企业偿债能力分析(4)

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短期偿债能力的静态分析
（一）营运资金（营运资本） 营运资金＝流动资产总额－流动负债总额 企业营运资本的判断较难，无统一标准。
不同角度 不同观点
不同行业 不同水平
相同数据，不同含义
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短期偿债能力的静态分析
（二）流动比率 是流动资产对流动负债的比值。
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（二）流动比率
实务中的项目调整（补充） 流动资产应扣除的项目 1.特殊用途现金 2.不能随时变现的金融资产 3.有退货权的应收账款 4.回收期超过1年的应收款项 5.超出需要的存货
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（二）流动比率
影响企业短期偿债能力的表外因素 提高企业短期偿债能力的因素
▪ 公式： 流动比率=流动资产/流动负债 （倍）
▪ 意义： 表示每一元流动负债有多少流动资产作保证，反映短期偿债能力。
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（二）流动比率
流动比率的分析方法： 1.一般情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力 越强，债权 人的权益越有保证。
2.公认标准：2:1 注：历史经验指标，非绝对。
（1）可动用的银行贷款指标
（2）准备很快变现的长期资产
（3）偿债能力的声誉
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（二）流动比率
降低短期偿债能力的因素—或有负债 （1）已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 （2）未决诉讼，未决仲裁形成的或有负债 （3）为其他单位提供债务担保形成的或有负债
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（二）速动比率
第3章 企业偿债能力分析
学习目标： 了解偿债能力分析的基本内容和方法，明确影响企业短期偿债能力和长期偿 债能力的基本因素，掌握营运资金、流动比率、速动比率、现金比率、现金 流动负债比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数等指标的分析方法
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第3章 企业偿债能力分析
第三章 企业偿债能力分析
从企业经营角度,速动比率不能过高，也不能过低。 3.影响速动比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。
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速动比率分析
在运用速动比率分析公司短期偿债能力时，应结合应 收帐款的规模、周转速度和其他应收款的规模，以及 它们的变现能力进行综合分析。 如果某公司速动比率虽然很高，但应收帐款周转 速度慢，且它与其他应收款的规模大，变现能力差， 那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映 的差。
意义: 它是评价企业短期偿债强弱最可信的指 标,其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期 偿债能力.
分析方法: 现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
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流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析
以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计 算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的 存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有 超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强 的假象。
由于预付帐款、待摊费用、其他流动资产等指标的变 现能力差或无法变现，所以，如果这些指标规模过大， 那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能 力时，还应扣除这些项目的影响。
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（三）现金比率
是可立即动用的资金与流动负债的比值. 公式: 现金比率
=(现金+短期有价证券)/流动负债
第一节 企业短期偿债能力分析 第二节 企业长期偿债能力分析
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第一节 短期偿债能力分析
短期偿债能力，是指企业偿还流动负债的能力。
由于短期偿债能力受企业流动资产与流动负债的多少与质量的影响，所以 也可以理解为企业流动资产与流动负债的对比关系。
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第一节 短期偿债能力分析
影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力指标的计算与分析
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第一节 短期偿债能力分析
影响短期偿债能力的因素
内部因素 外部因素
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第一节 短期偿债能力分析
影响短期偿债能力的内部因素
➢ 流动资产规模与结构 ➢ 流动负债的结构 ➢ 企业的融资能力 ➢ 企业经营现金流量
偿债能力的内涵
企业偿债能力，静态的讲，就是用资产 清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用 企业资产和经营过程创造的收益偿还债务 的能力。
企业偿债能力的分析，包括长期偿债 能力的分析和短期偿债能力的分析。
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第三章 企业偿债能力分析
资产流动性是指企业持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下销售出 去,即无损失状态下迅速变现的能力,资产的变现能力越强,所付成本越低,则流 动性越强 。
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第一节 短期偿债能力分析
影响Βιβλιοθήκη Baidu期偿债能力的外部因素
➢ 宏观经济形势 ➢ 证券市场的发育和完善程度 ➢ 银行的信贷政策
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短期偿债能力指标计算与分析
短期偿债能力的静态分析 短期偿债能力的动态分析
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短期偿债能力的静态分析
营运资本 流动比率 速动比率 现金比率
能转化为已知金额现金 转化时间短 不受损失地变现
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第三章 企业偿债能力分析
偿债能力分析的目的
有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营决
策 有利于债权者进行正确的借贷决策 有利于正确评价企业的财务状况
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第三章 企业偿债能力分析
是速动资产与流动负债的比值. 速动资产=流动资产－存货
=货币资金+交易性金融资产+应收 票据（账款）+其他应收预付款 公式: 速动比率=速动资产/流动负债 （倍） 意义: 表示流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力.
思考：扣 除存货的 原因？
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（二）速动比率
▪ 分析方法: 1.从短期偿债能力看，速动比率越高，偿债能力越强。 2.公认标准：1：1
3.流动比率不能过高，也不能过低。 流动比率分析应与流动资产的构成情况、现金流 量及资产的运用效率分析结合。
4.流动比率是否合理，应与同行业平均标准比较。
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（二）流动比率
流动比率的局限性 此为静态指标，只能反映在某时点能用于偿还流动负债的流动资产多少。
流动资产中的存货、预付账款等资产变现能力差，影响企业的偿债能力。 该指标易于操纵，可人为操作夸大企业短期偿债能力。