浅谈中国证券市场存在的问题以及解决对策

浅谈中国证券市场存在的问题及解决对策

政法系2010171116 陈凯旋

摘要：证券市场在我国整个金融市场体系中发挥着越来越大的作用，它的成熟和发展对中国经济发展有着重大的推动作用。然而伴随着证券市场的不断发展，我们也应清醒地认识到目前证券市场发展中存在的一系列问题，这些问题制约着我国经济的发展。本文主要论述了中国证券市场的发展现状，存在的一系列问题，以及根据这些问题所提出的解决对策。

关键词：证券市场；问题；解决对策；

一、中国证券市场的发展概括

证券市场是股票、债券、投资基金等各种有价证券发行和买卖的场所。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置了社会资源，支持和推动了经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的组成部分。证券市场的发展，对中国经济和社会产生了日益深刻的影响。证券市场具有投机性强、风险性高的特点，其发展状况关系到经济的全局和社会的稳定。实践证明，证券市场已成为社会主义市场经济体系中不可或缺的重要组成部分，对于推动我国企业的改革和发展，促进市场经济的建立和完善，发挥着显著的积极作用。

从1990 年12 月19 日上海证券交易所正式挂牌营业算起，我国证券市场从无到有，从小到大，已历经20 几年的发展。这20几年的实践中既有经验，也有教训。中国证券市场可以说还是一个不成熟不完善的新兴市场，它面临着种种激烈的竞争和挑战。在中国证券市场发展的第一个10 年里，我们以渐进式改革的方式，在中国高度集中的传统计划经济体系上构建了一个初具规模的证券市场。而目前我国已加入世界贸易组织，因此我国的证券市场最终将全面开放，毫无疑问，中国证券市场充满希望和前途。但有发展也会有挑战，目前我国的证券市场还存在很多问题，需要我们去发现和解决，只有解决这些问题，我国的证券市场才能朝健康的方向向前发展。

二、当前中国证券市场存在的问题

与国外成熟的证券市场相比，我国证券市场还处于一个起步阶段，还不完善，存在的各种问题既有体制层面的原因，也有管理层面的原因，具体表现在以下几个方面：

1、法制建设滞后。尽管目前我国已经出台了《证券法》、《会计法》、《公司法》等一批法律规范，且为证券市场的规范起到了一定的作用，但是这些还远远无法满足证券市场发展的需要，而且因为各种原因，许多法律也都只是空头支票，没办法得到真正的实施。在证券市场各种金融衍生工具层出不穷的背景下，各种法律迟迟无法出台，这不仅对市场的发展起不到规范作用，还一定程度上助长了各种违法行为的不断涌现。

2、监管部门缺乏独立性，监管体系功能发挥不充分。尽管目前我国相关法律明确了证监会在中国证券市场的监督管理地位，由于证券市场监管主体较多，各部门在管理权力方面容易造成了部门之间权力重叠，导致了中国证监会缺乏权威性。另外，中国证监会对市场变化的反应不够及时，往往是在证券市场发生重大风险后，证监会才做出相应的反应。

3、入市和退市难。一方面，证券发行核准制形成了较高的准入门槛。我国的核准制将证券发行的决定权掌握在政府手中,也就是由政府配置资本市场资源,扭曲了市场的资本配置功能,从而形成了资本市场较高的市场准入门槛,大量符合条件的股份有限公司可能因过不了发行审核委员会这一关而被关在证券市场大门外，导致“入市难”。从另一方面来看，证券

市场中“政策市”的存在加剧了证券市场的波动，其实股市有其自身发展的规律,政府不应该过多地干预股市。而证券市场中“政策市”的存在，直接干预了证券交易市场，这种做法扼杀了市场机制的正常作用,导致市场效率的下降，也导致“退市难”。

4、证券市场的各级部门单位缺乏诚信。首先，中国证券市场政府存在一定的诚信问题。在证券市场的定位上过多考虑为国有企业服务的功能，经营者可能作为大股东的利益代表而损害中小股东的利益。其次，市场的信息不对称。由于上市公司信息披露不实、虚构利润现象十分普遍，这些都成为目前证券市场急须解决的问题。

三、完善我国证券市场的对策

我国证券市场存在的种种问题不仅对证券市场的发展产生了重大的负面影响，同时也对给企业的融资带来了重重阻碍，进而影响到了我国经济的发展，在此背景下，解决我国证券市场存在的种种问题已是刻不容缓，我们应该从以下几个方面着手加以解决：

1、加强对证券市场的监管力度

目前我国证券市场暴露的很多问题都是因为监管的不到位导致的，证券监管机构应明确自身的定位，摆脱地方政府或者企业对自身监管的影响，通过将监管与服务进行有机结合，来确保证券市场的有序运转。政府有关机构也要切实承担起自身的监管责任，尤其要对证券公司、法律事务所、会计事务所以及资产评估机构等与证券市场的运作密切相关的机构加强监管，防止相关中介机构为了自身利益制造、传播着各种虚假信息。

2、完善法规体系，加大处罚力度。

健全完备的法规体系是证券市场规范运作与健康发展的基础。社会上应逐步成立一些为证券市场服务的专业机构, 如投资信用发布机构,使投资者了解投资动态；投资咨询机构, 为证券投资者解决疑难问题。与此相应, 还必须加强证券法规建设, 为证券市场的健康发展提供法律层面的保障，到有法可依。为此，在《证券法》基础上，还要制定并出台其它配套的法律法规。通过完善法律法规，真正做到有法必依，违法必究，使《证券法》能够得到真正实施，从而维护证券市场能够正常发展。

3、完善信息披露制度

信息披露一方面是对投资者的一个交代，同时也是吸引更多投资者的一个手段，而目前我国证券市场信息造假不仅仅是对投资者知情权的一种侵害，同时信息造假一旦败漏也会对公司的形象造成负面影响。因此当务之急需要尽快建立一个信息披露监督平台，并完善上市公司信息披露制度。证券市场信息监管，应以保护投资者利益为出发点，制止各类误导、操纵或欺诈行为，最大限度的保护投资者的利益。

4、优化上市公司股权结构，改善公司治理结构。

股权结构的失衡是造成目前我国证券市场出现问题的重要原因之一。优化上市公司股权结构，真正转换公司经营机制，直接关系到上市公司治理结构的有效性。只有优化上市公司股权结构，上市公司才能得到更好的发展，证券市场才能有效发挥其筹集资金、优化资源配置等功能，并降低证券市场的系统风险。

证券行业作为一个新兴而有生命力的行业，在我国的发展不过二十几年的时间，从开始出现时的小规模、无秩序，逐渐发展成为社会投资的一股巨大的力量，证券市场已成为社会主义市场经济体系中不可或缺的重要组成部分。要想进一步的发挥证券市场对经济发展的促进作用，就必须要综合采取多种措施，从法律制度、监管力度信息披露制度等方面着手，尽快解决证券市场存在的种种问题，有效地推进证券市场的健康发展。

参考文献：

（1）田剑英：《中国证券市场发展及其国际化》

（2）任淮秀：《证券投资学》

（3）王相儒：《浅析我国证券市场存在的问题及对策》市场周刊·理论研究