第九章流动资产投资

第九章流动资产投资
一、练习题题目
（一）单项选择题
1．下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（）。

A.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产—销售收入比率
B.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性并导致严重的问题
C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性，企业的运营风险较大
D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产—销售收入比率
2．某企业拥有流动资产120万元，（其中永久性流动资产40万元），长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是（）。

A.该企业采取的激进融资战略
B.该企业采取的保守融资战略
C.该企业的风险和收益居中
D.该企业的风险和收益较高
3．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（）。

A．现金机会成本B．现金转换成本
C．现金管理成本D．现金短缺成本
4．企业制定的信用条件的内容不包括（）。

A．允许的坏账损失率B．现金折扣率
C．享受现金折扣的期限D．获得商业信用的最长期限
5．某客户购入价值50000元的商品时，取得了信用条件为“2/10，1/20，N/40”的商业信用，该客户选择在第20天付款，其支付的款项为（）。

A．49000元B．49500元C．50000元D．40000元
6．下列各项中不属于现金的是（）。

A．库存现金B．银行汇票
C．商业汇票D．银行本票
7．企业不能将应收账款占用的资金用于其他投资而丧失的收益，称之为应收账款的（）。

A．管理成本B．机会成本
C．坏账损失D．短缺成本
8．下列现金成本中，属于固定成本性质的是（）。

A．现金管理成本B．持有现金的机会成本
C．现金交易成本D．现金短缺成本
9．现金作为一种资产，它的（）。

A．流动性强，盈利性差B．流动性强，盈利性也强
C．流动性差，盈利性也强D．流动性差，盈利性也差
10．应收账款的成本不包括（）。

A．收账费用B．收集客户信用情况信息的费用
C．坏账损失D．赊销商品的运输费用
11．关于信用期限，以下说法正确的是（）。

A．信用期限越长，坏账损失越少
B．信用期限越长，信用条件越差
C．信用期限越长，应收账款的机会成本越低
D．客户期望信用期限越长越好
12．某企业本年实现赊销收入1000万元，应收账款平均周转期为40天，则该企业应收账款平均占用额为（）。

A．25万元B．111万元C．40万元D．90万元
13．利用集中银行法进行现金回收管理的优点是（）。

A．可以缩短支票邮寄时间B．可以降低现金管理成本
C．可以减少收账费用D．可以缩短发票邮寄时间
14．公司将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的（）。

A．管理成本B．坏账成本C．短缺成本D．机会成本
15．下列各项中，公司制定信用标准时不予考虑的因素是（）。

A．同行业竞争对手的情况B．公司自身的资信程度
C．客户的资信程度D．公司承担违约风险的能力
16．与经济订货批量基本模型相关的存货成本是（）。

A．采购成本．订货成本．储存成本和缺货成本B．采购成本．订货成本和储存成本
C．订货成本．储存成本和缺货成本D．订货成本和储存成本
17．企业制定的信用政策内容不包括（）。

A．确定信用期限B．确定折扣期限
C．确定现金折扣D．确定收账方法
18．下列订货成本中，属于变动性订货成本的是（）。

A．采购员的差旅费B．采购机构的基本开支
C．采购人员的基本工资D．预付定金的机会成本
19．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括( )。

A．存货集中到货B．一定时期的存货需求量能够确定
C．存货进价稳定D．允许缺货
20．某企业全年需用甲材料240吨，每次进货成本40元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳进货次数为（）次。

A．3 B．4 C．6 D．9
21．一定时期内，在原材料采购总量和费用水平不变条件下，存货经济进货批量应该是既保证生产经营需要，又要使（）。

A．进货费用和存货资金占用机会成本之和最低 B．进货费用和存货资金占用机会成本相等
C．进货费用和储存成本之和最低 D．进货费用和储存成本相等
22．某企业的应收账款周转期为60天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（）。

A．170天B．90天C．50天D．30天
23．某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的转换成本为400元，有价证券的年利率为10%。

达到最佳现金持有量的全年机会成本是( )元。

A.1000
B.2000
C.3000
D.4000
24．假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为( )万元。

A.250
B.200
C.15
D.12
25．在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是( )。

A.缺货成本
B.储存成本
C.进价成本
D.订货成本
26．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为( )。

A.0.7：0.2：0.1
B.0.1：0.2：0.7
C.0.5：0.3：0.2
D.0.2：0.3：0.5
27．实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是( )。

A.进货费用和储存成本
B.进货成本和储存成本
C.进价成本和储存成本
D.进货费用．储存成本和缺货成本
28．允许缺货时的经济进货批量一般会( )不允许缺货时的经济进货批量。

A.大于
B.小于
C.等于
D.不一定
29．在允许缺货的情况下，经济进货批量是使( )的进货批量。

A.进货成本与储存成本之和最小
B.进货费用等于储存成本
C.进货费用．储存成本与短缺成本之和最小
D.进货成本等于储存成本与短缺成本之和
30．在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是( )。

A.坏账损失增加
B.应收账款投资增加
C.收账费用增加
D.平均收账期延长
（二）多项选择题
1．公司持有现金主要是为了满足（）。

A．交易性需要B．预防性需要
C．投机性需要D．收益性需要
2．下列关于流动资产投资战略的说法中，正确的有（）。

A.对于不同的产业和公司规模，流动资产与销售额的比率的变动范围非常大
B.公司的不确定性决定了在流动资产账户上的投资水平
C.如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产－销售收入比率
D.如果管理者偏向于为了产生更高的盈利能力而承担风险，它将以一个低水平的流动资产—销售收入比率来运营3．与企业持有现金相关的成本主要有（）。

A．机会成本B．储存成本
C．管理成本D．短缺成本
4．自然融资的特点有（）。

A．对企业的限制性很小
B．期限短，企业筹资的主动性小
C．在放弃对方提供的现金折扣时有成本
D．在享受了对方提供的现金折扣时有成本
5．企业置存短期有价证券的动机是（）。

A．控制其他企业B．保持资金的流动性
C．作为现金的替代品D．获得比现金更高的收益
6．用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（）。

A．现金管理成本B．现金短缺成本
C．机会成本D．现金与有价证券的转换成本
7．在一定时期，现金需求总量一定的情况下，同现金持有余额呈反向变动的是（）。

A．机会成本B．管理成本
C．短缺成本D．转换成本
8．企业用来加速收款，提高现金的周转速度的方法有（）。

A．集中银行B．运用“浮游量”
C．控制现金支出时间D．锁箱系统
9．企业为满足预防性需要而置存的现金余额主要取决于（）。

A．企业对现金流量预测的可靠程度
B．企业的借款能力
C．企业经营稳定的程度
D．企业在金融市场上的投资机会
10．以下属于信用的“5C”系统指的是（）。

A．品德B．能力C．资本D．抵押E．条件
11．确定最佳现金持有量的常见模式有（）。

A．成本分析模式B．存货模式
C．现金周转模式D．随机模式
12．企业提供赊销的作用在于（）。

A．扩大销售量B．减少坏账
C．减少存货数量D．降低存货管理成本
13．与持有应收账款相关的成本有（）。

A．坏账费用B．机会成本
C．收账费用D．短缺成本
14．在确定经济订货批量时，下列各项中表述正确的是（）。

A．储存成本的高低与经济订货批量负相关
B．储存成本的高低与经济订货批量正相关
C．订货成本的高低与经济订货批量负相关
D．订货成本的高低与经济订货批量正相关
15．企业制定的信用标准过高，可能导致的结果有（）。

A．减少收账费用B．扩大销售收入
C．增加坏账成本D．低违约风险
16．下列项目中，属于存货的储存变动成本的有（）。

A．存货占用资金的应计利息B．仓库租金
C．存货的破损变质损失D．库存短缺紧急额外购入成本
E．存货的保险费用
17．如果企业制定的信用标准较严，只对信誉好坏账损失率低的客户给予赊销，则会（）。

A．扩大销售量B．减少销售量
C．增加坏账成本D．减少坏账成本
18．经济订货批量（）。

A．与存货的年度总需求量正相关
B．与每次订货的变动成本成负相关
C．与单位存货的年储存成本负相关
D．与存货的购置成本正相关
19．某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有（）。

A.5/10表示10天内付款，可以享受5%的价格优惠
B.2/20表示在20天内付款，可以享受2%的价格优惠
C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠
D.如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15天付款，则该客户只需要支付98万元货款
20．流动资产融资策略有（）。

A．保守型融资策略B．稳健型融资策略
C．进取型融资策略D．风险型融资策略E．匹配型融资策略
21．确定再订货点，需要考虑的因素有( )。

A.经济订货量
B.每天消耗的原材料数量
C.原材料的在途时间
D.每次订货成本
22．缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括( )。

A.商誉(信誉)损失
B.延期交货的罚金
C.采取临时措施而发生的超额费用
D.停工待料损失
23．下列有关及时生产的存货系统的说法正确的有( )。

A.只有在使用之前才从供应商处进货，从而将原材料或配件的库存数量减少到最小
B.只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存
C.可以降低库存成本
D.减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率
24．某企业每年需耗用甲材料360000千克，该材料的单位采购成本100元，单位年储存成本4元，平均每次进货费用200元，则下列表述正确的是( )。

A.经济进货批量是6000千克
B.经济进货批量相关的总成本是24000元
C.经济进货批量平均占用资金为300000元
D.年度最佳进货批次为60次
25．提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有( )。

A.应收账款机会成本
B.坏账损失
C.收账费用
D.现金折扣成本
（三）判断题
1．现金管理的基本目标是加速现金回收，减缓现金支出。

（）
2．所谓现金浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。

（）
3．短期有价证券可作为现金的替代品。

（）
4．企业投资于短期有价证券的收益通常高于现金。

（）
5．应收账款管理的目标是尽量减少应收账款的占用额。

（）
6．企业提供赊销在扩大销售的同时，也会增加企业成本。

（）
7．无现金折扣的商业信用无成本，有现金折扣的商业信用在享受现金折扣时也无成本。

（）
8．企业通常倾向于制定较严格的信用政策，这样可以减少坏账损失。

（）
9．企业应当积极采取各种措施进行收账，才能减少企业的损失。

（）
10．在无商业折扣的情况下，确定经济订货批量不需考虑存货的采购成本。

（）
11．如果企业放宽信用标准，对坏账损失率较高的客户给予赊销，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。

（）
12．用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目包括现金与有价证券的持有成本和管理成本。

（）
13．允许的坏账损失率越低，说明企业的信用标准越严。

（）
14．一般而言，企业存货需要量与企业的生产经营规模成正比，与存货周转速度成反比。

（）
15．信用条件2 /20，N/40表示客户在40天内付款，可以享受2%的现金折扣。

（）
16．现金折扣即商业折扣，是企业常用的促销手段。

（）
17．一般而言，资产的流动性越高，其获利能力就越强。

（）
18．现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。

（）
19．应收账款的成本高低与平均收账期长短密切相关，平均收账期越长，应收账款的成本越低。

（）
20．在存货的ABC分类管理法下，应当重点管理的是虽然品种数量较少，但金额较大的存货。

( )
（四）计算题
1.目的：练习现金管理的存货模式
资料：某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为25000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。

计算：(1)最佳现金持有量；(2)最低现金管理总成本．转换成本．持有机会成本；(3)有价证券交易次数．有价证券交易间隔期。

3.目的：练习应收账款管理的收账费用决策
资料：某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。

该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。

假设公司的资本成本率为6%，变动成本率为50%。

要求：计算为使上述变更经济合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。

4.目的：练习应收账款管理的信用条件决策
资料：某企业预计年度赊销收入净额为l000万元，其信用条件是：N/60，变动成本率为60%，资本成本率为10%，平均收账期为90天，估计坏账损失率为3%，发生收账费用为12万元。

为了加速应收账款的收回，企业打算推出新的信用条件，即“2/10，1/20，N/60”，估计约有40%的客户将利用2%的折扣，10%的客户将利用1%的折扣，预计坏账损失率降为2%，收账费用降为10万元，平均收账期下降至36天。

问该公司是否应采用新的信用条件？
5.目的：练习存货的经济进货批量模式
资料：某公司预计年耗用乙材料6000公斤，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元，假设该材料不存在缺货情况，试计算：(1)乙材料的经济进货批量；(2)经济进货批量下的总成本；(3)经济进货批量的平均占用资金；(4)年度最佳进货批次。

二、练习题参考答案
（一）单项选择题
1. C
2. B
3. A 4 A 5 .B 6. C 7 .B 8 .A 9. A 10. D 11 .D 12 B 13 A 1
4.D 1
5.B
16.D 17.D 18.A 19.D 20.C 21.C 22.B 23 B 24 D 25 C 26 B 27 B 28 A 29 C 30 C
（二）多项选择题
1. ABC
2. ACD 3 .ACD 4. ABC 5. CD 6. ABC 7. CD 8. AD 9. ABC 10 .ABCDE
11 .ABCD 12. AC 13. ABC 14. BC 15. AD 16. ACE 17. BD 18. AC 19. ABCD 20. ABC
21.BC 22 .ABCD 23. ABCD 24 .ABCD 25. ABCD
（三）判断题
1.×
2.√
3.√
4.√
5.×
6.√
7.×
8.×
9.×10.√
11.×12.×13.√14.√15.×16.×17.×18.√19.×20.√
（四）计算题
1．(1)最佳现金持有量是5000元。

(2)最低现金管理总成本为5000元，转换成本为2500元，持有机会成本为2500元。

(3)有价证券交易次数5次，有价证券交易间隔期72天。

4．(1)乙材料的经济进货批量为200公斤。

(2)经济进货批量下的总成本1800元。

(3)经济进货批量的平均占用资金1500元。

(4)年度最佳进货批次30次。

5．实行新的信用条件后，公司收益增加12万元，因此，企业应采取新的信用条件。