存款货币创造
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知识点3：基础货币通过多倍存款创造 变为存款货币
一个细分
为了方便分析，把商业银行在中央银行的存款准备金细分 为法定存款准备金和超额存款准备金，细分后的中央银行
资产负债表如下：
资产 国外资产（对国外债权） 对政府债权 对金融机构债权 对公众债权
负债 货币发行（流通在外的通货） 金融机构存款
法定存款准备金 超额存款准备金 政府存款 发行债券 自有资金（资本金）
此时中央银行和A银行的存款准备金账户发生如下变化：
多倍存款创造第一步：
资产
负债
对政府债权
储备货币
+10000 万元 A行超额存款准备金
A行法定存款准备金
+10000万元 不变
资产 债券投资 -10000 万元 超额准备金 +10000 万元
负债
多倍存款创造第二步
假定A银行开出支票将此1亿元贷款给客户甲，客户甲利用支 票在B银行开立支票账户用于转账支付。那么此时B银行增加 了1亿元客户存款，而该笔存款需要缴存5%的法定存款准备 金，其余部分为超额准备金。
放宽假设条件的存款派生过程：
银行 支票存款
贷款 法定存款准备金 超额准备金 现金漏损
A B C D E … 合计
10 000 9 000 8100 7290
… 100 000
9000 8100 7290 6561 … 90 000
500 450 405 364.5 … 5000
200 180 162 145.8 … 2000
300 270 243 218.7 … 3000
放宽假设条件的存款派生倍数：
利用简单的数学推导，可以得到新的派生存款倍数公式：
K=
������ ������
=
1 ������+������+������
总结
本小结介绍了基础货币是如何通过多倍存款创造过程变 为存款货币的
本章开始提出的第三个问题： “商业银行在货币供给中扮演的角色”得到了解答
两个条件设定：
条件1：该经济体系实施部分存款准备金制度，法定存款准 备金率为5%，超额存款准备金率为0；
条件2：该经济体系所有交易都使用转账结算，不使用现金 交易
注：两个条件是为了简化分析，后面分析将放宽这两个条件。 下面分为四步分析多倍存款创造的动态过程
多倍存款创造第一步：
假定中央银行通过增加购买国债的方式来增加基础货币，中 央银行从A银行购买了1亿元国债，由于存款没有出现变化， 此时A银行账上多了1亿元超额准备金存款。
资产
负债
法定存款准备金 +451.25万元 支票存款 超额准备金 +8573.75 万元 +9025 万元
资产
超额准备金
-9025万元
贷款（客户丙） +9025万元
负债
客户丙
多倍存款创造最终结果
银行
支票存款
贷款
法定存款准备金
A
B
10 000
9 500
C
9 500
9 025
D
9 025
8 573.75
该笔交易将导致中央银行、A银行和B银行的资产负债表发生 如下变化。
多倍存款创造第二步：
资产
负债
储备货币 A行超额存款准备金 -10000万元 A行法定存款准备金 不变 B行法定存款准备金 +500 万元 B行超额准备金 +9500 万元
资产
负债
央行支票 央行支票
+10000 万元 -10000 万元
多倍存款创造第三步
资产
负债
储备货币 B行超额存款准备金 C行法定存款准备金 C行超额准备金
-9500万元 +475 万元 +9025 万元
资产
负债
Baidu Nhomakorabea
法定存款准备金 +475 万元 支票存款
超额准备金
+9025 万元 +9500 万元
资产
超额准备金
-9500 万元
贷款（客户乙） +9500 万元
负债
客户乙
客户甲存款 +10000 万元
法定存款准备金 +500 万元
超额准备金
+9500 万元
资产
超额准备金
-10000 万元
贷款（客户甲） +10000 万元
负债
客户甲
多倍存款创造第三步
假定B银行将超额准备金9500万元贷款给客户乙，并且客户 乙将其存入C银行，该笔交易将导致中央银行、B银行和C银 行的资产负债表发生如下变化。
放宽假设条件的存款派生过程：
将多倍存款派生的两个条件放宽 多倍存款创造过程中所有金融机构都保持固定的超额准备金率，
将该比率设为e=2%； 多倍存款创造过程中，现金漏损率是不变的，即（金融机构留存
现金+客户提取现金）除以存款比例为固定的比例c=3%。
多倍存款创造过程的表格变为如下表格：
D=R·[1+(1-r)+(1-r)2+(1-r)3+…+(1-r)n] =R·1/[1-(1-r)] =R/r
派生倍数：
活期存款的变动与原始存款的变动存在着一种倍数关系，即
活期存款与原始存款的比率，称为派生倍数。设K为派生倍
数，用公式表示为:
K=
������ ������
=
1 ������
第三讲：基础货币通过多倍存款创造变为存款货币
多倍存款创造第四步
C银行将9025万超额准备金贷款给客户丙，并且客户丙将其 存入D银行，该笔交易将导致中央银行C银行和D银行的资产 负债表发生如下变化
多倍存款创造第四步
资产
负债
储备货币 C行超额存款准备金 -9025万元 D行法定存款准备金 +451.25万元 D行超额准备金 +8573.75万元
这表明1亿元初始支票存款在法定存款准备金率为5%时，经过商业银 行系统的存款货币创造功能，最终变为经济20亿元存款。
源于基础货币的1亿元初始支票存款称作原始存款 经过商业银行信用创造机制而创造出来的19亿元存款称作派生存款。
派生存款和原始存款的公式表述：
如果以R代表原始存款，r代表法定准备率，D代表活期存款 总额，则以上几何级数可表示为:
最后一节慕课： 综合利用前三节的知识，对货币供给进行宏观刻画并
从定性和定量两方面分析货币供给的影响因素。
谢谢聆听
Thank You
E
8 573.75
8 145.06
…
…
…
合计
200 000
190 000
500 475 451.25 428.68 … 10 000
多倍存款创造结果的计算
各银行增加的存款数量是一个无穷递减等比数列，初始值为 10 000万元，公比为(1-5%)，因此增加的存款总数为: 10 000+10 000×(1-5%)+10 000×(1-5%)2+10 000×(1-5%)3+… =10 000×1/[1-(1-5%)] =200 000(万元)
一个细分
为了方便分析，把商业银行在中央银行的存款准备金细分 为法定存款准备金和超额存款准备金，细分后的中央银行
资产负债表如下：
资产 国外资产（对国外债权） 对政府债权 对金融机构债权 对公众债权
负债 货币发行（流通在外的通货） 金融机构存款
法定存款准备金 超额存款准备金 政府存款 发行债券 自有资金（资本金）
此时中央银行和A银行的存款准备金账户发生如下变化：
多倍存款创造第一步：
资产
负债
对政府债权
储备货币
+10000 万元 A行超额存款准备金
A行法定存款准备金
+10000万元 不变
资产 债券投资 -10000 万元 超额准备金 +10000 万元
负债
多倍存款创造第二步
假定A银行开出支票将此1亿元贷款给客户甲，客户甲利用支 票在B银行开立支票账户用于转账支付。那么此时B银行增加 了1亿元客户存款，而该笔存款需要缴存5%的法定存款准备 金，其余部分为超额准备金。
放宽假设条件的存款派生过程：
银行 支票存款
贷款 法定存款准备金 超额准备金 现金漏损
A B C D E … 合计
10 000 9 000 8100 7290
… 100 000
9000 8100 7290 6561 … 90 000
500 450 405 364.5 … 5000
200 180 162 145.8 … 2000
300 270 243 218.7 … 3000
放宽假设条件的存款派生倍数：
利用简单的数学推导，可以得到新的派生存款倍数公式：
K=
������ ������
=
1 ������+������+������
总结
本小结介绍了基础货币是如何通过多倍存款创造过程变 为存款货币的
本章开始提出的第三个问题： “商业银行在货币供给中扮演的角色”得到了解答
两个条件设定：
条件1：该经济体系实施部分存款准备金制度，法定存款准 备金率为5%，超额存款准备金率为0；
条件2：该经济体系所有交易都使用转账结算，不使用现金 交易
注：两个条件是为了简化分析，后面分析将放宽这两个条件。 下面分为四步分析多倍存款创造的动态过程
多倍存款创造第一步：
假定中央银行通过增加购买国债的方式来增加基础货币，中 央银行从A银行购买了1亿元国债，由于存款没有出现变化， 此时A银行账上多了1亿元超额准备金存款。
资产
负债
法定存款准备金 +451.25万元 支票存款 超额准备金 +8573.75 万元 +9025 万元
资产
超额准备金
-9025万元
贷款（客户丙） +9025万元
负债
客户丙
多倍存款创造最终结果
银行
支票存款
贷款
法定存款准备金
A
B
10 000
9 500
C
9 500
9 025
D
9 025
8 573.75
该笔交易将导致中央银行、A银行和B银行的资产负债表发生 如下变化。
多倍存款创造第二步：
资产
负债
储备货币 A行超额存款准备金 -10000万元 A行法定存款准备金 不变 B行法定存款准备金 +500 万元 B行超额准备金 +9500 万元
资产
负债
央行支票 央行支票
+10000 万元 -10000 万元
多倍存款创造第三步
资产
负债
储备货币 B行超额存款准备金 C行法定存款准备金 C行超额准备金
-9500万元 +475 万元 +9025 万元
资产
负债
Baidu Nhomakorabea
法定存款准备金 +475 万元 支票存款
超额准备金
+9025 万元 +9500 万元
资产
超额准备金
-9500 万元
贷款（客户乙） +9500 万元
负债
客户乙
客户甲存款 +10000 万元
法定存款准备金 +500 万元
超额准备金
+9500 万元
资产
超额准备金
-10000 万元
贷款（客户甲） +10000 万元
负债
客户甲
多倍存款创造第三步
假定B银行将超额准备金9500万元贷款给客户乙，并且客户 乙将其存入C银行，该笔交易将导致中央银行、B银行和C银 行的资产负债表发生如下变化。
放宽假设条件的存款派生过程：
将多倍存款派生的两个条件放宽 多倍存款创造过程中所有金融机构都保持固定的超额准备金率，
将该比率设为e=2%； 多倍存款创造过程中，现金漏损率是不变的，即（金融机构留存
现金+客户提取现金）除以存款比例为固定的比例c=3%。
多倍存款创造过程的表格变为如下表格：
D=R·[1+(1-r)+(1-r)2+(1-r)3+…+(1-r)n] =R·1/[1-(1-r)] =R/r
派生倍数：
活期存款的变动与原始存款的变动存在着一种倍数关系，即
活期存款与原始存款的比率，称为派生倍数。设K为派生倍
数，用公式表示为:
K=
������ ������
=
1 ������
第三讲：基础货币通过多倍存款创造变为存款货币
多倍存款创造第四步
C银行将9025万超额准备金贷款给客户丙，并且客户丙将其 存入D银行，该笔交易将导致中央银行C银行和D银行的资产 负债表发生如下变化
多倍存款创造第四步
资产
负债
储备货币 C行超额存款准备金 -9025万元 D行法定存款准备金 +451.25万元 D行超额准备金 +8573.75万元
这表明1亿元初始支票存款在法定存款准备金率为5%时，经过商业银 行系统的存款货币创造功能，最终变为经济20亿元存款。
源于基础货币的1亿元初始支票存款称作原始存款 经过商业银行信用创造机制而创造出来的19亿元存款称作派生存款。
派生存款和原始存款的公式表述：
如果以R代表原始存款，r代表法定准备率，D代表活期存款 总额，则以上几何级数可表示为:
最后一节慕课： 综合利用前三节的知识，对货币供给进行宏观刻画并
从定性和定量两方面分析货币供给的影响因素。
谢谢聆听
Thank You
E
8 573.75
8 145.06
…
…
…
合计
200 000
190 000
500 475 451.25 428.68 … 10 000
多倍存款创造结果的计算
各银行增加的存款数量是一个无穷递减等比数列，初始值为 10 000万元，公比为(1-5%)，因此增加的存款总数为: 10 000+10 000×(1-5%)+10 000×(1-5%)2+10 000×(1-5%)3+… =10 000×1/[1-(1-5%)] =200 000(万元)