间接标价法， 而美元与英镑的汇率仍沿用历史的直接标价 法，其他各国货币都是采用直接标也为了方便外汇交易，各国际金融中心均采 用“美元标价法”(do11ar quotation)。即 各大外汇市场都以美元作为单位货币进行报 价。
1999年1月1日，欧元问世后，市场上各种货 币对欧元的报价则都以欧元为单位货币。
23.03.2021
习惯上，人们将各种标价法下数量固定不 变的货币叫做基准货币（Base Currency） 或单位货币，把数量变化的货币叫做标价 货币（Quoted Currency）或计价货币。
23.03.2021
23.03.2021
汇率的标价方法 ：
1、直接标价法 直接标价法(direct quotation)：以
一定单位的外国货币为标准，折成相 应数额的本国货币。 如：在我国外汇市场
$1=￥8.2250－8.2260，为直接标价法
23.03.2021
2、间接标价法
间接标价法(indirect quotation)：以一 定单位的本国货币为标准，折成相应数额 的外国货币。
（二）按照外汇来源和用途划分为:贸易 外汇和非贸易外汇
前者是由于进出口贸易而产生的外汇。 如商品的输出、输入所收付的外汇以及 与进出口贸易有关的从属费，如保险、 运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款、 旅游等收付的外汇。
23.03.2021
23.03.2021
1.自由外汇
不需要经过外汇管理当局批准，可 以自由兑换成其他货币，或者向第 三国办理支付的外国货币与支付凭 证。
23.03.2021
2.记帐外汇
也称或协定外汇、双边外汇、清算外汇。 即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其 他国家的货币，也不能对第三国办理支付业 务的外汇。只能根据协定规定，在签订协定 的两国之间相互使用。
成交日：周一 周二 周三 周四 周五 交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
23.03.2021
2、远期外汇简称期汇（forward exchange)
买卖双方成交以后先签订远期合同 （forward contract),约定好具体项目， 在约定的日期交割的外汇称为远期外汇。
23.03.2021
四、外汇的功能
1、外汇实现了国际购买力的转移，促进了各 国之间的相互交流。 2、外汇促进了国际贸易的发展。 3、外汇实现了国际间资金供求不平衡的调节。 4、外汇储备是衡量一国国际经济地位的标志 之一。 5、外汇是政府调节宏观经济活动的重要工具。
23.03.2021
应熟悉主要国家货币及其符号缩写
人民币RMB 美元 USD 欧元EUR（ 欧元区12国家统一货币，包括原来
说明
（1）进行即期外汇交易，并不意味着双 方必须立即办理交割。
（2）交割日必须是营业日。营业日是指 实行交割的两种货币所在国的银行都营 业的日子。
23.03.2021
大多数国家实行每周五日工作制，因此买 卖双方成交以后如果遇到周六或者周日以 及其它公休假日，交割日必须顺延至下一 个营业日，一般情况为：
币票据。 （4） 其它外汇资金。
23.03.2021
二、构成外汇条件
构成外汇有三个基本条件：
（1） 必须是以外币表示的资产 （2）必须可以自由兑换
即具有国际汇兑性。
（3）普遍接受性
23.03.2021
三、外汇的种类
（一）按外汇可否自由兑换，通常将 外汇划分为自由外汇和记帐外汇。 这是与两种国际结算制度相联系的。
的德国马克DEM、法国法郎FRF、澳大利亚元 AUD、比利时法郎BEF、意大利里拉ITL等） 港币HKD 日元JPY 英镑GBP 瑞士法郎CHF 加拿大元CAD
23.03.2021
第二节 汇率的概念与种类
23.03.2021
一、汇率的概念与标价方法
汇率(Exchange rate)，也叫汇价、 外汇牌价或外汇行市，指一种货币 与另一种货币之间的兑换比率，或 以一种货币表示的另一种货币的价 格，由外汇银行挂牌表示。
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
23.03.2021
本章主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节
外汇 汇率的概念与种类 汇率的决定与变动 汇率理论
23.03.2021
第一节 外 汇
一、外汇的概念 外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)
二、汇率的种类
23.03.2021
(一)基本汇率与套算汇率
这是从汇率制订的角度来划分的。 基本汇率(basic rate)是根据本币与主
要货币的价值而制订的汇率。 套算汇率(cross rate)是根据基本汇率
套算的出一种货币与另一种货币的汇率。
的简称。外汇有动态和静态两种含义。
23.03.2021
动态外汇：
动态的外汇——汇兑行为 所谓“兑”是指不同国家货币的相互转
换； 所谓“汇”是指货币资金在国际间的转
移。 因此，动态的外汇是指将一国货币兑换
为另一国货币并借助于各种信用工具将 货币资金转移到另一国以清偿国际间债 权债务关系的专门性经营活动。
23.03.2021
静态外汇：
静态含义的外汇（具体意义的外汇） —兑换手段 是指以外币表示的，随时可用于国
际结算和清偿国际债务的支付手段。
23.03.2021
其资产的主要形式为： （1）外国货币，包括各种钞票、铸币。 （2） 外币有价证券，包括政府公债、国库
券、股票等。 （3） 外币支付凭证，包括各种存款、外
（三）按外汇买卖的交割期分：即期外 汇和远期外汇
交割期(delivery date):买进外汇付出 本国货币的日期或者卖出外汇得到本国 货币的日期。
1、即期外汇简称现汇（spot exchange)。 买卖双方买卖成交以后在一个较短时间 内（一般为两个营业日内）交割的外汇。
23.03.2021
如：London外汇市场,￡1＝$1.5525
在NY外汇市场,$1=JPY105.2
23.03.2021
说明
目前世界上只有美元与英镑采用间接标价法， 而美元与英镑的汇率仍沿用历史的直接标价 法，其他各国货币都是采用直接标也为了方便外汇交易，各国际金融中心均采 用“美元标价法”(do11ar quotation)。即 各大外汇市场都以美元作为单位货币进行报 价。
1999年1月1日，欧元问世后，市场上各种货 币对欧元的报价则都以欧元为单位货币。
23.03.2021
习惯上，人们将各种标价法下数量固定不 变的货币叫做基准货币（Base Currency） 或单位货币，把数量变化的货币叫做标价 货币（Quoted Currency）或计价货币。
23.03.2021
23.03.2021
汇率的标价方法 ：
1、直接标价法 直接标价法(direct quotation)：以
一定单位的外国货币为标准，折成相 应数额的本国货币。 如：在我国外汇市场
$1=￥8.2250－8.2260，为直接标价法
23.03.2021
2、间接标价法
间接标价法(indirect quotation)：以一 定单位的本国货币为标准，折成相应数额 的外国货币。