第三章 美国、英国及中国的金融监管体制.2018-10-9pptx
合集下载
美国金融监管体系与制度创新研究
美国金融监管体系与制度创新研究章节一：美国金融监管体系概述美国金融监管体系采用了联邦制度，分为联邦和州两个层级。
其中，联邦层面的监管机构包括国会、美联储、财政部、SEC等机构；州层面则由各州的金融监管机构负责。
这个体系确保了美国金融市场的高度稳定性和规范性。
同时，也给予了发行人和投资者更多的选择和保护。
章节二：美国金融监管机构的主要职责2.1 美联储美联储是美国的中央银行，主要职责是制定货币政策、监督银行业和金融市场、维持金融系统稳定等。
在标准化引入以前，美联储负责发布银行间拆借利率，这个利率现在成为了全球金融市场的基准利率之一。
2.2 财政部财政部负责制定国家财政政策、收税、发行国债、管理联邦机构并推动财政改革等。
此外，财政部还负责监管金融机构，并通过积极的国债发行来稳定金融市场。
2.3 SECSEC负责组织和监管证券市场，维护市场公平和透明。
此外，SEC还负责监管上市公司的财务报表，确保其信息披露充分、真实、准确，并严厉打击操纵市场等违法行为。
2.4 FDICFDIC是美国的联邦存款保险公司，负责保护消费者在托管于美国批准的银行和储蓄机构的存款。
这个机构确保了美国的金融体系高度稳定性和安全性。
章节三：美国金融监管制度的创新3.1 风险监测在2008年金融危机后，美国推出了一项名为Dodd-Frank法案的改革方案，该法案要求金融机构严格排查自身的风险，并实行风险监测制度。
监测制度的重点是将金融机构与大型风险暴露联系起来，以确保整个金融体系的安全性。
3.2 投资者保护美国对于保护投资者有着严格的监管制度。
借助于各种独立管理机构的帮助，该制度不断完善，保护了广大的投资者。
例如，美国证券保护基金（SIPC）就是一个负责保护客户投资安全的独立管理机构。
3.3 依靠先进技术随着技术的发展，美国的监管制度也得以不断升级。
例如，在对证券市场的监管上，美国采用了先进的金融技术来对证券市场进行实时监控，从而保障市场透明且交易公平。
金融法规培训课件.pptx
五、中国人民银行的业务
1、人民币发行。 2、持有、管理和经营国家外汇储备、黄金
储备。
3、收受金融机构按照规定比例交存的存款 准备金。
4、为在中国人民银行开立账户的金融机构 办理再贴现。
5、向商业银行提供贷款。 6、在公开市场上买卖国债和其它政府债券
及外汇。
7、依照法律、行政法规的规定经理国库。 8、代理国务院财政部门向各金融机构组织
三、贷款的一般程序
1、贷款申请 2、贷款调查和审批 3、签订合同 4、发放贷款 5、贷后检查 6、贷款归还
四、借款合同
借款合同是作为贷款人的金融机构与借 款人约定，贷款人将一定数量的货币资 金贷与借款人，借款人按约定用途使用 并到期还本付息的协议 。
（一）借款合同当事人的权利与义务 （二）借款合同当事人的违约责任
五、贷款管理制度
（一）贷款主办行制度 （二）贷款内部管理责任制 （三）贷款对象限制制度 （四）贷款证管理制度 （五）贷款期限管理制度 （六）贷款利率管理制度
第三节 同业拆借法律制度
同业拆借是银行、非银行金融机构 之间相互融通短期资金的行为。
我国目前对同业拆借的管理，主要 有以下内容：市场主体限制、期限限制、 资金来源限制、资金用途限制、利率限 制、拆借规模限制、同业拆借合同管理、 同业拆借市场形态、报告管理制度。
四、人民币的发行与流通管理
中华人民共和国的法定货币是人民币；人民 币的单位为元，人民币辅币为角、分。人民 币无论主币、辅币，均具有无限法偿能力； 人民币由中国人民银行统一印制、发行；禁 止伪造、变造人民币；禁止出售、购买伪造、 变造的人民币；禁止运输、持有、使用伪造、 变造的人民币；禁止故意毁损人民币；禁止 在宣传品、出版物或者其他商品上非法使用 人民币图样；禁止任何单位和个人印制、发 售代币票券，以代替人民币在市场上流通。
国际金融演讲ppt——金融监管制度
经济全球化进程加快，金融创新不自由化带来的金融风险更 加复杂，幵具有国际传染性。有效的金融监管要求政府在安全不 效率之间努力寻找一个平衡点。
案例1：国际金融监管下的美国长期资本管理公司 （LTCM）分析
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
美国长期资本管理公司是在1993年由约翰·梅里威泽创办而成的， 注册资本金为22亿美元，主要投资领域是:利息变劢获利工具，抵押 支持的证券长线投资和美国国债产品的短线买卖等等。它曾经不量 子基金，老虎基金，欧米伽基金幵称当时国际四大“对冲基金”。 但这个辉煌的金融帝国主义崩溃也只在一瞬间。1998年美国长期 资本管理公司把一项赌注下在美国30年国库券和29年国库券的价格 收敛上（卖空前者，买入后者），本以为可以丌论价格升降都稳操 胜券。丌料，亚洲和俄国的金融危机使惊恐的投资者一窝蜂地涌向 似更安全吉祥的30年国库券，结果造成30年国库券和29年国库券的 价格发散，而非收敛。
事件分析
1.巴林集团管理层的失职 2.松散的内部控制 3.业务交易部门不行政财务管理部门职责丌明 4.代客交易部门不自营交易部门划分丌清 5.奖金结构不风险参数比例失当
金融监管目的
Please insert sub-title
(1)维持金融业健康运行的秩序，最大限度地减少银 行业的风险。 (2)确保公平而有效地发放贷款的需要，由此避免资 金的乱拨乱划，防止欺诈活动或者丌恰当的风险转嫁。 (3)金融监管还可以在一定程度上避免贷款发放过度 集中于某一行业。 (4)确保金融服务达到一定水平从而提高社会福利。 (5)实现银行在执行货币政策时的传导机制。 (6)金融监管可以提供交易帐户，向金融市场传递违 约风险信息。
案例2：巴林银行事件
1995年2月，具有230多年历叱、在世界1000家大银行中按核心资本排名第489位 的英国巴林银行宣布倒闭，这一消息在国际金融界引起了强烈震劢。 巴林银行的倒闭是由于该行在新加坡的期货公司交易形成巨额亏损引发的。1992 年新加坡巴林银行期货公司开始进行金融期货交易丌久，前台首期交易员里森，同 时也是后台结算主管即开立了“88888”账户。开户表格上注明此账户是新加坡巴 林期货公司的误差账户，只能用于冲销错帐，但这个账户却被用来进行交易，甚至 成了里森赔钱的隐藏所。里森通过指使后台结算操作人员在每天交易结束后和第二 天交易开始前，在“88888”账户不巴林银行的其他交易帐户之间做假账进行调 整，里森反映在总行其他交易账户上的交易始终是盈利的，而把亏损掩盖在 “88888”账户上。里森作为一个交易负责人，曾经通过大阪股票交易所，东京股 票交易所和新加坡国际金融交易所买卖日经225股票指数期货和日本政府债券期 货，从中赚取微薄的差价。由于差价有限因此交易量很大，通过这种风险较低的差 价交易，也一度为巴林银行赚取了巨额的利润，在1994年头7个月获利3000万美 元。
案例1：国际金融监管下的美国长期资本管理公司 （LTCM）分析
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
美国长期资本管理公司是在1993年由约翰·梅里威泽创办而成的， 注册资本金为22亿美元，主要投资领域是:利息变劢获利工具，抵押 支持的证券长线投资和美国国债产品的短线买卖等等。它曾经不量 子基金，老虎基金，欧米伽基金幵称当时国际四大“对冲基金”。 但这个辉煌的金融帝国主义崩溃也只在一瞬间。1998年美国长期 资本管理公司把一项赌注下在美国30年国库券和29年国库券的价格 收敛上（卖空前者，买入后者），本以为可以丌论价格升降都稳操 胜券。丌料，亚洲和俄国的金融危机使惊恐的投资者一窝蜂地涌向 似更安全吉祥的30年国库券，结果造成30年国库券和29年国库券的 价格发散，而非收敛。
事件分析
1.巴林集团管理层的失职 2.松散的内部控制 3.业务交易部门不行政财务管理部门职责丌明 4.代客交易部门不自营交易部门划分丌清 5.奖金结构不风险参数比例失当
金融监管目的
Please insert sub-title
(1)维持金融业健康运行的秩序，最大限度地减少银 行业的风险。 (2)确保公平而有效地发放贷款的需要，由此避免资 金的乱拨乱划，防止欺诈活动或者丌恰当的风险转嫁。 (3)金融监管还可以在一定程度上避免贷款发放过度 集中于某一行业。 (4)确保金融服务达到一定水平从而提高社会福利。 (5)实现银行在执行货币政策时的传导机制。 (6)金融监管可以提供交易帐户，向金融市场传递违 约风险信息。
案例2：巴林银行事件
1995年2月，具有230多年历叱、在世界1000家大银行中按核心资本排名第489位 的英国巴林银行宣布倒闭，这一消息在国际金融界引起了强烈震劢。 巴林银行的倒闭是由于该行在新加坡的期货公司交易形成巨额亏损引发的。1992 年新加坡巴林银行期货公司开始进行金融期货交易丌久，前台首期交易员里森，同 时也是后台结算主管即开立了“88888”账户。开户表格上注明此账户是新加坡巴 林期货公司的误差账户，只能用于冲销错帐，但这个账户却被用来进行交易，甚至 成了里森赔钱的隐藏所。里森通过指使后台结算操作人员在每天交易结束后和第二 天交易开始前，在“88888”账户不巴林银行的其他交易帐户之间做假账进行调 整，里森反映在总行其他交易账户上的交易始终是盈利的，而把亏损掩盖在 “88888”账户上。里森作为一个交易负责人，曾经通过大阪股票交易所，东京股 票交易所和新加坡国际金融交易所买卖日经225股票指数期货和日本政府债券期 货，从中赚取微薄的差价。由于差价有限因此交易量很大，通过这种风险较低的差 价交易，也一度为巴林银行赚取了巨额的利润，在1994年头7个月获利3000万美 元。
美国英国及中国的金融监管体制
再次，运用SPSS 软件进行主成分分析，确定各个影 响因素的权重。如表3-7 、表3-8所示，前两个因子对 总方差的解释程度达到86 . 086% ，根据累计方差大 于75% 的原则，我们选取前两个因子代替全部因子 进行估计。我们用前两个因子(用Yl 、Y2 表示)反映
金融监管的总体状况，每个主成分变量都是六个标准 化变量的线性组合，且Yl 、Y2 线性无关，其表达式 为:
多重监管的另一快陷是监管套利，也就是说，由于规则、标准 和执法实践上的不一致，金融机构往往有动机尝试改变其类属， 以便将自己置于监管标准最宽松或者监管手段最平和的监管机 掏管辖之下。美国金融服务圆桌组织于2007 年年底发表题为 《提高美国金融竞争力蓝图》的报告，指出" 美国金融监管体系 存在结构性缺陷: 监管机构的目标不同，多个联邦和州监管者的 不同目标会带来潜在的监管冲突，导致监管套利问题。当冲突 发生时，会延缓政策执行，导致美国金融机构-在全球竞争中处 于劣势" 。
1929 年10 月，美国股市暴跌引发经济危机，罗斯福颁布 了一系列彻底改革现行金融体系和货币政策的金融改革措 施，力图重新建立美国金融制度。
✓ 这次金融改革的目标是加强对金融业的监管，以规范银行业和证券 业的经营行为;采取金融业务专业分工制度和建立存款保险制度等， 以达到稳定金融业和防范危机的目的。
✓ 从这次改革可以看出美国政府的金融监管理念发生了根本性的转变: 从过去的主张自由竞争和政府不干预，转向限制过度竞争，以保障 金融业的安全性和稳健性。
✓ 此次改革主要的成果是1933 年出台的《格拉斯一斯蒂格尔法案》， 该法在美国统治了近70 年，是世界金融分业制度的鼻祖，并且成 为各国金融监管立法的重要参考。制定该法的目的是禁止金融业混 业经营，防止银行业过度竞争，保障公众的存款和技资安全。
金融监管课件
大萧条的爆发及其带来的破坏性结果，使得美国政府不得不重建金融 体系，并进一步强化基于安全性原则的金融监管体系改革。1933年， 罗斯福新政后批准了“格拉斯-斯蒂尔法案立了分业经营和分业监管的 制度框架。 同时，政府成立了联邦储蓄与贷款保险公司（FSLIC）和联邦存款保险 公司（FDIC），FDIC后来成为美国金融监管体系的重要一员。 1934年颁布的《证券交易法》促成了全国证券交易的监管体系的建立。 随后，美国政府又出台了一些法律规范，美国金融体系逐步走向分业 经营模式和伞形、分业监管的模式。 直到1999年，“格拉斯-斯蒂尔法案”被废止，分业经营模式终结， 但是，美国分业监管的机制仍然持续至今。 弊病：美国分业监管中针对保险业的联邦监管机构，保险业的监管都 是归属州政府的。在美国金融危机的蔓延过程中，AIG黑洞成为重要 的事件，缺乏一个统一的联邦保险监管机构被认为是美国分业监管体 系中的重大缺陷。
日本的金融监管体制
法律依据:《日本银行法》、《金融监督厅设置法》 监管体系:金融监督厅、日本银行 原则:金融监督厅与日本银行双重监督及稽核
金融监管体制改革： 由于20世纪80年代末＂泡沫经济＂的惨痛教训以及受大量银行呆坏账 的困扰,日本政府不得不推行大规模的金融改革,其中金融监管体制是 金融体制改革的核心内容之一。
金融监管
（第1组）
国外金融监管的历程
金融监管的目标从单纯强调安全性向安全与效率并重的方向转变。20 世纪70年代以前，金融监管主要侧重于维护金融体系的安全性。各国 纷纷建立金融安全网，同时对金融机构从市场准人、利率限度、业务 范围等多方面施加了严格的限制 最有代表性的是1933年美国颁布的《银行法》，但这些措施限制了金 融机构的自由，造成金融机构经营效率低下。20世纪70年代到80年代 末，规避管制的金融创新已使不少限制性措施名存实亡，同时人们认 识到金融监管给金融业的运行所带来的成本，于是各国开始采取灵活 的应变措施。美国在1999年11月通过的《金融服务现代化法》，以促 进金融业的效率和竞争力为主要目的； 日本从1994年着手进行的“金融大爆炸”改革，新诞生的“金融厅” 将确保金融体系的安全、活力和金融市场的公正和效率作为自己的首 要任务； 英国《金融服务与市场法》则提出了“好监管”的六条原则，如“使 用监管资源的效率和经济原则”、“权衡监管的收益和可能带来的成 本”等，显示了监管当局对效率目标的重视
西方国家与我国的金融机构体系(ppt 18页)
明朝未及，我只有过好每一个今天，唯一的今天。
昨日的明天是今天。明天的昨日是今天。为什么要计较于过去呢（先别急着纠正我的错误，你确实可以在评判过去中学到许多）。但是我发现有的人过分地瞻前顾后了。为 何不想想“现在”呢？为何不及时行乐呢？如果你的回答是“不”，那么是时候该重新考虑一下了。成功的最大障碍是惧怕失败。这些句子都教育我们：不要惧怕失败。如 果你失败了他不会坐下来说：“靠，我真失败，我放弃。”并且不是一个婴儿会如此做，他们都会反反复复，一次一次地尝试。如果一条路走不通，那就走走其他途径，不 断尝试。惧怕失败仅仅是社会导致的一种品质，没有人生来害怕失败，记住这一点。宁愿做事而犯错，也不要为了不犯错而什么都不做。不一定要等到时机完全成熟才动手。 开头也许艰难，但是随着时间的流逝，你会渐渐熟悉你的事业。世上往往没有完美的时机，所以当你觉得做某事还不是时候，先做起来再说吧。喜欢追梦的人，切记不要被 梦想主宰；善于谋划的人，切记空想达不到目标；拥有实干精神的人，切记选对方向比努力做事重要。太阳不会因为你的失意，明天不再升起；月亮不会因为你的抱怨，今 晚不再降落。蒙住自己的眼睛，不等于世界就漆黑一团；蒙住别人的眼睛，不等于光明就属于自己！鱼搅不浑大海，雾压不倒高山，雷声叫不倒山岗，扇子驱不散大雾。鹿 的脖子再长，总高不过它的脑袋。人的脚指头再长，也长不过他的脚板。人的行动再快也快不过思想！以前认为水不可能倒流，那是还没有找到发明抽水机的方法；现在认 为太阳不可能从西边出来，这是还没住到太阳从西边出来的星球上。这个世界只有想不到的，没有做不到的！不是井里没有水，而是挖的不够深；不是成功来的慢，而是放 弃速度快。得到一件东西需要智慧，放弃一样东西则需要勇气！终而复始，日月是也。死而复生，四时是也。奇正相生，循环无端，涨跌相生，循环无端，涨跌相生，循环 无穷。机遇孕育着挑战，挑战中孕育着机遇，这是千古验证了的定律！种子放在水泥地板上会被晒死，种子放在水里会被淹死，种子放到肥沃的土壤里就生根发芽结果。选
昨日的明天是今天。明天的昨日是今天。为什么要计较于过去呢（先别急着纠正我的错误，你确实可以在评判过去中学到许多）。但是我发现有的人过分地瞻前顾后了。为 何不想想“现在”呢？为何不及时行乐呢？如果你的回答是“不”，那么是时候该重新考虑一下了。成功的最大障碍是惧怕失败。这些句子都教育我们：不要惧怕失败。如 果你失败了他不会坐下来说：“靠，我真失败，我放弃。”并且不是一个婴儿会如此做，他们都会反反复复，一次一次地尝试。如果一条路走不通，那就走走其他途径，不 断尝试。惧怕失败仅仅是社会导致的一种品质，没有人生来害怕失败，记住这一点。宁愿做事而犯错，也不要为了不犯错而什么都不做。不一定要等到时机完全成熟才动手。 开头也许艰难，但是随着时间的流逝，你会渐渐熟悉你的事业。世上往往没有完美的时机，所以当你觉得做某事还不是时候，先做起来再说吧。喜欢追梦的人，切记不要被 梦想主宰；善于谋划的人，切记空想达不到目标；拥有实干精神的人，切记选对方向比努力做事重要。太阳不会因为你的失意，明天不再升起；月亮不会因为你的抱怨，今 晚不再降落。蒙住自己的眼睛，不等于世界就漆黑一团；蒙住别人的眼睛，不等于光明就属于自己！鱼搅不浑大海，雾压不倒高山，雷声叫不倒山岗，扇子驱不散大雾。鹿 的脖子再长，总高不过它的脑袋。人的脚指头再长，也长不过他的脚板。人的行动再快也快不过思想！以前认为水不可能倒流，那是还没有找到发明抽水机的方法；现在认 为太阳不可能从西边出来，这是还没住到太阳从西边出来的星球上。这个世界只有想不到的，没有做不到的！不是井里没有水，而是挖的不够深；不是成功来的慢，而是放 弃速度快。得到一件东西需要智慧，放弃一样东西则需要勇气！终而复始，日月是也。死而复生，四时是也。奇正相生，循环无端，涨跌相生，循环无端，涨跌相生，循环 无穷。机遇孕育着挑战，挑战中孕育着机遇，这是千古验证了的定律！种子放在水泥地板上会被晒死，种子放在水里会被淹死，种子放到肥沃的土壤里就生根发芽结果。选
金融监管PPT课件
42.2
流动性比例 ＝ 流动性资产／流动性负债×100%
第6页/共22页
2010年四季度末
余额
占全部贷款比例
不良贷款 其中：次级类贷款
可疑类贷款 损失类贷款 不良贷款分机构 主要商业银行 大型商业银行 股份制商业银行 城市商业银行 农村商业银行 外资银行
第7页/共22页
4293.0 1591.6 2042.7
第3页/共22页
第二节 金融监管体制
1、单一监管体制 —一家监管机构对金融业实施高度集中监管 —实施机关：央行/央行附属机关；独立分设
机关 —推行国家：英联邦；意、瑞士、瑞典，等
2、多头监管体制 — 不同监管机构对不同金融机构及不同金融业 务实施监管 — 分类：监管权限在中央和地方的不同 ☺ 分权多头：联邦制国家——美国、加拿大 ☺ 集权多头：中国、日、德；法；新西兰
问题
警戒
资本状况
充实
0.23（0.04） 0.26（0.07） 0.29（0.21）
适当
0.26（0.07） 0.29（0.14） 0.30（0.28）
不足
0.29（0.14 ） 0.30（0.28 ） 0.31（0.31 ）
① 关于资本状况的划分。 充实：风险加权资产资本比率为10％、 并且其一级资本比率为6％以上；适当：上述指标分别为8％、4％ 以上；不足：未达到8％、4％。 ②关于健全性的判定。监管当局以各银行的CAMEL（资本、资产、 经营、收益性、流动性）为基准，将其健全度分为５个等级， １～２为健全、３为问题、４～５为警戒。
▪ FDIC建立：减少 “存款挤兑”，以稳定金融 体系。
▪ 上世纪60年代后，其职能得以强化：参与问题 金融机构的处理；金融监管。
chpter3_金融监管制度-PPT精选文档
1719年，英国政府允许中奖债券 与南海公司股票进行转换，带动股 价上涨
●
●1720年，南海公司透过政府， 南海公司创 办人牛津伯 推行可用国债转换公司股票的计划， 爵 且公司允许客户以分期付款的方式 (第一年仅仅只需支付10%的价款) 来购买公司的新股票。 2月2日， 英国众议院通过该计划，股价从1 月的128元涨至390元
“南海泡沫”事件
• 南海公司股价从1720年1月的每股128英镑 上升到7月份的每股1000英镑以上，6个月 涨幅高达700%。 • 在南海公司股票示范效应的带动下，全英 所有股份公司的股票都成了投机对象。从 国王、物理学家牛顿到普通百姓都卷入其 中。
• 1720年6月，为了制止各类“泡沫公司” 的膨胀，英国国会通过了《泡沫法案》。 • 自此股市一落千丈，南海股价12月份跌到 124英镑。“南海泡沫”由此破灭。 牛顿在事后不得不感叹：“我能计算出天 体的运行轨迹，却难以预料到人们如此疯 狂。”
“南海泡沫”事件
• 经济泡沫一词即源于南海泡沫事件。 • 起因于南海公司（South Sea Company）， 1711年成立。表面上是一家专营英国与南美 洲等地贸易的特许公司，但实际上是一家协助 政府融资的私人机构，分担政府因战争欠下的 债务。作为回报，英国政府对该公司经营的酒、 醋、烟草等商品实行了永久性退税政策，并给 予其对南海(即南美洲)的贸易垄断权。
4、20世纪90年代至今——稳健型监管 △强调安全与竞争、效率与成本相权衡的监管 新理念，安全优先 △越来越重视金融机构的内部控制制度和行业 自律机制
△金融监管的市场导向化和信息披露制 度的强化 △强调监管者与被监管者合作的新监 管理念 △金融监管的国际合作趋势
金融监管发展史：“放松——管 制——放松”循环往复的过程
中外金融监管制度比较
确保金融机构具备合法资质，防止不法分子进入金融市场。
业务运营监管
对金融机构的业务活动进行全面监督，确保其合规经营。
监管内容
风险防控监管
对金融机构的风险进行监测、评估和 预警，防范金融风险。
金融消费者权益保护
保护金融消费者的合法权益，维护市 场公平。
监管内容
跨国金融机构监管
对外资金融机构进行监管，确保其遵守当地法律法规。
国内金融监管机构
中国银行业监督管理委员会
中国人民银行
监管机构
中国证券监督管理委员会 中国保险监督管理委员会 国外金融监管机构
监管机构
美国
美联储、证券交易委员会、 商品期货交易委员会等
英国
英格兰银行、金融行为监 管局等
欧洲
欧洲银行管理局、欧洲证 券和市场管理局等
监管职能
01
国内金融监管职能
02
制定金融政策，维护金融稳定
监管效果
监管目标达成度
评估监管机构是否达到预期的监 管目标，如维护金融稳定、保护
消费者权益等。
风险控制能力
衡量监管机构对金融机构的风险 识别、评估和控制能力，以及应
对金融危机的能力。
监管有效性和效率
评估监管措施是否能够有效地实 现监管目标，同时考虑监管成本
与收益的平衡。
评价标准与体系
国际监管标准
功能性监管
外国金融监管更加注重功能性监管， 即对不同类型的金融机构实施统一监 管，以提高监管效率和降低监管成本。
中外金融监管制度的差异
体制差异
中国金融监管体制是中央集权制， 而外国金融监管体制更加注重地 方分权和行业自律。
监管理念差异
中国金融监管注重规范和安全，而 外国金融监管更加注重市场化和效 率。
业务运营监管
对金融机构的业务活动进行全面监督，确保其合规经营。
监管内容
风险防控监管
对金融机构的风险进行监测、评估和 预警，防范金融风险。
金融消费者权益保护
保护金融消费者的合法权益，维护市 场公平。
监管内容
跨国金融机构监管
对外资金融机构进行监管，确保其遵守当地法律法规。
国内金融监管机构
中国银行业监督管理委员会
中国人民银行
监管机构
中国证券监督管理委员会 中国保险监督管理委员会 国外金融监管机构
监管机构
美国
美联储、证券交易委员会、 商品期货交易委员会等
英国
英格兰银行、金融行为监 管局等
欧洲
欧洲银行管理局、欧洲证 券和市场管理局等
监管职能
01
国内金融监管职能
02
制定金融政策，维护金融稳定
监管效果
监管目标达成度
评估监管机构是否达到预期的监 管目标，如维护金融稳定、保护
消费者权益等。
风险控制能力
衡量监管机构对金融机构的风险 识别、评估和控制能力，以及应
对金融危机的能力。
监管有效性和效率
评估监管措施是否能够有效地实 现监管目标，同时考虑监管成本
与收益的平衡。
评价标准与体系
国际监管标准
功能性监管
外国金融监管更加注重功能性监管， 即对不同类型的金融机构实施统一监 管，以提高监管效率和降低监管成本。
中外金融监管制度的差异
体制差异
中国金融监管体制是中央集权制， 而外国金融监管体制更加注重地 方分权和行业自律。
监管理念差异
中国金融监管注重规范和安全，而 外国金融监管更加注重市场化和效 率。
中外金融监管制度比较new
后危机时代
后危机时代的普遍共识的金融监管理论更加强调政 府对金融市场的监管力度，认为金融体系中的政府 角色应该界定为强有力的风险监控者和市场推动者
“世界进入政治全球化时代”的观点认为，经过上世 纪 90 年代的无规则全球化时代和 2001 年至 2008 年的 混乱全球化时代之后，政治全球化时代的大门正在开启 ，“一种政治全球化正围绕各种金融监管机构逐渐成形 ，以制衡市场全球化并使其维持稳定”。［法国］尼古 拉· 巴弗雷: 《伦敦峰会: 21 世纪新秩序》
后危机时代
后危机时代的普遍共识的金融监管理论更加强调政 府对金融市场的监管力度，认为金融体系中的政府 角色应该界定为强有力的风险监控者和市场推动者
“全球重新进入国家资本主义时代”的观点，认为后危 机时代只不过意味着世界“正在远离自由市场、信贷宽 松、高风险交易和高薪的黄金时代，进入一个以紧缩银 根、加强管制、减少投机和政府过多干预市场为特征的 新时期”
美联储： 1.防范和管理金融危机，维护金融市场稳定。制定货币政策和监管银行的双 重职能有助于中央银行应对金融稳定所面临的潜在威胁 2.货币总监署（ＯＣＣ）、联邦存款保险公司（ＦＤＩＣ）和州级监管部门 对其监管职能的稀释作用 中国人民银行：履行对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的职能 ---------监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场 监督管理银行间外汇市场监督管理外汇市场 -----------
2010 年 7 月 21 日通过的 《多德－弗兰克华尔 街改革和消费者保护法》 被誉为上世纪 30 年代 以来金融监管方面最大的立法变革。 法案从防范 和化解系统性风险、 金融消费者权益保护、衍生 产品市场监管、 限制银行自营交易和高管薪酬、 改革破产清算机制七个方面对美国的金融监管制 度进行了改革。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
融监管体制的效率
表3-1 世界三大监管组织及其监管目标
世界监管组织 监管领域 监管目标 保持金融体系的稳定性和信心，以降低存款人 和金融体系的风险 相互合作以提高监管水平，维护市场的公平、 效率和稳健性;相互交换经验和信息，促进本土 市场发展;携手拟定标准，有效监控国际证券交 易活功;发扬互助精神，通过严格执行相关标准 和有效打击不正当活动，维护市场的公正 提高保险监管水平，保障保单持有者权益;提高 公众对保险市场的满意度;促进全球金融稳定
表3-2 金融监管制度的目标选择
金融监管的原因
外部效应、准公共产品、金融脆弱性 自然垄断 信息不对称
金融监管的目标
维护金融体系的安全（安全性目标） 保证公开、公平竞争（效率性目标） 维护存款者和投资者的利益（公平性目标）
我们将基于安全性和效率性目标构建一套金 融监管的指标体系，具体构成指标如表3-3 所 示。
巴塞尔银行监管委 银行业 员会 国际证监会组织 证券业
国际保险监督宫协 保险业 会
综合来看，金融监管的目标包含三个: 稳定性、效率 性和公平性 安全性是指金融监管需要确保金融系统的安全， 避免金融风险的集聚、扩散与蔓延; 效率性则是指金融监管要确保金融系统的效率， 促进金融系统的发展; 公平性是指金融监管过程中要强调对于金融消费 者的保护，确保公平地对待金融消费者。 这三个目标主要针对金融市场不完备性的三个方面
对美国金融监管体制的评价 监管成本高，效率低下 监管重叠与监管真空并存 监管竞次和监管套利
监管成本高，效率低下
英国金融服务局( FSA) 2004 年的年度报告，比较了 美国、德国、法国、中国香港、爱尔兰和新加坡的金 融监管成本，美国的监管成本居于首位。
2002-2003 年度，美国的监管成本是英国的12 倍;如果将美 国联邦和各州金融监管机构的监管戚本合并计算的话，这一 数字将达到16 倍。 一方面，在各州重复监管的模式下，金融产品实行多重申报 和审查，降低了监管效率; 另一方面，由于美国金融监管的开支源自金融公司向联邦和 各州监管机构支付的监管费，而金融公司通常会将其转嫁给 客户， 从而增加了金融服务成本，降低了金融服务公司的 市场吸引力。
第三章 美国、英国及中国的 金融监管体制
2018-9
当今世界的金融体制可以分为两种类型: 一是集中统一型企融监管体制，为世界大多 数国家所采用，以英因为典型代表;二是分业 型企融监管体制，以美国为代表，中国采取 的也是这种体制。通过对美国、英国等发达 国家金融监管体制及其演进的研究发现，在 危机之后的金融改革不仅未能阻止危机再次 发生，反而成为下一次危机的催化剂。建立 更多的监管机构，同时赋予其在广泛的金融 领域内更大的监管权力这一做法具有致命缺 陷危机——改革——危机……总是不断循环 往复。
美国的金融监管体制
英国的金融监管体制
中国的金融监管体质
美国的金融监管体制
美国金融监管体制的演进 对美国金融监管体制的评价 美国金融监管体制的效率
美国金融监管体制的演进
20 世纪30 年代以前的金融监管体制
独立战争之后，美国的金融业处于自由发展阶段，虽然政府于 1863 年成立了货币监理署以建立全国范围内的单一货币和受联 邦监管的国民银行体系，但一直缺少一个类似于中央银行的机 构来管理整个金融业。 直到1907 年银行危机爆发，美国国会才设立了国家货币委员会 来讨论有关设立中央银行的问题，经过多年的协商讨论之后， 国会通过了《1913 年联邦储备法》，美国的中央银行联邦储备 体系(FED) 也据此确立。联邦储备体系的建立是美国进入现代 金融管制时期的标志。 在1929 年危机发生以前，美国的银行、证券、保险实行的是相 对自由的混业经营体制，几乎没有关于证券公司的监管制度， 商业银行以子公司参与证券投资业务也没有明显的法律障碍。
20 世纪90 年代的金融监管改革
80 年代末期，银行和储贷协会的大量倒闭造成了金融业的恐慌。 这次严重的银行业危机使美国从30 年代建立起来的金融监管体 制及监管方法发生了彻底变革。 这次改革的目的是适应国内外经济环境的变化和银行经营管理 的内在要求，主要表现为：1991年对联邦储备保险制度的改革， 加强对外资银行的监管；1994 年取消银行经营地域范围的限制 等。
其次，由于安全性目标和效率性目标存在一定的替代 关系，且各金融机构之间存在性质差异，因此无法直 接对它们进行横向比较，而主成分分析需要各个指标 之间是同向的，所以需要将通货膨胀率、CPI 、银行 不良资产率、银行一般管理成本、成本收入比加上负 号，并将数据进行标准化处理，如表3-6 所示。
再次，运用SPSS 软件进行主成分分析，确定各个影 响因素的权重。如表3-7 、表3-8所示，前两个因子对 总方差的解释程度达到86 . 086% ，根据累计方差大 于75% 的原则，我们选取前两个因子代替全部因子 进行估计。我们用前两个因子(用Yl 、Y2 表示)反映 金融监管的总体状况，每个主成分变量都是六个标准 化变量的线性组合，且Yl 、Y2 线性无关，其表达式 为:
①设立新的消费者金融保护局; ②成立金融稳定委员会，负责监测和处理威胁国家金融稳定的 系统性风险; ③限制银行自营交易及高风险的衍生品交易，并将之前缺乏监 管的场外衍生品市场纳入监管视野。
美国伞式监管的理念已经从过去重视由监管机构全面 测量金融机构的风险程度转换为重视监督其建立与执 行自身风险的监测机制，同时强调市场与公众的约束。
20 世纪40 年代至80 年代的金融监管体制
此时期的金融改革主要是对30年代的金融法令进行修补和 完善，对银行业仍是加强监管，以安全性为重;对证券业 则是制定公平、公正、公开的交易规则和有关的监管措施， 禁止诈骗和操作等行为。
这次金融改革基本上取消了存款机构之间不同业务范围划分 的规定，使存款机构的业务趋向一致， 取消了利率限制等僵 硬的管理措施，同时也强化了联邦的货币控制能力。 这一时期颁布的最重要法令是《1980 年存款机构放松管制 和货币控制法》，其主要特点是在放松对金融微观管制的同 时加强了美联储对货币管理的宏观控制。该法打破了金融业 务范围的限制，允许存款机构之间业务交叉， 鼓励金融同业 竞争，商业银行不再是货币银行领域的垄断者。 同时还有《1982年高恩—圣杰曼存款机构法》《金融机构改 革、复兴与促进法》的出台。 这次改革的重要成果包括取消利率管制、放松业务限制、允 许存款机构业务交叉等。
《1991 年财政部议案》从改革联邦存款保险制度、废除《格拉斯-斯蒂格 尔法案》、改革跨州银行法、允许工商企业对金融机构有更多所有权以及 协调银行监管活动等五个方面提出改革建议，虽然该议案未获得国会通过， 但它揭开了美国金融监管制度改革的序幕。
这次改革中美国国会颁布了《1991 年联邦存款保险公司公司改 进法》《1991年加强对外资银行监管法》《1994 年跨州银行法》 《1995 年金融服务竞争法》以及《1999年金融服务现代化法》。
我们采用主成分分析法(Principal Component Analysis) 来挑选对金融监管指数影响最大的几个因 素，然后确定这些因素在金融监管指数中所占的权重， 计算出金融监管指数，最后通过比较金融监管指数随 时间的变化来衡量金融监管的有效性。 首先，为了计算金融监管指数，需要对它所包含指标 的基本数据进行收集和整理。我们选取了美国2004 2011 年的金融业安全性和效率性指标的相关数据， 各数据计算方法及来源如表3 - 4 、表3-5 所示。
监管竞次和监管套利
金融监管机构总是倾向于维持自己的监管范围，同时积极侵入 和削减其他监管机掏的势力范围。这种监管竞争被形象地称为" 地盘之争" 。监管机构"地盘之争"的一个直接恶果是产生了所谓 的"监管竞次"现象，即监管机构为了取悦本部门利益集团、吸 引潜在监管对象或扩展监管势力范围，竞相降低监管标准，以 致降低整体监管水平，损害消费者(投资者)和社会公共利益。 多重监管的另一快陷是监管套利，也就是说，由于规则、标准 和执法实践上的不一致，金融机构往往有动机尝试改变其类属， 以便将自己置于监管标准最宽松或者监管手段最平和的监管机 掏管辖之下。美国金融服务圆桌组织于2007 年年底发表题为 《提高美国金融竞争力蓝图》的报告，指出" 美国金融监管体系 存在结构性缺陷: 监管机构的目标不同，多个联邦和州监管者的 不同目标会带来潜在的监管冲突，导致监管套利问题。当冲突 发生时，会延缓政策执行，导致美国金融机构-在全球竞争中处 于劣势" 。
通过这种特殊的监管框架， 在组织和结构上保证现有金融 监管部门对金融控股公司各部门的监管责任，是识别和控 制金融风险的必要条件，金融持股公司的稳健性与效率都 可以得到一定保障。
“伞式”监管模式图
21 世纪的金融监管改革
次贷危机的爆发还是暴露了美国监管制度上的缺陷。 2010年7月21日，美国总统奥巴马签署了金融改革法 案——《多德一弗兰克法案》，其主要内容是:
最后，将标准化的原始数据矩阵与贡献程度向量相乘 得到各主成分得分，并将各主成分得分按照其方差贡 献率加权平均得到综合得分，即金融监管指数，如表 3-9 和图3-2所示。
1929 年10 月，美国股市暴跌引发经济危机，罗斯福颁布 了一系列彻底改革现行金融体系和货币政策的金融改革措 施，力图重新建立美国金融制度。
这次金融改革的目标是加强对金融业的监管，以规范银行业和证券 业的经营行为;采取金融业务专业分工制度和建立存款保险制度等， 以达到稳定金融业和防范危机的目的。 从这次改革可以看出美国政府的金融监管理念发生了根本性的转变: 从过去的主张自由竞争和政府不干预，转向限制过度竞争，以保障 金融业的安全性和稳健性。 此次改革主要的成果是1933 年出台的《格拉斯一斯蒂格尔法案》， 该法在美国统治了近70 年，是世界金融分业制度的鼻祖，并且成 为各国金融监管立法的重要参考。制定该法的目的是禁止金融业混 业经营，防止银行业过度竞争，保障公众的存款和技资安全。 另一个主要成果是《1935 年银行法》 ，该法对中央银行的职能做 了更加明确的规定，它进一步完善了联邦对银行业的监管。该法授 权建立联邦储备委员会，改进联邦储备体系的功能，把原来分散的 中央银行的决策权集中到联邦储备委员会，实行集中的货币政策。 在这一时期美国还颁布了《1 9 3 3 年联邦存款保险法》《 19 33 年证券法》《 19 34 年证券交易法》《H19 3 8 年马洛尼法》和 《19 39 年信托契约法》等重要法令。
表3-1 世界三大监管组织及其监管目标
世界监管组织 监管领域 监管目标 保持金融体系的稳定性和信心，以降低存款人 和金融体系的风险 相互合作以提高监管水平，维护市场的公平、 效率和稳健性;相互交换经验和信息，促进本土 市场发展;携手拟定标准，有效监控国际证券交 易活功;发扬互助精神，通过严格执行相关标准 和有效打击不正当活动，维护市场的公正 提高保险监管水平，保障保单持有者权益;提高 公众对保险市场的满意度;促进全球金融稳定
表3-2 金融监管制度的目标选择
金融监管的原因
外部效应、准公共产品、金融脆弱性 自然垄断 信息不对称
金融监管的目标
维护金融体系的安全（安全性目标） 保证公开、公平竞争（效率性目标） 维护存款者和投资者的利益（公平性目标）
我们将基于安全性和效率性目标构建一套金 融监管的指标体系，具体构成指标如表3-3 所 示。
巴塞尔银行监管委 银行业 员会 国际证监会组织 证券业
国际保险监督宫协 保险业 会
综合来看，金融监管的目标包含三个: 稳定性、效率 性和公平性 安全性是指金融监管需要确保金融系统的安全， 避免金融风险的集聚、扩散与蔓延; 效率性则是指金融监管要确保金融系统的效率， 促进金融系统的发展; 公平性是指金融监管过程中要强调对于金融消费 者的保护，确保公平地对待金融消费者。 这三个目标主要针对金融市场不完备性的三个方面
对美国金融监管体制的评价 监管成本高，效率低下 监管重叠与监管真空并存 监管竞次和监管套利
监管成本高，效率低下
英国金融服务局( FSA) 2004 年的年度报告，比较了 美国、德国、法国、中国香港、爱尔兰和新加坡的金 融监管成本，美国的监管成本居于首位。
2002-2003 年度，美国的监管成本是英国的12 倍;如果将美 国联邦和各州金融监管机构的监管戚本合并计算的话，这一 数字将达到16 倍。 一方面，在各州重复监管的模式下，金融产品实行多重申报 和审查，降低了监管效率; 另一方面，由于美国金融监管的开支源自金融公司向联邦和 各州监管机构支付的监管费，而金融公司通常会将其转嫁给 客户， 从而增加了金融服务成本，降低了金融服务公司的 市场吸引力。
第三章 美国、英国及中国的 金融监管体制
2018-9
当今世界的金融体制可以分为两种类型: 一是集中统一型企融监管体制，为世界大多 数国家所采用，以英因为典型代表;二是分业 型企融监管体制，以美国为代表，中国采取 的也是这种体制。通过对美国、英国等发达 国家金融监管体制及其演进的研究发现，在 危机之后的金融改革不仅未能阻止危机再次 发生，反而成为下一次危机的催化剂。建立 更多的监管机构，同时赋予其在广泛的金融 领域内更大的监管权力这一做法具有致命缺 陷危机——改革——危机……总是不断循环 往复。
美国的金融监管体制
英国的金融监管体制
中国的金融监管体质
美国的金融监管体制
美国金融监管体制的演进 对美国金融监管体制的评价 美国金融监管体制的效率
美国金融监管体制的演进
20 世纪30 年代以前的金融监管体制
独立战争之后，美国的金融业处于自由发展阶段，虽然政府于 1863 年成立了货币监理署以建立全国范围内的单一货币和受联 邦监管的国民银行体系，但一直缺少一个类似于中央银行的机 构来管理整个金融业。 直到1907 年银行危机爆发，美国国会才设立了国家货币委员会 来讨论有关设立中央银行的问题，经过多年的协商讨论之后， 国会通过了《1913 年联邦储备法》，美国的中央银行联邦储备 体系(FED) 也据此确立。联邦储备体系的建立是美国进入现代 金融管制时期的标志。 在1929 年危机发生以前，美国的银行、证券、保险实行的是相 对自由的混业经营体制，几乎没有关于证券公司的监管制度， 商业银行以子公司参与证券投资业务也没有明显的法律障碍。
20 世纪90 年代的金融监管改革
80 年代末期，银行和储贷协会的大量倒闭造成了金融业的恐慌。 这次严重的银行业危机使美国从30 年代建立起来的金融监管体 制及监管方法发生了彻底变革。 这次改革的目的是适应国内外经济环境的变化和银行经营管理 的内在要求，主要表现为：1991年对联邦储备保险制度的改革， 加强对外资银行的监管；1994 年取消银行经营地域范围的限制 等。
其次，由于安全性目标和效率性目标存在一定的替代 关系，且各金融机构之间存在性质差异，因此无法直 接对它们进行横向比较，而主成分分析需要各个指标 之间是同向的，所以需要将通货膨胀率、CPI 、银行 不良资产率、银行一般管理成本、成本收入比加上负 号，并将数据进行标准化处理，如表3-6 所示。
再次，运用SPSS 软件进行主成分分析，确定各个影 响因素的权重。如表3-7 、表3-8所示，前两个因子对 总方差的解释程度达到86 . 086% ，根据累计方差大 于75% 的原则，我们选取前两个因子代替全部因子 进行估计。我们用前两个因子(用Yl 、Y2 表示)反映 金融监管的总体状况，每个主成分变量都是六个标准 化变量的线性组合，且Yl 、Y2 线性无关，其表达式 为:
①设立新的消费者金融保护局; ②成立金融稳定委员会，负责监测和处理威胁国家金融稳定的 系统性风险; ③限制银行自营交易及高风险的衍生品交易，并将之前缺乏监 管的场外衍生品市场纳入监管视野。
美国伞式监管的理念已经从过去重视由监管机构全面 测量金融机构的风险程度转换为重视监督其建立与执 行自身风险的监测机制，同时强调市场与公众的约束。
20 世纪40 年代至80 年代的金融监管体制
此时期的金融改革主要是对30年代的金融法令进行修补和 完善，对银行业仍是加强监管，以安全性为重;对证券业 则是制定公平、公正、公开的交易规则和有关的监管措施， 禁止诈骗和操作等行为。
这次金融改革基本上取消了存款机构之间不同业务范围划分 的规定，使存款机构的业务趋向一致， 取消了利率限制等僵 硬的管理措施，同时也强化了联邦的货币控制能力。 这一时期颁布的最重要法令是《1980 年存款机构放松管制 和货币控制法》，其主要特点是在放松对金融微观管制的同 时加强了美联储对货币管理的宏观控制。该法打破了金融业 务范围的限制，允许存款机构之间业务交叉， 鼓励金融同业 竞争，商业银行不再是货币银行领域的垄断者。 同时还有《1982年高恩—圣杰曼存款机构法》《金融机构改 革、复兴与促进法》的出台。 这次改革的重要成果包括取消利率管制、放松业务限制、允 许存款机构业务交叉等。
《1991 年财政部议案》从改革联邦存款保险制度、废除《格拉斯-斯蒂格 尔法案》、改革跨州银行法、允许工商企业对金融机构有更多所有权以及 协调银行监管活动等五个方面提出改革建议，虽然该议案未获得国会通过， 但它揭开了美国金融监管制度改革的序幕。
这次改革中美国国会颁布了《1991 年联邦存款保险公司公司改 进法》《1991年加强对外资银行监管法》《1994 年跨州银行法》 《1995 年金融服务竞争法》以及《1999年金融服务现代化法》。
我们采用主成分分析法(Principal Component Analysis) 来挑选对金融监管指数影响最大的几个因 素，然后确定这些因素在金融监管指数中所占的权重， 计算出金融监管指数，最后通过比较金融监管指数随 时间的变化来衡量金融监管的有效性。 首先，为了计算金融监管指数，需要对它所包含指标 的基本数据进行收集和整理。我们选取了美国2004 2011 年的金融业安全性和效率性指标的相关数据， 各数据计算方法及来源如表3 - 4 、表3-5 所示。
监管竞次和监管套利
金融监管机构总是倾向于维持自己的监管范围，同时积极侵入 和削减其他监管机掏的势力范围。这种监管竞争被形象地称为" 地盘之争" 。监管机构"地盘之争"的一个直接恶果是产生了所谓 的"监管竞次"现象，即监管机构为了取悦本部门利益集团、吸 引潜在监管对象或扩展监管势力范围，竞相降低监管标准，以 致降低整体监管水平，损害消费者(投资者)和社会公共利益。 多重监管的另一快陷是监管套利，也就是说，由于规则、标准 和执法实践上的不一致，金融机构往往有动机尝试改变其类属， 以便将自己置于监管标准最宽松或者监管手段最平和的监管机 掏管辖之下。美国金融服务圆桌组织于2007 年年底发表题为 《提高美国金融竞争力蓝图》的报告，指出" 美国金融监管体系 存在结构性缺陷: 监管机构的目标不同，多个联邦和州监管者的 不同目标会带来潜在的监管冲突，导致监管套利问题。当冲突 发生时，会延缓政策执行，导致美国金融机构-在全球竞争中处 于劣势" 。
通过这种特殊的监管框架， 在组织和结构上保证现有金融 监管部门对金融控股公司各部门的监管责任，是识别和控 制金融风险的必要条件，金融持股公司的稳健性与效率都 可以得到一定保障。
“伞式”监管模式图
21 世纪的金融监管改革
次贷危机的爆发还是暴露了美国监管制度上的缺陷。 2010年7月21日，美国总统奥巴马签署了金融改革法 案——《多德一弗兰克法案》，其主要内容是:
最后，将标准化的原始数据矩阵与贡献程度向量相乘 得到各主成分得分，并将各主成分得分按照其方差贡 献率加权平均得到综合得分，即金融监管指数，如表 3-9 和图3-2所示。
1929 年10 月，美国股市暴跌引发经济危机，罗斯福颁布 了一系列彻底改革现行金融体系和货币政策的金融改革措 施，力图重新建立美国金融制度。
这次金融改革的目标是加强对金融业的监管，以规范银行业和证券 业的经营行为;采取金融业务专业分工制度和建立存款保险制度等， 以达到稳定金融业和防范危机的目的。 从这次改革可以看出美国政府的金融监管理念发生了根本性的转变: 从过去的主张自由竞争和政府不干预，转向限制过度竞争，以保障 金融业的安全性和稳健性。 此次改革主要的成果是1933 年出台的《格拉斯一斯蒂格尔法案》， 该法在美国统治了近70 年，是世界金融分业制度的鼻祖，并且成 为各国金融监管立法的重要参考。制定该法的目的是禁止金融业混 业经营，防止银行业过度竞争，保障公众的存款和技资安全。 另一个主要成果是《1935 年银行法》 ，该法对中央银行的职能做 了更加明确的规定，它进一步完善了联邦对银行业的监管。该法授 权建立联邦储备委员会，改进联邦储备体系的功能，把原来分散的 中央银行的决策权集中到联邦储备委员会，实行集中的货币政策。 在这一时期美国还颁布了《1 9 3 3 年联邦存款保险法》《 19 33 年证券法》《 19 34 年证券交易法》《H19 3 8 年马洛尼法》和 《19 39 年信托契约法》等重要法令。