流动资产投资(1)
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流动资产投资(1)
2020/11/25
流动资产投资(1)
2.现金管理日常策略(广义)
u 力争现金流量同步
u 实用现金浮游量
Байду номын сангаасu 加快收款
3.现金存货决策模型 一个时期的现金持有量为 C
C
平均现金持有量为 C/2
现金持有成本率(利率) r
企业全年交易所需现金总量 T
现金交易成本 b
总成本= 闲置成本 + 交易成本
信用政策: 信用期间,信用标准,和现金折扣政策
u 信用期:允许顾客从提货到付款之间的时间,作为对其的一种优惠.
例:原用30天信用期,现拟延长到60天,企业资金投资利润率15%
30天
60天
销售量 (件)
10万
12万
销售额(5元/件)
50
60
变动成本(4元/件)
40
48
固定成本
5
5
毛利
5
7
可能发生的收帐费用
5 C 标准: 信誉(character),能力(capacity),资本(capital), 抵押(collateral),条件(condition)
u 现金折扣 商业折扣: 销售价打折,目的是促销 现金折扣: 早付款有折扣,目的是加快货币回笼.(总价法,净价法) 如: 5/10, 3/20, N/30
应提前发出订货.
Q
R=100
流动资产投资(1)
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/25
流动资产投资(1)
流动资产投资(1)
投资财务-流动资产投资
u 一批到货,不分批
u 单价不变,不考虑批量折扣,
u 缺货成本为常数
在以上假定下,
TC’= -KDQ-2 + Kc/2 = 0
Q = (2KD/Kc) 1/2
例: 每年耗用原料3600千克,单价10元/千克, 单位储存成本为2元/千克,
一次订货成本为25元,
一般情况下,订货到到货有一定的时间间隔.因此,订货要提前,积存或达到某 一水平 R 时, 就因发出订单. R称为再订货点: R = L• d ; L:交货时间; d:日平均使用量
例: 订货到到货的交货时间为10天, 每天的平均用货量为10千克,则 R = 100千克. 订货批量仍然按经济批量来定,但当库存量为100千克时
管理成本 短缺成本
现金持有量
流动资产投资(1)
投资财务-流动资产投资
二. 应收账款的管理(Accounts Receivables)
1.应收账款发生的原因
u 商业竞争:赊销可扩大销售,所形成的应收账款是一种商业信用.
u 技术原因:销售和收款时间上的差异
2.信用政策的确定(Credit Policy)
则最优订货批量
Q = (2KD/Kc) 1/2 = 300千克
每年订货次数:N = 3600/ 300 = 10次
订货周期
T = 360/ N = 36 天
Q
占用资金
I = u•Q/2 = 1500元
t
流动资产投资(1)
投资财务-流动资产投资 4.订货提前期(Reorder Time, Reorder Point)
TC = C/2 • r + T/C •b
min TC TC’= r / 2 + bT / C2 = 0
C = ( 2Tb / r )1/2
投资财务-流动资产投资
Q
流动资产投资(1)
4.最佳现金持有量模型 资金占用成本 资金管理成本 资金短缺成本
成本
投资财务-流动资产投资 总成本 资金占用成本
最佳持有量
流动资产投资(1)
投资财务-流动资产投资 三.存货管理(Inventory Management) 1. 目标: u 保证生产和销售需要 u 保证购货成本低 u 存货占用资金少,保管费用低 2. 存货成本 u 存货购置成本: Du u 存货购置费用: D/Q•K + F1 u 储存成本: Kc •Q/2 + F2 u 缺货成本: F3= f(Q) 存货总成本=TC= Du + D/Q•K + F1+ Kc •Q/2 + F2+ f(Q) 3. 经济订货批量基本模型(The Economic Ordering Quantity Model(EOQ) 假定: u 既定即送
0.3
0.4
可能发生的坏帐损失
0.5
0.9
流动资产投资(1)
投资财务-流动资产投资
分析: 毛利增加2万, 占用资金成本: 30天: 45/360 ×30 ×15% = 5625 60天: 53/360 ×60 ×15% =13250 占用资金成本增加 7625元 收账费用和坏帐损失增加 5000元 改变信用期损益: 20000 - 7625 -5000 = 7375 收益增加大于成本增加,应当延长 u 信用标准
2020/11/25
流动资产投资(1)
2.现金管理日常策略(广义)
u 力争现金流量同步
u 实用现金浮游量
Байду номын сангаасu 加快收款
3.现金存货决策模型 一个时期的现金持有量为 C
C
平均现金持有量为 C/2
现金持有成本率(利率) r
企业全年交易所需现金总量 T
现金交易成本 b
总成本= 闲置成本 + 交易成本
信用政策: 信用期间,信用标准,和现金折扣政策
u 信用期:允许顾客从提货到付款之间的时间,作为对其的一种优惠.
例:原用30天信用期,现拟延长到60天,企业资金投资利润率15%
30天
60天
销售量 (件)
10万
12万
销售额(5元/件)
50
60
变动成本(4元/件)
40
48
固定成本
5
5
毛利
5
7
可能发生的收帐费用
5 C 标准: 信誉(character),能力(capacity),资本(capital), 抵押(collateral),条件(condition)
u 现金折扣 商业折扣: 销售价打折,目的是促销 现金折扣: 早付款有折扣,目的是加快货币回笼.(总价法,净价法) 如: 5/10, 3/20, N/30
应提前发出订货.
Q
R=100
流动资产投资(1)
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/25
流动资产投资(1)
流动资产投资(1)
投资财务-流动资产投资
u 一批到货,不分批
u 单价不变,不考虑批量折扣,
u 缺货成本为常数
在以上假定下,
TC’= -KDQ-2 + Kc/2 = 0
Q = (2KD/Kc) 1/2
例: 每年耗用原料3600千克,单价10元/千克, 单位储存成本为2元/千克,
一次订货成本为25元,
一般情况下,订货到到货有一定的时间间隔.因此,订货要提前,积存或达到某 一水平 R 时, 就因发出订单. R称为再订货点: R = L• d ; L:交货时间; d:日平均使用量
例: 订货到到货的交货时间为10天, 每天的平均用货量为10千克,则 R = 100千克. 订货批量仍然按经济批量来定,但当库存量为100千克时
管理成本 短缺成本
现金持有量
流动资产投资(1)
投资财务-流动资产投资
二. 应收账款的管理(Accounts Receivables)
1.应收账款发生的原因
u 商业竞争:赊销可扩大销售,所形成的应收账款是一种商业信用.
u 技术原因:销售和收款时间上的差异
2.信用政策的确定(Credit Policy)
则最优订货批量
Q = (2KD/Kc) 1/2 = 300千克
每年订货次数:N = 3600/ 300 = 10次
订货周期
T = 360/ N = 36 天
Q
占用资金
I = u•Q/2 = 1500元
t
流动资产投资(1)
投资财务-流动资产投资 4.订货提前期(Reorder Time, Reorder Point)
TC = C/2 • r + T/C •b
min TC TC’= r / 2 + bT / C2 = 0
C = ( 2Tb / r )1/2
投资财务-流动资产投资
Q
流动资产投资(1)
4.最佳现金持有量模型 资金占用成本 资金管理成本 资金短缺成本
成本
投资财务-流动资产投资 总成本 资金占用成本
最佳持有量
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投资财务-流动资产投资 三.存货管理(Inventory Management) 1. 目标: u 保证生产和销售需要 u 保证购货成本低 u 存货占用资金少,保管费用低 2. 存货成本 u 存货购置成本: Du u 存货购置费用: D/Q•K + F1 u 储存成本: Kc •Q/2 + F2 u 缺货成本: F3= f(Q) 存货总成本=TC= Du + D/Q•K + F1+ Kc •Q/2 + F2+ f(Q) 3. 经济订货批量基本模型(The Economic Ordering Quantity Model(EOQ) 假定: u 既定即送
0.3
0.4
可能发生的坏帐损失
0.5
0.9
流动资产投资(1)
投资财务-流动资产投资
分析: 毛利增加2万, 占用资金成本: 30天: 45/360 ×30 ×15% = 5625 60天: 53/360 ×60 ×15% =13250 占用资金成本增加 7625元 收账费用和坏帐损失增加 5000元 改变信用期损益: 20000 - 7625 -5000 = 7375 收益增加大于成本增加,应当延长 u 信用标准