财务分析张先治陈友邦第五版第8章企业盈利能力分析

资产经营盈利能力内涵
企业运营资产所产生的利润的能力
资产经营盈利能力的基本指标
利润总额+利息支出
总资产报酬率＝
×100%
平均总资产
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影响资产经营盈利能力的因素
总资产周转率 销售息税前利润率
总资产报酬率＝总资产周转率×销售息税前利润率
即：
营业收入
利润总额+利息支出
资本经营盈利能力因素分析
净资产收益率
总资 总资 负债
负债
＝【产报＋（产报－利息）×────】×（１－税率）
酬率 酬率 率
净资产
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计算题
项目
2007年
平均总资产 9 638
平均净资产 8 561
利息支出
146
利润总额
821
所得税率（%） 33
2008年 15 231 11 458
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商品经营盈利能力的行业分析
•表8-10
同行业公司营业收入利润率比较分析
总资产规模 净资产规模 营业收入利润率 差异
ZTE 烽火通讯 永鼎股份 中天科技 东方通信
50,865,921 5,654,387 4,039,555 2,845,663 4,110,723
2 040 4 700 4 654 6 894 1 009 2 257 27 986 22 032 4 522 45 496 11 374 34 122财务分析张先治陈友邦第五版第8章
企业盈利能力分析
现金流量指标对商品经营盈利能 力的补充
销售获现比率计算与分析
销售获现比率＝销售商品、提供劳务收到的现金 营业收入
收入利润率指标
➢ 1.营业收入利润率,营业利润与营业收入之间的比率 ➢ 2.营业收入毛利率,营业收入与营业成本的差额与营
业收入之间的比率 ➢ 3.总收入利润率,利润总额与企业总收入之间的比率，
企业总收入包括营业收入、投资净收益和营业外收入 ➢ 4.销售净利润率,净利润与营业收入之间的比率 ➢ 5.销售息税前利润率,息税前利润额与企业营业收入
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第三节 资产经营盈利能力分析
资产经营盈利能力内涵与指标 影响资产经营盈利能力的因素 资产经营盈利能力因素分析 现金流量指标对资产经营盈利 能力的补充 资产经营盈利能力的行业分析
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资产经营盈利能力内涵与指标
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现金流量指标对资产经营盈利能 力的补充
• 全部资产现金回收率 经营活动净现金流量
全部资产现金回收率= ──────── 平均总资产
可以作为总资产报酬率的有效补充
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资产经营盈利能力的行业分析
总资 净资 总资产
之间的比率,息税前利润指利润总额与利息支出之和
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成本利润率指标
➢ 1.营业成本利润率,营业利润与营业成本之间的比率 ➢ 2.营业成本费用利润率,营业利润与营业成本费用总额
的比率，其中，营业成本费用总额包括营业成本、营 业税费及期间费用，期间费用包括销售费用、管理费 用、财务费用等 ➢ 3.全部成本费用利润率,可分为全部成本费用总利润率 和全部成本费用净利润率,其中全部成本费用包括营业 成本费用总额、资产减值损失和营业外支出
15,183,547 2,788,478 1,134,789 859,057 2,620,468
0.0281
1或100%
0.048719
1.733772
-0.014792
——
0.07072
2.516726
0.007557
0.268932
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单选题
1、（ ）是反映盈利能力的核心指标。 A 总资产报酬率 B 收入利润率 C 总资产周转率 D 净资产收益率 2、（ ）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也
意味着企业的资产盈利能力越强。 A 总资产周转率 B 存货周转率 C 总资产报酬率 D 应收账款周转率 3、对净资产现金回收率指标的分析可以为哪一指标的分
析提供更好的补充( )。 A 总资产报酬率 B 收入利润率 C 净资产收益率 D 盈余现金保障倍数
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189 1 689
25
用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的 影响
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现金流量指标对资本经营盈利能 力的补充
净资产现金回收率 盈利现金比率
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净资产现金回收率计算与分析
经营活动净现金流量 净资产现金回收率= ────────
产
产
报
规
规
酬
模
模
率
（
（
千
千
元） 元）
ZTE 50,865, 15,183, 7.93% 921 547
烽火 5,654,3 2,788,4 4.52%
通 87
78
讯
差 异
1或 1 0 0 %
0.56 9 4 4
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第四节 商品经营盈利能力分析
商品经营盈利能力内涵与指标 收入利润率分析 成本利润率分析 现金流量指标对商品经营盈利能力的补充 商品经营盈利能力的行业分析
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第一节 盈利能力分析的目的与内容
盈利能力分析目的 盈利能力分析基础
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盈利能力分析的目的
企业经理人员 ➢ 利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营
业绩 ➢ 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题 债权人 ➢ 盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力 股东（投资人） ➢ 盈利能力影响获取股息 ➢ 盈利能力影响股票价格提升
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第二节 资本经营盈利能力分析
资本经营盈利能力内涵与指标 影响资本经营盈利能力的因素 资本经营盈利能力因素分析 现金流量指标对资本经营盈利 能力的补充 资本经营盈利能力的行业分析
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资本经营盈利能力内涵与指标
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项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 其中：利息支出 资产减值损失 加：投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润
2007年 134 568 67 986 28 450
多选题
1、反映企业盈利能力的指标有（ ）。
A 营业利润
百度文库
B 利息保障倍数
C 净资产收益率 D 成本利润率
E 净利润
2、反映商品经营能力的指标有（ ）。
A 营业收入利润率 B 总资产报酬率
C 营业成本利润率 D 净资产收益率
3、反映收入利润率的指标主要有（ ）。
A 营业收入毛利率 B 营业收入利润率
C 总收入利润率 D 销售净利润率
资本经营盈利能力内涵
企业所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力
资本经营盈利能力的基本指标
净利润 净资产收益率 ＝──────×100%
平均净资产
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影响资本经营盈利能力的因素
总资产报酬率 负债利息率 资本结构或负债与所有者权益之比 所得税率
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ZTE
50,865,921
烽火通讯 5,654,387
永鼎股份 4,039,555
中天科技 2,845,663
东方通信 4,110,723
15,183,547 2,788,478 1,134,789 859,057 2,620,468
12.36% 7.32% 2.57% 18.12% 4.15%
1或100% 0.592233 0.207929 1.466019 0.335761
总资产报酬率＝──────×───────── ×100%
平均总资产
营业收入
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资产经营盈利能力因素分析
如表8-4
分析对象＝7.93％ -6.73％＝1.2％ 因素分析： 总资产周转率变动的影响＝(0.9833-1.0536)×6.39％＝-0.44％ 销售息税前利润率的影响＝(8.06%-6.39%)×0.9833＝1.64％
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盈利能力分析基础
资本经营及其盈利能力 资产经营及其盈利能力 商品经营及其盈利能力 资本经营、资产经营与商品经营之间的
关系
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盈利能力分析内容
资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析
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商品经营盈利能力的内涵与指标
商品经营是相对资产经营和资本经营而言的。 商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问 题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。
反映商品经营盈利能力的指标
➢收入利润率指标 ➢成本利润率指标
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财务分析张先治陈友邦 第五版第8章企业盈利能
力分析
2020/12/10
财务分析张先治陈友邦第五版第8章 企业盈利能力分析
第8章 企业盈利能力分析
财务分析张先治陈友邦第五版第8章 企业盈利能力分析
本章主要内容
第一节 盈利能力分析的目的与内容 第二节 资本经营经营盈利能力分析 第三节 资产经营盈利能力分析 第四节 商品经营盈利能力分析 第五节 上市公司盈利能力分析
平均净资产
可以作为净资产收益率的有效补充
财务分析张先治陈友邦第五版第8章 企业盈利能力分析
盈利现金比率计算与分析
经营活动净现金流量 盈利现金比率= ────────
净利润
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资本经营盈利能力的行业分析
总资产规模 净资产规模 净资产收益率 差异 （千元） （千元）
E 销售息税前利润率
财务分析张先治陈友邦第五版第8章 企业盈利能力分析
1、资本经营盈利能力 2、资产经营盈利能力 3、商品经营盈利能力
小结
财务分析张先治陈友邦第五版第8章 企业盈利能力分析
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/12/10
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