中关村科技金融情况(长城所交流2011.2.14)

以建设国家科技金融创新中心为目标，跨部门、 跨系统的科技金融联动工作机制初步形成
《中关村国家自 主创新示范区发 展规划纲要 （2011-2010）》 明确提出要把中 关村建设成为国 家科技金融创新 中心。
中关村科技创新 和产业化促进中 心（首都创新资 源平台）正式成 立，平台下设科 技金融专项工作 组
《中关村国家自主 创新示范区科技金 融创新工程工作方 案》（中科园发 [2010]48号），明 确了2010-2012年中 关村科技金融工作 的思路、目标和支 持措施。
金融机构和科技中介机构聚集效应显现
在北京初步形成了中资金融机构在金融街、外资金融 机构在CBD、科技金融机构在中关村聚集的发展态势
六、科技信贷创新不断深化 七、争取国家外汇管理政策先行先试，促进贸易和投资便 利化。
一、中关村示范区企业情况
优质的创新创业资源丰富：
企业总数近 2 万家 （ 17355 ）（海淀园 11000 家），总资产约 2 万亿 元（企均总资产1.1亿元；总体资产负债率52% ）。
高科技高成长的瞪羚企业3000多家
2006年，中关村管委会与人民银行营业管理部签订信用建设“战略 合作协议”，园区企业信用信息系统实现了与人民银行的信息共享。

推广信用产品，体现信用价值：进一步完善“中关村 企业信用信息公共服务平台”，支持企业信用信息查询、 交换和共享。推广信用产品在市场交易主体之间的使用， 截至2010年11月底，中关村示范区企业使用各类信用产 品累计达到11185份，其中信用评级报告4063份。2010 年新增各类信用报告1569份，比去年同期增长15%。 大力实施中关村企业信用星级评定计划。截至2010年 底，中关村示范区信用星级企业已达411家，其中五星级 企业35家，四星级企业43家，三星级企业73家，二星级 企业81家，一星级企业179家。 实施中关村企业信用培育双百工程（“最具影响力”和 “最具发展潜力” ），树立企业信用品牌
银行 投资机构
保险公司
金融租赁公司
资产管理公司
中关村
证卷公司
信托公司
会计师事务所
担保机构
小额贷款。。。
金融机构和示范区企业沟通机制不断完善
中关村科技金融品牌活动
信用体系建设 科技信贷 股权投资
信用中关村
沟通机制
信贷创新中关村 创业中关村 走进中关村
改制上市
工作内容
品牌活动
政府投融资平台集聚
中国技术交易所、中关村发展集团、北京国际信托公司、 北京市中小企业信用再担保公司、北京首创投资担保公司、 北京产权交易所、北京中关村科技创业金融服务集团公司、 北京海淀科技金融资本控股集团公司等政府投融资平台，凝 聚整合为科技创业企业服务的创业孵化、创业投资、融资担 保、小额贷款、典当、融资租赁等各类金融服务资源在中关 村聚集和发展，增强服务科技创新的能力。通过金融手段促 进企业科技成果转化和项目落地。
创新创业企业融资难的问题 存在的问题
制度缺陷和市场失 灵导致技术与资本 对接效率不高，创 业型企业有效融资 需求不能得到充分 满足，创新资源优 势未能充分发挥
制度缺陷:
– 创业投资机制不健全
– 创业银行缺失 – 多层次资本市场有待完善 – 企业信用制度建设尚不完善
wenku.baidu.com市场失灵:
科技创业型企业存在巨大的技 术风险、市场风险、收益风险 和经营风险，商业银行、投资 机构望而却步，出现市场空白
每年新创办高新技术企业3000多家 留学人员创办的企业累计5300家
每年新增收入过亿元的企业近 100 家，年收入超过亿元的企业总数 达到1251家。
德勤发布的“中国高科技高成企业50强”和清科发布“中国最具投 资价值企业50强”中，近40%的企业来自中关村。
一、中关村示范区企业情况
企业成长性好、赢利能力强： 企业的核心资产主要是人才和知识产权 非线性高成长，爆炸式增长 企业固定资产比重比较低，资产负债率较低 企业商业模式新，新型业态层出不穷 占据利润“微笑曲线”的两端，毛利率高，边际贡献大， 高端化、服务化的特征明显。部分企业的毛利率超过90%。
附 加 值 研发 设计 检测 高端生产 核心部件 售后服务 品牌营销 交易交割
关键材料 低端制造
组装 三来一补 价值链环 节
二、“一个基础，六项机制、十条渠道”的中关村 科技金融体系初步形成
在国家及北京市有 关部门的大力支持下， 针对不同阶段企业的 融资需求，在中关村 开展了一系列投融资 及信用制度创新试点 工作。
一个基础：企业信用体系建设
十条渠道： 创业投资 天使投资 境内外上市 代办股份转让 并购重组 企业债券和信托计划 担保融资 信用贷款 信用保险和贸易融资 小额贷款
技术与资本高效对接的六项机制
信用激励机制：突出信用产品在银行信贷决策和风险管理 中的作用，对于信用良好企业，积累的信用等级越高，对 企业贷款利息补贴比例越大，20%---40%的贴息比例。 风险补偿机制：在有关担保融资、信用贷款、创业投资等 方面的公共政策中，一方面给予企业一定的贷款贴息支持， 另一方面给予银行、担保机构和创业投资机构一定的风险 补贴，发挥财政资金在降低风险环节的杠杆作用，提高金 融机构的风险管理能力，促进其向更多的科技企业发放贷 款和开展业务。
中关村上市公司群体加速壮大
截止目前，中关村上市公司总数达到177家，其中境内 105家，包括主板49家，中小板24家，创业板32家；境外 72家， IPO融资额合计近1600亿元，在境内创业板形成 了“中关村板块”。
中关村上市公司已成为打造“北京创造”“北京服务” 品牌的主力军
涌现出了联想、百度、新浪、汉王、科兴、碧水源、北 斗星通、华锐风电等一系列知名品牌，得到了资本市场的 高度认可，这些公司的技术和产品符合国家发展的战略需 求，市场前景广阔，未来产业规模巨大，必将形成一批占 据产业制高点、引领战略性新兴产业发展的大企业，从而 推动战略性新兴产业成为国家的支柱产业。
一批优质的高科技高成长企业参与试点
试点五年来，挂牌公司数量逐步增加，总体运行平稳有 序。截至目前，共有125家企业参与试点，其中已挂牌企 业81家；挂牌企业涵盖了电子信息、生物制药、新能源环 保、文化传媒等新兴行业。20企业完成或启动了24次定 向增发股份，融资总额11.7亿元，市盈率最高达到84倍， 平均为22.59倍。
实现六个方面的创新：创建了一个信用工作组织 体系、制定了一套信用制度、开发了一系列信用 服务产品、培育了一批信用服务机构、建立了一 套信用信息系统、形成了一套信用激励机制， 被国家发改委誉为全国中小企业信用服务体系建 设示范“标间”。
2003年在中关村成立了全国第一家企业信用自律组织——中关村企 业信用促进会。截至2010年12月底，中关村企业信用促进会会员达 到3200家，占示范区销售额1000万规模以上企业的75%，本年度新 增会员企业310家。 截至2010年12月底，经信用促进会整合资源服务示范区企业的信用 中介机构有11家、认证机构21家、知识产权代理机构 4家、资产评估 机构4家、会计师税务师事务所280多家，商业银行、担保、保险、 小贷公司共26家，近几年，每年为企业组织各类融资讲座和科技金融 产品推介会近百场次，参加企业近3000家。
试点取得了两方面的积极成果
促进了科技企业的发展：一是增强了股份流动性。二是实现了市场化 的定价。三是建立了定向增资机制，股份报价转让系统高效低成本按 需融资的优势逐步显现。四是方便了创业资本退出。五是构建了投资 者关系管理平台，促进了创投与股权私募基金的聚集。六是规范了挂 牌公司治理结构和健康发展。七是发挥了上市公司“孵化器”和“蓄 水池”的作用。以2010年半年报的数据分析，69家公司共实现营业 收入34.54亿元，同比增长32%；归属于母公司的股东净利润、平均 每股收益、平均全面摊薄净资产收益率同比增长75%、56%和41%。 探索了统一监管下的股份转让制度，初步建立了非上市股份公司进行 股份转让的监管制度安排和基本运行模式，拓展了代办股份转让系统 的功能，为探索建立统一监管下的全国性场外市场积累了经验。
上市企业资源丰富
中关村非上市股份有限公司有400多家，正在改 制及拟改制企业500多家，上市企业资源丰富。 按照符合创业板发行上市财务指标的中关村企业 有近1000家
上市公司群体加速壮大
近几年，每年都有10多家公司在境内外上市。 2009年中关村新增上市公司24家，IPO融资额191亿元。 2010年中关村新增上市公司39家，包括境内26家，境外 13家，其中已公开发行的35家公司IPO融资额452亿元， 创历史新高。 2011年1月，中关村企业舒泰神（北京）生物制药股份有 限公司和北京高盟新材料股份有限公司通过创业板发审会 审核，实现了2011年中关村企业创业板上市开门红。
2006年1月23日，中关村代办系统股份转让试点工 作正式启动
试点工作的目的和意义
主要目的是探索我国多层次资本市场体系中场外市场的建 设模式，探索利用资本市场支持高新技术等创新型企业的 具体途径。 是落实国家科教领导小组会议和全国科技大会精神的一项 具体措施，也是我国多层次资本市场建设的一个重要创新 举措，对满足不同发展阶段企业多元化融资需求，推进创 业投资和股权私募发展，增强自主创新能力和促进高新技 术产业发展具有重要意义。
全国场外交易市场（OTC）
交易所 市场
加大对企业改制上市的服务力度
一是发掘、培育上市企业资源，掌握企业改制上市的动态 信息，及时跟踪服务。 二是有针对性地组织券商为企业做好改制上市的辅导，搭 建双方沟通交流的平台，避免企业上市过程中走弯路。 三是培育壮大创业投资和天使投资。支持企业引入创投资 金，辅导帮助技术创业者成为创业企业家。 四是集中资金，重点支持中关村企业在中小企业板及创业 板上市，给予企业和券商一定的资金支持。 五是市政府相关部门形成合力，建立联席机制，为企业上 市做好服务。
技术与资本高效对接的六项机制
以股权投资为核心的投保贷联动的机制：以认股权的方式， 推动贷款业务与创业投资业务紧密结合，使银行、担保、 小额贷款机构等信贷资金提供者在承担风险的同时可以分 享高科技企业未来高成长带来的高收益。 银、政、企多方合作机制：“政府引导、市场运作、财政 扶持、风险自担，持续经营，多方共赢”。 分阶段连续支持机制：针对处于不同阶段企业的条件、特 点和融资需求，采取不同的政策措施以促进企业发展壮大 市场选择聚焦重点机制：建立了“瞪羚计划”、“留学人 员创业企业”、“软件外包企业”、“集成电路设计企业” 等四条各具特色的贷款担保绿色通道。
“一个基础，六项机制、十条渠道”的 中关村科技金融体系初步形成
以建设国家科技金融创新中心为目标，重点围绕发展 战略性新兴产业、促进重大科技成果转化和产业化、支持 企业做强做大的战略目标。优化投融资环境，加大资源整 合力度，聚集金融服务资源，开展先行先试的科技金融创 新试点，不断拓宽企业融资渠道，建立技术和资本高效对 接的机制，
三、中关村信用体系建设成效显著
目标：打造“中关村信用首善之区”
思路：以企业信用自律为基础、市场需求为导向、缓解企 业融资难为突破口，加强政策引导和信用监督，建立信用 激励机制，按照“政府推动，市场运作，信息共享、多方 参与”的运行模式，实现“以信用促融资、以融资促发 展”。
三、中关村信用体系建设成效显著
四、中关村上市公司群体加速壮大
建立了“培育一批、改制 一批、辅导一批、送审一 批、上市一批”的企业上 市培育工作体系
– 成立了跨部门的园区企业改制 上市协调工作小组 – 制定了支持企业改制上市的 政策措施，设立了园区企业改 制上市服务中心 – 签署了与深圳证券交易所的 战略合作协议
主板
中小板 创业板
深化中关村科技金融改革创新试点 助推企业快速发展
---中关村科技金融工作情况
中关村管委会科技金融处处长 二○一一年二月 何存
主要内容
一、中关村示范区企业情况
二、“一个基础、六项机制、十条渠道”的 中关村科技金融体系初步形成
三、中关村信用体系建设成效显著
四、中关村上市公司群体加速壮大
五、保持创业投资方面在全国的领先地位