第2讲外汇汇率及其标价法
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及用于购买进口商品的外汇 。 • 非贸易外汇----包括劳务、旅游、侨汇、捐
赠及援助外汇以及属于资本流动性质的外 汇等。
第2讲外汇汇率及其标价法
2、自由外汇和记帐外汇
• 分类标准：对货币兑换是否施加限制 • 自由外汇---不需经过货币发行国的批准，就可以
随时自由兑换成其他国家(或地区)的货币，用以 向对方或第三国办理支付的外国货币及其支付手 段。 • 记帐外汇---又称双边外汇、协定外汇或清算外汇， 指必须经过货币发行国的批准，否则不能自由兑 换成其他国家的货币或对第三国进行支付的外汇。
第2讲外汇汇率及其标价 法
2020/11/25
第2讲外汇汇率及其标价法
本讲内容
• 本讲的内容包括以下两节： • 第一节 外汇及其分类 • 第二节 汇率的分类及其标价法
第2讲外汇汇率及其标价法
第一节 外汇及其分类
• 本节内容包括： • 一、外汇的重要性 • 二、外汇的定义及其特征 • 三、外汇的种类
• 持有美债规模占外储资产的比重达到31.9% 以上。
第2讲外汇汇率及其标价法
第2讲外汇汇率及其标价法
中国对产于美国的部分汽车和肉鸡 产品立案进行反倾销反补贴调查；
• 肉鸡 独白： 我招 谁惹 谁 了？！
第2讲外汇汇率及其标价法
欧盟对产于中国的无缝钢管加征 24%的反倾销税；
• 欧盟： 你压低 汇率压 低价格， 我提高 税率， 反正损 失都是 中国人 买单， 对我没 影响！
• 目前约有20－30种货币属于该类货币，在 这些国家中，通常有一个以上的汇率。
第2讲外汇汇率及其标价法
不可兑换的货币 Non-convertible Currency
• 实行计划经济的社会主义国家和绝大多 数发展中国家，对贸易收支、非贸易收 支和资本项目收支一般都实施严格的外 汇管制。
• 目前约有90余种货币属于该类货币。
• 假定王先生由于财力困扰而不得不推迟 两个月购买，电脑的美元价格仍然是＄ 1,000，美元的汇率上升到＄1＝ CN￥6.40。
• 王先生必须支付更多的人民币(￥6,400)。
第2讲外汇汇率及其标价法
2、外汇汇率上升使本国商品以外币 表示的价格降低
• 例如，美国消 费者布朗先生 想要购买一台 海尔空调，标 价为CNY9920。
加，外汇储备相应增加，本国货币对外国货币的 比价随之提高，本币的国际地位日益增强，则成 为国际市场上的硬通货。 • 如一国国际收支持续出现逆差，外汇供给不断减 少，外汇储备相应减少，本国货币对外国货币的 比价随之降低，本币的国际地位日益削弱，则成 为国际市场上的软货币。
第2讲外汇汇率及其标价法
第二节 汇率的分类及其标价法
• (a)外币现钞，包括纸币、铸币； • (b)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银
行存款凭证、银行卡等；
• (c)外币有价证券，包括债券、股票等； • (d)特别提款权； • （e）其他外汇资产。显而易见，这一定义将
外汇等同于外币资产。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 5、外汇的基本特征 • 是以外币计值的金融资产； • 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并且
• 反之，当一国货币贬值时，该国商品在国 外就变得较为便宜，而外国商品在该国则 变得较为昂贵。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、汇率标价方式
• 按照汇率是以本国货币还是以外国货币作为 折算标准，汇率的标价方式区分为直接标价 法和间接标价法两种。
• 1、直接标价法(Direct Quotation ) 又称价格标价法(Price Quotation) 应付标价法(Giving Quotation)
• 2、间接标价法(Indirect Quotation) 又称数量标价法(Quantity Quotation ) 应收报价法(Receiving Quotation)
第2讲外汇汇率及其标价法
1、直接标价法(Direct Quotation )
• 是将一定单位(1个或100、10,000个单位)的 外国货币表示为一定数额的本国货币，汇 率是单位外国货币以本国货币表示的价格。
第2讲外汇汇率及其标价法
三、外汇的种类
• 外汇按照不同的标准分为不同的类型： • 1、贸易外汇和非贸易外汇 • 2、自由外汇和记帐外汇 • 3、即期外汇和远期外汇 • 4、硬通货与软货币
第2讲外汇汇率及其标价法
1、贸易外汇和非贸易外汇
• 分类标准：外汇的来源或用途 • 贸易外汇---通过出口贸易而取得的外汇以
第2讲外汇汇率及其标价法
铁矿石价格与外汇
• 钢产量世界第一 • 铁矿石资源贫乏 • 上万家低效钢铁厂 • 铁矿石价格涨幅惊人 • 钢材出口补贴的实质 • 产业调整和升级
第2讲外汇汇率及其标价法
石油价格与外汇储备
• 天上霞光灿 烂
• 地下暗流汹 涌
• 二者之间的 反差与矛盾
• 伊战、南海 主权与钓鱼 岛之争
第2讲外汇汇率及其标价法
3、即期外汇和远期外汇
• 分类标准：外汇交易的交割期限 • 即期外汇---外汇买卖成交后，在两个营业
日内办理交割的外汇。 • 远期外汇---外汇买卖合约签订时，预约在
将来某一个日期办理交割的外汇。
第2讲外汇汇率及其标价法
4、硬通货与软货币
• 分类标准：外汇与一国国际收支状况的关系 • 如一国国际收支持续出现顺差，外汇供给不断增
用票据、支付凭证、有价证券以及外币现钞。 • 2、从动词来理解 • 相当于“国际汇兑”。其中，“汇”指货币资金
在地域之间的移动，“兑”是指将一个国家的货 币兑换成另一个国家的货币。 • 国际汇兑通常与国际债权债务的清偿以及对外投 资紧密地联系在一起。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 3、IMF的外汇定义 • 所谓外汇是“货币行政当局(中央银行、货
Convertible Currency) • 不可兑换的货币(Non-convertible
Currency)
第2讲外汇汇率及其标价法
可兑换货币Convertible Currency
• 指对国际收支中的经常项目(Current Account，包 括有形贸易、无形贸易和单方面转移)收支不加任 何限制，不采取差别性多重汇率，在另一个会员 国的要求下随时履行换回对方在经常项目往来中 积累起来的本国货币。
• 如果美元对人民币的汇率从1:6.20下降 到1:6.00，王先生购买上述一台IBM电 脑只需花费CN￥6,000，而布朗先生购 买上述一台海尔空调的支出却上升到＄ 1,653。
第2讲外汇汇率及其标价法
一、汇率的内涵
• 可见，在两国国内价格均保持不变的前提 下
• 当一个国家的货币升值时，该国商品在国 外就变得较为昂贵，而外国商品在该国则 变得较为便宜。
第2讲外汇汇率及其标价法
一、汇率的内涵
• 2、汇率的重要性：汇率之所以重要， 首先是因为汇率将同一种商品的国内 价格与国外价格联系起来。
• 对于一个中国人来讲，美国商品的人 民币价格是由两个因素的相互作用决 定的：
• （1）美国商品以美元计算的价格； • （2）美元对人民币的汇率。
第2讲外汇汇率及其标价法
第2讲外汇汇率及其标价法
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ闻背景
中国外汇储备已经接近4万亿美元；
第2讲外汇汇率及其标价法
过去，中国外汇储备匮乏，政府囊 中羞涩；如今，中投公司境外投资
亏损累累，官员毫不吝惜
第2讲外汇汇率及其标价法
• 2015年2月，中国政府持有的美国国债，达 到1.261万亿美元；
• 占外国投资者持有总量的比例由2000年间 的8%升至目前的20.4%；
• 本节内容包括： • 一、汇率的内涵 • 二、汇率标价方式
第2讲外汇汇率及其标价法
一、汇率的内涵
• 问题：中国人境外旅游不断增加，外 国人到中国旅游的人数同样增加，二 者之间有什么不同吗？汇率的变化能 够起到什么作用？
• 1、汇率(Exchange Rate)的内涵：又 称汇价，是一种货币用另一种货币表 示的价格，是一国货币兑换成另一国 货币的比率或比价。也称外汇行市或 牌价。
第2讲外汇汇率及其标价法
一、外汇的重要性
• 按照GDP来衡量，世界上绝大多数经济体与整个 世界相比都显得很小。中国是小国还是大国？
• 作为小国经济体，世界上绝大多数国家都严重依 赖商品和服务贸易，而用作进出口的绝大多数初 级产品（石油、铜、原木、农产品等）都以美元 定价；
• 对于大多数国家而言，美元都是外汇，美元汇率 的变化对于绝大多数美国人没有影响，但是对于 所有的非美国公司和消费者都会产生影响，例如 石油价格的变化。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 1、从名词来理解 • 指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信
第2讲外汇汇率及其标价法
2、外汇汇率上升使本国商品以外币 表示的价格降低
• 在汇率为＄1＝CN￥6.20时，美国消 费者布朗先生需要花费＄1,600；
• 如果汇率上升到＄1＝CN￥6.40，约 翰先生只需要花费＄1,550。
第2讲外汇汇率及其标价法
3、外汇汇率降低的影响相反
• 相反，美元汇率下跌将降低美国商品在 中国的价格，同时提高中国商品在美国 的价格。
能为各国所普遍承认和接受； • 必须具有充分的可兑换性(Convertibility) 。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 根据各国货币在可兑换性程度上存在的差 异，IMF对世界各国货币大体作如下分类：
• 可兑换货币(Convertible Currency) • 有限制的可兑换货币(Restricted
1、外汇汇率上升使外国商品的人民 币价格升高
• 例如，假定王先 生想要购买一台 IBM电脑，如果 该品牌的电脑在 美国市场的售价 为＄1,000，而汇 率是＄1＝ CN￥6.20。
第2讲外汇汇率及其标价法
1、外汇汇率上升使外国商品的人民 币价格升高
• 王先生需要支付CN￥6,200 (＝＄ 1,000×6.20)。
第2讲外汇汇率及其标价法
一、外汇的重要性
• 金融方面：投资者为了追逐最大化的回报以及获 取多样化的收益，将大量的资金投入深度和流动 性更大的美国金融市场，导致大量资本流入美国； 金融危机的发生、美元汇率的跌宕起伏却使投资 者伤筋动骨、刻骨铭心。
• 各国中央银行密切关注汇率的变化； • 汇率对国内经济会产生影响； • 中央银行持有大量外汇储备； • 中央银行也有可能持有外币债权债务； • 汇率的变化对于美国和中国的利益同样重要。
• 汇率升高，外币升值(本币贬值)或外汇汇率 上涨(本币汇率下跌)；
• 汇率下跌，外币贬值(本币升值)或外汇汇率 下跌(本币汇率上涨)。
第2讲外汇汇率及其标价法
2、间接标价法(Indirect quotation)
• 将一定单位的本国货币表示为一定数额的 外国货币，汇率是单位本国货币以外币表 示的价格
• 目前有大约40多种货币属于可兑换货币，包括美 元、欧元、英镑、港币、日元、澳元、瑞士法郎、 加拿大元等 。
第2讲外汇汇率及其标价法
有限制的可兑换货币 Restricted Convertible Currency
• 对本国居民从事经常性项目往来的支付， 仍然施加某些限制，对非居民原则上不施 加限制；但对资本项目的交易一般仍然施 加管制
• 汇率升高一个单位的本国货币可以兑换到 比原来更多数额的外币，明外币贬值(本币 升值)或外汇汇率下跌(本币汇率上涨)
第2讲外汇汇率及其标价法
3、两种标价法之间的关系
• 以直接标价法和间接标价法表示的汇率之 间存在着倒数关系。
• 例如，根据中国银行按直接标价法报出的 汇率＄100＝￥620.25，可推算出以间接标 价法表示的汇率为￥1＝＄ 0.1612(100÷620.25)。
币管理机构、外汇平准基金组织及财政部) 以银行存款、财政部债券、长短期政府债 券等形式所保有的在国际收支失衡时可以 使用的债权。”
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 4、我国的外汇定义 • 2008年8月《中华人民共和国外汇管理条例》
：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的 支付手段和资产，主要包括：
赠及援助外汇以及属于资本流动性质的外 汇等。
第2讲外汇汇率及其标价法
2、自由外汇和记帐外汇
• 分类标准：对货币兑换是否施加限制 • 自由外汇---不需经过货币发行国的批准，就可以
随时自由兑换成其他国家(或地区)的货币，用以 向对方或第三国办理支付的外国货币及其支付手 段。 • 记帐外汇---又称双边外汇、协定外汇或清算外汇， 指必须经过货币发行国的批准，否则不能自由兑 换成其他国家的货币或对第三国进行支付的外汇。
第2讲外汇汇率及其标价 法
2020/11/25
第2讲外汇汇率及其标价法
本讲内容
• 本讲的内容包括以下两节： • 第一节 外汇及其分类 • 第二节 汇率的分类及其标价法
第2讲外汇汇率及其标价法
第一节 外汇及其分类
• 本节内容包括： • 一、外汇的重要性 • 二、外汇的定义及其特征 • 三、外汇的种类
• 持有美债规模占外储资产的比重达到31.9% 以上。
第2讲外汇汇率及其标价法
第2讲外汇汇率及其标价法
中国对产于美国的部分汽车和肉鸡 产品立案进行反倾销反补贴调查；
• 肉鸡 独白： 我招 谁惹 谁 了？！
第2讲外汇汇率及其标价法
欧盟对产于中国的无缝钢管加征 24%的反倾销税；
• 欧盟： 你压低 汇率压 低价格， 我提高 税率， 反正损 失都是 中国人 买单， 对我没 影响！
• 目前约有20－30种货币属于该类货币，在 这些国家中，通常有一个以上的汇率。
第2讲外汇汇率及其标价法
不可兑换的货币 Non-convertible Currency
• 实行计划经济的社会主义国家和绝大多 数发展中国家，对贸易收支、非贸易收 支和资本项目收支一般都实施严格的外 汇管制。
• 目前约有90余种货币属于该类货币。
• 假定王先生由于财力困扰而不得不推迟 两个月购买，电脑的美元价格仍然是＄ 1,000，美元的汇率上升到＄1＝ CN￥6.40。
• 王先生必须支付更多的人民币(￥6,400)。
第2讲外汇汇率及其标价法
2、外汇汇率上升使本国商品以外币 表示的价格降低
• 例如，美国消 费者布朗先生 想要购买一台 海尔空调，标 价为CNY9920。
加，外汇储备相应增加，本国货币对外国货币的 比价随之提高，本币的国际地位日益增强，则成 为国际市场上的硬通货。 • 如一国国际收支持续出现逆差，外汇供给不断减 少，外汇储备相应减少，本国货币对外国货币的 比价随之降低，本币的国际地位日益削弱，则成 为国际市场上的软货币。
第2讲外汇汇率及其标价法
第二节 汇率的分类及其标价法
• (a)外币现钞，包括纸币、铸币； • (b)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银
行存款凭证、银行卡等；
• (c)外币有价证券，包括债券、股票等； • (d)特别提款权； • （e）其他外汇资产。显而易见，这一定义将
外汇等同于外币资产。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 5、外汇的基本特征 • 是以外币计值的金融资产； • 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并且
• 反之，当一国货币贬值时，该国商品在国 外就变得较为便宜，而外国商品在该国则 变得较为昂贵。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、汇率标价方式
• 按照汇率是以本国货币还是以外国货币作为 折算标准，汇率的标价方式区分为直接标价 法和间接标价法两种。
• 1、直接标价法(Direct Quotation ) 又称价格标价法(Price Quotation) 应付标价法(Giving Quotation)
• 2、间接标价法(Indirect Quotation) 又称数量标价法(Quantity Quotation ) 应收报价法(Receiving Quotation)
第2讲外汇汇率及其标价法
1、直接标价法(Direct Quotation )
• 是将一定单位(1个或100、10,000个单位)的 外国货币表示为一定数额的本国货币，汇 率是单位外国货币以本国货币表示的价格。
第2讲外汇汇率及其标价法
三、外汇的种类
• 外汇按照不同的标准分为不同的类型： • 1、贸易外汇和非贸易外汇 • 2、自由外汇和记帐外汇 • 3、即期外汇和远期外汇 • 4、硬通货与软货币
第2讲外汇汇率及其标价法
1、贸易外汇和非贸易外汇
• 分类标准：外汇的来源或用途 • 贸易外汇---通过出口贸易而取得的外汇以
第2讲外汇汇率及其标价法
铁矿石价格与外汇
• 钢产量世界第一 • 铁矿石资源贫乏 • 上万家低效钢铁厂 • 铁矿石价格涨幅惊人 • 钢材出口补贴的实质 • 产业调整和升级
第2讲外汇汇率及其标价法
石油价格与外汇储备
• 天上霞光灿 烂
• 地下暗流汹 涌
• 二者之间的 反差与矛盾
• 伊战、南海 主权与钓鱼 岛之争
第2讲外汇汇率及其标价法
3、即期外汇和远期外汇
• 分类标准：外汇交易的交割期限 • 即期外汇---外汇买卖成交后，在两个营业
日内办理交割的外汇。 • 远期外汇---外汇买卖合约签订时，预约在
将来某一个日期办理交割的外汇。
第2讲外汇汇率及其标价法
4、硬通货与软货币
• 分类标准：外汇与一国国际收支状况的关系 • 如一国国际收支持续出现顺差，外汇供给不断增
用票据、支付凭证、有价证券以及外币现钞。 • 2、从动词来理解 • 相当于“国际汇兑”。其中，“汇”指货币资金
在地域之间的移动，“兑”是指将一个国家的货 币兑换成另一个国家的货币。 • 国际汇兑通常与国际债权债务的清偿以及对外投 资紧密地联系在一起。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 3、IMF的外汇定义 • 所谓外汇是“货币行政当局(中央银行、货
Convertible Currency) • 不可兑换的货币(Non-convertible
Currency)
第2讲外汇汇率及其标价法
可兑换货币Convertible Currency
• 指对国际收支中的经常项目(Current Account，包 括有形贸易、无形贸易和单方面转移)收支不加任 何限制，不采取差别性多重汇率，在另一个会员 国的要求下随时履行换回对方在经常项目往来中 积累起来的本国货币。
• 如果美元对人民币的汇率从1:6.20下降 到1:6.00，王先生购买上述一台IBM电 脑只需花费CN￥6,000，而布朗先生购 买上述一台海尔空调的支出却上升到＄ 1,653。
第2讲外汇汇率及其标价法
一、汇率的内涵
• 可见，在两国国内价格均保持不变的前提 下
• 当一个国家的货币升值时，该国商品在国 外就变得较为昂贵，而外国商品在该国则 变得较为便宜。
第2讲外汇汇率及其标价法
一、汇率的内涵
• 2、汇率的重要性：汇率之所以重要， 首先是因为汇率将同一种商品的国内 价格与国外价格联系起来。
• 对于一个中国人来讲，美国商品的人 民币价格是由两个因素的相互作用决 定的：
• （1）美国商品以美元计算的价格； • （2）美元对人民币的汇率。
第2讲外汇汇率及其标价法
第2讲外汇汇率及其标价法
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ闻背景
中国外汇储备已经接近4万亿美元；
第2讲外汇汇率及其标价法
过去，中国外汇储备匮乏，政府囊 中羞涩；如今，中投公司境外投资
亏损累累，官员毫不吝惜
第2讲外汇汇率及其标价法
• 2015年2月，中国政府持有的美国国债，达 到1.261万亿美元；
• 占外国投资者持有总量的比例由2000年间 的8%升至目前的20.4%；
• 本节内容包括： • 一、汇率的内涵 • 二、汇率标价方式
第2讲外汇汇率及其标价法
一、汇率的内涵
• 问题：中国人境外旅游不断增加，外 国人到中国旅游的人数同样增加，二 者之间有什么不同吗？汇率的变化能 够起到什么作用？
• 1、汇率(Exchange Rate)的内涵：又 称汇价，是一种货币用另一种货币表 示的价格，是一国货币兑换成另一国 货币的比率或比价。也称外汇行市或 牌价。
第2讲外汇汇率及其标价法
一、外汇的重要性
• 按照GDP来衡量，世界上绝大多数经济体与整个 世界相比都显得很小。中国是小国还是大国？
• 作为小国经济体，世界上绝大多数国家都严重依 赖商品和服务贸易，而用作进出口的绝大多数初 级产品（石油、铜、原木、农产品等）都以美元 定价；
• 对于大多数国家而言，美元都是外汇，美元汇率 的变化对于绝大多数美国人没有影响，但是对于 所有的非美国公司和消费者都会产生影响，例如 石油价格的变化。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 1、从名词来理解 • 指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信
第2讲外汇汇率及其标价法
2、外汇汇率上升使本国商品以外币 表示的价格降低
• 在汇率为＄1＝CN￥6.20时，美国消 费者布朗先生需要花费＄1,600；
• 如果汇率上升到＄1＝CN￥6.40，约 翰先生只需要花费＄1,550。
第2讲外汇汇率及其标价法
3、外汇汇率降低的影响相反
• 相反，美元汇率下跌将降低美国商品在 中国的价格，同时提高中国商品在美国 的价格。
能为各国所普遍承认和接受； • 必须具有充分的可兑换性(Convertibility) 。
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 根据各国货币在可兑换性程度上存在的差 异，IMF对世界各国货币大体作如下分类：
• 可兑换货币(Convertible Currency) • 有限制的可兑换货币(Restricted
1、外汇汇率上升使外国商品的人民 币价格升高
• 例如，假定王先 生想要购买一台 IBM电脑，如果 该品牌的电脑在 美国市场的售价 为＄1,000，而汇 率是＄1＝ CN￥6.20。
第2讲外汇汇率及其标价法
1、外汇汇率上升使外国商品的人民 币价格升高
• 王先生需要支付CN￥6,200 (＝＄ 1,000×6.20)。
第2讲外汇汇率及其标价法
一、外汇的重要性
• 金融方面：投资者为了追逐最大化的回报以及获 取多样化的收益，将大量的资金投入深度和流动 性更大的美国金融市场，导致大量资本流入美国； 金融危机的发生、美元汇率的跌宕起伏却使投资 者伤筋动骨、刻骨铭心。
• 各国中央银行密切关注汇率的变化； • 汇率对国内经济会产生影响； • 中央银行持有大量外汇储备； • 中央银行也有可能持有外币债权债务； • 汇率的变化对于美国和中国的利益同样重要。
• 汇率升高，外币升值(本币贬值)或外汇汇率 上涨(本币汇率下跌)；
• 汇率下跌，外币贬值(本币升值)或外汇汇率 下跌(本币汇率上涨)。
第2讲外汇汇率及其标价法
2、间接标价法(Indirect quotation)
• 将一定单位的本国货币表示为一定数额的 外国货币，汇率是单位本国货币以外币表 示的价格
• 目前有大约40多种货币属于可兑换货币，包括美 元、欧元、英镑、港币、日元、澳元、瑞士法郎、 加拿大元等 。
第2讲外汇汇率及其标价法
有限制的可兑换货币 Restricted Convertible Currency
• 对本国居民从事经常性项目往来的支付， 仍然施加某些限制，对非居民原则上不施 加限制；但对资本项目的交易一般仍然施 加管制
• 汇率升高一个单位的本国货币可以兑换到 比原来更多数额的外币，明外币贬值(本币 升值)或外汇汇率下跌(本币汇率上涨)
第2讲外汇汇率及其标价法
3、两种标价法之间的关系
• 以直接标价法和间接标价法表示的汇率之 间存在着倒数关系。
• 例如，根据中国银行按直接标价法报出的 汇率＄100＝￥620.25，可推算出以间接标 价法表示的汇率为￥1＝＄ 0.1612(100÷620.25)。
币管理机构、外汇平准基金组织及财政部) 以银行存款、财政部债券、长短期政府债 券等形式所保有的在国际收支失衡时可以 使用的债权。”
第2讲外汇汇率及其标价法
二、外汇的定义及其特征
• 4、我国的外汇定义 • 2008年8月《中华人民共和国外汇管理条例》
：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的 支付手段和资产，主要包括：